權(quán)重股力保紅周一 兩原因決定大盤升幅有限

上周五A股市場(chǎng)出現(xiàn)寬幅震蕩，不僅使上證指數(shù)紅色一周的預(yù)期落空，而且還使上證指數(shù)在日K線圖留下一根長(zhǎng)達(dá)244.45點(diǎn)的長(zhǎng)下影線的陰K線。與此同時(shí)，央行在雙休日再度上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，如此信息似乎表明始于3800點(diǎn)的新一輪升浪面臨著考驗(yàn)。

“定海神針”護(hù)駕

從技術(shù)分析角度來(lái)看，上周五上證指數(shù)急跌后的奇跡般返回，意味著上證指數(shù)在5500點(diǎn)上方擁有強(qiáng)有力的支撐，所形成的長(zhǎng)下影線的陰K線可視為“定海神針”，邏輯上可以推導(dǎo)出大盤在強(qiáng)支撐的順勢(shì)推力下，有望再度走高，不排除上證指數(shù)再度出現(xiàn)紅色星期一的可能性。而且，上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率并不是針對(duì)A股市場(chǎng)，對(duì)A股市場(chǎng)的影響力也相對(duì)有限。

而且，上周A股市場(chǎng)已悄然顯示出多頭資金正在刻意打造“二八格局”，在此格局下，一線指標(biāo)股，尤其是擁有H股的權(quán)重股更是成為各路資金競(jìng)相追捧的“香餑餑”。而從資金的流入、流出等因素來(lái)看，權(quán)重股上漲的趨勢(shì)仍有望延續(xù)。多頭資金仍可能在今日繼續(xù)出擊權(quán)重股，從而牽引著大盤出現(xiàn)紅色星期一。

升幅有限

但是，這并不等于大盤仍有較強(qiáng)的上升空間，這主要是基于兩點(diǎn)，一是資金分流的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。目前A股市場(chǎng)的主流資金雖然通過(guò)與QDII“合謀”推動(dòng)著含H股的權(quán)重股暴漲，但是，這其實(shí)也留下了隱患，因?yàn)閲?guó)企股的極佳賺錢效應(yīng)，將使得資金外流現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重。

二是含H股權(quán)重股目前已經(jīng)隱含著較大的估值泡沫，不僅僅體現(xiàn)在動(dòng)態(tài)市盈率已達(dá)到40倍的水平，而且還體現(xiàn)在權(quán)重股的總市值已位列國(guó)際同行之首，必然會(huì)讓理性的投資者產(chǎn)生一種畏難情緒，這其實(shí)也會(huì)分流A股市場(chǎng)的資金總量。

蓄勢(shì)調(diào)整

更為重要的是，在大盤如此高位區(qū)間，其實(shí)信息面也相對(duì)敏感起來(lái)。9月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正接踵而至，一旦某些敏感數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，可能會(huì)推動(dòng)著大盤再度出現(xiàn)“意外”的寬幅震蕩。

因此，筆者認(rèn)為，經(jīng)過(guò)持續(xù)的上漲之后，A股市場(chǎng)短期的上升空間其實(shí)并不十分樂(lè)觀。目前A股市場(chǎng)的資金推動(dòng)型特征非常明顯。如果資金分流現(xiàn)象愈發(fā)明顯，那么，A股市場(chǎng)的資金推動(dòng)力就會(huì)削弱，這也就會(huì)削弱A股市場(chǎng)的上升趨勢(shì)。

不過(guò)，多空雙方本周可能更愿意采取一種守倉(cāng)觀望的策略，大盤極有可能出現(xiàn)相對(duì)和諧的平靜走勢(shì)。但誠(chéng)如前述，在平靜走勢(shì)中，不能忽視當(dāng)前A股市場(chǎng)面臨的資金面分流等諸多壓力。

來(lái)源：東方早報(bào)

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