詳解銀監(jiān)會P2P監(jiān)管內(nèi)部會

“兩會”期間頻頻被高層“點名”的P2P借貸行業(yè)的監(jiān)管政策正在加速推進落地。

記者獲悉，3月11日，銀監(jiān)會普惠金融部緊急召集各地相關監(jiān)管部門以及P2P借貸行業(yè)的代表企業(yè)在北京舉行了閉門會議，該會議就P2P網(wǎng)貸行業(yè)的管理條例和監(jiān)管細則進行了討論。

多名與會人士向記者表示，與此前召開的座談會和研討會不同，此次會議上，銀監(jiān)會已經(jīng)出具了一份相對完整的P2P監(jiān)管文件，并向業(yè)內(nèi)人士征求意見。文件內(nèi)容包括門檻限制、杠桿比例、資金托管、單筆限額等。自此，P2P監(jiān)管條例初現(xiàn)雛形。

但某監(jiān)管部門人士表示，由于該文件還處于征求意見階段，諸多條款并未最終確定。所謂的3000萬門檻和10倍杠桿只是會議上拋出的觀點，不必過度解讀。此外，待文件終稿確定后還需要通過銀監(jiān)會、國務院等多層級的審批。

不過，該人士表示，由于高層積極推動，所以預計P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管政策將會加速落地，但由于當下P2P平臺數(shù)量眾多，業(yè)務模式各異，監(jiān)管細則的制定面臨很大的挑戰(zhàn)。

監(jiān)管條例首現(xiàn)雛形

自從去年首次明確P2P監(jiān)管歸屬銀監(jiān)會之后，2015年初，銀監(jiān)會進行組織架構(gòu)改革中，專設普惠金融部，加強對小微、三農(nóng)等薄弱環(huán)節(jié)服務，并對小貸、擔保、網(wǎng)貸等非持牌機構(gòu)進行監(jiān)管協(xié)調(diào)，管理權(quán)責進一步明確。

據(jù)記者了解，上述會議是銀監(jiān)會普惠金融部首次召集各相關部門以及業(yè)內(nèi)人士舉行閉門會議，基于此前提出的基本監(jiān)管原則，該會議就業(yè)內(nèi)普遍關注的P2P監(jiān)管細則和監(jiān)管方式進行了討論。

某與會人士表示，從會議當天發(fā)布的文件資料來看，對于P2P行業(yè)影響較大的監(jiān)管條例包括：P2P資金托管、注冊資本金門檻、單筆貸款限額、是否設立杠桿比例、債權(quán)轉(zhuǎn)讓限額、收費方式、不鼓勵自動投標、不鼓勵天標秒標等。

值得注意的是，相較于此前銀監(jiān)會披露的一些監(jiān)管原則，此次閉門會議上，普惠金融部首次出具了有關P2P監(jiān)管的征求意見文件，并首次涉及包括債權(quán)轉(zhuǎn)讓、收費方式、自動投標等業(yè)務領域的監(jiān)管思路。

據(jù)該與會人士介紹，因為目前還屬于征求意見階段，監(jiān)管部門正在集思廣益，所以上述很多條例的表述也留有較大余地，包括3000萬的注冊資本金門檻，以及10倍杠桿的限額等都是會上探討的觀點，并非最終條款。

以注冊資本金門檻為例，上述與會人士告訴記者，監(jiān)管部門確實提到了3000萬這個標準，但與會的P2P平臺代表大都表示這一門檻過高，普遍觀點認為1000萬較為合適。

而對于10倍杠桿的限定，該人士表示，這只是監(jiān)管部門參照融資擔保公司的監(jiān)管條例在會上拋出的觀點，當時業(yè)內(nèi)人士就對此提出了很多反饋意見。P2P監(jiān)管是否應該設置杠桿比例，設立多少倍合適，這些都還處于探討階段。

在他看來，與融資擔保公司和小貸公司信用中介的屬性不同，P2P平臺的定位是信息中介，原則上不承擔信用風險。如果有了杠桿比例的要求，那么不就意味著P2P具有信用職能了?所以，這一點還有待商榷。

另一名參會人士認為，從征求意見到出具終稿還有一段距離，很多監(jiān)管條例可能在反復斟酌和調(diào)研后都會有調(diào)整。例如，此前一度傳言P2P資金托管必須由銀行來做，目前來看也出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機。

據(jù)他介紹，目前已經(jīng)明確，P2P的資金托管方包括商業(yè)銀行或經(jīng)過認證的第三方支付?；ヂ?lián)網(wǎng)金融總體來說還是鼓勵市場化發(fā)展的，所以不會完全禁止第三方支付參與，但需要有一定資質(zhì)和實力的公司才能涉足。

值得注意的是，在剛剛結(jié)束的“兩會”上，包括P2P在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管成為熱門議題，國務院總理李克強等國家高層頻頻做出積極表態(tài)，支持互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。因此，業(yè)內(nèi)普遍預期監(jiān)管政策也將加速落地。

設門檻還是管業(yè)務?

多名參與此次閉門會議的人士告訴記者，從此次交流的情況來看，業(yè)內(nèi)普遍呼吁的一些政策都有涉及，但由于目前國內(nèi)P2P平臺數(shù)量眾多，各家平臺的業(yè)務模式又各不相同，監(jiān)管政策的擬定的確面臨很大挑戰(zhàn)。

經(jīng)過這幾年爆發(fā)式的增長，據(jù)零壹財經(jīng)統(tǒng)計，截至2014年12月末，國內(nèi)P2P行業(yè)納入統(tǒng)計的平臺共1843家，正常運營的1456家，全行業(yè)在2014年的月度復合增長率超過8%。

據(jù)零壹財經(jīng)估算，國內(nèi)P2P借貸行業(yè)2014全年的交易規(guī)模約為2500億至3000億元，是2013年1100億元的2至3倍。如果加上大量難以統(tǒng)計的線下平臺、通道型業(yè)務，整體交易規(guī)?？赡艹^4000億元，貸款余額超過1500億元。

而在業(yè)務模式上，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，僅就P2P行業(yè)就細分出了P2C(個人對企業(yè))、P2B(個人對非金融機構(gòu))、P2G(個人對政府項目)、P2N(個人對多機構(gòu))等多個“門派”。

此外，目前P2P平臺對接的資產(chǎn)也是千差萬別，在資產(chǎn)方面已經(jīng)涌現(xiàn)出票據(jù)、融資租賃、保理、典當?shù)榷嘣瘶说?，這還不算各家平臺在具體操作、流程上的差異。

某P2P平臺負責人認為，除了既定的原則性框架，監(jiān)管思路無外乎設門檻或管業(yè)務兩種，其中前者還比較好操作，例如對注冊資本金的門檻限制、高管團隊的專業(yè)背景等要求，只要劃定了門檻，很多平臺還是可以達標的。

“但要從業(yè)務層面出臺具體的管理條例那就比較復雜了。例如，上述閉門會議中提到單筆項目不可拆成多個項目，并且單個項目的金額不能超過一定的限額?！痹撠撠熑伺e例說明。

他告訴記者，由于目前國內(nèi)P2P借貸的模式各不相同，專注小額信用貸款、中小企業(yè)貸款、甚至過億的房地產(chǎn)項目的都有，這個單筆貸款限額劃在哪個量級都會影響不少平臺。

此外，據(jù)記者了解，上述會議中下發(fā)的征求意見文件中還提到“投資人應該自主選擇標的”，如果該條例落定，意味著當下眾多P2P平臺推出的自動投標產(chǎn)品都難逃整改的命運。

上述某P2P平臺負責人認為，一旦涉及對業(yè)務實施監(jiān)管就存在很多問題。由于目前各家平臺普遍鼓勵投資人分散風險，實行投標碎片化，可能1萬元投資都會分散到幾十筆債權(quán)中。

在他看來，監(jiān)管部門的初衷可能是希望杜絕一些不透明的操作和虛假的標的，但禁止自動投標產(chǎn)品并不能杜絕上述問題。事實上，自動投標產(chǎn)品的出現(xiàn)是源于市場需求，在強調(diào)高度分散的同時幫助投資人節(jié)省時間、提升用戶體驗。

類似的監(jiān)管爭議還出現(xiàn)在“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”這個話題上。根據(jù)會議上的文件，監(jiān)管部門提出“債權(quán)轉(zhuǎn)讓要在一定金額以下”，由于文件并未對其做出具體解釋，所以目前并不清楚該條例所波及的業(yè)務范圍。

據(jù)某P2P業(yè)內(nèi)人士介紹，如果是同一平臺上的二級市場債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務，從A投資人轉(zhuǎn)到B投資人并沒有太大問題。該條例有可能是限制凈值標、超級借款人等放大平臺杠桿和風險的業(yè)務。因此，在規(guī)范業(yè)務方面，P2P的監(jiān)管很難細化。

事實上，央行行長周小川此前在“兩會”上談及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管時也表示，從總體上來講，互聯(lián)網(wǎng)金融要逐步制定一些適合互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的規(guī)則，但是也不可能做得非常超前，因為技術發(fā)展非常快。

監(jiān)管方式類似融資擔保、小貸公司

除了出臺管理條例和監(jiān)管細則外，如何管理全國數(shù)千家P2P平臺也是橫在銀監(jiān)會面前的一道難題。

據(jù)記者了解，從此次閉門會議上透露的信息來看，P2P行業(yè)的監(jiān)管方式將以行業(yè)自律為主，具體的監(jiān)管職能則下放到各個省級部門，如地方金融辦或銀監(jiān)局。

上述某與會人士表示，這個監(jiān)管方式就與此前的小貸公司、融資擔保公司的監(jiān)管類似，即由銀監(jiān)會牽頭出臺監(jiān)管政策，具體監(jiān)管職能下放到地方監(jiān)管部門，同時銀監(jiān)會組建行業(yè)協(xié)會配合監(jiān)管。

2009年4月，國務院批復同意建立由銀監(jiān)會牽頭的融資性擔保業(yè)務監(jiān)管部際聯(lián)席會議制度。該聯(lián)席會議由發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、商務部、人民銀行、工商總局、法制辦、銀監(jiān)會組成。

根據(jù)當初的設定，聯(lián)席會議的主要職責包括研究制訂融資性擔保業(yè)務監(jiān)督管理制度，協(xié)調(diào)相關部門共同解決融資性擔保業(yè)務監(jiān)管中的重大問題，指導地方人民政府對融資性擔保業(yè)務進行監(jiān)管和風險處置等。

而在2015年1月，銀監(jiān)會又牽頭組建了中國小額貸款公司協(xié)會(下稱“小貸協(xié)會”)，銀監(jiān)會非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管部副巡視員閔路浩擔任小貸公司協(xié)會首任會長，目前該協(xié)會擁有300多家會員機構(gòu)。

從記者獲得的一份協(xié)會章程來看，該小貸協(xié)會將在很大程度上分擔行業(yè)監(jiān)管的職能，包括組織制定行業(yè)標準和業(yè)務規(guī)范、組織小額貸款公司執(zhí)行企業(yè)會計準則、建立聯(lián)網(wǎng)運行的業(yè)務管理和信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)等。

但上述某與會人士也對此表示了擔憂，如果P2P也按照融資擔保機構(gòu)和小貸公司的監(jiān)管方式，未來可能也會面臨這兩個行業(yè)的發(fā)展困境。因為從中央到地方，相對于數(shù)千家P2P機構(gòu)而言，監(jiān)管部門的人手實在有限。

該人士認為，由于P2P平臺的交易和數(shù)據(jù)都在網(wǎng)上，所以對其監(jiān)管可以有所創(chuàng)新，更加數(shù)據(jù)化、互聯(lián)網(wǎng)化。否則，很難依靠人為力量來有效監(jiān)管全國數(shù)千家P2P平臺。

洪偌馨，第一財經(jīng)日報記者、“馨金融”專欄作家，第一財經(jīng)電視《首席評論——互聯(lián)網(wǎng)金融之夜》（特約）主持人，個人微信公眾號：馨金融。

（本文為作者向imoney獨家供稿，未經(jīng)imoney同意，嚴謹轉(zhuǎn)載。更多精彩內(nèi)容請關注imoney微信公號，ID：myimoney。）