廣東千億養(yǎng)老金將“少量入市” 已提交投資方案

2012年03月21日 06:59
來源：東方早報 作者：柯智華

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廣東省成為了首個嘗試地方養(yǎng)老金“入市”投資的省份

傳聞數(shù)月的廣東千億養(yǎng)老金“入市”昨日得到了官方證實(shí)，廣東省也成為了首個嘗試地方養(yǎng)老金“入市”投資的省份。

全國社會保障基金理事會(下簡稱“社保理事會”)官方網(wǎng)站昨日披露信息稱：“經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，全國社會保障基金理事會受廣東省政府委托，投資運(yùn)營廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金1000億元。全國社會保障基金理事會和廣東省政府以及有關(guān)方面于3月19日在北京簽訂了委托投資協(xié)議，資金將分批到位，委托投資期限暫定兩年?！?/p>

對于上述受托投資運(yùn)營基本養(yǎng)老保險金的投資方向，社保理事會在上述披露的信息中并未明確劃分比例，僅強(qiáng)調(diào)“將堅持更為審慎的方針，新增資金將更多配置到固定收益類產(chǎn)品中，確保實(shí)現(xiàn)基金保值增值”。

至于該筆養(yǎng)老金將如何管理，消息人士透露，3月29日，社保理事會將召開社?；鸸芾砣说南嚓P(guān)會議，廣東養(yǎng)老金的“去向”能否在會上見分曉，將成為此次會議的看點(diǎn)之一。

管理人

已提交產(chǎn)品投資方案

對于上述千億社保金委托投資管理，市場有消息稱，18家社?；鸸芾砣吮局軐⑸蠄箴B(yǎng)老金產(chǎn)品方案，界時全國社保基金理事會會從中選擇一批管理人。

消息人士昨天告訴早報記者，早在今年的全國“兩會”前，社?；鸸芾砣艘呀拥缴绫＠硎聲耐ㄖ?，要求上報相關(guān)產(chǎn)品的投資方案，目前，上述方案均已上報至社保理事會。

“提交產(chǎn)品方案不一定針對的是廣東養(yǎng)老金，只要全國社保基金理事會有新增加的資金，需要委托給管理人來管理，往往都會這么做?！蹦持槿耸空f，并且所要求提交的方案十分全面，包括權(quán)益、固定收益等各種投資類別。

據(jù)悉，根據(jù)以往慣例，社保理事會如果有意增加委托管理人管理的資金，其往往會要求各管理人準(zhǔn)備相關(guān)材料，對增量資金的管理權(quán)限進(jìn)行競聘。

根據(jù)公開資料，全國社保基金委托投資境內(nèi)管理人，經(jīng)過三次遴選，目前共有16家基金公司(華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、南方、博時、長盛、鵬華、國泰、招商、大成、富國、工銀瑞信、廣發(fā)、海富通、匯添富和銀華)和2家券商(中金證券和中信證券)。

市場人士告訴早報記者，3月29日，全國社?；鹄硎聲匍_一個社?；鸸芾砣说南嚓P(guān)會議，其中社保理事會理事長戴相龍和各社?；鸸芾砣说呢?fù)責(zé)人均會參與。盡管市場人士稱此次會議是個“例會”，但市場依然猜想本次會議與廣東省養(yǎng)老金委托管理相關(guān)。

強(qiáng)調(diào)投資固定收益

對于社保理事會“資金將更多配置到固定收益產(chǎn)品中”的表述，市場略感失望，因?yàn)檫@意味著大部分資金將不能“入市”。

實(shí)際上，由于擔(dān)心股市風(fēng)險，地方養(yǎng)老金投資股市并未獲得一致的贊同。娃哈哈集團(tuán)董事長宗慶后在今年“兩會”期間曾表示，地方養(yǎng)老金保值增值不宜入股市，因?yàn)楣墒胁淮_定因素多，風(fēng)險很大。

不過，從最近社保理事會公布的數(shù)據(jù)來看，社會基金與已“入市”的養(yǎng)老金表現(xiàn)喜人。

根據(jù)社保理事會網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，社?；饡v年股票資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例平均為19.22%，累計獲得投資收益1326億元，占全部投資收益的46%；累計投資收益率為364.5%，年化投資收益率達(dá)到18.61%，比全部基金累計平均收益率高出10多個百分點(diǎn)。

截至2011年底，社保理事會共受托管理個人賬戶(注：養(yǎng)老金的一個組成部分，目前中國基本養(yǎng)老保險基金由統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶組成。)基金本金543.62億元，獲得記賬收益及風(fēng)險準(zhǔn)備金114.31億元，年均投資收益率為10.27%，超過同期通貨膨脹率近8個百分點(diǎn)。

根據(jù)目前社保理事會的投資規(guī)定，其從2003年6月開始投資股票，規(guī)定的投資比例最高為40%，一般情況下占30%左右。武漢大學(xué)社會保障研究中心教授劉昌平此前分析稱，地方養(yǎng)老金在投資范圍上不會超過企業(yè)年金(修改前)，也就是說股票投資比例不會超過20%。

如果按照20%、30%和40%的比例來計算，上千億資金給股市帶來的增量資金分別為200億元、300億元和400億元。

“養(yǎng)老金是長期投資，為什么不主要投資股票？”有研究人士反問。

更多省份跟上？

對于廣東養(yǎng)老金入市引起另一個市場關(guān)注是，是否有更多的地方養(yǎng)老金會交給社保理事會來管理？

根據(jù)人力資源和社會保障部部長尹蔚民在今年全國“兩會”期間曾透露的數(shù)據(jù)，目前全國養(yǎng)老金累計積余約有1.9萬億元。

若以地方劃分來看，目前廣東社保基金結(jié)余總量則居全國首位，截至2010年年底廣東養(yǎng)老金結(jié)余2276億元，而2011年前11個月廣東社?；鸾Y(jié)余為1100多億元。

此外，江蘇、浙江都有相對可觀的地方養(yǎng)老金積累。根據(jù)公開資料，截至2011年11月，江蘇養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余1493億元。而至2010年底，浙江全省養(yǎng)老基金累計結(jié)余1109.7億元。在此前養(yǎng)老金入市的傳聞中，這兩個省份也屢屢被提及。

“現(xiàn)在廣東打開了(養(yǎng)老金)入市的口子總歸時好的。具體怎樣可能還要看實(shí)際運(yùn)行的效果?！狈治鋈耸糠Q。

不過，在市場人士看來，中國養(yǎng)老金面臨縮水風(fēng)險，應(yīng)該通過專業(yè)化市場運(yùn)營來實(shí)現(xiàn)保值增值。

目前，中國基本養(yǎng)老保險基金只能存入財政專戶存在銀行。全國社會保障基金理事會理事長戴相龍曾于2011年12月20日表示，地方基本養(yǎng)老保險基金扣除通貨膨脹率十年年均收益率為負(fù)數(shù)。

根據(jù)中國社會科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文測算，2000年至2008年全國各地養(yǎng)老金總的收益率可能不足2%。

鄭秉文認(rèn)為：“從全國社保基金理事會提供的收益數(shù)據(jù)看，收益率非常好，委托給它，何樂而不為？”

鄭秉文建議，目前各地養(yǎng)老金投資至少有兩個臨時性的投資方案可以考慮。第一，是發(fā)行中央和地方的社保特種國債，以此最大限度地降低貶值風(fēng)險。第二，是參照當(dāng)時做實(shí)個人賬戶的委托投資運(yùn)營模式。13省份做實(shí)個人賬戶時，有3.75%的中央財政補(bǔ)貼。實(shí)際上這些補(bǔ)貼雖是給各省做實(shí)賬戶的，但有些省份這筆錢卻直接委托給社保理事會。