• Talk 12012年，國(guó)美日子過的有點(diǎn)艱難。上市8年多首次凈虧損、股價(jià)一度暴跌至上市以來最低的0.62港元、市值一度跌破100億港元、下半年將關(guān)閉調(diào)整門店170～250家。
• Talk 22011年的家電電商格局中，家電類規(guī)模最領(lǐng)先的是京東商城，其2011年凈銷售額210億，2012年上半年國(guó)美商城僅有10億?；蛟S，國(guó)美錯(cuò)過了向電商轉(zhuǎn)型最佳時(shí)機(jī)。
• Talk 3一位探望過黃光裕的人士透露，黃在獄中做的最多的就是思考國(guó)美的戰(zhàn)略問題。近日，蘇寧再募80億重攻電商，京東發(fā)起新一輪電商大戰(zhàn)，在新老對(duì)手的夾擊下，黃光裕還有機(jī)會(huì)嗎？

2012年8月15日上午，京東商城CEO劉強(qiáng)東公開建議蘇寧國(guó)美將線下實(shí)體店全部關(guān)掉，因?yàn)榱糁鴽]什么意義。

據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2011年12月，網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)交易規(guī)模突破8000億大關(guān)達(dá)到8019億元，同比增長(zhǎng)56%。預(yù)計(jì)到2014年，網(wǎng)絡(luò)零售規(guī)模將接近2萬億。截止2011年12月，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物用戶規(guī)模達(dá)2.03億人，同比增長(zhǎng)28.5%。預(yù)計(jì)未來網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物用戶規(guī)模將持續(xù)增長(zhǎng)。截止2011年12月，個(gè)人網(wǎng)店數(shù)量達(dá)1620萬家，同比增長(zhǎng)24.6%。

近年來3C網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)增長(zhǎng)迅猛，2011年3C網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)1681.2億元，同比增長(zhǎng)80%，預(yù)計(jì)到2013年3C網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)3513.7億元?；ヂ?lián)網(wǎng)已經(jīng)成為用戶生活的一部分，用戶的消費(fèi)習(xí)慣漸漸從線下轉(zhuǎn)移到線上。面對(duì)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)的迅猛增長(zhǎng)，或許，中國(guó)家電大賣場(chǎng)美好時(shí)代結(jié)束了。

如果用數(shù)據(jù)來說明，就一目了然了。數(shù)據(jù)顯示，2011年中國(guó)家電市場(chǎng)零售總額為12085億元，國(guó)美、蘇寧占中國(guó)家電市場(chǎng)零售總額份額的約18%。按平均數(shù)計(jì)算，國(guó)美占總銷售額9%，業(yè)績(jī)下滑明顯，對(duì)于完全依靠大賣場(chǎng)模式的國(guó)美來說，這顯然不是個(gè)好兆頭。

據(jù)南方周末的報(bào)道，在北京鳥巢以南2公里的一家國(guó)美電器門店里，2011年三季度，這座賣場(chǎng)里的銷售人員還在忙著接待剛剛遷入新家的客戶，而在最近，他們只能閑散地站在柜臺(tái)邊聊天，整個(gè)賣場(chǎng)幾乎空空蕩蕩。

近日，記者在北太平莊國(guó)美實(shí)體店調(diào)研發(fā)現(xiàn)，周末雙休日門庭冷落，導(dǎo)購(gòu)均表示近期沒有促銷活動(dòng)，賣場(chǎng)真的陷入困境了?！案Q一斑而知全豹”，在整個(gè)中國(guó)，每個(gè)大城市中都佇立著國(guó)美賣場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2011年，國(guó)美運(yùn)營(yíng)門店數(shù)量達(dá)到1737家。這里曾經(jīng)是消費(fèi)者購(gòu)買家電產(chǎn)品的最佳去處?？傻筋^來，在過度擴(kuò)張之后，這些家電賣場(chǎng)均面臨著銷售額不斷下滑的困境。

但是，這樣還不足以讓國(guó)美停下繼續(xù)擴(kuò)張的腳步。眾所周知的“國(guó)美電器控制權(quán)內(nèi)訌”持續(xù)了半年多，這場(chǎng)電影般的內(nèi)部斗爭(zhēng)，以2011年3月陳曉離職結(jié)尾。

種種因素的疊加，迫使經(jīng)歷了一個(gè)內(nèi)訌及“失去的兩年”后的國(guó)美電器，線下連鎖店的數(shù)量在當(dāng)年就被蘇寧趕超。而截至2012年第一季度，在中國(guó)家電連鎖市場(chǎng)曾獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的國(guó)美電器，其當(dāng)季營(yíng)業(yè)收入僅為蘇寧的三分之一強(qiáng)。不僅如此，在單店盈利乃至電商發(fā)展上，相比蘇寧，國(guó)美均已全面落后。

杜鵑主掌下的國(guó)美電器，再度啟動(dòng)黃光裕時(shí)代的“擴(kuò)張戰(zhàn)略”。國(guó)美電器跑馬圈地目標(biāo)非常明確：480家門店的年度擴(kuò)張目標(biāo)、重點(diǎn)拓展二三線城市，20億—30億元的電子商務(wù)銷售目標(biāo)及到2014年至2400億元的銷售目標(biāo)。

內(nèi)訌平息，行業(yè)格局已變，蘇寧電器、京東商城潮水般地漫向國(guó)美曾經(jīng)的腹地，來自外部的家電零售“跑馬圈地野蠻成長(zhǎng)”模式在面臨新的拐點(diǎn)：要規(guī)模，還是要單店效益？杜鵑掛帥的管理層決心通過一場(chǎng)史無前例的開店力度，向二三線城市及電子商務(wù)作防守反攻。

數(shù)據(jù)顯示，僅在2011年三四月，國(guó)美就新開150家門店，這是國(guó)美歷史上最大規(guī)模的擴(kuò)張，最終其全年凈增門店390家，即便在下半年家電產(chǎn)品銷售出現(xiàn)明顯頹勢(shì)的情況下，國(guó)美電器依然在積極開店，不少門店依然開在本來已經(jīng)嚴(yán)重飽和的一二線城市。

但是，再大的規(guī)模擴(kuò)張也敵不過家電零售市場(chǎng)的下行周期。今年以來，整個(gè)家電產(chǎn)業(yè)一改過去三年間的持續(xù)勢(shì)頭，掉頭急轉(zhuǎn)直下。這直接導(dǎo)致今年以來國(guó)美電器市場(chǎng)銷售收入的下滑。另一方面，一直被家電連鎖商視為“硬成本”——人工成本、門店租金在年年上漲。

投資機(jī)構(gòu)高盛在2012年7月24日發(fā)布的調(diào)研報(bào)告稱：由于租金、營(yíng)銷和人力成本的上升，國(guó)美電器上半年的虧損在預(yù)料之中，高盛預(yù)期2012年全年國(guó)美電器同店銷售收入將同比下降25%，2013年將繼續(xù)下滑2%。在發(fā)布上市8年多首次預(yù)虧公告后，國(guó)美隨即決定關(guān)掉表現(xiàn)欠佳的店鋪及削減經(jīng)營(yíng)面積，目標(biāo)是2012年底經(jīng)營(yíng)面積減少10%至15%，涉及門店170到250家。

一位2011年年底離職的國(guó)美管理層感慨道：去年底開始的逃離大賣場(chǎng)，已經(jīng)讓很多家電品牌看清了市場(chǎng)。我不知道黃家是怎么想的，我們最早做的戰(zhàn)略規(guī)劃，國(guó)美在三五年前就不應(yīng)該這樣發(fā)展了，在北京、上海、廣州好幾條街道，隨便走走都能看見五六家國(guó)美賣場(chǎng)，你看哪個(gè)國(guó)家需要這么多門店？沒有清晰穩(wěn)定的戰(zhàn)略，靠壓榨供應(yīng)商掙錢不是長(zhǎng)久之計(jì)。

或許，正如這位國(guó)美前高管所言，中國(guó)家電市場(chǎng)，大賣場(chǎng)跑馬圈地、通吃男女老少的階段過去了。

一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)交易每年都以同比50%的速度增長(zhǎng)，而3C市場(chǎng)漸漸也擺脫了實(shí)體店人滿為患、網(wǎng)上商城冷冷清清的局面，進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，網(wǎng)上購(gòu)物將成為一種符合生活規(guī)律的趨勢(shì)。

從2003年開始黃光裕即籌劃做在線零售平臺(tái)，但不久即告夭折。在過去幾年，黃光裕在電商領(lǐng)域多次下注失誤。直到2009年，國(guó)美重新祭出電商規(guī)劃，但囿于股權(quán)之爭(zhēng)，直到2011年4月國(guó)美網(wǎng)上商城上線，國(guó)美電器的電商布局才徹底浮出水面。國(guó)美前高管稱黃光裕根本沒有做電商的思維。

對(duì)比其他幾大電商的成績(jī)，就明白國(guó)美錯(cuò)過了向電商轉(zhuǎn)型最佳時(shí)機(jī)。2011年，天貓（原淘寶商城）銷售額突破千億元，京東商城凈銷售額210億元，蘇寧易購(gòu)銷售額是80億元，而國(guó)美商城2012年上半年僅實(shí)現(xiàn)10億元的銷售收入，剛剛成立滿一年的國(guó)美電器網(wǎng)上商城顯然掉隊(duì)不少。

就連京東商城董事局主席兼CEO劉強(qiáng)東豆表示，國(guó)美已經(jīng)不是京東正面關(guān)注的主要對(duì)象，主要目標(biāo)是蘇寧。

“屋漏偏逢連夜雨”，據(jù)國(guó)美電器此前的公告，2011年其旗下兩家電商網(wǎng)站庫(kù)巴網(wǎng)和國(guó)美網(wǎng)上商城的合計(jì)凈虧損達(dá)到3.9億元。這意味著國(guó)美電器的虧損數(shù)據(jù)，或?qū)㈦S著電商規(guī)模的擴(kuò)大而放大。對(duì)于國(guó)美及所有傳統(tǒng)零售商來說，這都是個(gè)兩難問題：像京東商城那樣大把燒錢做電商，投資者不答應(yīng)；不加大投入，作為后來者難以在市場(chǎng)立足。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，對(duì)國(guó)美來說，當(dāng)前已不復(fù)往日家電零售連鎖商瘋狂擴(kuò)張的市場(chǎng)條件，首先是一二級(jí)市場(chǎng)的家電消費(fèi)已趨飽和，而在三四級(jí)城市的擴(kuò)張，要落地也很難。家電行業(yè)分析師梁振鵬認(rèn)為，向電商領(lǐng)域轉(zhuǎn)型是傳統(tǒng)實(shí)體連鎖店的出路之一，“3C是模塊化生產(chǎn)、標(biāo)準(zhǔn)化配置程度極高的產(chǎn)品，非常適合電商去銷售”。

國(guó)美無疑看到了這一趨勢(shì)，作為電商大戰(zhàn)的后來者，國(guó)美尚處于瘋狂砸錢階段。但國(guó)美電器的電商業(yè)務(wù)并不樂觀，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于蘇寧電器，甚至排在行業(yè)前五名之外。申銀萬國(guó)在最近一期電子商務(wù)研報(bào)中，將天貓、京東、易購(gòu)、亞馬遜、當(dāng)當(dāng)?shù)任寮夜玖袨锽2C市場(chǎng)的主要角逐者，國(guó)美網(wǎng)上商城和庫(kù)巴購(gòu)物網(wǎng)都不在列。

由于歷史原因，國(guó)美擁有國(guó)美網(wǎng)上商城和庫(kù)巴兩個(gè)電商品牌，這種雙品牌戰(zhàn)略廣受質(zhì)疑。業(yè)內(nèi)人士表示，庫(kù)巴和國(guó)美沒有形成協(xié)同，沒有形成清晰的、差異化的定位，現(xiàn)在這兩個(gè)網(wǎng)站彼此之間是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

業(yè)內(nèi)人士分析，電子商務(wù)對(duì)國(guó)美來說是一個(gè)“燙手山芋”，家電專家劉步塵分析，國(guó)美必須要發(fā)展電商，而且三年內(nèi)一定是虧損的。這個(gè)行業(yè)不是你死就是我活，只有盡快地把控制權(quán)拿到手，以后才有市場(chǎng)，才有議價(jià)權(quán)。

顯然，國(guó)美很難完成這樣的任務(wù)。國(guó)美2012年國(guó)美網(wǎng)上商城和庫(kù)巴銷量之和是200億元保底的銷售規(guī)模，蘇寧易購(gòu)相當(dāng)。同時(shí)，庫(kù)巴的銷售任務(wù)是要在今年達(dá)到100億元，但截至5月底銷售額還僅為20億元，下半年要完成余下80億元的業(yè)績(jī)?nèi)蝿?wù)難度較大。

據(jù)媒體報(bào)道，多位國(guó)美知情人士表示，盡管黃光裕尚在獄中，刑期或長(zhǎng)，但目前國(guó)美的重要決定和戰(zhàn)略決策，都來自于黃光裕的直接意志，尤其是在其夫人杜鵑復(fù)出、陳曉離開國(guó)美之后，國(guó)美董事會(huì)只是黃光裕的“影子內(nèi)閣”，杜鵑則是黃光裕的直接代言人。

據(jù)透露，黃光裕與外界的溝通，除了通過常規(guī)渠道申請(qǐng)定期探監(jiān)之外，警方還為其開辟了一條特殊通道，比常規(guī)的書信溝通更為快捷，具體操作是相關(guān)公司將相關(guān)文書遞交給警方，并由警方轉(zhuǎn)交高墻之內(nèi)的黃光裕處理后，再遞還給相關(guān)公司。黃光裕通過此渠道可以參與國(guó)美的重要決策，遙控公司事務(wù)。

據(jù)一位探望過黃光裕的匿名人士透露，黃光?，F(xiàn)在“心非常靜”。他在獄中做的最多的，就是思考國(guó)美的戰(zhàn)略問題。黃光裕的“思考”能挽救不斷下沉的國(guó)美嗎？

看看國(guó)美的股東們的表情，也許還不夠。伴隨股價(jià)暴跌，作為國(guó)美電器戰(zhàn)略投資者入股的貝恩資本更顯尷尬，其賬面虧損已達(dá)30%。據(jù)南方周末報(bào)道，貝恩投資亞洲董事總經(jīng)理竺稼在接受采訪時(shí)說，“現(xiàn)在我真不想就國(guó)美說什么?！?/p>

外界盛傳黃光裕還有三張牌。國(guó)美曾在今年四五月間曾以“新銳美電子商務(wù)有限公司”和“國(guó)美電器電子商務(wù)公司”的名義在智聯(lián)招聘等幾個(gè)招聘平臺(tái)上招聘“圖書(文學(xué))品類經(jīng)理”和“區(qū)域業(yè)務(wù)主管(電器\日用百貨\圖書)”，這是國(guó)美電商多品類擴(kuò)展第一次涉獵圖書。

此間還有消息傳出，黃光裕之妹黃秀虹意欲進(jìn)軍高端奢侈品電商，已于2012年3月注冊(cè)了一家投資公司，名為“北京多邊薈投資有限公司”，其注冊(cè)范圍包括“銷售航空運(yùn)輸設(shè)備、游艇、黃金制品、首飾、工藝品、鐘表、電子產(chǎn)品、服裝、鞋帽、日用品”。

如該消息落實(shí)，國(guó)美電商戰(zhàn)略將變?yōu)槿龔埮疲杭译?C——國(guó)美電器網(wǎng)上商城；綜合百貨平臺(tái)——庫(kù)巴購(gòu)物網(wǎng)；高端奢侈品——“北京多邊薈投資”。

就在不久前，對(duì)于在0.56港元/股的歷史低位反彈多日的國(guó)美電器來說，8月13日在鵬潤(rùn)地產(chǎn)拋售最大商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目——國(guó)美商都的消息傳出后再度暴跌8%。有媒體報(bào)道，國(guó)美電器與海航集團(tuán)最終達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，后者將以低于60億元的價(jià)格分期付款完成收購(gòu)國(guó)美商都，此收購(gòu)作價(jià)遠(yuǎn)低于2009年一度外放的100億元代售價(jià)。

對(duì)于這部分套現(xiàn)資金的用途，黃光裕家族并沒有給出明確的答案。市場(chǎng)認(rèn)為黃光裕此次售賣，是要為看不到盈利前景的電商業(yè)務(wù)輸血。

電商價(jià)格戰(zhàn)，沒有最慘只有更慘。由京東針對(duì)國(guó)美蘇寧發(fā)起的新一輪電商大戰(zhàn)隨著當(dāng)當(dāng)、易訊等企業(yè)的“亂入”，正演變?yōu)檎麄€(gè)國(guó)內(nèi)電商行業(yè)的混戰(zhàn)。

而今年第一輪電商價(jià)格戰(zhàn)早在4月正是由國(guó)美死對(duì)頭蘇寧易購(gòu)發(fā)起，隨后引來國(guó)美、當(dāng)當(dāng)、天貓、京東等多家B2C參與，并在6月18日京東商城店慶日達(dá)到高潮。當(dāng)當(dāng)、天貓、蘇寧易購(gòu)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以直指京東的宣傳口號(hào)進(jìn)行圍剿，被業(yè)界稱為6月血戰(zhàn)。

對(duì)于看不到盈利前景，亟須輸血的國(guó)美系來說，真正的決戰(zhàn)還沒有到來。如今烽煙再起，戰(zhàn)爭(zhēng)勢(shì)必愈加慘烈。