中國(guó)概念股深陷多重困境 出海上市宜更加多元化(2)

2011年09月30日 18:28
來源：新華網(wǎng) 作者：劉雪、高少華

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風(fēng)投扮演企業(yè)退市推手這一角色并不罕見，有些時(shí)候，企業(yè)主動(dòng)退市某種意義上甚至可以算是以退為進(jìn)。

李瑋棟表示，有些在美上市的中國(guó)企業(yè)，特別是制造業(yè)、化工類傳統(tǒng)行業(yè)估值水平遠(yuǎn)低于A股市場(chǎng)或者香港市場(chǎng)。風(fēng)投在企業(yè)股價(jià)被低估時(shí)趁機(jī)買入，幫助企業(yè)退市之后轉(zhuǎn)至估值水平較高的資本市場(chǎng)，通過股價(jià)回升，企業(yè)和投資人可以實(shí)現(xiàn)雙贏。

古語(yǔ)道：“狡兔三窟，僅得免其死耳?！遍L(zhǎng)期以來，美國(guó)市場(chǎng)一直是中國(guó)企業(yè)海外上市的首選地之一，然而隨著美國(guó)監(jiān)管政策趨嚴(yán)，維護(hù)費(fèi)用高昂，中國(guó)企業(yè)赴美上市的“代價(jià)”也在逐年上升。專家建議，未來中國(guó)企業(yè)在海外上市的地點(diǎn)選擇方面可以更加多元化。

美國(guó)樂博律師事務(wù)所合伙人、北京代表處首席代表馬富麟認(rèn)為，企業(yè)出海上市時(shí)應(yīng)該謹(jǐn)慎考慮其上市場(chǎng)所，選擇符合企業(yè)本身資質(zhì)和行業(yè)屬性容易被認(rèn)可的市場(chǎng)?？萍夹推髽I(yè)如互聯(lián)網(wǎng)、新能源新技術(shù)行業(yè)的企業(yè)，比較適合在美國(guó)資本市場(chǎng)上市，而消費(fèi)零售等傳統(tǒng)領(lǐng)域企業(yè)適合在中國(guó)香港上市；相比之下，高端制造業(yè)類企業(yè)在歐洲市場(chǎng)容易受到追捧。

在赴美上市受挫的背景下，今年以來中國(guó)企業(yè)出海上市已經(jīng)體現(xiàn)出了多樣化的特征，赴歐洲上市有所升溫。清科研究中心分析師張?zhí)m認(rèn)為，在德國(guó)上市的費(fèi)用以及上市后的維護(hù)費(fèi)用均較美國(guó)市場(chǎng)低。紐約證券交易所最低年費(fèi)為3.8萬(wàn)美元，在德國(guó)法蘭克福證券交易所上市最高年費(fèi)僅1萬(wàn)歐元，約合1.35萬(wàn)美元。

“在歐洲掛牌上市，有利于中國(guó)企業(yè)與歐盟公司進(jìn)行并購(gòu)和合作。”張?zhí)m表示，盡管近期由于歐洲債務(wù)危機(jī)帶來歐盟經(jīng)濟(jì)疲軟，但是德國(guó)等歐洲支柱經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)抗壓能力、恢復(fù)能力較強(qiáng)，受到此次危機(jī)的波及也相對(duì)較小，宏觀環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定。