時(shí)下正是上市公司中報(bào)最熱鬧的時(shí)候，業(yè)績(jī)大幅預(yù)增、高送轉(zhuǎn)派現(xiàn)的公司可謂遍地開花，然而比亞迪卻讓投資者大跌眼鏡，凈利降八成、僅賣出汽車22萬臺(tái)，股神巴菲特還在堅(jiān)守，您打算撤了嗎？[網(wǎng)友評(píng)論]

比亞迪去年凈利降45.13% 一季度將持續(xù)惡化

　　公司昨晚披露了其2011年年報(bào)及今年一季報(bào)預(yù)告，報(bào)告顯示，去年該公司營收持平而業(yè)績(jī)大降，實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入488.27億元，而凈利潤(rùn)13.85億元，同比大降45.13%。[詳細(xì)]

比亞迪年報(bào)泄包裝上市路徑 瑞銀兩保代僥幸過關(guān)

一份業(yè)績(jī)下滑超過四成的年報(bào)，將比亞迪IPO時(shí)的財(cái)務(wù)粉飾手法暴露在投資者面前：在存貨規(guī)?；疚醋兊那闆r下，這家公司的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備一夜之間增加20余倍。 [詳細(xì)]

鳳凰調(diào)查

調(diào)查

比亞迪：2011年業(yè)績(jī)降45% 財(cái)務(wù)過分包裝是下滑主因

毛利率全線下滑比亞迪凈利驟降45%

比亞迪披露了一份虧損累累的年報(bào)，2011年，公司營業(yè)總收入488億元，同比增長(zhǎng)0.78%。但是營業(yè)利潤(rùn)僅為14億元，同比下滑49.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.84億元，下滑45.13%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)6.28億元，下滑69.62%。[詳細(xì)]

比亞迪業(yè)績(jī)大降來自兩方面原因

通過比亞迪年報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不難看出，公司之所以業(yè)績(jī)大幅縮水，原因在于其上市前對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行了過分的包裝。比亞迪年報(bào)顯示，造成其業(yè)績(jī)大幅下滑的原因主要有兩個(gè)：一是其資產(chǎn)減值損失計(jì)提大幅增加；二是政府補(bǔ)助和稅收減免額度急劇縮水。[詳細(xì)]

對(duì)今年一季度，比亞迪將業(yè)績(jī)大降也歸因于二次充電電池業(yè)務(wù)中太陽能電池業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)同比大降。此外，汽車業(yè)務(wù)毛利率為21.68%，同比減少2.06個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于汽車銷售結(jié)構(gòu)變化的影響，國內(nèi)汽車市場(chǎng)增速大幅回落及自主品牌整體市場(chǎng)份額下降；手機(jī)部件及組裝分部受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素影響而下降。[詳細(xì)]

比亞迪減員5693人

報(bào)告期末比亞迪集團(tuán)在職員工為177624 人，而在前年底其正式員工為 183317 人，減少5693人。其中，市場(chǎng)營銷類員工從6058人大幅減少到2966，占總?cè)藬?shù)比重也由前一年時(shí)的3.31%下降至1.67%；研發(fā)類員工從16797人減少到15733人。反觀行政綜合管理類員工，則從13105人增加到了17254人，占比由7.15%上升至9.71%。[詳細(xì)]

行業(yè)前景：能源車企步履維艱

新能源汽車已被世界多國提上發(fā)展議程，成為時(shí)下汽車行業(yè)熱點(diǎn)，但由于目前技術(shù)瓶頸和成本高企，這兩大因素困擾著新能源汽車的發(fā)展步伐。對(duì)于長(zhǎng)安、奇瑞、一汽和比亞迪等諸多混合動(dòng)力新能源車企而言，剩下的就是銷量上的競(jìng)爭(zhēng)，即政府采購份額。[詳細(xì)]

半年報(bào)縮水比亞迪：業(yè)績(jī)“剎車”，AH股冰火兩重天

>>半年報(bào)追蹤：中期業(yè)績(jī)驟降近九成政策制約是“元兇”

比亞迪公布在A股上市后的首份半年報(bào)顯示，上半年銷售收入約225億元人民幣，同比減少10.77%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2.75億元，同比大降88.63%；基本每股收益0.12元/股。[詳細(xì)]

>>二級(jí)市場(chǎng)探秘：A股、H股冰火兩重天為哪般？

分析師指出，一方面，有聲音認(rèn)為部分資金或利用拉升比亞迪A股的方法到香港市場(chǎng)買入H股以及相關(guān)衍生產(chǎn)品進(jìn)行套利，畢竟目前比亞迪流通H股股本為79310萬股，而其A股非限售流通股總數(shù)僅6400萬股。而另一種可能則是A股、H股市場(chǎng)估值體系的不同造成的。一直以來A股市場(chǎng)慣于概念炒作，而鋰電池概念更是市場(chǎng)熱捧的熱點(diǎn)。相反，H股則更注重公司的業(yè)績(jī)和內(nèi)在價(jià)值。不過任勁坦言，作為國內(nèi)自主品牌的標(biāo)志性企業(yè)，肩負(fù)做大做強(qiáng)國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的比亞迪有理由獲得資本市場(chǎng)的溢價(jià)。[詳細(xì)]

>>后市展望：美林下調(diào)比亞迪目標(biāo)價(jià)至17.00港元

美林認(rèn)為，業(yè)績(jī)失望確認(rèn)該行審慎看法，指公司基調(diào)不斷惡化仍未見底，博銷售或毛利復(fù)蘇言之尚早。[詳細(xì)]

投資比亞迪：股神仍在堅(jiān)守，您打算撤了嗎？

比亞迪令巴菲特很受傷

3年前，股神巴菲特以每股8港元、合計(jì)動(dòng)用18億港元獲得比亞迪10%的股份。在這3年里，比亞迪從每股8.4港元上漲至最高的88.4港元，再跌至今天的16.18港元，伴隨著股價(jià)的大起大落，巴菲特的浮盈也從最高的10倍縮水到了目前的1倍。

2008年9月

巴菲特買入比亞迪9.9%股權(quán)

2008年9月，股神巴菲特買入中國電池和比亞迪9.9%的股權(quán)。巴菲特表示稱：看好電動(dòng)汽車的未來。過去3年，在巴菲特光環(huán)照耀下，比亞迪贏得了廣泛關(guān)注，公司股價(jià)一路走高；直到受去年汽車業(yè)務(wù)增速放緩?fù)侠郏銱股股價(jià)振蕩走低，于是，比亞迪“恰逢其時(shí)”地回歸A股了。[詳細(xì)]

2011年6月

股神護(hù)航比亞迪登陸A股

2011年6月30日，比亞迪正式登錄A股，可謂是上市新股的“明星”。公司于6月30日登陸中小板，首日表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勁。在巴菲特光環(huán)和新能源概念下，比亞迪的回歸徹底扭轉(zhuǎn)了近期上市新股頻現(xiàn)破發(fā)的格局。不僅如此，公司上市交易五天內(nèi)，股價(jià)因迭創(chuàng)新高而頗為引人注目。[詳細(xì)]

2011年8月

股神浮盈跌至一倍仍在堅(jiān)守

巴菲特多年來的持股始終是比亞迪的主心骨，但一紙純利銳減88.6%的半年報(bào)，讓比亞迪港股股價(jià)跌至兩年新低，創(chuàng)下了自2009年4月中旬以來的新低。與這個(gè)波動(dòng)的股價(jià)息息相關(guān)的除了H股的股民，還有持股約10%的“股神”巴菲特，從半年報(bào)來看，巴菲特并沒有減持的跡象。[詳細(xì)]

面對(duì)“逆生長(zhǎng)”，王傳福如是說

AH股股價(jià)何時(shí)探底回升？

“隨著下半年和明年業(yè)績(jī)改善，相信我們股價(jià)會(huì)提升”。

股神巴菲特會(huì)不會(huì)減持？

“這個(gè)事情應(yīng)該去問巴菲特本人，我們還是保持著聯(lián)系，各種數(shù)據(jù)他都能看到，我們相信會(huì)保持良好的關(guān)系”。

如何解釋高管辭職？

2011年8月，公司前副總裁夏治冰辭職，對(duì)此王傳福指，是夏治冰自已決定，強(qiáng)調(diào)對(duì)公司戰(zhàn)略、銷售策略沒有影響，又指公司有大量人材。

如何挽回銷售頹勢(shì)？

“業(yè)績(jī)下跌主要是由于汽車業(yè)整體的下滑，加之管理開支和財(cái)務(wù)成本的增加。下半年相信會(huì)比上半年要好，總量不好說，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)包括宏觀調(diào)控等，都帶來不明朗因素，七八月份都是傳統(tǒng)淡季，到九月是傳統(tǒng)旺季，銷售會(huì)提升比較快?！?A target=_blank>

困惑比亞迪：領(lǐng)軍人物出走，渠道之困能否突破

領(lǐng)軍人物抽身而去比亞迪提前入秋？

一句“累了”，比亞迪國內(nèi)銷售頭號(hào)人物——夏治冰揮揮衣袖，離開為之奮斗13年的比亞迪股份。公告顯示，夏治冰辭去了其在比亞迪股份內(nèi)的四個(gè)職務(wù)——比亞迪副總裁、比亞迪國內(nèi)汽車銷售事業(yè)部總經(jīng)理、深圳市鵬程電動(dòng)汽車出租有限公司董事以及比亞迪慈善基金會(huì)理事。

業(yè)內(nèi)人士指出，導(dǎo)致夏治冰離職的主要原因，正是近年來銷售欠佳、經(jīng)銷商和比亞迪矛盾重重等原因。[詳細(xì)]

銷量之痛：新舊業(yè)務(wù)青黃不接 “比亞迪困境”或剛開始

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，比亞迪汽車成為連續(xù)6個(gè)月銷量下滑的國內(nèi)汽車企業(yè)，總銷量略高于23萬輛。如果下半年不加快步伐，很難完成全年銷售57萬輛至60萬輛的目標(biāo)。 [詳細(xì)]

擴(kuò)張之苦：低門檻、“大躍進(jìn)”式的渠道擴(kuò)張后患無窮

2009年是比亞迪瘋狂招商時(shí)候，門檻非常低。降低了經(jīng)銷商入圍門檻后，因?yàn)榉孔硬疬w突然有錢，服裝店老板、修理廠的老板都加入了銷售比亞迪的網(wǎng)絡(luò)渠道。缺少銷售經(jīng)驗(yàn)，管理能力弱是這些4S店的短板，這為后來比亞迪網(wǎng)絡(luò)渠道的“反水”埋下隱患。[詳細(xì)]

技術(shù)之憂：新能源汽車業(yè)務(wù)前景不明電池安全性困擾

自2008年12月宣布運(yùn)營其第一款雙?？刹迦胧交旌蟿?dòng)力電動(dòng)汽車F3DM以來，比亞迪就一直承受著業(yè)界對(duì)其電動(dòng)汽車在快充模式下的長(zhǎng)續(xù)航里程、超長(zhǎng)電池壽命以及安全性等方面的質(zhì)疑。[詳細(xì)]

后夏治冰時(shí)代：從“分”向“收”的銷售戰(zhàn)略能否突圍

夏治冰的離開，讓比亞迪再次反思自己的發(fā)展模式：通過分網(wǎng)銷售模式來達(dá)到網(wǎng)絡(luò)的快速擴(kuò)張，但是忽視了渠道的利益，最終形成了惡性循環(huán)。據(jù)了解，比亞迪汽車銷售戰(zhàn)略已經(jīng)發(fā)生變化。

目前，一度為夏治冰驕傲的分網(wǎng)營銷戰(zhàn)略已經(jīng)生變，從分轉(zhuǎn)向收。內(nèi)部人士證實(shí)：“A4網(wǎng)的經(jīng)銷商已經(jīng)和A3網(wǎng)合并，共同銷售G3、F3R、E6、M6等產(chǎn)品?！卑凑者@一思路，A4網(wǎng)絡(luò)將不再存在。 [詳細(xì)]

反思比亞迪：經(jīng)銷商利益誰負(fù)責(zé)？

汽車廠商和經(jīng)銷商關(guān)系就像魚和水，誰也離不開誰。廠家重量經(jīng)銷商重利。如果經(jīng)營一直虧損，合作將難以繼續(xù)。[詳細(xì)]

功利主義蠶食比亞迪渠道大業(yè)

夏治冰在微博上承認(rèn)比亞迪汽車渠道管理上的功利。夏治冰說：“由于我個(gè)人的急功近利，誤導(dǎo)了公司及銷售團(tuán)隊(duì)。我定的策略對(duì)商家苛刻；我要求過高，團(tuán)隊(duì)壓力過大后管理渠道用力太猛，傷害了經(jīng)銷商朋友，于此致歉。”[詳細(xì)]

分析師：銷售渠道穩(wěn)定是根本

知名汽車分析師認(rèn)為，這兩年的快速擴(kuò)張，每家汽車企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)都存在經(jīng)營狀況參差不齊的問題，銷售網(wǎng)絡(luò)的密度已經(jīng)成為經(jīng)銷商的隱憂。大規(guī)模建店，從短期看廠家的批發(fā)量上去了，但經(jīng)銷商的利潤(rùn)沒了。如果銷售渠道不穩(wěn)定，即便市場(chǎng)復(fù)蘇，也很難對(duì)銷量起到立竿見影的作用。[詳細(xì)]

比亞迪身后事：保薦人瑞銀證券的前世今生

2011年8月：保薦比亞迪業(yè)績(jī)變臉或觸紅線

上市當(dāng)年業(yè)績(jī)即宣告“變臉”，不僅令投資者對(duì)比亞迪“大跌眼鏡”，屆時(shí)其保薦機(jī)構(gòu)瑞銀證券及保薦代表人丁曉文、湯雙定也將難辭其咎。業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)相關(guān)法規(guī)，保薦機(jī)構(gòu)及保代或?qū)⑹艿阶C監(jiān)會(huì)的處罰。[詳細(xì)]

2011年4月：保薦龐大集團(tuán)上市成最慘新股

4月28日，瑞銀證券所保薦的龐大集團(tuán)創(chuàng)A股破發(fā)紀(jì)錄，收盤跌幅高達(dá)23.16%，較發(fā)行價(jià)45元大跌10.42元。該股全天成交僅6.7億元，換手率16.62%。[詳細(xì)]

2010年12月：保薦國電電力再融資失利

2010年12月17日，國電電力再融資中簽率公告，所有參與網(wǎng)上申購與網(wǎng)下申購的機(jī)構(gòu)投資者中簽率均為100%，另外還有25227萬股被承銷團(tuán)余額包銷，占再融資規(guī)模的8.41%。但，2010年12月23日新股上市當(dāng)日，國電電力大跌6.38%，之后多日，國電電力一路下行。[詳細(xì)]

2010年6月：瑞銀證券中國區(qū)副總張化橋隱退

2010年6月，瑞銀證券中國區(qū)副總經(jīng)理張化橋提前退休，正式履任廣州市花都萬穗小額貸款股份有限公司董事長(zhǎng)。無論從機(jī)構(gòu)規(guī)模還是職位變換上看，這種差別足以引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。對(duì)于自己的選擇，張化橋稱，去花都萬穗任職董事長(zhǎng)，是看好小額貸款這一行業(yè)的未來發(fā)展?jié)摿Α?a href="http://www.dali56.com/stock/zqyw/20110621/4173834.shtml" target="_blank">[詳細(xì)]