新形勢(shì)下的PE發(fā)展實(shí)錄(4)

2011年06月26日 15:04
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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方風(fēng)雷：現(xiàn)在叫做POFLP，海外的LP如何進(jìn)入中國(guó)，要不然只是社保一家，如果他們進(jìn)來(lái)，在直接股權(quán)投資方面，我覺(jué)得外匯管理應(yīng)該對(duì)快速、最簡(jiǎn)單的，人民幣國(guó)際化，包括將來(lái)人民幣可兌換，這都是最基本的。下面請(qǐng)靳海濤發(fā)言。

靳海濤：謝謝方會(huì)長(zhǎng)。深圳創(chuàng)投在這個(gè)行業(yè)里面已經(jīng)耕耘了將近12年。我們的主要投資平臺(tái)是三塊，一是塊是深創(chuàng)投本身，一塊是深創(chuàng)投管理的40多政府引導(dǎo)的基金。第三塊是海外平臺(tái)，目前管理資本額超過(guò)200億人民幣，累計(jì)投了280個(gè)項(xiàng)目，還比較幸運(yùn)，截止到目前有80個(gè)項(xiàng)目，在全球17個(gè)證券交易所實(shí)現(xiàn)了IPO。

我對(duì)PE后勢(shì)發(fā)展趨勢(shì)的看法，首先，現(xiàn)在中國(guó)的創(chuàng)新，中小企業(yè)的發(fā)展，可能比美國(guó)要猛。所以我覺(jué)得總的量是要繼續(xù)提升的。第二，暴利時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。有人講風(fēng)險(xiǎn)投資很有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資在這幾年來(lái)是很難賠錢(qián)的一個(gè)行業(yè)，只要你好好干。但是以后可能就不是這樣了。所以從暴利變成一個(gè)比較合理的利潤(rùn)。這也是這個(gè)行業(yè)的人必須要警惕的，你弄不好可能要賠錢(qián)了。假定以中短期為主，只有30個(gè)項(xiàng)目IPO才可能打平。第三，服務(wù)變得非常重要。如果一個(gè)投資機(jī)構(gòu)不能建立投資后的服務(wù)體系，不能把重心放在服務(wù)的話，你可能就會(huì)慢慢衰退下來(lái)。第四個(gè)趨勢(shì)，位置的前移。因?yàn)镮PO刀光劍影的競(jìng)爭(zhēng)，由于參與的人多，所以進(jìn)入的價(jià)格就很高，如果在這個(gè)領(lǐng)域里面，就逼著你位置前移。另外位置前移也是做PE人的責(zé)任，把最需要的錢(qián)，幫助初創(chuàng)的企業(yè)能夠脫穎而出。我認(rèn)為隨著VC和PE的發(fā)展，可能還需要由這伙管理人，在統(tǒng)一的規(guī)劃或者是統(tǒng)一的戰(zhàn)略下，去管理其他類型的基金，使創(chuàng)投這種基金也好，私募股權(quán)投資的基金也好，不是孤軍奮戰(zhàn)，而是健康發(fā)展。比如說(shuō)二級(jí)市場(chǎng)，假如說(shuō)二級(jí)市場(chǎng)不得到發(fā)展，一級(jí)市場(chǎng)的基金就沒(méi)有人接盤(pán)了。如果創(chuàng)頭基金，除了管創(chuàng)投基金以外，還管理私募和公募的市場(chǎng)投資基金，這可能會(huì)使這個(gè)行業(yè)健康發(fā)展。

比如說(shuō)考慮新型的地產(chǎn)基金，新型的地產(chǎn)基金，主要的商業(yè)模式是產(chǎn)權(quán)換股權(quán)，使這些投資機(jī)構(gòu)在投資企業(yè)要錢(qián)有錢(qián)，要房子有房子，還有新能源的運(yùn)行基金，支持這些被投企業(yè)發(fā)展，還支持整個(gè)國(guó)家的節(jié)能減排建設(shè)，還包括并購(gòu)基金，我們?cè)谕度脒^(guò)中發(fā)現(xiàn)有很多并購(gòu)的機(jī)會(huì)，一開(kāi)始這些企業(yè)做不了，如果有基金能夠支持他們的發(fā)展，它和傳統(tǒng)意義上的并購(gòu)基金上有一些打法的創(chuàng)新。我覺(jué)得未來(lái)相關(guān)的基金都會(huì)發(fā)展起來(lái)，來(lái)支持創(chuàng)投基金作為一個(gè)核心基金更加好的、更加健康的、更受人歡迎的去得到一個(gè)發(fā)展。謝謝。