一定要把“微調(diào)”當回事 62公司有望成為分紅“黑馬”

2011年11月20日 08:06
來源：中財網(wǎng)

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三天大跌上百點 下周"雨止轉(zhuǎn)多云"

高送轉(zhuǎn)題材和現(xiàn)代服務業(yè)后市有機會"周二，我將短線籌碼全部賣出了。"剛賣完股票，周三大盤就大跌62.8點，短線高手王卉洲對本周的操作甚為滿意。而周四盡管小盤股表現(xiàn)仍活躍，市場盤面顯得很虛弱，杭州私募小宋善意地提醒周邊的朋友："熱點沒了，休息吧，同志們。"周五，市場人氣更散了，大盤在低開之后，盤中基本沒有出現(xiàn)一次有力的拉升。再跌46點之后，大盤又現(xiàn)三連陰，而且所有均線都已跌破，眨眼間就連2400點也危在旦夕了。

一邊是歐債危機風波未平，另一邊則又有國際板和大盤股IPO的信息傳來，這周市場先晴后轉(zhuǎn)為中到大雨。不少私募認為，相對而言，內(nèi)部因素對大盤的沖擊更大，但最重要的是沒有增量資金入場，再加上公募基金在反彈中逢高減倉很堅決。記者了解到，像博江基金、浙江善澄蘭等部分私募在本周都進行了減倉，但也有不少在周三的大跌中逆勢加倉。

在最近三周，大盤連續(xù)三次攻擊2530點，最終都失敗了。本周三開始的調(diào)整究竟屬于何種性質(zhì)：是2307點以來的反彈已經(jīng)終結(jié)，還是反彈過程中的正常調(diào)整？從記者的采訪來看，多數(shù)私募們認為2307點的反彈暫時還未結(jié)束，下周市場有望止跌回升。但大盤如跌破2400點，長城證券杭州營業(yè)部資深分析師林毅則建議投資者清倉，因為市場可能要繼續(xù)尋底。

沖高失敗，轉(zhuǎn)身就是兇猛殺跌

跳空大漲47.63點，周一大盤擺出一副再拉一波行情的架勢。但剛要邁出創(chuàng)新高的步伐，周三大盤卻被國際板即將要推出的傳聞打回去了，當天滬指大跌60余點。"如果管理層非要推出國際板，建議投資者清倉離開市場。"博江基金投資總監(jiān)謝昌國表示?？磥?，私募對國際板也甚為"感冒"。"我們認為目前或者今后相當長一段時間之內(nèi)，推出國際板都不合時宜。如果為了片面追求所謂的市場國際化而推出，最受傷的還是投資者。"

"人氣散了"，周三這根大陰棒著實重創(chuàng)了多頭，隨后兩個交易日，市場已經(jīng)組織不起一次像樣的反攻了，周五再跌46點，還留下一個向下的跳空缺口。杭州私募樓庭聚表示，本周市場止步于2530點，"最關(guān)鍵的是場外資金沒能進場，而周三開始場內(nèi)資金又出現(xiàn)大幅流出，市場探底也就難免了。"樓庭聚從盤面還觀望到一個現(xiàn)象："現(xiàn)在的市場，出現(xiàn)了'1-7-2'的現(xiàn)象，1是大盤股，2是創(chuàng)業(yè)板和次新股，大盤股和創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)保持了強勢，但是7成個股資金流出。"

本周大盤沖高回落并收出中陰線，始于2307點的反彈在周線兩連陽之后出現(xiàn)了兩連陰，形勢極為不妙。鳳凰資產(chǎn)管理投資副總監(jiān)周強在上周末的預判成為了現(xiàn)實："今年整體不會有大的行情，且這波調(diào)整我認為將持續(xù)兩周左右。"他甚為得意。他認為，主要原因還是整體經(jīng)濟形勢依然嚴峻，以及國際板如推出將分流資金。

不過，周三開始的調(diào)整在浙江善泰澄蘭的投資總監(jiān)阮一飛看來仍屬正常范圍。"本周五是股指期貨交割日，再加上歐美債務危機'黑天鵝'事件不斷，所以周三開始的跌勢可以理解為正常，走勢上也剛好可以完成對周一高開缺口的回補。"

林毅分析認為，從2307點開始的反彈趨勢來看，目前進入反彈成敗的敏感區(qū)域，2400點-2450點是本輪反彈的密集成交與成本區(qū)，如果跌破該區(qū)域，意味著大盤將步入較長的調(diào)整格局。"我們目前暫時維持反彈延續(xù)的觀點。"他列舉了三大理由，一是雖然全球金融市場因歐債問題動蕩加劇，但年內(nèi)歐債問題仍處于可控區(qū)間。二是無論從經(jīng)濟周期角度，還是從其他角度考慮，明年上半年經(jīng)濟下行的趨勢還將延續(xù)，從經(jīng)濟軟著陸、下行風險對沖角度看，宏觀政策在總量微調(diào)、結(jié)構(gòu)力度強化方面可能超出預期。增值稅改革是本輪政策紅利釋放的起點。三是管理層已經(jīng)著手股市回報問題的改革。加強分紅也是起點，后續(xù)社會基金入市規(guī)模等利好也值得期待。

階段性反彈是否終結(jié)，私募分析師分歧大

"下周，中線倉也要跑路了。計劃在周二周三。" 王卉洲盡管賣了短線股后兌現(xiàn)了不少現(xiàn)金，但對手中其他個股仍覺不放心。因為三連陰之后，無論短期均線，還是中長期均線都已經(jīng)跌破，大盤形勢告急。不過，他表示，最主要的是"老板跑路風波"在年底應該還會有沖擊波、歐債危機還沒有解決，同時新股發(fā)行仍在繼續(xù)，他判斷大盤要考驗2300點。

大盤走勢真如王卉洲那般悲觀？私募們是如何看待本周調(diào)整的性質(zhì)：是2307點以來的反彈終結(jié)，后市繼續(xù)考驗2307點，尋找真正的市場底；還是反彈過程中的正常調(diào)整，后市反彈仍將延續(xù)？

在這個問題上，私募們的分歧不少。對后市較為謹慎的謝昌國認為，按照周五大盤跳空低開的技術(shù)走勢來看，量度跌幅指向2307點附近位置，因此大盤試探2307點支撐的可能性非常大，大盤將繼續(xù)尋找市場底部。從目前K線形態(tài)來看，2450點附近存在較強支撐，下周能否重新站上該位置將成為反彈是否終結(jié)的重要標志。周強也認為，這波殺跌以后，市場將繼續(xù)尋底，考驗2307點。

不過，其他幾位私募對后市沒有這么悲觀，認為大盤是有考驗2307點的可能，但不會出現(xiàn)在下周。樓庭聚則表示，"盡管本周市場打破了上漲趨勢，我認為近期還將保持震蕩，有繼續(xù)上漲的能力。"他的理由是，權(quán)重股中基金的拋盤不重，后市基金在必要的時候能夠拉動上漲以維穩(wěn)指數(shù)，小盤股則仍將保持活躍。

"如果周末沒有重大利空消息，周五可以說是本輪調(diào)整的最后一大跌。"阮一飛表示，下周一大盤再適當調(diào)整后，次日就會出現(xiàn)回升走勢。"我們認為，在國內(nèi)經(jīng)濟政策暖風集中出現(xiàn)的當下，2307點以來的反彈將延續(xù)至下個股指期貨交割日。"當然，如果出現(xiàn)重大利空，下周初確認有效跌破2410點-2430點一線，大盤反抽無力的話，阮一飛則表示要將所有短線盤清倉。分析師林毅表示，他暫時維持反彈延續(xù)至2800點附近的觀點，前提是大盤不能跌破2400點。

廣東達融投資董事長吳國平則從技術(shù)面分析判斷下周大盤將回補周三和周五缺口。"依據(jù)我的缺口理論，短期內(nèi)出現(xiàn)連續(xù)的跳空向下缺口是好事。滬指本周三和本周五都留有向下的跳空缺口沒有回補，這些普通缺口的存在對市場形成明顯的向上牽引力，短期內(nèi)得到了回補是大概率事件。"這也就意味著下周大盤有望企穩(wěn)反彈。

題材股仍會有表現(xiàn)，下周再跌可低吸

周三收盤后，連招商證券首席分析師羅毅也有些hold不住了，今日的A股暴跌太詭異了！"他在微博中如此感慨。私募們在本周的調(diào)整中是如何操作的，有沒安全出倉？

"有一個現(xiàn)象值得玩味。"阮一飛告訴記者，11月16日大跌之時，他與圈內(nèi)部分人士進行了交流，"當天有人走了，但好多人卻都還沒出貨，有不少還逆勢加倉了。"周三以來的調(diào)整中，公募基金出貨較猛，因為經(jīng)過一波上漲，他們的業(yè)績得到一定改善。而不少陽光私募今年的業(yè)績還在低谷，有些還面臨清盤，他們會采取什么行動，值得關(guān)注。記者了解到，私募們在本周都有所減倉，其中浙江善泰澄蘭倉位降到了6成左右、樓庭聚則減至半倉、博江基金也表示倉位已經(jīng)很輕，而鳳凰資產(chǎn)管理則基本空倉了。

操作上，謝昌國表示，下周如果繼續(xù)調(diào)整，將觀望為主，如大盤能站穩(wěn)2450點，他們準備加倉。周強也表示："下周會在我們感覺滿意的位置進行操作。不過筑底是一個反復的過程，我們很謹慎。"樓庭聚和吳國平則表示，如果再次調(diào)整，會是比較好的逢低吸納機會，短線做高拋低吸。

以次新股為主的小盤股在本周大盤調(diào)整之時，表現(xiàn)搶眼，年報炒作的大幕似乎要拉開。周強認為，較高的資本公積金、公司業(yè)績向好和中報未送轉(zhuǎn)股份在年末都值得關(guān)注，如佰利聯(lián)、棟梁新材、六國化工和中聯(lián)重科等。阮一飛認為豫園商城和南方泵業(yè)年報有超預期的可能，業(yè)績向好的中茵股份則有高送轉(zhuǎn)的潛力。

不過，謝昌國則要對今年的年報高送轉(zhuǎn)行情潑冷水，"預計今年年報出現(xiàn)超預期和高送轉(zhuǎn)的個股將大大低于往年，一是市場資金匱乏，二是投資者追高非常謹慎。在宏觀經(jīng)濟下滑和宏觀調(diào)控政策的雙重利空條件之下，今年對于該類個股預期不大。"

"股指在2400 點上方時，建議圍繞結(jié)構(gòu)性投資機會展開。"林毅表示，他看好兩大投資機會，一是現(xiàn)代服務業(yè)。主要看好網(wǎng)絡(luò)信息、通信軟件、傳媒動漫的持續(xù)性機會；二是主題投資。主要看好頁巖氣、天然氣相關(guān)的投資機會。美國采掘技術(shù)的進步、國內(nèi)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整將推動相關(guān)細分行業(yè)景氣超預期。(今日早報)