一年里投資者對“擴內(nèi)需、促消費”這些詞都快有些審美疲勞了。不過眼前對明年似乎看得清楚的事情也就是和消費相關(guān)的擴大內(nèi)需政策了，畢竟中央政策是定了調(diào)了的，年終歲尾，消費板塊是否會有送紅包行情呢？[網(wǎng)友評論]
國務(wù)院進一步加強促進消費政策 受益股國務(wù)院總理溫家寶9日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究完善促進消費的若干政策措施。相關(guān)政策涉及消費、家電、汽車、農(nóng)機、節(jié)能減排、房產(chǎn)等6大行業(yè)。 [詳細] |
十三家券商展望明年：一致看好消費行業(yè)時值歲尾，縱觀中金公司、國泰君安、 申銀萬國、東方證券、光大證券、聯(lián)合證券、平安證券、民族證券、長江證券等13家券商2010年宏觀、A股策略報告發(fā)現(xiàn)，消費成為研究機構(gòu)一致推薦的行業(yè)。[詳細] |
操作策略 |
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食品飲料板塊 |
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食品飲料板塊行情 |
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食品飲料行業(yè)投資策略 |
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食品飲料行業(yè)概述全年來看，食品飲料板塊整體走勢強于大盤。上半年在流動性和復(fù)蘇預(yù)期下，板塊跟隨大盤快速回升；進入下半年，流動性讓位于業(yè)績，食品飲料依靠超越整體的業(yè)績表現(xiàn)展示出了其防御的特性，走勢領(lǐng)先于大盤。[詳細] |
從細分行業(yè)白酒行業(yè)：高端化是未來白酒生產(chǎn)、消費的趨勢白酒的后續(xù)關(guān)注焦點仍然在于高端酒，生產(chǎn)和消費都將逐步傾向于高端化。低檔白酒由于毛利率較低，受糧食價格對其影響較大。[詳細] 啤酒行業(yè)：內(nèi)外兼修助增長 從今年前8個月的數(shù)據(jù)來看，啤酒行業(yè)的改善在酒類中表現(xiàn)最好。[詳細] 葡萄酒行業(yè)：景氣持續(xù)回升，多因素驅(qū)動消費增長 葡萄酒和宏觀經(jīng)濟發(fā)展的相關(guān)性更為明顯。08年下半年以來，在國內(nèi)經(jīng)濟減速以及國外進口葡萄酒沖擊的雙重壓力下，國內(nèi)葡萄酒消費呈現(xiàn)加速萎縮趨勢。[詳細] 黃酒：中國“葡萄酒”消費的春天來臨幾年來在國家“積極發(fā)展黃酒”產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)下，黃酒消費呈現(xiàn)快速增長的局面，產(chǎn)銷量持續(xù)快速增長。[詳細] 乳制品行業(yè)：重返上升通道 目前，我國奶牛規(guī)模化養(yǎng)殖率不到30%，如何提高規(guī)模化、集約化、標(biāo)準(zhǔn)化成為奶源發(fā)展的關(guān)鍵所在，也是乳品企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向。[詳細] 肉制品行業(yè)：將規(guī)模優(yōu)勢進行到底規(guī)模是肉制品企業(yè)的最大優(yōu)勢，低毛利阻止了新進入者，但目前來看，肉制品企業(yè)的最大競爭對手來自于傳統(tǒng)的屠宰企業(yè)。[詳細] |
投資機會把握：抓住四個機會、三類公司具體來看，以下四個方面值得把握：一是通脹預(yù)期下基礎(chǔ)消費品的漲價機會；二是后城市化階段新消費觀念崛起帶來的機會；三是制度創(chuàng)新下誕生的行業(yè)機會；四是世博效應(yīng)下的產(chǎn)品、品牌提升機會。[詳細] |
高檔白酒分析及估值 |
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銷售旺季來臨 高端白酒提價預(yù)期再現(xiàn)傳統(tǒng)消費旺季來臨，白酒銷售預(yù)計會出現(xiàn)大幅增長，白酒上市公司的業(yè)績增長也將更為確定；同時在通脹預(yù)期的背景下，白酒尤其是高端白酒的提價預(yù)期再次顯現(xiàn)，預(yù)計自11月開始白酒銷量增速將開始提升，白酒行業(yè)的景氣度將逐步回升。[詳細] |
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估值回補凸顯白酒板塊投資機會 強于大市評級在四季度消費旺季，白酒行業(yè)景氣存在加速回升的可能，且高端白酒提價漸行漸近，高端白酒企業(yè)估值水平有望繼續(xù)提高。我們維持白酒行業(yè)“強于大市”投資評級，重點推薦高端白酒企業(yè)，推薦順序依次為瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液。[詳細] |
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家電板塊 |
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家電板塊行情 |
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家電行業(yè)：空調(diào)銷售增速再創(chuàng)新高 板塊介入良機再現(xiàn) |
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行業(yè)數(shù)據(jù)點評從企業(yè)方面來看，格力、美的和海爾內(nèi)銷量增速分別為116%、102%和23%，市場份額表現(xiàn)卻出現(xiàn)偏離，格力升至近50%，表現(xiàn)出強大的淡季優(yōu)勢，美的基本保持平穩(wěn)，而海爾份額則出現(xiàn)明顯下滑。[詳細] |
政策視角：商務(wù)部更新家電以舊換新8月10日開始，家電以舊換新工作依次在各試點省市展開。彩電仍是最大受益子行業(yè)，但洗衣機銷售份額上升。[詳細] |
2010年行業(yè)整體盈利能力將小幅提高展望2010年，我們測算家電銷量(內(nèi)外銷合計)增速：空調(diào)15%~20%，冰箱13%~18%，洗衣機12%~16%，平板電視30%~35%。家電下鄉(xiāng)拉動農(nóng)村家電消費至少30%~40%；國內(nèi)房地產(chǎn)價格指數(shù)反映上半年家電需求必將樂觀。[詳細] |
內(nèi)需刺激政策推家電股屢創(chuàng)新高 |
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國泰君安三大+三小的股票推薦三大龍頭企業(yè)格力電器(000651)、美的電器(000527)、青島海爾(600690)是持續(xù)推薦的品種。重點關(guān)注的品種為：三花股份(002050)、TCL集團(000100)、美菱電器(000521)。[詳細] |
零售板塊：高成長預(yù)期下的五大機會 |
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零售板塊行情 |
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零售板塊：展望繁榮 消費或?qū)⒏鼰?/h2> |
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商業(yè)行業(yè)：業(yè)績支撐百貨領(lǐng)跑CPI 助推超市加力零售業(yè)作為弱周期型行業(yè)，通常較上證指數(shù)存在一定幅度的溢價，目前行業(yè)溢價在83%左右，高于64%的歷史平均水平，從不同子行業(yè)看，百貨業(yè)的估值顯得更加合理，具備一定的提升空間。 [詳細] |
2010 年主動配置中“消費”必不可少2010 年，經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇和溫和的通脹是大概率事件。主基調(diào)從“保增長”轉(zhuǎn)換成“調(diào)結(jié)構(gòu)”也是大概率事件。2010 年將來自于經(jīng)濟的內(nèi)在增長，尤其是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整給資本市場帶來的嶄新投資機會。[詳細] |
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連鎖的商業(yè)模式 由于其規(guī)模效應(yīng)和獨特的融資模式正受到資本市場追捧，重點關(guān)注的是創(chuàng)業(yè)板的吉峰農(nóng)機。 [詳細] “輕制造+連鎖擴張”的商業(yè)模式在我國的服裝產(chǎn)業(yè)中已取得了較為成功的發(fā)展?？申P(guān)注的上市公司為主板的美邦服飾(002269)、七匹狼(002029)和創(chuàng)業(yè)板的探路者(300005)。[詳細] “宅經(jīng)濟”下的泛電子商務(wù)平臺 網(wǎng)絡(luò)零售渠道對傳統(tǒng)家電零售渠道的挑戰(zhàn)和機遇。而主板上市公司蘇寧電器也隨時準(zhǔn)備好了向B2C的轉(zhuǎn)身。[詳細] 積極關(guān)注通脹加劇可能帶來的超市行業(yè)的超預(yù)期超市板塊年初以來漲幅較小，主要是CPI 壓制業(yè)績難有起色。如果通脹壓力加劇，超過3%，甚至達到5%，則可能帶動超市的同店增長超過10%-15%。積極關(guān)注通脹加劇帶來的超市業(yè)績超預(yù)期。[詳細] |
零售板塊 |
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年末股市掘金消費類行業(yè) 零售板塊行情已然啟動包括中金公司、中證證券、申銀萬國等在內(nèi)的多家券商機構(gòu)發(fā)布報告表示，考慮到未來政策導(dǎo)向、消費行為、季節(jié)因素以及市場風(fēng)格等因素，零售行業(yè)接下去有望實現(xiàn)盈利和估值的雙重提升，這一板塊繼續(xù)跑贏大盤的概率很大。[詳細] |
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2010年零售板塊關(guān)鍵詞：高成長預(yù)期下的五大機會廣發(fā)證券發(fā)布報告指出，今年以來國內(nèi)社會消費品零售總額一直都保持較高增速，展望2010年，零售行業(yè)仍面臨著良好的發(fā)展機會，其行業(yè)特點也將由今年的確定性轉(zhuǎn)為高成長性。 [詳細] |
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第一，基于行業(yè)2010年的強烈增長預(yù)期，看好2008-2009年大幅擴張的銀座股份、王府井和廣百股份。[詳細] 第二，收購資產(chǎn)或大股東掌握控股權(quán)后，南京中商、重慶百貨、成商集團業(yè)績改善空間較大，未來發(fā)展空間顯著。[詳細] 第三，新華百貨、廣州友誼估值較低，正由價值型向成長型轉(zhuǎn)變。[詳細] 第四，子行業(yè)方面，仍然最看好百貨行業(yè)，但由于百貨行業(yè)公司市值相對較小，因而大市值基金仍可優(yōu)先配置蘇寧電器、武漢中百等專業(yè)連鎖和超市行業(yè)市值較大的公司。[詳細] 最后，從世博和上海本地企業(yè)并購重組預(yù)期的角度綜合來看，推薦業(yè)績確定性較好以及重組方向比較明確的百聯(lián)股份、友誼股份。[詳細] |
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汽車板塊策略 |
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汽車板塊行情 |
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汽車行業(yè)2010年基本面情況 |
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明年汽車銷量或穩(wěn)步增長目前汽車產(chǎn)業(yè)支持政策的未來走向仍不明朗，市場預(yù)期2010年汽車下鄉(xiāng)和以舊換新政策能夠繼續(xù)實施，但購置稅減免政策延續(xù)與否尚難判斷。這一態(tài)勢將導(dǎo)致小排量乘用車銷量的短期波動。[詳細] |
汽車行業(yè)：尋找增長確定的投資品種 |
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目前汽車行業(yè)估值合理 維持行業(yè)同步大市評級一是擁有自主品牌轎車公司。關(guān)注長安汽車、江淮汽車、上海汽車等。[詳細] 二是受益于重卡景氣周期延續(xù)公司。關(guān)注中國重汽、濰柴動力等。[詳細] 三是汽車行業(yè)重組整合帶來的投資機會。汽車行業(yè)兼并重組是大勢所趨，整車和零部件企業(yè)都存在并購重組可能，建議關(guān)注長安汽車、江淮汽車等。[詳細] 四是汽車零部件在兩個市場增長下帶來的投資機會。建議繼續(xù)關(guān)注福耀玻璃、中鼎股份等。[詳細] |
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渤海證券：2010 年重點推薦品種整車公司推薦江鈴汽車(000550)、上海汽車(600104)、宇通客車(600066)、東風(fēng)汽車(600006)；零部件公司推薦福耀玻璃(600660)、華域汽車(600741)、濰柴動力(000338)、中鼎股份(000887)。[詳細] |
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旅游業(yè)2010年策略：行業(yè)復(fù)蘇與主題投資并進 |
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酒店旅游板塊行情 |
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2010年旅游業(yè)基本面情況向好 |
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政策支持和產(chǎn)業(yè)升級帶來區(qū)域旅游資源重組2009年11月國務(wù)院通過《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見》，將旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展上升到中央戰(zhàn)略級別，其提出的5大措施指明了旅游產(chǎn)業(yè)升級方向。[詳細] |
2010年主題事件是行業(yè)發(fā)展的加速器無論世博會還是海南國際旅游島獲批都將帶來顯著客流量，拉動行業(yè)增長。[詳細] |
2010年旅游行業(yè)復(fù)蘇趨勢明顯2010年進入量價復(fù)蘇階段，預(yù)計增速將由09年的6.9%提高到2010年的16.5%。[詳細] |
目前行業(yè)估值處于歷史合理區(qū)間 景區(qū)子行業(yè)估值偏低 |
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預(yù)計旅游行業(yè)估值水平仍有上升空間行業(yè)復(fù)蘇帶來業(yè)績高成長的公司。無論是景區(qū)還是酒店都將受益于市場回暖帶來的毛利率提升，推薦高增長的黃山旅游、峨眉山和錦江股份；[詳細] 區(qū)域資源帶來的主題性投資機會，建議重點關(guān)注西部板塊(如云南和四川)和廣東板塊，重點公司東方賓館、峨眉山、世博股份和華天酒店；[詳細] 上海世博會和海南國家旅游島帶來投資機會，重點關(guān)注錦江股份、首旅股份、中國國旅。[詳細] |
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