股民因內(nèi)幕交易損失后如何維權(quán)

2011年11月29日 11:27
來源：投資快報(bào) 作者：莫麗娟

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2011年的中國股市刮起一陣維權(quán)旋風(fēng)，內(nèi)幕交易、操縱市場案件民事賠償都實(shí)現(xiàn)零的突破，開始有了回響。但是面對浩如煙海、晦澀難懂的法律條文，及門檻高、專業(yè)性強(qiáng)的訴訟知識，股民往往有心無力，對索賠之路望而卻步。今天，《投資快報(bào)》記者帶您從投資者角度，深入了解維權(quán)常識，吹響挽回?fù)p失的響亮集結(jié)號。

內(nèi)幕交易索賠新進(jìn)展：更多起訴無可避免

2011年9月6日，身陷囹圄的國美前主席黃光裕被推上民事賠償?shù)谋桓嫦擅窭顜r成為第一個吃螃蟹的“勇士”，舉起反抗內(nèi)幕交易的大旗像其索賠數(shù)十萬損失。這樣的行為極大鼓舞了股民士氣，一度被認(rèn)為證券民事賠償?shù)摹按猴L(fēng)”悄然來襲。

然而正當(dāng)輿論關(guān)注此案何時(shí)再開庭時(shí)，十天后的16日，該案出現(xiàn)波折：李巖忽然先不撤訴，其代理律師張遠(yuǎn)忠對此予以了確認(rèn)。表示撤訴“是為了訴訟最終勝利的需要”，未透露更多的詳情。這樣的動作，像一陣寒風(fēng)，讓關(guān)注者的期待小小落空。

前日，案件終于又有了新的進(jìn)展——張遠(yuǎn)忠于當(dāng)日下午將第二批股民索賠起訴材料送達(dá)法院，開始了第二輪訴訟。據(jù)悉，此次共有4名股民提起索賠，索賠金額高達(dá)700余萬元，其中就包含此前撤訴的李巖，他的索賠金額達(dá)89萬余元。

《投資快報(bào)》記者聯(lián)系上了張遠(yuǎn)忠律師，其表示目前已經(jīng)有上百位股民向其表達(dá)向黃光裕索賠的意向，接到正式委托的數(shù)量也顯著增加。鑒于工作量大等原因，并沒有一次性將所有投資者的訴狀遞交法院，但是隨著案情繼續(xù)向前推進(jìn)，更多的起訴無可避免。

股民因內(nèi)幕交易遭遇損失后如何維權(quán)？

2005年修訂《證券法》之前，我國對內(nèi)幕交易行為主要采取行政處罰與刑事處罰相結(jié)合的方式。2005年我國修訂了《證券法》，增加了關(guān)于內(nèi)幕交易的民事責(zé)任。這就為投資者通過民事訴訟獲得法律救濟(jì)奠定了基礎(chǔ)。

投資者行使內(nèi)幕交易損害的民事法律救濟(jì)時(shí)，應(yīng)注意以下問題：

首先，應(yīng)該知道這些法律依據(jù)：《證券法》第73條規(guī)定證券內(nèi)幕交易為法律禁止的違法行為，第74對證券交易內(nèi)幕信息的知情人做了界定，第75條列舉了內(nèi)幕信息，第76條描述了法律所禁止的內(nèi)幕交易的具體行為類型，并且明確規(guī)定內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人(即內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人)應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

其次，不要錯過您寶貴的訴訟時(shí)效：作為一種證券侵權(quán)行為民事賠償訴訟，投資者提起內(nèi)幕交易之訴適用訴訟時(shí)效的一般規(guī)定，即自知道或應(yīng)當(dāng)知道自己權(quán)利被侵害時(shí)起2年內(nèi)。目前，人民法院受理證券內(nèi)幕交易行為的侵權(quán)訴訟參照虛假陳述的前置程序，因此，內(nèi)幕交易民事賠償訴訟的提起應(yīng)當(dāng)以中國證券監(jiān)督管理委員會認(rèn)定內(nèi)幕交易行為成立且作出行政處罰決定，或者人民法院生效判決為前置程序。相應(yīng)地，訴訟時(shí)效的起算點(diǎn)為行政處罰作出之日或者自生效判決作出之日。當(dāng)然，投資者可以通過依法主張權(quán)利來中斷訴訟時(shí)效。

最后，您該向誰索賠：在此類民事賠償訴訟中，原告為因內(nèi)幕交易行為而遭受損失的投資者，以內(nèi)幕交易行為的發(fā)生為起點(diǎn)，以內(nèi)幕交易結(jié)束為終點(diǎn)，即有權(quán)要求賠償?shù)脑鏋閮?nèi)幕交易的對應(yīng)方。在內(nèi)幕信息披露之前買入證券后又賣出的投資者，即使是內(nèi)幕交易行為人的對應(yīng)方，也無權(quán)利要求賠償。因?yàn)樗麄兊淖C券交易并沒有受到內(nèi)幕信息的影響，非適格原告，包括公眾投資者和機(jī)構(gòu)投資者。被告則是實(shí)施內(nèi)幕交易行為的人。根據(jù)《證券法》的規(guī)定，包括證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人。

具體到黃光裕案，如果您是符合下列條件之一的投資者，都可以作為原告向黃光裕索賠：

條件一：2007年4月27日到6月27日期間與黃光裕做反向交易的投資者；

條件二：2007年8月13日到9月28日期間與黃光裕做反向交易的投資者；

條件三：2008年5月8日到2008年11月8日買入中關(guān)村股票，2008年11月8日以后還持有或已經(jīng)賣出但有損失的投資者。

虛假陳述維權(quán)關(guān)鍵：切勿錯過訴訟時(shí)效

虛假陳述索賠案件法規(guī)最全、叛逆最多，獲賠成功率率高。股民維權(quán)時(shí)應(yīng)注意：

關(guān)聯(lián)條件：

(一)投資人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券；

(二)投資人在虛假陳述實(shí)施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入該證券；

(三)投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后，因賣出該證券發(fā)生虧損，或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損。

其中，虛假陳述實(shí)施日，是指作出虛假陳述或者發(fā)生虛假陳述之日。虛假陳述揭露日，是指虛假陳述在全國范圍發(fā)行或者播放的報(bào)刊、電臺、電視臺等媒體上，首次被公開揭露之日。虛假陳述更正日，是指虛假陳述行為人在中國證券監(jiān)督管理委員會指定披露證券市場信息的媒體上，自行公告更正虛假陳述并按規(guī)定履行停牌手續(xù)之日。

訴訟時(shí)效：虛假陳述證券民事賠償案件的訴訟時(shí)效只有兩年，一旦超過時(shí)效，法院將不予支持股民的訴求。因此，弄清楚這點(diǎn)尤為重要。

按照相關(guān)規(guī)定，虛假陳述起算時(shí)間分別為： (一)中國證券監(jiān)督管理委員會或其派出機(jī)構(gòu)公布對虛假陳述行為人作出處罰決定之日；(二)中華人民共和國財(cái)政部、其他行政機(jī)關(guān)以及有權(quán)作出行政處罰的機(jī)構(gòu)公布對虛假陳述行為人作出處罰決定之日； (三)虛假陳述行為人未受行政處罰,但已被人民法院認(rèn)定有罪的,作出刑事判決生效之日。 因同一虛假陳述行為,對不同虛假陳述行為人作出兩個以上行政處罰；或者既有行政處罰,又有刑事處罰的,以最先作出的行政處罰決定公告之日或者作出的刑事判決生效之日,為訴訟時(shí)效起算之日。

如何計(jì)算損失？根據(jù)我國法律規(guī)定，虛假陳述行為人在證券交易市場承擔(dān)民事賠償責(zé)任的范圍，以投資人因虛假陳述而實(shí)際發(fā)生的損失為限。投資人實(shí)際損失包括：(一)投資差額損失；(二)投資差額損失部分的傭金和印花稅。前款所涉資金利息，自買入至賣出證券日或者基準(zhǔn)日，按銀行同期活期存款利率計(jì)算。

記者 莫麗娟

2011年，中國股民索賠進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)階段。一個個“大佬”、“黑嘴”的落網(wǎng)，引起廣泛關(guān)注的同時(shí)，更警醒了股民的維權(quán)意識。炒股賠錢只能自認(rèn)倒霉，似乎是天經(jīng)地義的想法，然而，法律其實(shí)賦予了股民索賠的權(quán)利，《投資快報(bào)》提醒您：不要放棄討回您損失的機(jī)會！而起訴維權(quán)，并沒有您想象中的那么繁瑣困難。

在普通民眾眼里，“打官司”三個字分外沉重，它意味著高昂的律師費(fèi)用、漫長的訴訟時(shí)間和不可預(yù)測的訴訟結(jié)果。和法院、律師打交道往往費(fèi)時(shí)費(fèi)力、勞命傷財(cái)，沒有贏家。然而，專業(yè)律師提醒股民：股市賠償案件和普通民事案件不一樣，所需要花費(fèi)的時(shí)間成本、經(jīng)濟(jì)成本都很低廉。

記者采訪了廣東廣之洲律師事務(wù)所姜平律師，姜律師指出，股民賠償案件具有顯著的特殊性，類似“集體訴訟”的性質(zhì)，具有以下幾個方面的特點(diǎn)，了解這些特點(diǎn)，維權(quán)起訴不再遙不可及。

第一，股民不用自己跑法院。此類民事案件不需要股民親自出庭，只要和代理律師約定相關(guān)的代理權(quán)限，可以委托律師出庭應(yīng)訴，因此不用擔(dān)心長途跋涉應(yīng)訴帶來的時(shí)間成本、差旅費(fèi)用。

第二，股民要準(zhǔn)備的證據(jù)材料簡單。根據(jù)以往的辦案經(jīng)驗(yàn)，股民只需要提供三類材料：開戶股東卡號復(fù)印件、股民身份證原件、涉案股票交割單。將這三樣基本材料交付給律師后，其他的專業(yè)材料準(zhǔn)備及數(shù)額計(jì)算等等問題，都交由律師打理，股民無需擔(dān)心自己不懂法、不懂收集證據(jù)而造成訴訟困難。

第三，訴訟費(fèi)用低廉。此類案件案由基本相同，被告多數(shù)同一人，開庭時(shí)間統(tǒng)一，依靠的是“集體”的力量，具有示范效應(yīng)。如果多位股民聘請的是同一位代理律師，則律師的差旅費(fèi)用都能平攤?！吧踔劣新蓭熀退髻r的股民根本沒有見過面，通過網(wǎng)絡(luò)及通訊進(jìn)行材料交換，申訴后直接將賠償金額扣除律師費(fèi)打給股民?！苯铰蓭熗嘎?，“目前律師行業(yè)內(nèi)部也有相互協(xié)助，如需要在北京起訴的案件，廣東的律師可以通過郵寄材料委托北京的同行代為遞交，進(jìn)一步為股民節(jié)約成本?！?/p>

第四，律師費(fèi)多為事后支付。姜平律師表示，此類案件不確定性強(qiáng)，耗時(shí)多，按照時(shí)間或者訴訟金額收取代理費(fèi)用不甚合理。根據(jù)國際慣例及現(xiàn)行國內(nèi)的習(xí)慣，股民維權(quán)的案件多為事后收費(fèi)，即股民成功拿到賠償以后，律師從中收取費(fèi)用，萬一拿不到賠償，股民只需支付法院收取的訴訟費(fèi)(約為訴訟請求金額的3%-4%)。股民無需擔(dān)心無力支付高昂的律師費(fèi)，或者有“得到的賠償還不夠支付律師費(fèi)”的擔(dān)心。

第五，“集體行動”勝算大。該類案件一般為同意接受方案，這意味著股民和解原則的統(tǒng)一。如：被訴的公司經(jīng)過協(xié)商，同意賠償股民訴求的80%，那全體股民都能得到該比例的賠償，勝訴可能性提高。當(dāng)然，如果有股民不愿接受，也可以脫離開獨(dú)立在進(jìn)行協(xié)商或者訴訟，不需要捆綁接受。

附：可訴虛假陳述民事賠償案件訴訟時(shí)效一覽

虛假陳述案名(股票代碼) 一審管轄法院 訴訟時(shí)效截止日(最后起訴日)

工大首創(chuàng)(600857) 寧波中院 2011.11.26

深康佳A、B(000016，200016) 深圳中院 2011.11.26

ST賢成(600381) 廣州中院 2011.12.22

夏新電子(600057) 廈門中院 2012.2.9

*ST丹化(000498) 沈陽中院 2012.2.9

*ST天一(000908) 長沙中院 2012.3.4

S*ST聚友(000693) 成都中院 2012.3.17

*ST威達(dá)〔000603〕 重慶中院 2012.3.23

四維控股(600145) 重慶中院 2012.4.16

南京中北〔000421〕 南京中院 2012.4.8

上?？萍肌?00608〕 上海中院 2012.4.23

中弘地產(chǎn)(000979) 合肥中院 2012.4.30

ST東盛(600771) 西安中院 2012.5.8

香江控股(600162) 深圳中院 2012.11.11

大湖股份(600257) 長沙中院 2012.5.28

兩面針(600249) 南寧中院 2012.7.17

*ST遠(yuǎn)東(000681) 南京中院 2012.9.7

華聯(lián)控股(000036) 深圳中院 2012.9.18

永泰能源(原魯潤股份，600157) 太原中院 2012.11.11

南京醫(yī)藥(600713) 南京中院 2012.11.11

時(shí)代出版(600551) 合肥中院 2012.11.11

廣百股份(002187) 廣州中院 2012.11.11

天威視訊(002238) 深圳中院 2012.11.11

諾普信(002215) 深圳中院 2012.11.11

華天科技(002185) 蘭州中院 2012.11.11

南山鋁業(yè)(600219) 青島中院 2012.11.18

ST金頂(原四川金頂)(600678) 成都中院 2012.12.3

湖南投資(000548) 長沙中院 2012.12.3

羅牛山(000735) ?？谥性?2012.12.4

神火股份(000933) 鄭州中院 2012.12.8

粵高速A、B(000429、200429) 廣州中院 2012.12.10

新嘉聯(lián)(002188) 杭州中院 2013.1.6

*ST建通(600149) 石家莊中院 2013.1.12

ST天潤(002113) 長沙中院 2013.2.1

ST東碳(600691) 成都中院 2013.3.8

[責(zé)任編輯：heying] 標(biāo)簽：虛假 嘉寶實(shí)業(yè) 處罰 投資人 

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