導(dǎo)讀：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金1000億將更多投資于固定收益類產(chǎn)品。養(yǎng)老金入市到底能夠給A股帶來多大推動力？能否開啟A股牛市征程？【網(wǎng)友評論】【最新報道】

養(yǎng)老金投資運(yùn)營方案或近期公布 5800億可入市

04:32

　有關(guān)人士透露，養(yǎng)老金入市比例很可能參照企業(yè)年金有關(guān)辦法，即入市比例最高可達(dá)30%。按照我國基本養(yǎng)老保險基金結(jié)余1.92萬億元計算，最多約有5800億元資金可入市。[詳細(xì)]

全國養(yǎng)老金投資方案初定 13省市委托投資數(shù)年

08:05

　　事實上，近五年來，已有13個省市委托全國社?；鹄硎聲泄芾碜鰧崅€人賬戶中的中央補(bǔ)助部分，根據(jù)人社部部長尹蔚民的說法，“效果還不錯。 [詳細(xì)]

分析評論

鳳凰調(diào)查

養(yǎng)老金入市進(jìn)程一覽

2012年03月20日

國務(wù)院批準(zhǔn)，全國社保基金理事會受廣東省政府委托，投資運(yùn)營廣東省城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金1000億元。

2012年02月03日

消息稱國務(wù)院擬成立機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)養(yǎng)老金投資。

2012年01月20日

人保部：研究養(yǎng)老金投資運(yùn)營辦法。

2012年01月14日

戴相龍稱成立專門機(jī)構(gòu)運(yùn)營養(yǎng)老金入市勢在必行。

2011年12月15日

證監(jiān)會主席郭樹清提養(yǎng)老金入市。

中國版401K啟動現(xiàn)良機(jī) 強(qiáng)制分紅悄然醞釀

2245輪回：獻(xiàn)給股市10年

聚焦2011年上市公司年報

養(yǎng)老金的定義

由政府、公司、金融機(jī)構(gòu)等向因年老或疾病失去勞動能力的人按月支付的資金。作為生活來源由失去勞動收入者定期領(lǐng)取。養(yǎng)老金本著國家、集體、個人共同積累的原則積累、運(yùn)作。

什么是401K計劃

401k計劃也稱401K條款，401k計劃始于20世紀(jì)80年代初，是一種由雇員、雇主共同繳費(fèi)建立起來的完全基金式的養(yǎng)老保險制度，實行個人賬戶積累制，其建立需符合一定條件。

爭議養(yǎng)老金入市：是福還是禍？

正方：

支持養(yǎng)老金入市

李大霄1.5萬億地方養(yǎng)老金的投資形式為地方性銀行存款,十年年均收益率不到2%,而社保基金在十年漲幅為零的市場環(huán)境下仍然取得年均9.17%的好成績。

曲強(qiáng)因為市場太不好，所以大家有點(diǎn)談股色變了。其實，養(yǎng)老金跟社?；鹣啾龋瑢傩允穷H為類似的，都是要給公眾未來生活做保障的錢。重要的一個區(qū)別，只是全國社?；鹩芍醒雽ｉT機(jī)構(gòu)在管理，通常意義所說的養(yǎng)老金指的是城鎮(zhèn)居民基本養(yǎng)老金，是由各地分散在管理。

反方：

反對養(yǎng)老金入市

蘇渝養(yǎng)老金入市是可行的也是必要的，但不是救市上策，因為股市下跌的主要原因是擴(kuò)容過度，即使把全國現(xiàn)有8000億養(yǎng)老金全部投入股市，也抵擋不了每年近萬億的融資規(guī)模。放慢新股發(fā)行節(jié)奏，改變A股供求關(guān)系失衡現(xiàn)狀，才是救市上策。

皮海洲讓養(yǎng)老金成為任人宰割的羔羊，這只會損害老百姓的利益。但如果讓養(yǎng)老金也成為“特權(quán)資本”，這又將進(jìn)一步損害廣大中小投資者的利益。

各方回應(yīng)

中證報:堅定推動養(yǎng)老金入市

養(yǎng)老金正面臨資產(chǎn)價值縮水和缺口放大風(fēng)險，其保值增值問題已上升為保障民生的緊迫課題。目前有關(guān)部門應(yīng)加快推進(jìn)養(yǎng)老金多渠道投資運(yùn)營，鼓勵滿足條件的試點(diǎn)省份養(yǎng)老金入市并適時擴(kuò)大范圍。同時，應(yīng)盡快做好制度安排和準(zhǔn)備，未來可繼續(xù)委托社?；鸹蛟O(shè)立類似架構(gòu)的專門機(jī)構(gòu)來投資運(yùn)營。 [詳細(xì)]

人保部:正研究運(yùn)營辦法

人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人尹成基日前就“某省養(yǎng)老金委托給社會保險基金理事會投資運(yùn)營”相關(guān)報道作出回應(yīng)。他說，按照現(xiàn)行規(guī)定，養(yǎng)老基金仍然只能存銀行買國債。他也表示，人保部已經(jīng)先期開展了研究和論證，正在研究養(yǎng)老保險基金的投資運(yùn)營辦法。 [詳細(xì)]

專家解讀養(yǎng)老金入市影響

1、李大霄：地方養(yǎng)老金入市對股市屬重大利好

經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，全國社會保障基金理事會受廣東省政府委托，投資運(yùn)營廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金1000億。李大霄表示，地方養(yǎng)老金通過委托社?；鹑胧?打通了養(yǎng)老金投資股市的渠道,對市場是重大利好。[詳細(xì)]

2、謝百三：養(yǎng)老金入市是來抽血的

廣東省政府委托社?；鹄硎聲蛷V東省基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金中的1000億元進(jìn)行投資運(yùn)營，資金將分批到位，期限暫定兩年。謝百三表示，“剛進(jìn)來的時候可能會有點(diǎn)輸血作用，躺下來就要開始抽血了?！?a href="http://www.dali56.com/stock/special/silingyik/20120321/5781761.shtml" target="_blank">[詳細(xì)]

3、馬光遠(yuǎn)：啟動養(yǎng)老金入市安全堤壩不可缺

學(xué)者馬光遠(yuǎn)表示，要確保養(yǎng)老金的安全，最緊要的無疑是，抓緊出臺養(yǎng)老金入市的具體試點(diǎn)辦法；制定特別的投資決策和監(jiān)管以及遴選和更換基金管理人的制度，定期公布基金管理人的業(yè)績。 [詳細(xì)]

4、董登新：廣東養(yǎng)老金入市令人鼓舞

董登新認(rèn)為，廣東的地方養(yǎng)老金入市是一個重要的破冰之舉，標(biāo)志著養(yǎng)老金跨入全面入市時代?！梆B(yǎng)老金主要分為三塊，全國養(yǎng)老金，企業(yè)年金和地方養(yǎng)老金，只不過我們國家的企業(yè)年金規(guī)模還非常小。[詳細(xì)]

各地區(qū)養(yǎng)老金運(yùn)用比較

美國

401K計劃也稱為401K條款，適用于私人公司，為雇主和雇員的養(yǎng)老金存款提供稅收方面的優(yōu)惠。企業(yè)為員工設(shè)立專門的401K賬戶，員工每月從其工資中拿出一定比例的資金存入養(yǎng)老金賬戶，而企業(yè)一般也為員工繳納一定比例的費(fèi)用。員工自主選擇證券組合進(jìn)行投資，收益計入個人賬戶。

英國

英國養(yǎng)老基金受托人具有更廣泛的投資權(quán)，是為保證在最大限度的組合投資中使受益人的利益最大化。養(yǎng)老基金受托人可以不受投資類型的限制，只要是對受益人有利的投資，只需一項書面聲明，說明指導(dǎo)其作出投資決策的原則，養(yǎng)老基金甚至可以投資于藝術(shù)品和外國期權(quán)合同。

香港

積金局只是一個監(jiān)管單位，強(qiáng)積金的管理和運(yùn)行均由受托公司操作。香港市民對養(yǎng)老金計劃有充分的選擇權(quán)，不但分散了投資風(fēng)險，也取得了比較理想的回報。從香港看，養(yǎng)老金市場化運(yùn)營，是一個非常系統(tǒng)的工程，首先需要一個規(guī)范的金融市場、一個公平公正的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和一個透明的法治環(huán)境。

韓國

韓國國家養(yǎng)老基金表示，作為投資多樣化計劃的一部分，它打算到2016年把海外資產(chǎn)的投資比例從2011年11月底的13%增加到20%左右。一旦中國當(dāng)局批準(zhǔn)其投資最高額度，它將立即開始投資。最初主要是在股市，但從長遠(yuǎn)來看基金計劃與中國本土機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行合作，投資對象擴(kuò)大到債券和其他資產(chǎn)。

日本AIJ丑聞引爆企業(yè)養(yǎng)老金炸彈

日本政府2月28日證實稱，日本AIJ投資顧問株式會社已虧損23億美元(約合145億元人民幣)，88萬日本民眾的養(yǎng)老金因此受到牽連。瑞富陽光私募基金研究中心研究副總監(jiān)韋楊林表示：“實際上，日本證券市場近20年一直處于低迷狀態(tài)，基金虧損是十分正常之事，AIJ的最大問題在于其信息披露問題。

廣東千億養(yǎng)老金入市中國版401K起航

全國社會保障基金理事會官方網(wǎng)站獲悉，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，社保基金受廣東省人民政府委托，投資運(yùn)營廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金1000億元，將更多配置固定收益產(chǎn)品實現(xiàn)保值增值。分析認(rèn)為，雖然不能確定有多少資金會進(jìn)入股市，但這也意味著中國版401K計劃正式起航，股市賺錢大有希望。

為何要推中國版“401K”

中國版“401K”胎動力促長期資金入市

有關(guān)人士指出，美國通過“401K”計劃，鼓勵社會保障和養(yǎng)老資金進(jìn)入資本市場，并交由專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行投資，實現(xiàn)了資本市場發(fā)展和國民財富增值的良性互動。“我們研究了美國1984年到2008年間的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)每一個普通美國人的個人養(yǎng)老賬戶年底的余額，和當(dāng)年道瓊斯指數(shù)的相關(guān)性達(dá)到了98%。[詳細(xì)]

減輕社保負(fù)擔(dān) 穩(wěn)定資本市場

中國若是實行類似“401K”的計劃，是一件非常令人振奮的事情，通過該計劃營造一個養(yǎng)老安全網(wǎng)，退休不再完全依靠國家，對減輕社保負(fù)擔(dān)十分有利。另外，這對資本市場的穩(wěn)定性也非常有好處，有助于從散戶較多的狀態(tài)向機(jī)構(gòu)投資推動，形成非常重要的市場穩(wěn)定力量，對公募基金而言也將有極大的發(fā)展。[詳細(xì)]

李大霄：中國版401K計劃推出條件已成熟

401K的計劃用延緩稅收優(yōu)惠之手段，使大量資金非常穩(wěn)定且源源不絕地進(jìn)入市場，長期的資金來源得以保證，而且退休資金的性質(zhì)也從社會穩(wěn)定的高度，保證了讓投資賺錢的思路的徹底轉(zhuǎn)變。龐大的財富管理需求及數(shù)量巨大的股票儲備，使中國版401K計劃推出條件已成熟。 [詳細(xì)]

中國版401K計劃將引爆A股大牛市

如果這個計劃得以實施，應(yīng)該說將徹底顛覆證券市場的格局，第一，源源不斷的養(yǎng)老金將進(jìn)入股市，給股市帶來巨大的活力。[詳細(xì)]
第二，為保障這些養(yǎng)老金的安全性，國家將出臺包括上市公司分紅制度在內(nèi)的一系列配套措施，將中國的證券市場轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€真正的價值市場。[詳細(xì)]

中國版“401K”能保值增值嗎

中國股市牛短熊長。從一個長周期看美國股市是振蕩向上的，進(jìn)入資產(chǎn)可增值；而中國股市長期低迷，進(jìn)入資產(chǎn)可能貶值。中國股市的表現(xiàn)倒數(shù)第一，九成投資者巨額虧損，甚至連公募基金、QFII等都無一幸免。再把養(yǎng)老金和保險資金投進(jìn)去，其風(fēng)險不言而喻。[詳細(xì)]

如何推動中國版“401k”

證監(jiān)會多項建議推動“中國版401k”

國外經(jīng)驗顯示，一個均衡的、多支柱的養(yǎng)老體系在促進(jìn)資本市場發(fā)展的過程中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。我們需要正確認(rèn)識養(yǎng)老金制度變革與資本市場發(fā)展互動關(guān)系的重要性，更需要從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和構(gòu)建和諧社會的戰(zhàn)略高度來認(rèn)識它的重要性。根據(jù)美國“401k計劃”的經(jīng)驗，文章提出了以下幾點(diǎn)政策建議。一是加快健全覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會保障體系。未來的重點(diǎn)是促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)組織從業(yè)人員參加養(yǎng)老保險。[詳細(xì)]

不斷完善稅收優(yōu)惠政策

發(fā)揮稅收優(yōu)惠政策對企業(yè)年金發(fā)展的推動作用，如對個人繳費(fèi)及其收益進(jìn)行延遲納稅。在多支柱養(yǎng)老體系的制度設(shè)計上，應(yīng)當(dāng)將企業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險通盤考慮。[詳細(xì)]

發(fā)展繳費(fèi)確定型企業(yè)年金

所謂繳費(fèi)確定型企業(yè)年金，是指企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)及非營利組織等不同類型雇主，為雇員建立積累制養(yǎng)老金賬戶可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)年金形式。[詳細(xì)]

明確政府管理的定位

如要實現(xiàn)企業(yè)年金的有效注冊，一方面可使個人轉(zhuǎn)換工作時仍可及時了解所參加的年金計劃信息，另一方面可使監(jiān)管者及時了解信息并進(jìn)行有針對性的監(jiān)管。[詳細(xì)]

多部門的系統(tǒng)性工程

瓶頸：能否效仿美國延遲納稅制度

這更多的需要財政和稅務(wù)部門的點(diǎn)頭。2009年6月，國稅總局下發(fā)《關(guān)于補(bǔ)充養(yǎng)老保險費(fèi)、補(bǔ)充醫(yī)療保險費(fèi)有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》，規(guī)定企業(yè)年金企業(yè)繳費(fèi)部分可按不超過職工工資總額5%的標(biāo)準(zhǔn)在企業(yè)所得稅前扣除，比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國401k計劃。[詳細(xì)]

問題：投資收益與分紅如何解決

包括企業(yè)年金、養(yǎng)老金、社保資金在內(nèi)的長期資金，他們希望追求的是穩(wěn)定的長期回報，持股時間以幾年甚至十幾年計算，所以就必須通過加大分紅力度，確保這些長期資金的投資收益。[詳細(xì)]

市場人士建議

有業(yè)內(nèi)人士指出，要使年金市場成熟起來，政府要扮演關(guān)鍵角色。
要不斷增加企業(yè)年金的覆蓋面，適度減低費(fèi)用。
中國企業(yè)年金要吸取歐美國家養(yǎng)老金過度投資于風(fēng)險高的股票和股票基金中損失慘重的教訓(xùn)，適當(dāng)控制投資股票的比例。[詳細(xì)]

能救A股嗎：機(jī)構(gòu)看中國版“401k”

中金公司：

中國版“401K”近期推出難度大

中國版401K每年至少可為A股市場提供2000-3000億元的增量資金，約為目前A股市場可入市資金的1/4-1/3。[詳細(xì)]

銀河證券：

目前條件不具備短期內(nèi)推出很困難

可以預(yù)見，攪動資本市場最大的一個新元素便是中國版401K，但目前條件并不具備，在短期內(nèi)推出還很困難。[詳細(xì)]

西南證券：

面臨諸多現(xiàn)實問題

如果在中國成功推行，這將使得制度推行初期，給市場帶來長期的投資資金，對A股發(fā)展形成長期利好。[詳細(xì)]

浙商證券：

使得股市不再是單純的賭場

中國版401K如得以實施，將給股市帶來巨大的活力，也將促進(jìn)資本市場分紅制度在內(nèi)的一系列配套措施更加完善。[詳細(xì)]

上海證券：

短期內(nèi)對大盤不會產(chǎn)生明顯影響

對股市而言整體影響正面，有助于緩解貨幣緊縮政策帶來的資金面壓力。該設(shè)想離具體實施仍有一段距離。[詳細(xì)]

齊魯證券：

對弱勢市場尚不會產(chǎn)生直接正面影響

確實能為證券市場提供一份穩(wěn)定保障，降低A股市場大幅波動程度，但相關(guān)政策仍需要較長時間的醞釀出臺。[詳細(xì)]

曾遭受重創(chuàng)的美國401K退休金體系如今怎么樣了

401K成就美國夢

華信惠悅數(shù)據(jù)顯示，在2008年401K計劃的市場份額高達(dá)8.4萬億美元。而由401K流出的資金也成了美國股市最大的資金來源，當(dāng)時有56%的資金流入股市。統(tǒng)計顯示，2011年大約60%的接近退休年齡的美國家庭擁有401K賬戶。一榮俱榮，一損俱損，高度依托于股市的401K在和平年代里是定海神針也是潛伏的一枚定時炸彈。[詳細(xì)]

401K計劃后路艱辛

已經(jīng)實行近30年的401K計劃一路順暢，但是這次百年一遇的金融危機(jī)讓401K計劃已經(jīng)開始提早進(jìn)入衰退期，而美國人享受401K計劃帶來的幸福養(yǎng)老時代還遙不可及。國內(nèi)一家養(yǎng)老險公司高層告訴本報記者，金融危機(jī)對美國養(yǎng)老險體系的沖擊是非常大的，尤其是401K計劃，從某種意義上說，它在這次次貸危機(jī)和金融危機(jī)中充當(dāng)了炮灰的角色，因此401K計劃走下坡路已經(jīng)成為事實。[詳細(xì)]

如果能嚴(yán)格按投資原理去管理還是不錯的投資方向

按正常的投資約束，在退休前5年，401K計劃的資金要逐步退出含有股票的共同基金，轉(zhuǎn)到投資回報低，但風(fēng)險也小的固定項目上面。由于在2008年金融危機(jī)之前的那一段時間，華爾街行情一路飆升，許多人舍不得從風(fēng)險更大的增長性共同基金上退出來，更有一些人把相當(dāng)大一部分401K放在自己公司的股票上，當(dāng)股災(zāi)忽然降臨的時候，什么都來不及了。 [詳細(xì)]

401K系統(tǒng)中的系統(tǒng)性問題

“401K目前的三大問題就是，1／5應(yīng)該參加的雇員沒有參加。50%參加的人過度投資在一兩個投資品種上，而且往往就是他們自己公司的股票上。更重要的是，很多人一換工作，就把他們的退休金拿出來花光。他們?yōu)槲磥淼臏?zhǔn)備太少?！?span id="rprrwajqw8q" class="red">[詳細(xì)]

退休工人：我不想60歲的時候破產(chǎn)

在2008年1月開庭的這個起訴中，100多位柯達(dá)和施樂公司的退休員工，集體起訴摩根士丹利公司的一位財務(wù)規(guī)劃師Michael Kazacos和他的副手。Michael Kazacos自上個世紀(jì)90年代開始，就一直在各個城市巡回開設(shè)免費(fèi)參加的退休金研討會。他許諾過每個參加他401K投資計劃的人，都可以有10%的收益率。據(jù)養(yǎng)老金最主要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，美國金融機(jī)構(gòu)管理局(FINRA)的數(shù)據(jù)，2008年上半年，關(guān)于年金方面的糾紛案就是143起。[詳細(xì)]

解析社?；鹗晖顿Y路線圖：不平凡的“抄底者”

作為國家的戰(zhàn)略儲備資金，全國社?；鹪谑曛惺侨绾伪Ｖ翟鲋档模克质侨绾我I(lǐng)風(fēng)氣之先，坐穩(wěn)中國股市“理性投資者”寶座的？十年來社?；鹱哌^了怎樣的投資與博弈之路？全國社?；鹑ツ陮崿F(xiàn)投資收益849億元，其中的6成來自股市?！?a href="http://www.dali56.com/stock/sdbyw/20100406/2011014.shtml" target="_blank">詳細(xì)】

[05-11 04:23]洪磊：養(yǎng)老金入市不是救市繼續(xù)對老鼠倉采取高壓態(tài)勢
[05-11 04:17]匯金社保征戰(zhàn)A股10年：為養(yǎng)老金入市立標(biāo)桿
[04-18 10:02]祁斌：養(yǎng)老金入市的原則與誤區(qū)
[04-14 08:33]養(yǎng)老金在底部區(qū)域入市中小投資者難直接受益
[04-10 08:48]皮海洲：養(yǎng)老金不應(yīng)由投資基金打理

編輯推薦

標(biāo)普調(diào)降美國長期信用評級

版權(quán)聲明

鳳凰網(wǎng) 財經(jīng)中心出品，歡迎收藏

最新報道