節(jié)能減排主題再受機構(gòu)青睞 推薦十大節(jié)能個股

2010年11月18日 09:43
來源：中國證券網(wǎng) 作者：薦股

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國泰君安：淘汰落后與節(jié)能減排是年度主題(薦股)

今年是實現(xiàn)“十一五”規(guī)劃的最后一年，要在8 個月中完成單位GDP 能耗累計下降20%的目標，任務(wù)仍十分艱巨。而政府的減排承諾，關(guān)乎社會持續(xù)發(fā)展和政府國內(nèi)外形象，成為年內(nèi)必保的目標。因此，國家此次節(jié)能減排的推進決心和力度是毋庸置疑的。

今年將確認成為以結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排為發(fā)展主題的關(guān)鍵之年，看好節(jié)能環(huán)保類上市公司在政策力度毋庸置疑下的業(yè)績和估值雙提升。本行業(yè)內(nèi)重點推薦臥龍電氣、華光股份、英威騰、榮信股份。(國泰君安證券)

華泰聯(lián)合：重點關(guān)注十大節(jié)能個股(名單)

我們的觀點：節(jié)能技術(shù)應(yīng)用將成為我國未來我國節(jié)能減排的主導(dǎo)。無論是“十一五”還是2020 年之前，中國的減排壓力都是巨大的。在鋼鐵、水泥、有色金屬、電力等重工業(yè)產(chǎn)能過剩的背景下，“上大壓小”淘汰落后產(chǎn)能方式難度加大，且邊際效用遞減。未來在政策的推動下，廣泛應(yīng)用節(jié)能技術(shù)將成為我國節(jié)能減排的主要手段。目前政策的支持傾向性已很明顯。

投資策略：在七個節(jié)能子行業(yè)中，我們看好變頻器、工業(yè)的中低溫余熱利用、建筑地源熱泵、照明四個子行業(yè)。主要考慮以下幾點：1、有較強的、直接的、實質(zhì)性的政策支持或政策預(yù)期，如財政補貼政策等。2、該行業(yè)受政策支持將消除發(fā)展瓶頸，從而市場規(guī)模迅速擴大。3、將受益EMC 的推動。在政策支持下合同能源管理模式得以發(fā)展，節(jié)能服務(wù)公司的壯大將有利于帶動節(jié)能技術(shù)的推廣。4、技術(shù)已實現(xiàn)突破，可實現(xiàn)國產(chǎn)化，可隨需求增長快速實現(xiàn)規(guī)?；?。

重點關(guān)注以“合英冰漢三”為首的十大節(jié)能個股：我們匯總了39 只節(jié)能相關(guān)股票，重點推薦十只。篩選標準是：1、擁有節(jié)能技術(shù)的制造業(yè)公司，主要考慮到在政策的推動下，節(jié)能產(chǎn)業(yè)鏈的利潤將更多地集中在技術(shù)制造端。2、近年來公司節(jié)能業(yè)務(wù)已經(jīng)進入市場，而非新進入者，具有一定先行優(yōu)勢，能充分享受政策推動帶來的市場增長。39具有一定技術(shù)優(yōu)勢或品牌優(yōu)勢，能夠使企業(yè)獲得不低于市場平均的增長。4、公司發(fā)展戰(zhàn)略較為明晰，成長性強。

重點關(guān)注股票——“合英冰漢三”

合康變頻、英威騰、煙臺冰輪、漢鐘精機、三安光電、榮信股份、煙臺萬華、中航三鑫、泰豪科技、浙江陽光。(華泰聯(lián)合證券研究所)

申銀萬國：看好工業(yè)余熱利用設(shè)備行業(yè)(薦6股)

結(jié)論與投資建議：我們看好工業(yè)余熱利用設(shè)備行業(yè)。隨著國家積極推行節(jié)能減排以及合同能源管理機制的推廣與落實，我們預(yù)計工業(yè)余熱利用設(shè)備行業(yè)將獲得加速發(fā)展。推薦在余熱鍋爐設(shè)備領(lǐng)域具有技術(shù)和品牌優(yōu)勢的海陸重工，榮信股份，建議關(guān)注：川潤股份、華光股份；推薦在熱泵領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢的雙良股份，煙臺冰輪。

有別于大眾的認識：我們認為，隨著國家積極推行節(jié)能減排和提高能源利用效率，余熱利用設(shè)備行業(yè)將獲得加速發(fā)展，原因如下：

(1)工業(yè)余熱資源豐富，余熱資源利用提升空間大。工業(yè)余熱資源約占其燃料總熱量的17%-67%，其中可回收率達60%。目前我國余熱資源利用比例低，大型鋼鐵企業(yè)余熱利用率約在30%-50%，其他企業(yè)則更低，未來余熱資源利用提升空間大；

(2)國家政策大力支持和推廣余熱利用。09 年12 月工信部推出《鋼鐵企業(yè)燒結(jié)余熱發(fā)電技術(shù)推廣實施方案》，計劃用3 年時間投資超過50 億元，在全國37 家重點鋼鐵企業(yè)，對82 臺燒結(jié)機推廣實施燒結(jié)余熱發(fā)電技術(shù)，降低鋼鐵企業(yè)能耗水平；2010 年4 月2 日國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于加快推行合同能源管理促進節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》，要求加快推行合同能源管理，積極發(fā)展節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)，同時加大資金支持力度和實行稅收扶持政策。合同能源管理服務(wù)有利于進一步推動工業(yè)余熱利用的推廣。

(3)08 年國內(nèi)余熱鍋爐企業(yè)銷售額約34 億元，未來5 年國內(nèi)余熱鍋爐市場容量將達280 億元，國際市場約400 億元，市場前景廣闊。

(4)熱泵(溴冷機)是工業(yè)低溫余熱利用的首選設(shè)備，目前水源熱泵市場容量約18 億元，預(yù)計未來將繼續(xù)保持20%-30%左右的行業(yè)增長。

股價表現(xiàn)催化劑：企業(yè)訂單增長得到驗證，出臺進一步節(jié)能減排支持政策。(申銀萬國證券研究所)

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