農(nóng)行7月5日A股網(wǎng)上路演實錄(7)

2010年07月05日 19:41
來源：中國證券網(wǎng)

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【問題】本次農(nóng)行發(fā)行采用A/H兩地同步發(fā)行的方式，您在海外路演和在境內(nèi)路演下來感覺境內(nèi)外投資者主要的區(qū)別是什么？(15: 51)

朱云來：海外投資者與境內(nèi)投資者關注問題的側(cè)重點有所不同，海外投資者更傾向于從全球的視角審視問題，境內(nèi)投資者更關注于市場發(fā)行環(huán)境和財務報告，各方投資者都對農(nóng)行的上市給予了很大的關注。(15: 51)

【問題】請問三農(nóng)金融業(yè)務中是否仍包含大量的政策性業(yè)務？謝謝！(15: 51)

周清玉：謝謝您的提問。農(nóng)行在股份制改革以后，已經(jīng)沒有政策性業(yè)務。謝謝！(15: 52)

【問題】目前市場上銀行股很多，新股上市漲幅也在逐漸縮小，甚至時有破發(fā)，請問蔡行長，能否列舉幾條使投資者信服的購買農(nóng)行股票的理由？(15: 53)

蔡華相：股票價格受市場多重因素影響。新股上市漲幅逐漸縮小是二級市場價格發(fā)現(xiàn)更科學、投資者更為理性的表現(xiàn)。本行致力于提高盈利能力、制定并實施清晰的戰(zhàn)略發(fā)展計劃，并將執(zhí)行嚴格的風險管理和內(nèi)部控制制度、加強產(chǎn)品與服務的創(chuàng)新等手段來實現(xiàn)公司股東價值最大化。同時，為適應迅速變化的市場狀況，減小新股上市波動，本行在本次發(fā)行中引入了超額配售選擇權(綠鞋機制)，通過綠鞋的運用，可使價格發(fā)現(xiàn)過程更加平穩(wěn)。關于綠鞋機制的詳細安排請參見6月17日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》和內(nèi)證券日報》以及上海證券交易所刊登的《發(fā)行安排及初步詢價公告》。(15: 53)

【問題】歷史上中國銀行業(yè)巨額不良貸款形成的背景原因是什么？農(nóng)行的具體情況如何？(15: 53)

宋先平：歷史上中國銀行業(yè)巨額不良貸款形成的背景和中國漸進式的改革歷程是分不開的，在當時以國有銀行為主的高度壟斷的金融結構下社會的主要資金都是通過銀行配置的。而國有銀行對國有企業(yè)的預算軟約束造成了國有銀行將大量資金持續(xù)的注入了經(jīng)營不善的國有企業(yè)。這就導致了國有企業(yè)經(jīng)營風險向銀行部門的轉(zhuǎn)化。使銀行系統(tǒng)成為風險最為集中的地方，形成了大量的不良貸款。 2007年末，本行不良貸款率為23.57%，沉積了一定規(guī)模的歷史不良貸款。2008年10月，國務院審議并原則通過了《中國農(nóng)業(yè)銀行股份制改革實施總體方案》，依據(jù)該方案，本行完成了國家注資、剝離不良資產(chǎn)等重大財務重組事項。2008年11月，經(jīng)財政部批準，本行以2007年12月31日為基準日，按賬面原值剝離處置不良資產(chǎn)8,156.95億元。通過這次財務重組，本行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力大幅改善，資本實力和財務基礎顯著增強。截止2009年末，本行的不良貸款率降低為2.91%，較2007年底降低了20.66個百分點。謝謝！(15: 54)

【問題】請問農(nóng)行私人銀行業(yè)務目前進展如何(15: 55)

李慶萍：目前總部已經(jīng)試營業(yè)。謝謝！(15: 56)

【問題】農(nóng)行所稱的縣域地區(qū)是指一般所說的農(nóng)村地區(qū)嗎？還是有什么不同？農(nóng)行所稱的三農(nóng)金融業(yè)務與一般所說的涉農(nóng)業(yè)務有什么區(qū)別嗎？(16: 07)

周清玉：農(nóng)行所說的縣域地區(qū)是指全國2003個縣、縣級市、3個2萬個鄉(xiāng)鎮(zhèn)及以下地區(qū)。農(nóng)行所稱的三農(nóng)金融業(yè)務不同于通常意義上的涉農(nóng)業(yè)務，是指本行通過位于縣域地區(qū)的2,048個縣級支行和22個二級分行營業(yè)部，向縣域客戶提供廣泛的金融業(yè)務。三農(nóng)金融業(yè)務的客戶不僅僅包括傳統(tǒng)意義上的涉農(nóng)客戶，還包括：受益于城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的對公客戶。包括農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、農(nóng)業(yè)部定點批發(fā)市場、商務部定點流通企業(yè)、醫(yī)院學校、廣播電視、城市基礎設施等優(yōu)質(zhì)客戶；信用良好、資金周轉(zhuǎn)迅速的中小企業(yè)；縣市居民、個體商戶、富裕農(nóng)戶等中高端個人客戶。(16: 08)

【問題】農(nóng)行目前仍持有上市公司金健米業(yè)20.6%的股份，該情況并不合規(guī)，請問有解決方案嗎？農(nóng)行對其他參股公司股權將采取何種處置措施？(16: 08)

車迎新：由于歷史原因，本行常德市分行目前持有金健米業(yè)20.62%的股份，根據(jù)《金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》(財政部令第54號)等要求，國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價格應接近市場價格。本行計劃在條件具備的情況下盡快完成處置。(16: 08)

【問題】現(xiàn)在工行、建行和中行的H股股價比A股股價要高一些。我是應該購買農(nóng)行A股股票還是應該購買農(nóng)行H股股票？農(nóng)行的A股和H股哪個更具有投資價值？(16: 08)

庹啟斌：農(nóng)行本次A股和H股的發(fā)行價格均是由市場確定的，上市后的股票價格可能由于A股和H股發(fā)行規(guī)模的不同、投資者結構的不同以及市場交易狀況的不同而有所不同。具體選擇在哪里申購要看您是境內(nèi)中國公民還是港澳同胞或外籍人士。根據(jù)國家有關規(guī)定，一般情況下中國公民在境內(nèi)只能購買農(nóng)行本次發(fā)行的A股股票。(16: 09)

【問題】請問一次最低買多少股？(16: 10)

張云：根據(jù)上交所的有關規(guī)定，本次網(wǎng)上發(fā)行，參加申購的每一申購單位為1000股，單一證券賬戶的委托申購數(shù)量不得少于1000股，超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，但最高不得超過1000萬股。謝謝。(16: 10)

【問題】請問張行長怎么評價農(nóng)行和另外三大國有銀行的投資價值？另外，在本次境內(nèi)外路演后，您感覺境內(nèi)外投資者對農(nóng)行的評價如何？兩地投資者對農(nóng)行的看法有什么不同嗎？謝謝！(16: 11)

張云：農(nóng)行和其他大型銀行一樣，都是或?qū)⑹莾?yōu)秀的上市銀行，其股票都具有很好的投資價值。農(nóng)行的特點在于城鄉(xiāng)結合，在于能夠更好的分享中國區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展、農(nóng)村城市化快速推進帶來的許多機遇。同時，農(nóng)行的存貸比率相對較低，資金成本較低、成本收入比下降空間大、網(wǎng)點網(wǎng)絡更加健全、電子化優(yōu)勢明顯，具有更好的成長性。農(nóng)行將給股東帶來優(yōu)異的價值回報。(16: 11)

【問題】請問什么是綠鞋？綠鞋是如何運作的？農(nóng)行本次A股發(fā)行為什么要引入綠鞋機制？(16: 13)

郭浩達：綠鞋，即超額配售選擇權，是發(fā)行人授予主承銷商的一項選擇權，獲此授權的主承銷商可按同一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額15%的股份，即可向投資者發(fā)售共計不超過包銷數(shù)額115%的股份。綠鞋在國際資本市場股票發(fā)行中運用廣泛，是發(fā)行人和主承銷商為適應迅速變化的市場狀況適當調(diào)節(jié)發(fā)行規(guī)模，減小新股上市波動而建立的一種技術安排。本行此次發(fā)行實施綠鞋是引進國際慣例，順應國內(nèi)資本市場變化的發(fā)行方式的有效完善和補充，通過綠鞋的運用，可以使價格發(fā)現(xiàn)的過程更加平穩(wěn)。(16: 13)

【問題】農(nóng)行2010年的撥備覆蓋率目標是什么樣的？未來的撥備計劃能介紹下嗎？(16: 14)

郭浩達：雖然本行撥備覆蓋率目前低于工、中、建行水平，但撥備占總貸款的比例為3.06%，超過可比銀行水平，撥備是比較充足的。本行在2009年及2010年一季度加大了撥備提取力度，至2010年一季度末，撥備覆蓋率已達到123%，離銀監(jiān)會要求的150%覆蓋率要求已較為接近，本行上市以后的撥備壓力不大。謝謝！(16: 15)

【問題】農(nóng)行在世界500強中的最新排名多少位？(16: 17)

朱洪波：感謝您的提問。在美國《財富》雜志評出的最新的2009年度全球500強企業(yè)中，本行排名155位。(16: 17)

【問題】在為農(nóng)行發(fā)行定價時，考慮的最主要因素是什么(16: 18)

朱云來：發(fā)行人的基本情況和投資人權益、路演和簿記情況以及市場情況將是綜合定價的主要考慮因素。(16: 18)

【問題】據(jù)我了解銀監(jiān)會《中國農(nóng)業(yè)銀行三農(nóng)金融事業(yè)部制改革與監(jiān)管指引》對農(nóng)行的三農(nóng)金融業(yè)務發(fā)展提出了一些要求，農(nóng)行領導認為，該指引會不會制約農(nóng)行未來三農(nóng)業(yè)務的發(fā)展呢？為什么？(16: 19)

周清玉：《指引》出臺以來，農(nóng)行按照《指引》要求，積極探索建立適合三農(nóng)金融業(yè)務的事業(yè)部管理體制、風險管理體系以及內(nèi)部治理機制，著力提高農(nóng)行三農(nóng)金融業(yè)務的服務水平和市場競爭力。該指引不但不會制約本行未來三農(nóng)業(yè)務的發(fā)展，而且將更好的引導本行積極健康的發(fā)展三農(nóng)業(yè)務。農(nóng)行還將采取多項措施以滿足《指引》相關指標的要求，包括：努力推進三農(nóng)金融業(yè)務發(fā)展規(guī)劃的實施；加快三農(nóng)金融業(yè)務的事業(yè)部制改革步伐，進一步完善管理體制和運行機制；加大三農(nóng)金融業(yè)務的績效考核力度，提高運營效率；加強在縣域地區(qū)的業(yè)務滲透，加大信貸投放力度，提高服務水平和競爭力；完善三農(nóng)金融業(yè)務風險管理政策體系，確保三農(nóng)金融業(yè)務的風險指標在合理區(qū)間運行。(16: 19)

【問題】農(nóng)行如何利用渠道優(yōu)勢進行交叉銷售？(16: 20)

李慶萍：本行將利用網(wǎng)點數(shù)量眾多、分布廣泛的優(yōu)勢，積極圍繞客戶需求開展各項業(yè)務產(chǎn)品整合和創(chuàng)新，通過階段性、連續(xù)性地向市場推出標準化產(chǎn)品組合套餐，輔以實際的優(yōu)惠措施，不斷創(chuàng)造市場熱點，推動零售業(yè)務產(chǎn)品交叉銷售持續(xù)有效開展。在網(wǎng)上銀行、電話銀行等延伸渠道上充分加載產(chǎn)品功能，促進客戶便捷進行自助選擇，如購買基金、簽約雙利豐等等。同時，本行將建立公私聯(lián)動交叉營銷的工作模式，將操作流程、部門職責及考核體系等加以固化，調(diào)動各級行開展公私聯(lián)動交叉營銷的積極性。(16: 20)