《證券法》第五次修訂

在4月20日審議的《證券法》草案中，有4個(gè)條款專門對(duì)境外企業(yè)在境內(nèi)上市作了相關(guān)規(guī)定，內(nèi)容涉及境外發(fā)行人所在國(guó)家或地區(qū)的證券法律和監(jiān)管制度，在境內(nèi)上市的信息披露要求、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告要求以及證券登記結(jié)算方面的要求等。

“眾籌方式如果寫入證券法，意味著通過(guò)這一渠道可公開(kāi)發(fā)行證券，根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，國(guó)內(nèi)可公開(kāi)發(fā)行的證券必須在交易所轉(zhuǎn)讓?！敝秀y律師事務(wù)所的一位證券律師表示，“而新證券法建議中，股權(quán)眾籌有可能成為公開(kāi)發(fā)行證券的新平臺(tái)?！?/p>

取消發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況和持續(xù)盈利能力等盈利性要求，細(xì)化參與各方的責(zé)任，發(fā)行人和保薦人要保證注冊(cè)文件的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。證券法修訂草案還完善了股東派生訴訟和代表人訴訟制度，規(guī)定投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以擔(dān)任訴訟代表人。

根據(jù)草案，上市公司當(dāng)年稅后利潤(rùn)，在彌補(bǔ)虧損及提取法定公積金后有盈余的，應(yīng)當(dāng)按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利。這意味著，遭遇上市公司造假的投資者在民事訴訟之外多了一條維權(quán)渠道，可以通過(guò)投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)獲得賠償，之后可以繼續(xù)通過(guò)民事訴訟追償。

此次修訂草案共16章338條，其中新增122條、修改185條、刪除22條，主要有五方面內(nèi)容，其中明確取消股票發(fā)行審核委員會(huì)制度，并描繪出股票發(fā)行注冊(cè)制的藍(lán)圖。修訂草案提出，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及其他證券從業(yè)人員，今后也可以進(jìn)行證券的買賣。

北京大學(xué)法學(xué)院經(jīng)濟(jì)法教授、證券法專家洪艷蓉表示，將審核制改為股票發(fā)行注冊(cè)制，是《證券法》草案修改中簡(jiǎn)政放權(quán)的一種表現(xiàn)，將審核制度下放到證券交易所，同時(shí)也激發(fā)了市場(chǎng)的活力，可以簡(jiǎn)化市場(chǎng)準(zhǔn)入程序，相比較審核制度可以允許更多企業(yè)以更簡(jiǎn)便的方式加入到市場(chǎng)中。洪艷蓉指出，推行股票發(fā)行制改革，核心是信息披露，由證券交易所負(fù)責(zé)對(duì)注冊(cè)文件的齊備性、一致性進(jìn)行審核。

草案規(guī)定了證券公司、證券合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)草案規(guī)定的證券業(yè)務(wù)之一的，注冊(cè)資本或者出資額最低限額為人民幣３０００萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上證券業(yè)務(wù)的，注冊(cè)資本或出資額最低限額應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算?！白C券業(yè)的核心資產(chǎn)是人，通過(guò)合伙制方式不僅能夠留住人才，更能夠打造出如高盛這樣的‘百年老店’?！庇⒋笞C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄說(shuō)。

據(jù)新華社微博周一(4月20日)引述提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議的證券法草案顯示，計(jì)劃取消股票發(fā)行審核委員會(huì)制度，取消發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況及持續(xù)盈利能力等盈利性要求，規(guī)定公開(kāi)發(fā)行股票，由證券交易所負(fù)責(zé)審核注冊(cè)文件。

據(jù)“新華視點(diǎn)”消息，20日提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議的證券法（修訂草案）專設(shè)一章加強(qiáng)投資者保護(hù)，明確投資者提起虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等證券民事賠償訴訟時(shí)，當(dāng)事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進(jìn)行訴訟。

據(jù)“新華視點(diǎn)”消息，20日提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議的證券法（修訂草案）提出，設(shè)立證券公司、證券合伙企業(yè)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并明確了設(shè)立證券公司、證券合伙企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備的條件。

記者20日從新華社新華視點(diǎn)微博獲悉，20日提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議的證券法(修訂草案)提出，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及其他證券從業(yè)人員，應(yīng)事先申報(bào)本人及配偶證券賬戶，并在買賣證券完成后三日內(nèi)申報(bào)買賣情況。

記者20日從新華社新華視點(diǎn)微博獲悉，20日提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議的證券法(修訂草案)提出，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及其他證券從業(yè)人員，應(yīng)事先申報(bào)本人及配偶證券賬戶，并在買賣證券完成后三日內(nèi)申報(bào)買賣情況。

上述五方面主要內(nèi)容為實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制、建立健全多層次資本市場(chǎng)體系、加強(qiáng)投資者保護(hù)、推動(dòng)證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、簡(jiǎn)政放權(quán)，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。修訂草案還在完善證券登記、結(jié)算和擔(dān)保制度，完善跨境監(jiān)管合作機(jī)制，完善上市公司收購(gòu)制度等方面做出修改。

證監(jiān)會(huì)主席肖鋼12日表示，股票發(fā)行注冊(cè)制實(shí)施以《證券法》修改為前提。在股票發(fā)行注冊(cè)制改革方面，草案明確了注冊(cè)程序，修改了發(fā)行條件，細(xì)化了各方責(zé)任，建立了公開(kāi)發(fā)行豁免注冊(cè)和股票轉(zhuǎn)售限制制度。