從歷史的經(jīng)驗(yàn)來看，每當(dāng)有商品牛市出現(xiàn)的時(shí)候，往往是股市走高的極佳時(shí)機(jī)，目前全球范圍內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格開始不斷走高，正是推動(dòng)股指上漲的良機(jī)。其中原因，一方面有資金供給充裕的因素，另一方面也有投資者信心的原因。

總體來看，選股水平較高的投資者，可以參與小盤股的炒作，而自認(rèn)為選股水平較差的投資者，可以參與藍(lán)籌股的交易，其中具有杠桿且能剔除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的股指期貨、ETF基金、股票型基金應(yīng)是投資者重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

筆者認(rèn)為，雖然權(quán)重股拖累市場(chǎng)重新走弱，但從每日數(shù)十只股票漲停判斷，市場(chǎng)人氣還在，賺錢效應(yīng)仍然在傳播。經(jīng)過適度消化，大盤在四季度仍有沖高機(jī)會(huì)。

在資產(chǎn)配置層面，穩(wěn)健的投資者可以關(guān)注大消費(fèi)板塊，“喝酒、吃藥、逛商場(chǎng)”仍是股市常青樹。短期激進(jìn)的投資者則仍需繼續(xù)關(guān)注中小市值題材股，當(dāng)然出于政策風(fēng)險(xiǎn)考慮，對(duì)于短期漲幅驚人的個(gè)股應(yīng)該回避，但是對(duì)于新能源、新材料、信息網(wǎng)絡(luò)、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)可以關(guān)注跌下來之后的投資機(jī)會(huì)。

盧曼表示，從當(dāng)前市場(chǎng)來看，宏觀政策對(duì)市場(chǎng)影響依然處于主導(dǎo)地位。四月下跌存在調(diào)控政策原因，七月反彈則部分基于三季度處于政策的真空期。政府今年以來已經(jīng)在保增長(zhǎng)，調(diào)結(jié)構(gòu)，抗通脹，房地產(chǎn)市場(chǎng)等方面實(shí)施了一系列宏觀政策，A股多有反應(yīng)。

綜合多重因素對(duì)A股市場(chǎng)的影響，盧曼分析認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有可能在四季度或明年一季度達(dá)到階段性底部，A股市場(chǎng)通常會(huì)對(duì)此提前反應(yīng)，所以預(yù)期在A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整之后，A股可能會(huì)出現(xiàn)一波較好的行情。

中信證券最新發(fā)布的月度A股策略報(bào)告認(rèn)為，2300點(diǎn)已是最悲觀情況下的拐點(diǎn)，政策中性或略微向上、經(jīng)濟(jì)向下但小于悲觀預(yù)期將是8月份A 股市場(chǎng)面臨的主要經(jīng)濟(jì)環(huán)境，預(yù)計(jì)市場(chǎng)月中將震蕩上行，四季度上證綜指可運(yùn)行至3000點(diǎn)以上。

在行業(yè)配置上，中信證券建議關(guān)注四大主題，即農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲主題、災(zāi)后重建興修水利主題、亞非拉城鎮(zhèn)化打開出口新局面主題、金九銀十長(zhǎng)假消費(fèi)主題，以及目前估值仍然較低、預(yù)期持續(xù)改善的銀行、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)等行業(yè)。

對(duì)于后市，申萬認(rèn)為，第四季度上證綜指核心波動(dòng)區(qū)間2500至3000點(diǎn)，當(dāng)前估值處于較低水平，具備全球配置價(jià)值。在近期的風(fēng)險(xiǎn)釋放后，估值基準(zhǔn)切換效應(yīng)將推升股指震蕩向上。

從行業(yè)配置來說，金牌分析師袁宜指出，一般來說，業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司也更加容易在股市上有良好表現(xiàn)。2010年三季報(bào)可能超預(yù)期的領(lǐng)域主要分布在四大領(lǐng)域，紡織服裝、汽車、軟件、航空。