摩根大通首予中國交通建設(shè)(HK)中性評(píng)級(jí)

摩根大通首予中國交通建設(shè)中性評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為13.8港元。

綜合外電9月4日?qǐng)?bào)道，摩根大通表示，首予中國交通建設(shè)(01800)中性的投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)13.8港元，此按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，相當(dāng)預(yù)期2009年及2010年市盈率16.3倍及19倍。

摩根大通表示，建議投資者將中交建設(shè)換至中鐵建(01186)，因中鐵建在內(nèi)地鐵路建設(shè)享有較大的市占率，兼且中鐵建預(yù)期09年及10年的市盈率估值，較中交建設(shè)有10%折讓，以及中鐵建的凈現(xiàn)金狀況較理想。

摩根大通表示，關(guān)注中交建設(shè)的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流減少及負(fù)債較高(07年為26%，料09年升至大于50%)，而中交建設(shè)在內(nèi)地鐵路建設(shè)市場(chǎng)市占率較少，將較少受惠內(nèi)地鐵路建設(shè)市場(chǎng)。

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