2010年05月28日 17:28鳳凰網(wǎng)財經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

主持人鄧體順：我們下面有請佛山御航建材股份有限公司董事長李躍峰先生，現(xiàn)在請大家歡迎李躍峰先生。

李躍峰：今天我跟大家講的話，后金融時代金融資本、產(chǎn)業(yè)資本和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融合。為什么叫后金融時代呢？因?yàn)槲矣幸粋€很切身的感受，在金融危機(jī)之前我們對一些經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，包括對企業(yè)的發(fā)展，我們胸有成竹。但是金融危機(jī)發(fā)生之后，對整個經(jīng)濟(jì)形式，企業(yè)的發(fā)展我們感覺有點(diǎn)琢磨不透。

今天為什么講這個題目，我本身是做企業(yè)，在99年到2002年的時候，我一直也是從事證券、銀行、金融方面的一些工作。02年以后我就開始進(jìn)入實(shí)體，進(jìn)入實(shí)體以后，實(shí)際上我在那個時候剛剛PC、VE在中國剛剛興起的時候，他們興起的時候，那個時候我已經(jīng)轉(zhuǎn)向?qū)崢I(yè)，因此我對金融，包括現(xiàn)在所說的PC、VE，包括現(xiàn)在所說的一些金融資本，更有切身的體會。

剛才聽了以前做PE一直對我們企業(yè)要做什么，這么做，那樣做，現(xiàn)在的話我想我站在企業(yè)的角度，告訴我們的一些PE，一些VC，我們需要什么？你應(yīng)該為我們做一些什么，我想從這方面來做起。在開始之前我想從兩個概念來說，當(dāng)然我的觀點(diǎn)不一定對，這是我的理解。簡單一個說法經(jīng)濟(jì)危機(jī)與金融危機(jī)的區(qū)別，經(jīng)濟(jì)危機(jī)在1929年發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)基本上是產(chǎn)能過剩，很多東西全部被倒掉，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過人們的購買力。這一次金融危機(jī)在流動性過剩，價格太高，搞的我們很多人不敢去消費(fèi)，我想從這兩個觀點(diǎn)來講。

金融危機(jī)的影響在這里就不多講了，金融危機(jī)以后從美國開始，2008年9月25號以后，隨著雷曼兄弟出現(xiàn)的破產(chǎn)倒閉，一直到09年，到現(xiàn)在五大投行都已經(jīng)沒有了。實(shí)際上來講，這次金融危機(jī)的影響，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于我們的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的殺傷力。這個我就不再講了，大家都可以看到。另外金融海嘯以后世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生明顯的變化，低碳經(jīng)濟(jì)大家剛才都講到了，低碳經(jīng)濟(jì)在未來20年是一個制高點(diǎn)，包括這次氣侯會議上也談到這個問題，把低碳金融也作為我們未來發(fā)展的一個主要原則。尤其是國家把這個作為一個，在中國應(yīng)該把低碳經(jīng)濟(jì)作為一個長期戰(zhàn)略來傳統(tǒng)發(fā)展，這些東西我想今天不是我們講的主題，我只是大概地看一下。實(shí)際上低碳經(jīng)濟(jì)在我國來講未來的發(fā)展應(yīng)該是制高點(diǎn)，也是我國所謂調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)變的一個戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)型。

那么，我在這里講一下，因?yàn)橥缎校╒C、PE都是希望投一些高科技行業(yè)，或者增長力很好的行業(yè)。但是，對于傳統(tǒng)制造業(yè)來講反而不是那么清了，或者他們認(rèn)為回報的時間太短。我想這里面有幾個優(yōu)勢給大家講一下，一個我講了從金融危機(jī)以后低碳經(jīng)濟(jì)成為主流，節(jié)能減排成為我們傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)比較承擔(dān)的一個社會責(zé)任。比如說現(xiàn)在的電視，我們的手機(jī)等等這一系列的傳統(tǒng)行業(yè)，雖然是新興行業(yè)但也是一個傳統(tǒng)行業(yè)，我們對它的依賴性是非常強(qiáng)的，如果大家想想沒有計算機(jī)、電視機(jī)怎么生活，這是傳統(tǒng)行業(yè)長期市場經(jīng)營過程中沉淀下來的技術(shù)。然后通過工藝、設(shè)備、熟練工人、產(chǎn)品形成我們的生產(chǎn)習(xí)慣，包括這一系列的資產(chǎn)優(yōu)勢成為企業(yè)最穩(wěn)健、最成熟的核心競爭優(yōu)勢。新能源的發(fā)明使用遠(yuǎn)沒有傳統(tǒng)行業(yè)的技術(shù)來的快，新興產(chǎn)業(yè)我剛才也講到傳統(tǒng)行業(yè)的優(yōu)勢，對比新興產(chǎn)業(yè)的困局，新派生的產(chǎn)業(yè)面臨和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)同樣的投資需求，一個是剛性需求，一個是軟性需求。剛性是廠房、設(shè)備、人員和產(chǎn)品，軟性不可控因素比較多。

新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融合，依托以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)派生的新產(chǎn)業(yè)有著強(qiáng)大的生命力和廣泛的市場需求。我們新出現(xiàn)的一些家裝行業(yè)，櫥柜等等，這都是在原來的基礎(chǔ)上派生的。我們簡單將一下，商業(yè)計劃不等于營運(yùn)主體，因?yàn)闀r間的關(guān)系在這里就不詳細(xì)講了。但是，我認(rèn)為最后一點(diǎn)，優(yōu)秀的商業(yè)模式是在透支未來的消費(fèi)潮流預(yù)期的改變，而消費(fèi)需求是行為不可確定因素，存在一定的灰色階段，我以前也提過這方面的東西。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)我就不講了，我講一下產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的區(qū)別。簡單講這個定義并不是我們經(jīng)濟(jì)學(xué)上的定義，是我自己的一個理解。從資本的角度來說，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本沒有什么區(qū)別，都是以貨幣的形式存在，以實(shí)體的經(jīng)濟(jì)占據(jù)企業(yè)的職業(yè)報表。但是一種是非常專業(yè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)范疇，一個是屬于虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇。產(chǎn)業(yè)資本一直是指企業(yè)自有的，金融資本包括現(xiàn)在指的一些PE、VC，這些都是都被列入金融資本的范疇。我在這里提到一個金融資本的迷茫和產(chǎn)業(yè)資本的興起，金融危機(jī)以后因?yàn)橛泻芏嗖淮_定因素存在，包括現(xiàn)在對經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇我們都有這樣，或者是說那樣的一些預(yù)期，比如我們預(yù)期需要2年，3年，而且各國的救市政策是不一樣的。但是，在金融危機(jī)以后金融資本又面臨著百廢待興的局面，很多行業(yè)對金融需求到了空前的需求，這將促使金融資本向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)化。但是，在這個轉(zhuǎn)化的過程當(dāng)中，面對龐大繁雜的社會行業(yè)存在一個進(jìn)退萎縮的問題，到底投什么好，怎么投，很多時候是猶豫不決。但是，隨著五大投行的消失，在這么一個情況下形成一個產(chǎn)業(yè)資本。為什么剛才說很多投行要求我們企業(yè)做什么，現(xiàn)在在很多時候我們可能按照投行的要求，或者是按照金融資本的要求沒有達(dá)到這種目標(biāo)，這樣一種新的產(chǎn)業(yè)資本就應(yīng)運(yùn)而生。我這里指的產(chǎn)業(yè)資本是以特定行業(yè)為主，堅固上下游的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)形成一個產(chǎn)業(yè)資本聯(lián)盟。從產(chǎn)業(yè)資本有著深厚的行業(yè)背景和豐富的行業(yè)從業(yè)人員，對于供應(yīng)鏈上每一個節(jié)點(diǎn)都有著非常深刻的了解，能為供應(yīng)鏈的節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供全方位的一個咨詢方案。

實(shí)際上我在這里要講產(chǎn)業(yè)資本，舉一個很簡單的例子，在GE，通用公司在這方面做的非常好。比如說通用的汽車有他們的一些金融擔(dān)保公司，為他們上下游的產(chǎn)業(yè)，包括他們的原料供應(yīng)商，包括終端消費(fèi)者都會提供這樣的一些金融服務(wù)。那么，這種金融服務(wù)如果我們按照傳統(tǒng)的一個做法去做，比方說我輪胎廠需要快速發(fā)展，但是如果我們需要一些其他的金融資本來介入，如果對這個行業(yè)不了解，或者說對這個行業(yè)沒有很深刻的了解，那么他的介入是非常謹(jǐn)慎的。當(dāng)他介入的時候可能被你的采購商淘汰的時候，那么這種情況下GE的這些經(jīng)濟(jì)公司，金融公司都發(fā)揮了非常大的作用，一個給你的下游廠商提供設(shè)備、租賃，另外的話當(dāng)我訂購你產(chǎn)品的時候，我可以預(yù)付貨款的形式把貨壓過來，因此產(chǎn)業(yè)資本是在這種形式下誕生的。

產(chǎn)業(yè)資本我說的這種產(chǎn)業(yè)資本，往往派生著一個非常龐大的供應(yīng)鏈，這個供應(yīng)鏈作為產(chǎn)業(yè)資本來講，每一個供應(yīng)鏈上的企業(yè)都是一個節(jié)點(diǎn)，我們對這個行業(yè)是非常熟悉的。當(dāng)我需要資本的時候，我知道去整合這些資源在哪個方面去進(jìn)行整合，我非常清楚，比方說我知道你這個輪胎是怎么去做的，知道你這個輪胎需要采購什么原材料。所以，我給你提供這些資本的時候，我需要不是你告訴我，更我提高什么，而是我要告訴你怎么去做，怎么去為我們的企業(yè)，為我現(xiàn)在的資本提供什么樣的服務(wù)。這樣的話很輕易不用說我要做什么，我要獲得你的資本要做什么，而是說你要怎么去做，你拿著這些錢資本之后怎么樣去做的問題。我在這里提到一個御航建材產(chǎn)業(yè)基金，金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的融合，這也是正在發(fā)起籌建以建筑裝飾材料為主，主要在陶瓷、衛(wèi)浴、關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)，已經(jīng)成立的歐泊尚家集成空間也是我目前在做的工作，我本身企業(yè)是以陶瓷生產(chǎn)，以建筑材料為主。當(dāng)我們的客人第一個要采購的時候，要采購陶瓷然后是衛(wèi)浴，然后是櫥柜，我們就為消費(fèi)者提供一個新的商業(yè)模式，這個商業(yè)模式在我們的家庭專修過程當(dāng)中，所需要的主材可以一站式提供完，我們也需要把這種模式有一個很快的復(fù)制，包括我們所謂的內(nèi)部產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟基金也受到很多的局限，因此我們需要一個金融資本的介入，包括一些PE，包括其他的一些都可以來談，大家如果有需要可以打電話給我。這個我就不多講了，因?yàn)闀r間的關(guān)系，如果大家在這方面有什么樣，對這個產(chǎn)業(yè)基金，或者對這種模式感興趣的話，大家可以打電話給我，謝謝大家。

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