胡祖六：高盛不會成為傳統(tǒng)意義上的商業(yè)銀行

金融是整個經(jīng)濟(jì)的命脈，金融體系的穩(wěn)定和效率，對國家的繁榮與昌盛至關(guān)重要。而整個金融經(jīng)濟(jì)、金融體系決定了高盛在世界金融史上是非常重要的。過去100年來，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和秩序不停地在演變，在調(diào)整，金融機(jī)構(gòu)也在不斷整合，有些比較脆弱的被淘汰或者被收購了，所以機(jī)構(gòu)數(shù)目可能越來越少，這也是很自然的過程。

在未來的幾年高盛會演變成法律控股公司，這是法律的程序界定，高盛就是投資銀行，在世界上為政府、為大企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)和個人提供各種金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)，它不會成為傳統(tǒng)意義上的商業(yè)銀行。在出現(xiàn)危機(jī)時候，像高盛這種機(jī)構(gòu)可以通過聯(lián)儲的貸款流動性窗口，對市場發(fā)揮安慰、穩(wěn)定的作用。

目前的問題在美國金融市場的恐慌和危機(jī)，次貸和不良貸款沒有流動性，銀行的形勢一天比一天糟糕，資本壓力越來越擴(kuò)大，信用緊縮，這樣對美國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，包括對消費(fèi)者融資，對公司的融資會出現(xiàn)很大壓力，有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。所以，美國政府準(zhǔn)備用7000億美元去收購金融體系、投資銀行、保險公司的不良資產(chǎn)。但美國國會的參議院和政議院，歷來都會因?yàn)殡u毛蒜皮的小事而爭得面紅耳赤，這是民主政治的特點(diǎn)，何況政府在非常緊急時候，以非常快的速度推出如此巨大數(shù)額的救援計劃，參議員和政議員自然要激烈論辯。我覺得美國國會聽證并不是在爭要不要救，參議員和政議員關(guān)心的是必須收購由哪些金融機(jī)構(gòu)，用什么價格，7000億美元怎么使用，這是大家非常關(guān)注的。也許有些參議員非常超前，覺得這次危機(jī)拯救以后必須有系統(tǒng)性的改革。高盛負(fù)責(zé)人說這次金融改革就是救火，只有把火撲滅以后，重新配置消防設(shè)施。因此我認(rèn)為，計劃通過的可能性是非常大的。

美國政府的目標(biāo)是希望這個星期五，最晚下個星期國會能夠通過這個計劃，因?yàn)樾蝿菔f火急。我相信美國國會還是非常務(wù)實(shí)的，不會故意拖延時間，那會對金融市場帶來更多打擊，士氣更加低落，會造成更加不可收拾的局面。當(dāng)然方案或許可能有局部的調(diào)整和修改，但核心不會改變。

這次危機(jī)是整個金融體系出了問題，不是投資銀行的問題，保爾森說如果救援計劃不迅速通過的話，美國的整個銀行體系將會崩潰，主要還是說房地產(chǎn)貸款，低收入階層的二級貸款機(jī)構(gòu)。這次的危機(jī)確實(shí)超出了想象，但跟經(jīng)濟(jì)大蕭條不能相提并論，當(dāng)時美國政府是失敗的。

這次金融危機(jī)爆發(fā)以后，很多金融機(jī)構(gòu)被收購，有的大裁員以節(jié)省成本，涉及很多人才去向問題。金融業(yè)本來就是人力資本流動性很大的領(lǐng)域，在經(jīng)濟(jì)很繁榮時，人才也在合理性流動。我覺得他們還是很容易找到自己的方向的。因?yàn)榕囵B(yǎng)人才，特別是金融人才還很不容易。

中國是全球貿(mào)易大國，也是資本的流動大國，很多資本流向海外，對中國會有很大的沖擊，但是我們有機(jī)會去吸取很多深刻的教訓(xùn)。比如說金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理，資本金流動性，如何避免膨脹，避免股市和房地產(chǎn)市場泡沫等等，這些都是非常重要的。體制監(jiān)管這是重要組成部分，但是金融機(jī)構(gòu)本身就有風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)體一定會有資產(chǎn)泡沫，所以監(jiān)管是一方面，不是全部。

不管怎么說，美國的經(jīng)濟(jì)還是全世界最發(fā)達(dá)、最成熟的經(jīng)濟(jì)體系，他們也走了很多彎路。作為后來者，我們應(yīng)該吸取他們的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，不要重蹈他們的覆轍，這樣才能夠縮小差距，甚至超越他們。

（作者系美國高盛亞洲有限公司董事總經(jīng)理，本文根據(jù)央視經(jīng)濟(jì)頻道特別節(jié)目“直擊華爾街風(fēng)暴”的訪談?wù)矶伞＃?/P>

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