2010年12月20日 18:54鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

由清華大學(xué)中國(guó)金融研究中心、清華大學(xué)中國(guó)創(chuàng)業(yè)研究中心和清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院EMBA教育中心共同主辦的“第二屆清華大學(xué)中國(guó)創(chuàng)業(yè)者訓(xùn)練營(yíng)”于2010年12月8日-12日在深圳舉行。

以下12月10日上午文字實(shí)錄：

主持人：尊敬的各位嘉賓，親愛(ài)的同學(xué)們，大家上午好！

今天的演講也是非常的精彩，昨天我們聊了創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)家，也聊了風(fēng)險(xiǎn)投資家，今天就讓我們共同來(lái)了解一下，在風(fēng)險(xiǎn)投資家的眼里，創(chuàng)業(yè)是什么樣子的？

第一位的演講嘉賓，他活躍在中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的著名投資人，他也是我們清華大學(xué)的校友，讓我們共同熱烈的掌聲請(qǐng)出，東方元鼎的合伙人，付淼先生，大家掌聲歡迎！

付淼：大家早上好！先做一個(gè)小廣告，同學(xué)們中用微博的，就是新浪微博的有多少，舉手看一下？那關(guān)注我的有多少？謝謝。

其他的同學(xué)，我希望大家能夠關(guān)注我一下，我的郵箱是開(kāi)放的，有什么問(wèn)題可以發(fā)到我郵箱里，也更方便。過(guò)些日子我可能會(huì)關(guān)掉它，因?yàn)槿藲馓嗔?，希望大家抓住機(jī)會(huì)，在這幾天內(nèi)，把一些想問(wèn)的問(wèn)題，或者你的基本情況發(fā)給我，我可能一下子安排不了這么多，但是我會(huì)安排我的投資經(jīng)理處理一些，謝謝！

下面我就開(kāi)始今天的演講，實(shí)際上我這個(gè)人，我更喜歡對(duì)話的這種方式，而不是說(shuō)像一個(gè)簡(jiǎn)單講課的方式。我也反思過(guò)，是不是我比較懶，沒(méi)有坐下來(lái)，把東西仔仔細(xì)細(xì)整理好，然后講給大家聽(tīng)的這么一個(gè)習(xí)慣呢？

后來(lái)我想了一下，好像歷史上很多很有名的哲學(xué)家，也是這樣的，他們自己不寫東西。比如說(shuō)像孔子，他整理的都是以前的典籍，但是他自己寫的數(shù)論語(yǔ)，是他的弟子后來(lái)根據(jù)他講的話還有跟他對(duì)話的過(guò)程當(dāng)中整理出來(lái)的。還有像西方的蘇格拉底，他自己也不寫東西，他后來(lái)的進(jìn)化論也是他的弟子整理出來(lái)的。

我并不是拿自己跟他們相比，而是這樣自己心里也踏實(shí)一點(diǎn)，因?yàn)榈拇_是一個(gè)懶惰的習(xí)慣。很多人像我一樣，喜歡跟大家對(duì)話過(guò)程當(dāng)中腦力激蕩享受思維快速奔跑的樂(lè)趣，很難靜下心來(lái)思考。

今天我們講課的方式，也不是講課，實(shí)際上也是跟大家做一個(gè)交流，我可能相對(duì)快一點(diǎn)把材料過(guò)一遍，下面留一些時(shí)間給大家回答問(wèn)題，我們互動(dòng)交流一下。

實(shí)際上我這是第二次參加，第一次在北京清華是我第一次講，我父母都是中學(xué)老師，從小我就有這么一個(gè)概念，他們就跟我講，不是特意跟我進(jìn)，就是跟他們聊天，他們說(shuō)一堂課，一個(gè)老師講的最好的是什么時(shí)候，是他第二遍，第三遍的時(shí)候，因?yàn)榈谝槐橹v的比較生疏，第二遍、第三遍就比較熟悉，但是講到第四遍第五遍的時(shí)候自己都煩了，所以今天我是第二次，希望能給大家?guī)?lái)亮點(diǎn)。

今天重要是給大家了解一下風(fēng)險(xiǎn)投資的一些規(guī)則，有些投資人并不希望對(duì)創(chuàng)業(yè)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域規(guī)則了解太細(xì)，我記不清楚是哪一個(gè)投資人，但是話講的很粗俗，就是說(shuō)他希望更多的，在北京或者上海這種一線的城市，很多的創(chuàng)業(yè)者他講，在還沒(méi)會(huì)掙錢之前，先把融資這些道學(xué)的很溜，所以他對(duì)話的時(shí)候完全沒(méi)有一種，居高臨下投資人面對(duì)企業(yè)家的感覺(jué)。那么到二三線城市，感覺(jué)就不一樣了。但是我個(gè)人并不是這樣認(rèn)為，實(shí)際上從我對(duì)商業(yè)的理解，或者我對(duì)大家的忠告，你做生意任何時(shí)候，我們投資也是做生意，你們做創(chuàng)業(yè)也是做生意，生意的任何一個(gè)過(guò)程不要圖占別人便宜，這不是長(zhǎng)久之計(jì)。我希望更多游戲規(guī)則講清楚，把整個(gè)我們常用一些條款，為什么會(huì)有這些條款，這些條款并不是說(shuō)某些人用來(lái)設(shè)計(jì)出來(lái)的，而是在整個(gè)行業(yè)演化過(guò)程當(dāng)中，慢慢形成投資人與企業(yè)家之間利益平衡的關(guān)系。

剛開(kāi)始接觸這個(gè)規(guī)則的時(shí)候，肯定有很多不公平的霸王條款，但是慢慢過(guò)程當(dāng)中實(shí)際上不是這樣，它里面體現(xiàn)一種權(quán)益和義務(wù)和收益之間的平衡，大家了解之后，我們之后了解溝通的成本會(huì)降低很多，這是我希望見(jiàn)到的一個(gè)情況。

實(shí)際上融資這個(gè)東西學(xué)的越多沒(méi)有什么壞處，但是大家要注意一個(gè)問(wèn)題，不要對(duì)自己心態(tài)上有變化。因?yàn)槿谫Y這個(gè)事情，并不是所有企業(yè)一開(kāi)始融資，你要積累到一定程度才能做融資，但在這之前你心態(tài)不要有太多變化，就像你看一個(gè)武俠小說(shuō)看多了，就會(huì)有一種幻覺(jué)出門自己就是大俠的感覺(jué)，你融資的股市看多了，整天腦子里琢磨什么時(shí)候融資，什么時(shí)候拿到五千萬(wàn)。而不是自己踏踏實(shí)實(shí)做事情，心態(tài)上有影響，所以這個(gè)要分開(kāi)，知識(shí)是知識(shí)，心態(tài)是心態(tài)。

下面簡(jiǎn)單講一下，實(shí)際上我跟大家一樣，也是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者。我們投資人跟天使投資人不是太一樣，天使投資人一般是自己已經(jīng)非常成功，他是把自己的錢拿出來(lái)對(duì)大家做支持，我們作為風(fēng)險(xiǎn)投資管理基金人，實(shí)際上我自己也是在創(chuàng)業(yè)，我們也是要拿別人的錢，然后投到項(xiàng)目中去，產(chǎn)生收益，給我們的投資人有所回報(bào)，從而自己從中得到回報(bào)，是這么一個(gè)關(guān)系。

實(shí)際上對(duì)我們來(lái)講，把一個(gè)基金從開(kāi)始做到一定的規(guī)模，然后產(chǎn)生收益，這是相當(dāng)漫長(zhǎng)的一個(gè)過(guò)程，如果在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中遇到問(wèn)題，跟大家是一樣的。

我個(gè)人是畢業(yè)于清華，后來(lái)去美國(guó)留學(xué)，去美國(guó)留學(xué)我是趕上上一波互聯(lián)網(wǎng)大潮，實(shí)際上我是98年開(kāi)始工作，95年去美國(guó)留學(xué)，本來(lái)去那邊念博士，從小就是準(zhǔn)備走學(xué)術(shù)道路，將來(lái)做教授也好。那么前不久我碰到一個(gè)我在清華讀研究生的一個(gè)同學(xué)，他現(xiàn)在是美國(guó)一個(gè)大學(xué)的教授，我們關(guān)系非常好，后來(lái)又一次我們彼此感慨，想不到你現(xiàn)在做了生意，我現(xiàn)在當(dāng)了教授，本來(lái)當(dāng)時(shí)我們一直想是反的，實(shí)際上這個(gè)東西，你人生的機(jī)緣往往不是你最終設(shè)想的。因?yàn)槲耶?dāng)時(shí)讀書，正好趕上美國(guó)那一波互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)起云涌，所以在學(xué)校就坐住，然后就從我原來(lái)的工業(yè)工程轉(zhuǎn)到電腦工程，然后后來(lái)離開(kāi)了學(xué)校，加入了那一波的創(chuàng)業(yè)者洪流當(dāng)中，但是當(dāng)時(shí)因?yàn)槲疑矸莸年P(guān)系，我自己創(chuàng)業(yè)并不占優(yōu)勢(shì)，剛開(kāi)始工作，后來(lái)加入到一家B2B企業(yè)，后來(lái)這家企業(yè)上市做的很大，但是那一階段，終究很辛苦。

坦白的講，公司股票非常高的時(shí)候，沒(méi)有賣。那么公司最多200多塊錢，跌到差不多1美元的時(shí)候，大家可以想想這個(gè)損失。但是中間一旦，就像我說(shuō)的心態(tài)這個(gè)概念，一旦做了這個(gè)過(guò)山車以后，你對(duì)其他的太平常的生活感覺(jué)就沒(méi)有意思了，你還是想一直還是有這么一個(gè)夢(mèng)想，再回到創(chuàng)業(yè)的這個(gè)，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的這個(gè)事情當(dāng)中。

后來(lái)工作期間，后來(lái)回國(guó)工作，慢慢在國(guó)內(nèi)扎下根來(lái)，后來(lái)在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)。昨天有人問(wèn)徐總，怎么才能參與風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)者，徐總回答先創(chuàng)業(yè)，我的回答也是先創(chuàng)業(yè)，只是我還沒(méi)有走完創(chuàng)業(yè)這個(gè)過(guò)程，剛開(kāi)始自己做一些東西也賺一些錢，但是不是我夢(mèng)想中做的很大的。

后來(lái)找到一個(gè)機(jī)會(huì)，試圖在這個(gè)方向去發(fā)展，發(fā)展實(shí)際上當(dāng)時(shí)投資人，也都找到了，合作伙伴也找到了，大家彼此也知道怎么做。但是我當(dāng)時(shí)還是覺(jué)得方向上面，還沒(méi)有抓得太清楚。后來(lái)我們做了一些，說(shuō)服我的投資人，說(shuō)服我的投資伙伴放緩一下，我們?cè)僮隽艘粋€(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖袌?chǎng)調(diào)查，當(dāng)時(shí)我們?cè)谏钲冢髞?lái)我們就去廣州，這是一個(gè)關(guān)于零售業(yè)的一件事情。

后來(lái)我們就在廣州的夏天，你想是多熱的天氣，我們徒步在街上走，每天走3家店，一家店的店面、位置、模型仔細(xì)數(shù)據(jù)填下去，最后算模型，看能不能支持這個(gè)商業(yè)模式，后來(lái)我們得出結(jié)論不能支持這個(gè)商業(yè)模式。后來(lái)我們告訴投資人，我們仔細(xì)研究了一下，這個(gè)不能支持我們，所以我們這個(gè)項(xiàng)目要換一個(gè)方式。

我的投資人不是像某些創(chuàng)業(yè)者，上來(lái)先把錢忽悠到手再說(shuō)，不是這樣一種心態(tài)，就是這個(gè)誠(chéng)信或者嚴(yán)守承諾，這個(gè)項(xiàng)目你幫我們管理一下，這樣從一個(gè)專業(yè)者就變成了一個(gè)投資人這種角度，實(shí)際上我的投資公司是這樣做起來(lái)的。

我們也講到，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，融資過(guò)程中，有一定的包裝和忽悠，打引號(hào)的忽悠是必要的，但是首先不要忽悠自己，然后再忽悠你的同事，你就要踏踏實(shí)實(shí)的做事情，以一個(gè)誠(chéng)信的心態(tài)做事情，一定會(huì)得到回報(bào)，可能不是你最初想象的，這是我個(gè)人的一個(gè)觀點(diǎn)，分享給大家。

我們這個(gè)基金的間接，大家都看得到，我們主要是對(duì)新媒體，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)感興趣，這是我們最初的定位，我們現(xiàn)在也慢慢往其他一些消費(fèi)類的，服務(wù)類的一些行業(yè)去轉(zhuǎn)型。

最初之所以講專注，就是要專注做一個(gè)，我回頭來(lái)做創(chuàng)業(yè)者來(lái)分享，剛開(kāi)始一定要找準(zhǔn)一個(gè)點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)就像做投資也是一樣的，做投資你作為一個(gè)初創(chuàng)期的創(chuàng)業(yè)者，你要跟別人競(jìng)爭(zhēng)實(shí)際上是很難的，你沒(méi)有品牌，我們要做的就是專注這個(gè)行業(yè)，在這個(gè)行業(yè)我在北京認(rèn)識(shí)所有這個(gè)行業(yè)里的潛在創(chuàng)業(yè)者，或者已經(jīng)在創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，這樣的話你有類似的機(jī)構(gòu)，實(shí)際上就改到了，你就是在一個(gè)小圈子里面，形成一種你認(rèn)識(shí)所有人，所有人都認(rèn)識(shí)你的效益，那么你做事情成本就低很多，這是專注。

但是你專注到一定程度，你太專注了，是不是會(huì)影響你一些發(fā)展，一些方向？我們現(xiàn)在一旦到了一定程度，我們現(xiàn)在現(xiàn)階段開(kāi)始擴(kuò)展，其他不同的行業(yè)，投資里很重要的一個(gè)理念不熟不做，首先你對(duì)行業(yè)熟，對(duì)人熟，對(duì)事情熟，你不熟盲目做，困難重重。

我們先做一個(gè)案例研究，我們商學(xué)院喜歡案例研究，我們講一個(gè)比較古老的案例，三國(guó)時(shí)期的大家都耳熟能詳?shù)墓适?。三?guó)期間東漢末年天下大亂，群雄并起。我們現(xiàn)在當(dāng)今的商場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)完全不亞于當(dāng)年的天下大。

我們先看一下這個(gè)圖，大家可以看到實(shí)際上像劉備，實(shí)際上中間小黃點(diǎn)是劉備的，大家可以看到一下當(dāng)年是多么弱小。

托爾斯泰說(shuō)，幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸。于是，有人說(shuō)：“成功的企業(yè)都是類似的，失敗的企業(yè)各有各自失敗的理由”。

這三個(gè)企業(yè)吧，曹操、劉備和孫權(quán)各有各的不同，他們的簡(jiǎn)歷這邊我也不念給大家聽(tīng)了，大家對(duì)三國(guó)故事自然耳熟能詳。大家看三國(guó)演義可能覺(jué)得曹操是一個(gè)壞蛋，但是三國(guó)志對(duì)曹操的評(píng)論，實(shí)際上操作是很有才能的。

大家再看劉備，劉備看他前面第一段簡(jiǎn)歷非常復(fù)雜，可以看到他創(chuàng)業(yè)的過(guò)程非常的艱難，非常的曲折，側(cè)面反應(yīng)出來(lái)的。

第三個(gè)那就是孫權(quán)，孫權(quán)就是比較簡(jiǎn)單，他是一個(gè)富二代，甚至富三代，中間他哥哥也算一代，他18歲就成為江東的東主，但是這么年輕一個(gè)孩子，能夠把他這個(gè)江山治理非常好，然后讓他的大臣非常福氣，同時(shí)把東吳在整個(gè)三國(guó)中延續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)，最后才滅的政權(quán)。

那么我們簡(jiǎn)單總結(jié)一下，這三個(gè)企業(yè)家，叫他們企業(yè)家吧，成功之處在什么地方？

曹操在現(xiàn)在可能是一個(gè)能臣，生長(zhǎng)在亂世可能就是一個(gè)奸臣了。他生長(zhǎng)在官宦之家，而且他挾天子以令諸候，而且他還說(shuō)寧可我負(fù)天下人，不愿天下人負(fù)我，這話聽(tīng)起來(lái)很難聽(tīng)，但是也是他一個(gè)成功的方面。但是沒(méi)有一個(gè)道德底線，大家人生各有各的追求，尤其在價(jià)值觀這個(gè)地方這個(gè)方面。實(shí)際上在不同家庭生活環(huán)境成長(zhǎng)，這里面因素很多，形成的價(jià)值觀對(duì)倫理觀的概念又不一樣，有些人從小就不說(shuō)謊話非常誠(chéng)實(shí)，任何條件下不做對(duì)不起別人的方面。這是一個(gè)圣人的標(biāo)準(zhǔn)，但是做一個(gè)圣人，在某些社會(huì)，某些發(fā)展階段，某些行業(yè)你成功的機(jī)會(huì)是很渺茫的。

大家這里對(duì)自己生活目標(biāo)，對(duì)生活利益認(rèn)識(shí)有一個(gè)把握，并不是說(shuō)任何一個(gè)人，你更高尚或者更偉大，個(gè)人有個(gè)人生活的觀點(diǎn)，最終體制方面，一個(gè)是法律，另外一個(gè)道德的底線，中間其他環(huán)節(jié)自己掌握一些標(biāo)準(zhǔn)。

下面看到劉備也是一樣的，劉備他是一個(gè)，人好也是競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)典型代表。我們總說(shuō)梟雄可以是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)力，執(zhí)行力很強(qiáng)。那么人好也是一種競(jìng)爭(zhēng)力。昨天也講過(guò)了，毛主席對(duì)政治有一個(gè)很巧妙的講法，什么是政治呢？把支持你的人搞的多多的，把不支持你的人搞的少少的。像曹操，他有他的能力，那么劉備呢？他能力比較弱，但是他人好，支持他的人也會(huì)相對(duì)多一點(diǎn)。

但是劉備他在他成長(zhǎng)過(guò)程當(dāng)中，大家也看到他也不是那么好某些環(huán)境，往往大家選擇不去看它。那么大家可以回頭看一下。

他剛開(kāi)始去投奔，他投奔很多人，投奔過(guò)公孫策、投奔過(guò)袁紹，后來(lái)又去劉表又找劉璋，后來(lái)大家覺(jué)得有些人留不下他，有些人是他想占人家便宜，但是這個(gè)過(guò)程當(dāng)中肯定也有很多人反對(duì)他。但是他占領(lǐng)了幾個(gè)很重要觀點(diǎn)，一個(gè)就是極端重視用戶體驗(yàn)，就是老百姓。老百姓無(wú)論他走到哪里，拖家?guī)Э诙几黄鹱?。我們做互?lián)網(wǎng)這一點(diǎn)感觸非常深。再一個(gè)就是視創(chuàng)業(yè)伙伴為兄弟，極端重視他核心團(tuán)隊(duì)人員。

第三個(gè)孫權(quán)，他是一個(gè)年輕有為的富二代模范代表，現(xiàn)在我們好多地方政府搞了一個(gè)富二代的模范班，我覺(jué)得這個(gè)孫權(quán)就是一個(gè)典型的富二代。

前面不講了，他在三國(guó)當(dāng)中生存時(shí)間最長(zhǎng)，他勝到最后沒(méi)有為王，但是這是另外一個(gè)往事。當(dāng)然他在江東也算是一個(gè)王了，但是最后統(tǒng)一中國(guó)是晉朝也不是曹操，但是在我們這個(gè)案例過(guò)程當(dāng)中不討論這個(gè)問(wèn)題。

也就是說(shuō)成功之后沒(méi)有固定的模式，成功路徑是無(wú)法復(fù)制，你要找到適合你屬于你自己的成功的道路。你到底是，你父親是干什么的？你自己家里有什么樣的積累？或者說(shuō)你自己以前大學(xué)畢業(yè)頭五年做的是什么？你積累了哪些行業(yè)資源？或者說(shuō)你到底是一個(gè)好人的典型的代表，你還是一個(gè)梟雄的典型的性格？這些東西很多東西，不是你自己可以選擇的，一個(gè)好人，天天要做一個(gè)好人，這個(gè)為什么有人愿意做一個(gè)好人，做一個(gè)壞事他心里覺(jué)得非常的，不是壞事，覺(jué)得不符合他價(jià)值觀的事情他心里面非常不舒服，這個(gè)時(shí)候他選擇一個(gè)適合他自己發(fā)展的道路。

比如說(shuō)我簡(jiǎn)單講兩句，像互聯(lián)網(wǎng)一個(gè)行業(yè)，你非常適合像劉備這樣的創(chuàng)業(yè)者，極端重視用戶，不需要傷害任何人利益也可以成功，某些行業(yè)也是這樣的行業(yè)，比如說(shuō)你參加某些大型工程招標(biāo)，這是嚴(yán)格游戲，你死我活，別人各種手段都用到，你如果不用，你作為一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，首先還沒(méi)開(kāi)始，你就已經(jīng)適者生存了。

以前我們做的項(xiàng)目，有些項(xiàng)目前期做的采訪也不錯(cuò)，但是你不做工作，基本上招標(biāo)會(huì)你就不用參加了，做過(guò)幾次我就覺(jué)得不符合我個(gè)人的價(jià)值觀的標(biāo)準(zhǔn)，所以以后就沒(méi)有再參加。大家你的心在什么地方，你要對(duì)你的成功道路要明確。

我們下面講VC選擇項(xiàng)目的主要標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上很多投資人，很多投資家大家在媒體上都不斷看得到，這邊我也不太仔細(xì)講，首先要有一個(gè)好的團(tuán)隊(duì)一個(gè)可以做大的市場(chǎng)，一個(gè)足夠成長(zhǎng)的市場(chǎng)，一個(gè)產(chǎn)品，市場(chǎng)服務(wù)。有些人把它反過(guò)來(lái)，首先有一個(gè)足夠大的市場(chǎng)，然后有足夠好的產(chǎn)品，然后是商業(yè)模式，然后有一個(gè)足夠好的團(tuán)隊(duì)。

實(shí)際上我做投資這些年來(lái)，我覺(jué)得好的團(tuán)隊(duì)是最重要的，如果有一個(gè)好的團(tuán)隊(duì)，你事先選擇的地方不對(duì)，你可以通過(guò)不斷嘗試找到對(duì)的地方。

一個(gè)團(tuán)隊(duì)剛開(kāi)始可能就是一個(gè)人，到了一定程度你要把團(tuán)隊(duì)搭建成一個(gè)很穩(wěn)定的盈利的平臺(tái)，剛開(kāi)始我講到喜歡跟人家對(duì)話，不喜歡靜下來(lái)寫東西。我也有我的一個(gè)理論，人的腦子比你的口要快十倍，你的口比你手快十倍。在一個(gè)公司里面最重要最稀缺的資源是什么？就是一把手的腦力，你要把你的思考的東西用在公司最重要的東西，你一旦想好了，講出來(lái)、寫下來(lái)，然后執(zhí)行，你需要有團(tuán)隊(duì)。如果你自己從腦到口、手、腳都自己做，那對(duì)不起，如果你跟另外一個(gè)企業(yè)家在同一領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)，他有一個(gè)團(tuán)隊(duì)執(zhí)行他的腦力速度，而你的整個(gè)執(zhí)行速度就被你腳限制，你的腳速度是非常慢的，這就是形成一個(gè)執(zhí)行力的一個(gè)很有效的團(tuán)隊(duì)的作用，非常重要。

在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，一定要非常注意對(duì)團(tuán)隊(duì)的培育。好多企業(yè)家自己非常聰明，但是團(tuán)隊(duì)他感覺(jué)離他很遠(yuǎn)，往往很多事情他首先做，但是做完之后不符合他的要求。這個(gè)當(dāng)然創(chuàng)業(yè)初期是一種好的，從手到腳你都可以做，但是到一定程度它會(huì)成為你的，這個(gè)過(guò)程當(dāng)中你首先花一段時(shí)間培養(yǎng)你的下屬，讓他跟上你的速度，這樣你再跑起來(lái)，越來(lái)越輕松，這是很爽的一種感覺(jué)。如果你企業(yè)到了這種狀態(tài)之后，那么你離成功就比較不遠(yuǎn)了。

再一個(gè)如果嫌太抽象了，我們清華校友鄧鋒他也有一個(gè)名言，首先企業(yè)要能夠賺錢，再一個(gè)賺大錢，第三個(gè)是持續(xù)賺大錢。如果你企業(yè)能夠持續(xù)賺大錢，你就是一個(gè)可以上市的企業(yè)，但是前面你要看到這么一個(gè)前景，你選擇的方向是能夠做到的。

這里大家可以記的，第一天的時(shí)候鄭總他給大家講的創(chuàng)業(yè)板選擇企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，大家可以記下來(lái)了，記下來(lái)不一定看。實(shí)際上我們創(chuàng)業(yè)板選擇企業(yè)這么謹(jǐn)慎，高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求呢？實(shí)際上保證股民投資股票公司不會(huì)破產(chǎn)，實(shí)際上在美國(guó)為什么不會(huì)這樣呢？他會(huì)推算，哪怕這個(gè)企業(yè)不賺錢，只要有人愿意買它的股票實(shí)際上可以上市，實(shí)際上出了問(wèn)題，股市有風(fēng)險(xiǎn)入市需謹(jǐn)慎，大家都知道，在那邊還可以有股民救市，所以這個(gè)東西是什么？

我們國(guó)家政府愿意承擔(dān)起保護(hù)股民的責(zé)任，這個(gè)過(guò)程當(dāng)中就要選擇企業(yè)上市，選擇標(biāo)準(zhǔn)是什么，就是保證這家企業(yè)能夠持續(xù)賺大錢，這就是一個(gè)選擇的標(biāo)準(zhǔn)。那么這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)再細(xì)分就是那天講到的，大家可以針對(duì)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)去看，將來(lái)自己做的這件事情，能不能成為一個(gè)賺錢的企業(yè)，這是非常重要的。

簡(jiǎn)單講一下中國(guó)和美國(guó)市場(chǎng)的不同，這里不一定對(duì)所有人有用，給大家開(kāi)闊一下思考方式。美國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)十分活躍，創(chuàng)業(yè)企業(yè)退出的渠道豐富多樣。中國(guó)的并購(gòu)市場(chǎng)，并不十分活躍，創(chuàng)業(yè)企業(yè)退出只有華山一條路，上市。這個(gè)對(duì)整個(gè)創(chuàng)業(yè)以及投融資市場(chǎng)有非常大的影響。

這個(gè)原因是什么？這里面有很多問(wèn)題，最重要幾個(gè)方面，一個(gè)就是說(shuō)從收購(gòu)方角度來(lái)講，有關(guān)于創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)這種商業(yè)榮辱觀不同，我們中國(guó)很多企業(yè)還處在野蠻生長(zhǎng)的狀態(tài)。

在美國(guó)商戰(zhàn)也很激烈，但是有些風(fēng)度，面子上的東西還是要顧忌，就是榮辱觀的一個(gè)問(wèn)題。以創(chuàng)新為榮，以拷貝為恥。但是中國(guó)不是這個(gè)觀念，有些企業(yè)會(huì)買，但是很少企業(yè)會(huì)花很大價(jià)錢買，更多企業(yè)選擇COPY。

再一個(gè)就是商業(yè)的誠(chéng)信觀念，這并不是說(shuō)完全收購(gòu)方一家的責(zé)任，被認(rèn)購(gòu)方也有問(wèn)題。很多外面企業(yè)做三年，然后做的不錯(cuò)，最后我退出來(lái)休息半年，回頭想想我該做點(diǎn)什么，想來(lái)想去還是那些事情，然后回頭覺(jué)得還是那些人用的順手，又拉回來(lái)。所以從收購(gòu)他這個(gè)公司來(lái)講，感覺(jué)被騙了被忽悠了。

因?yàn)槲覀冏錾庖彩沁@樣，有些情況下不是說(shuō)你掏不起那個(gè)錢，我們出去買東西也是一樣的，你講個(gè)價(jià)，你不喜歡被別人騙被別人占便宜的感覺(jué)。很多東西市場(chǎng)足夠大，哪怕他再做大了，你還是覺(jué)得不爽，你覺(jué)得不爽你就不愿意做了，這是兩方面問(wèn)題，原因很多，就是收購(gòu)方與被收購(gòu)方的一些問(wèn)題。

這就導(dǎo)致了，另外一個(gè)就是VC口味還不一樣，美國(guó)的VC愿意長(zhǎng)期投資，對(duì)產(chǎn)業(yè)認(rèn)識(shí)更深刻，更愿意投資早期的企業(yè)。中國(guó)VC追求短期回報(bào)，PE化嚴(yán)重，只看報(bào)表。

原因也是多樣的，很重要的一點(diǎn)就是來(lái)自LP，LP就是出錢給投資領(lǐng)域基金的這些出錢的人，管錢的人就像我們這種基金管理者。那么來(lái)自LP的壓力，導(dǎo)致基金管理者管理方式有不同。

導(dǎo)致出一個(gè)New money，Old Money，一個(gè)新錢一個(gè)老錢，老錢什么觀念？就是投資人的錢，新錢就是你掙的錢。比如你上學(xué)，學(xué)校他賺到錢，他持續(xù)產(chǎn)生收益。他在管理錢的時(shí)候往往有一個(gè)分配的概念，有些是放在債券，有些甚至是存款，流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)中間，會(huì)有一個(gè)安排，有些就選擇放在VC基金里面來(lái)。還有一些家庭辦公室，就是說(shuō)這一家日，擁有一個(gè)家族，或者擁有很大一部分資產(chǎn)，這部分資產(chǎn)他為了要增值，他也是跟學(xué)校管理一樣，有些放在VC里面來(lái)。

這些人富二代、富三代……，他們很多人有興趣，他們對(duì)管錢很感興趣，但是有些人對(duì)管錢不感興趣，他把錢放在那般有一套好的管理體制給我提供一個(gè)好的回報(bào)，我沒(méi)有必要整天盯著，我有自己要做的事情。

我們中國(guó)不是這種心態(tài)，你自己掙到錢的收入，你有自己能力判斷，你對(duì)替你管錢的人，你覺(jué)得你做的比他更好，你要指導(dǎo)他。這種情況下，中國(guó)現(xiàn)在人家都是投一些創(chuàng)業(yè)板，中國(guó)管錢的基金管理也不自覺(jué)的會(huì)投那些中后期，段時(shí)間看到收益的項(xiàng)目，這就是來(lái)自于LP的壓力。

另外一個(gè)就是JP團(tuán)隊(duì)成熟，中國(guó)VC發(fā)展時(shí)間很快，成熟的JP人員很少，大多數(shù)人從商學(xué)院畢業(yè)，會(huì)看報(bào)表，但是產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中的時(shí)間很短，很難有自己的長(zhǎng)期判斷。你必須有經(jīng)過(guò)一個(gè)市場(chǎng)從低靡到高漲，再低靡再高漲，經(jīng)過(guò)一到兩個(gè)轉(zhuǎn)折，才會(huì)發(fā)現(xiàn)原來(lái)有這樣的事情。

就像經(jīng)歷過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，你就知道什么樣的企業(yè)值得投資。實(shí)際上在風(fēng)險(xiǎn)控制領(lǐng)域，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)它也不可能會(huì)出現(xiàn)，但是往往出乎你的意料，什么事情都能發(fā)生。

另外就是退出的渠道，多元化的退出渠道。多樣的化的退出渠道使VC的心態(tài)不同。大家都是盯著上市一條路，創(chuàng)業(yè)板上成功的企業(yè)，上市的企業(yè)，平均周期好像是九點(diǎn)幾年，十年左右，你投一個(gè)初創(chuàng)的企業(yè)，拿十年的公司才能上市，這個(gè)不是所有投資人都會(huì)感興趣的。反過(guò)來(lái)對(duì)大家講，大家在任何一個(gè)行業(yè)里面成功，你要有足夠的耐心。

下面講一個(gè)創(chuàng)業(yè)者經(jīng)常犯的錯(cuò)誤，一個(gè)過(guò)于相信Idea的作用，缺少執(zhí)行能力。這個(gè)現(xiàn)在拿一個(gè)Idea，拿一個(gè)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書融資的階段已經(jīng)過(guò)去了，就像我那天講過(guò)，除非你在一些行業(yè)很有聲望，很有人氣，但是你以前不是老板你沒(méi)賺過(guò)錢，你現(xiàn)在需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，你心里沒(méi)有Idea你見(jiàn)到一些大撈你說(shuō)我要?jiǎng)?chuàng)業(yè)了，馬上就會(huì)給你錢。是這種狀況，如果不是這種狀況，大家不要說(shuō)我有一個(gè)Idea我要?jiǎng)?chuàng)業(yè)了，大家相信你，有些時(shí)候是因?yàn)檫@個(gè)Idea是有魅力的。所以你要問(wèn)自己，你是不是具有能力。

再一個(gè)對(duì)自己不夠充分認(rèn)識(shí)，盲目創(chuàng)業(yè)。就像我剛才講的，同樣事情不同任的觀點(diǎn)非常大的差距，你適合不適合做這件事情，你適合不適合做企業(yè)一把手，沒(méi)有確定的信息，有很多不確定信息情況下，你有這個(gè)能力。首先你有這個(gè)能力去拍板跟你其他伙伴里面，合作伙伴拍板拍的更好，從歷史來(lái)看，成功的幾率更高。再一個(gè)在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，你享受這個(gè)拍板和做決策，并且看這個(gè)結(jié)果以及過(guò)程，這個(gè)很重要。如果你在過(guò)程中你覺(jué)得很糾結(jié)很欣慰，那么你耗費(fèi)你糾結(jié)的過(guò)程，耗費(fèi)你的能量。

你作為一個(gè)企業(yè)一把手創(chuàng)業(yè)成功，或者二把手，或者團(tuán)隊(duì)重要成員成功，你都是成功，這個(gè)不要追求一種必須是我做的，這件事是這樣的。有些人不適合做這樣一個(gè)角色，自己心里面沒(méi)有一個(gè)明確目標(biāo)。

再一個(gè)就是急于求成，盲目進(jìn)入自己不熟悉的領(lǐng)域。再一個(gè)對(duì)融資關(guān)注超過(guò)經(jīng)營(yíng)本身，這個(gè)前天已經(jīng)講到了，你要了解融資的知識(shí)，但是不要輕易把自己放在那個(gè)角色里面去。再一個(gè)高度包裝自己的項(xiàng)目，最后把自己都給忽悠了。謊言說(shuō)三遍就面貌了真理，有些謊言說(shuō)一百遍了，你自己就相信了。你忽悠別人并不可怕，可怕的是把自己給忽悠了，這個(gè)大家一定要有這個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)。

再一個(gè)過(guò)于相信所謂創(chuàng)業(yè)的神話，對(duì)發(fā)展路徑有一種脫離現(xiàn)實(shí)的樂(lè)趣。這個(gè)往往看創(chuàng)業(yè)故事看多了，真正在失敗過(guò)程當(dāng)中大多數(shù)的問(wèn)題存在。

我就講這么多，下面問(wèn)題！

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