消費(fèi)與資源品是明年兩大投資主題

【本報(bào)訊】(記者 李 莉 李 玲)鵬華基金日前發(fā)布《2010年股票投資策略》。報(bào)告認(rèn)為，在明年中期之前，難以看到美聯(lián)儲(chǔ)采取實(shí)質(zhì)性的收縮流動(dòng)性的措施，世界范圍內(nèi)的流動(dòng)性充裕將得以維持。

鵬華基金預(yù)測(cè)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)明年在增速上呈現(xiàn)前高后低的特點(diǎn)，股票市場(chǎng)對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)增速提前反應(yīng)，出現(xiàn)跨年度行情的概率較大。消費(fèi)與資源品將是明年兩大投資主題。

該基金認(rèn)為，一段時(shí)期內(nèi)，大盤存在大小盤風(fēng)格轉(zhuǎn)向的可能。中小板2009年的P／E為42.6倍，而上證50的P／E為20.2倍。中小盤相對(duì)大盤股的溢價(jià)水平已經(jīng)創(chuàng)新高，大盤行業(yè)的低估值優(yōu)勢(shì)，以及其較明確的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，可能在一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)補(bǔ)漲局面。

鵬華基金認(rèn)為，明年消費(fèi)將繼續(xù)受益于政策推動(dòng)與消費(fèi)升級(jí)的雙動(dòng)力。短期內(nèi)還將受益于房地產(chǎn)銷售帶動(dòng)的下游產(chǎn)業(yè)消費(fèi)。中長(zhǎng)期，政府公共教育、醫(yī)療支出的增加，社會(huì)保障體系的趨于完善，中西部城鎮(zhèn)化的推進(jìn)以及消費(fèi)潛力的釋放，都將對(duì)居民消費(fèi)起到推動(dòng)作用。鵬華基金看好大消費(fèi)板塊，包括可選消費(fèi)品、保險(xiǎn)、醫(yī)藥、商貿(mào)等。在具體投資上，更強(qiáng)調(diào)自下而上地挖掘機(jī)會(huì)。受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的需求提升、通脹預(yù)期與人民幣升值，資源品將是另一大投資主題?？春?a href="http://app.www.dali56.com/data/indu/cpjg.php?symbol=1076" target="_blank">煤炭、有色等產(chǎn)業(yè)鏈上游。同時(shí)，金融(尤其是保險(xiǎn))、地產(chǎn)也將受益于人民幣升值與通脹預(yù)期。

大盤股

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