2010年12月06日 11:01中國(guó)證券網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

東方證券：節(jié)能建筑領(lǐng)域推薦個(gè)股一覽

世博會(huì)上的建筑材料和技術(shù)，往往都標(biāo)志著一個(gè)時(shí)代的最高水平，也預(yù)示了下一個(gè)時(shí)代的方向。結(jié)合近年來的趨勢(shì)，我們看到隨著人們環(huán)保節(jié)能意識(shí)的增強(qiáng)以及各國(guó)對(duì)環(huán)保節(jié)能材料推廣的政策引導(dǎo)和扶持，受益最多的就是建筑用生態(tài)環(huán)境材料?；谄洫?dú)特的功能特性，環(huán)保節(jié)能材料已經(jīng)成為建材領(lǐng)域中最具潛力的生力軍。

我們選擇了一些在本次世博會(huì)建筑有大面積應(yīng)用，并且在不久的將來有極大普及應(yīng)用潛力的節(jié)能建筑材料(技術(shù))，包括光伏發(fā)電與建筑一體化(BIPV)、節(jié)能低輻射玻璃、內(nèi)部裝飾材料、外墻保溫材料進(jìn)行進(jìn)一步的分析和投資標(biāo)的篩選。我們認(rèn)為世博會(huì)的舉行將把這種“節(jié)能就是低碳”的建筑理念進(jìn)行一次更好的傳播和示范，對(duì)相關(guān)行業(yè)起到催化劑的效果。

節(jié)能建筑領(lǐng)域推薦上市公司：中航三鑫、泰豪科技、北新建材、巨化股份、雙良股份、南玻A。(東方證券研究所)

中信建投：節(jié)能建材重點(diǎn)個(gè)股推薦

根據(jù)我們對(duì)建筑節(jié)能產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)的推薦，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注以下具有代表性的新型節(jié)能建材公司：新型建材綜合制造商和系統(tǒng)集成商-北新建材；特種玻璃生產(chǎn)商-中航三鑫、南玻A、方興科技；塑料型材及門窗生產(chǎn)商-海螺型材；玻纖行業(yè)復(fù)蘇受益者-中國(guó)玻纖。(中信建投研發(fā)部)

國(guó)泰君安：耐火材料行業(yè)緊扣節(jié)能步伐，抓住整合契機(jī)(薦股)

耐材行業(yè)有“兩高”，原材料占成本的比例高于50%。毛利率高達(dá)30%以上，遠(yuǎn)高于一般制造型企業(yè)。主要原因是耐材行業(yè)對(duì)技術(shù)有著比較高的要求，而且下游企業(yè)需要得到穩(wěn)定的有質(zhì)量保證的耐火材料，以保障其生產(chǎn)的持續(xù)性、穩(wěn)定性與安全性。所以，四家技術(shù)型上市公司都以其高新技術(shù)與研發(fā)能力取勝。

行業(yè)趨勢(shì)一二：耐材行業(yè)整合兼并為必然趨勢(shì)。形式主要是上游整合與行業(yè)內(nèi)整合。動(dòng)因一是行業(yè)內(nèi)公司為了避免毛利率波動(dòng)，二是因?yàn)橄掠涡袠I(yè)的整合觸發(fā)了目前公司眾多的耐材行業(yè)的整合，下游大型企業(yè)需要大型優(yōu)勢(shì)耐材提供更好的耐材與服務(wù)，上市公司的整合將發(fā)生在擁有資源或擁有客戶的耐火材料企業(yè)中。

行業(yè)趨勢(shì)三：由于節(jié)能的需要，目前采用高檔耐火材料代替低檔耐火材料趨勢(shì)顯著，對(duì)行業(yè)內(nèi)技術(shù)好，產(chǎn)品優(yōu)的企業(yè)利好。

行業(yè)趨勢(shì)四：鋼鐵生產(chǎn)領(lǐng)域整體承包趨勢(shì)顯著。耐火材料的更換頻率高，如果有專業(yè)公司提供相應(yīng)服務(wù)，對(duì)鋼鐵生產(chǎn)是有力保障。鋼鐵行業(yè)的整合將加強(qiáng)集團(tuán)化管理，整體承包有助于其降低成本。

行業(yè)趨勢(shì)五：拓展海外市場(chǎng)，追求進(jìn)一步發(fā)展。目前濮耐做得最好，海外銷售占比達(dá)20%。

濮耐股份2010-11 年EPS0.48、0.65 元，PE 為30、23 倍，公司在上下游整合戰(zhàn)略上明顯快于利爾，而整體承包占比亦有較大提升空間，同時(shí)考慮行業(yè)需求處上升周期，建議增持，目標(biāo)價(jià)17.4 元。魯陽股份的產(chǎn)品為新興的陶瓷纖維，用途廣性能好，前景可期，2010-11 年EPS0.8、1.1 元，謹(jǐn)慎增持。瑞泰科技跟隨節(jié)能政策投建堿性耐材，10 年產(chǎn)能釋放業(yè)績(jī)也將有所表現(xiàn)。北京利爾的表現(xiàn)出最高的成長(zhǎng)性與毛利率，均達(dá)40%左右。(國(guó)泰君安證券)

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