證監(jiān)會(huì)祁斌：資本市場(chǎng)改革是個(gè)結(jié)晶過程(4)

2012年02月19日 11:15
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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“非誠勿擾”為什么這么火爆，因?yàn)橐淮笈簖g男青年，一大批大齡女青年，都找不到對(duì)象，還特別想找對(duì)象，最后只好把自己IPO了，上了“非誠勿擾”。所以我們今天要讓中國經(jīng)濟(jì)中大量的中小企業(yè)和大量的剩余資金找到彼此，具體來說幾個(gè)方面：

第一，完善市場(chǎng)體系。我說今天中國經(jīng)濟(jì)這么多企業(yè)排隊(duì)上市，很多投資者可能對(duì)這件事情很有意見，完全理解。但我們中國的股份制公司，是12萬家，浙江省銷售過億的企業(yè)，一萬家，中關(guān)村科技園區(qū)，符合IPO條件的,一千家。很多國家都是哭著喊著拉中國企業(yè)去上市，因?yàn)樗麄儧]有增長動(dòng)力。企業(yè)上市大家有意見，殊不知我們中國的錢也需要投資于這些企業(yè)，需要投資于中國經(jīng)濟(jì)的成長，所以弄好了對(duì)雙方都是好事。但因?yàn)榍捞?，千軍萬馬過獨(dú)木橋，怎么辦呢，我說十萬紅軍到了湘江，只有一座獨(dú)木橋，叫IPO，只好再架三座浮橋，一個(gè)叫做債券，一個(gè)叫做三板，一個(gè)叫做PE。

然后呢，這么一個(gè)“非誠勿擾”的平臺(tái)需要公開公平公正，需要提高監(jiān)管水平，我們監(jiān)管機(jī)構(gòu)要做好自己的工作，也需要方方面面包括媒體的監(jiān)督。我聽說有一個(gè)在逃犯，潛伏了13年，本來過得挺好的，去了一趟“非誠勿擾”，被抓走了，有點(diǎn)像綠大地。當(dāng)然我們要減少和杜絕這些事情的發(fā)生，要強(qiáng)化投資者利益的保護(hù)，最近強(qiáng)調(diào)一個(gè)分紅機(jī)制，強(qiáng)調(diào)一個(gè)退市機(jī)制，最近我們還在研究優(yōu)先股，中金也可以和我們一起來研究一下。

還有一定要發(fā)展長期機(jī)構(gòu)投資者，這個(gè)非常重要，如果去“非誠勿擾”的每一個(gè)小姑娘都說，我寧愿坐在寶馬里哭，也不愿意坐在自行車上笑，那就太投機(jī)了，那這個(gè)“非誠勿擾”的平臺(tái)很快就會(huì)被唾棄，所以，我們一定要發(fā)展長期、理性機(jī)構(gòu)投資者，要能夠看到基本面，看到長期價(jià)值，所以我們?cè)谕苿?dòng)所謂的中國版的401K計(jì)劃等等。

歷史上的今天

要理解中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型這么一個(gè)階段，其實(shí)看看歷史非常簡單。美國歷史上，跟現(xiàn)在對(duì)應(yīng)的是兩個(gè)階段，一個(gè)是重工業(yè)化，一個(gè)是高科技產(chǎn)業(yè)崛起，分別發(fā)生在跨度100年的歷史中。

這是道瓊斯的指數(shù)圖，150年，美國在這個(gè)階段也有重工業(yè)化，1900年前后，我們今天全中國汽車、鋼鐵、化工轟轟烈烈，跟他相關(guān)的一個(gè)主題一定是并購，并購是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的，盡管我們有很多行政上的約束和各種制約，但是它一定會(huì)發(fā)生，而且我們應(yīng)該去推動(dòng)，這是利用資本上推動(dòng)產(chǎn)業(yè)并購，而且應(yīng)該成為投行的最主要業(yè)務(wù)之一。第二是高科技產(chǎn)業(yè)崛起，中國希望能夠在未來30年抓住一些高科技產(chǎn)業(yè)，美國是因?yàn)橐惶字贫劝才?，最后他抓住了過去的30年四大產(chǎn)業(yè)，第一PC、第二電信、第三互聯(lián)網(wǎng)、第四生物制藥。我們希望濃縮在未來30年同時(shí)完成美國跨度100年的兩件大事，一是完成中國的重工業(yè)化；二是發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，所以我們要用好資本市場(chǎng)這只無形的手，所以我們剛才講中國經(jīng)濟(jì)能不能再有十年增長，跟驚險(xiǎn)一跳、能不能產(chǎn)業(yè)升級(jí)很有關(guān)系。

中國的喬布斯

中國社會(huì)也很敏感，最近總是討論喬布斯的問題，中國為什么沒有喬布斯。我想首先，喬布斯確實(shí)讓我們?cè)?011年重新詮釋了一下生命的意義，不求天長地久，但求曾經(jīng)擁有。我想提醒同志們的是，喬布斯的奇跡不是喬布斯個(gè)人，蘋果全球有46000個(gè)員工，他們不可能是天天以創(chuàng)新為使命，人家得過日子，人家得養(yǎng)家糊口，他們都是依靠股權(quán)激勵(lì)，所以是一整套的制度安排，這個(gè)一定不要誤讀，美國有這么一套制度安排，沒有喬布斯，也有李布斯，沒有李布斯也有比爾蓋茨，我們可以看到，他們的故事千差萬別，但本質(zhì)是完全一樣的。況且喬布斯是1976年創(chuàng)立蘋果公司，1980年一上市就是億萬富翁了，所以衣食無虞，可以專心創(chuàng)新，有機(jī)會(huì)成為一個(gè)更加純粹的人，也是受益于資本市場(chǎng)的支持。

我去年收到一個(gè)段子，短信的很多段子很有智慧，這個(gè)段子我覺得就很有智慧，但這個(gè)段子稍微有點(diǎn)反動(dòng)，但我覺得反動(dòng)得有道理，它說，我們總是告訴我們的孩子們，我們中國有四大發(fā)明，從來都不告訴他們過去100年中，全世界主要的發(fā)明都是美國人發(fā)明的。同志們好好想一想，什么縫紉機(jī)、洗衣機(jī)、電視機(jī)、航天飛機(jī)、iPhone、原子彈，當(dāng)然原子彈不能算是好東西，全是美國人發(fā)明的。我們要想想為什么，你們中金公司可能是中國證券公司里海歸最多的，可以作證，在美國留過學(xué)的都知道中國學(xué)生是最優(yōu)秀的，考試考下來，只要有點(diǎn)什么數(shù)理化，最后第一名都是中國人，實(shí)在班里沒有中國人了，第一名是印度人，中國人考99、98，美國人平均55，基本如此。我們要想，為什么這樣一個(gè)國家人家有硅谷，我們這樣一個(gè)國家就沒有硅谷。最近，我們一個(gè)同事的孩子去美國留學(xué)，去讀初中。我發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在這留學(xué)有點(diǎn)年輕化的趨勢(shì)了，從留學(xué)研究生到本科、到高中，初中都去了。我們同事的孩子去的學(xué)校沒什么中國孩子，去了以后參加了一次美國東部中學(xué)的數(shù)學(xué)競賽，他們得了60多名，一共多少個(gè)學(xué)校參加呢，70多個(gè)，也不怎么樣，但他們老師特別高興，使勁表揚(yáng)她，孩子說我們才得60多名，有什么好高興的，老師說，前面50多名的學(xué)校全部是中國孩子，而他們學(xué)校就她一個(gè)中國孩子，所以說已經(jīng)很不容易了。你看，現(xiàn)在美國人已經(jīng)把中國孩子算作另類了。

所以我想，我們?cè)趺慈ギa(chǎn)業(yè)升級(jí)？還是硅谷的經(jīng)驗(yàn)，科研、人才、專利、資本，再創(chuàng)造一個(gè)好的交換平臺(tái)。

在紀(jì)念喬布斯的日子里，我也學(xué)習(xí)了很多喬布斯的事跡，看到了網(wǎng)上有他最后一個(gè)公開露面的視頻，是他在硅谷為了擴(kuò)展公司園區(qū)，給他當(dāng)?shù)氐纳鐓^(qū)委員會(huì)做了一個(gè)演講，講了40分鐘，然后這些委員會(huì)的委員提問題，一共有4個(gè)人提了問題，我一看，4個(gè)人里有3個(gè)中國人，一個(gè)大陸來的，一個(gè)香港來的，一個(gè)臺(tái)灣來的，一聽口音就知道，很感慨。第一，中國人今天真是了不起，基本上把喬布斯的家鄉(xiāng)占領(lǐng)了，硅谷全是中國人。第二為什么這些人不回來，我想如果我們有一個(gè)好的制度安排，讓他們?cè)谥袊蔀閱滩妓沟臋C(jī)會(huì)大于在美國，我相信他們一定會(huì)回來的。