榜眼私募黃國海：下半年站上3000點是大概率事件(3)

2011年07月03日 09:40
來源：每日經(jīng)濟新聞 作者：每經(jīng)記者 朱秀偉

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/熱點板塊/

中小市值股票系統(tǒng)性機會未現(xiàn)

NBD：落實到投資機會方面，利升銳華下半年有哪些看好的板塊或者個股？看好的邏輯是怎樣的？

黃國海：我認為可以從政策的引導方向和行業(yè)發(fā)展所處的階段兩個方面綜合尋找投資機會。

遵循政策引導的方向，目前國家引導的方向有保障房建設、水利建設、經(jīng)濟結構轉型、內(nèi)需消費等。參考各個行業(yè)的具體情況和發(fā)展階段，我們看好與保障房和水利建設相關的建材板塊，經(jīng)濟結構轉型中的戰(zhàn)略新興行業(yè)，比如節(jié)能環(huán)保、高端設備制造、擁有核心技術的信息技術產(chǎn)業(yè)等，以及消費升級中面臨的投資機會，比如教育、傳媒、新醫(yī)藥等。

NBD：中小板、創(chuàng)業(yè)板本輪跌幅巨大，中小市值股票是否到了抄底之日？

黃國海：今年以來，中小板、創(chuàng)業(yè)板股票遭遇了業(yè)績和估值雙重下調(diào)的“戴維斯”雙殺，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌25%以上，一些個股跌幅甚至達到50%以上。

即便如此，我們認為中小板、創(chuàng)業(yè)板股票的估值水平仍然處于較高位置。就長期而言，A股市場各行業(yè)的估值水平將向國外成熟金融市場看齊。中小板、創(chuàng)業(yè)板的很多個股的估值水平仍遠高于國外同行業(yè)的估值水平，未來有進一步調(diào)整的風險。

目前，經(jīng)過一段時間的調(diào)整，這些股票的內(nèi)部也逐漸出現(xiàn)了分化，有些業(yè)績確實出色、技術水平突出的上市公司，其股價也因伴隨指數(shù)的下跌而顯現(xiàn)投資機會。所以，我們認為，中小板、創(chuàng)業(yè)板仍然沒有出現(xiàn)整體的系統(tǒng)性機會，但一些優(yōu)秀個股已經(jīng)出現(xiàn)了投資機會。

看好建材行業(yè)

NBD：目前市場擔心銀行壞賬，擔心地方投融資平臺的風險。利升銳華對此作何評價？

黃國海：對地方融資平臺風險的擔心，一直壓制著銀行股的表現(xiàn)?？陀^來看，具有大量預算盈余的中央政府不會對地方政府的困難坐視不管，而是會比以前加大轉移支付給地方政府。另一方面，據(jù)測算，假如有6%~7%的問題使銀行出現(xiàn)壞帳，由于銀行的撥備水平比較充足，仍然不影響對銀行盈利的預測。

需要警惕的是，市場對未來壞賬越來越多的悲觀預期，或造成A股過度反應，因為市場總會放大預期。

NBD：部分地產(chǎn)股率先走好，在大力發(fā)展保障性住房的背景下，利升銳華如何看待房地產(chǎn)板塊的投資機會？

黃國海：保障房建設不僅會填補地產(chǎn)調(diào)控對商品房的影響，對投資拉動效果也會非常明顯。我們對房地產(chǎn)板塊的投資機會也抱以樂觀的態(tài)度，但綜合業(yè)績的彈性，我們更看好房地產(chǎn)相關的建材等行業(yè)。

[責任編輯：hezl] 標簽：通脹 估值水平 榜眼 

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