2010年12月02日 13:43中國證券網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

掘金股權(quán)激勵概念股

合康變頻昨日公告授予38名激勵對象314.9萬股限制性股票，這是公司實施的首期股權(quán)激勵計劃。公告發(fā)布后，合康變頻高開高走，封漲停報收。

股權(quán)激勵一直是分析師重要關(guān)注的公司題材之一。一般而言，合理并能促進公司健康發(fā)展的股權(quán)激勵，容易受市場資金認同，公司股價也相應會有所表現(xiàn)。證券時報數(shù)據(jù)部統(tǒng)計顯示，A股今年公告股權(quán)激勵計劃的股票有60只，發(fā)布消息以來平均漲幅為8%，而上證指數(shù)今年已跌13.84%。股權(quán)激勵概念股大都跑贏了大盤 .

在今年股權(quán)激勵概念板塊中，縱觀發(fā)布消息以來的漲跌幅，橫店東磁以113%的漲幅位居榜首，該股6月中旬發(fā)布股權(quán)激勵的公告。不過，橫店東磁的大漲，與其說跟股權(quán)激勵有關(guān)，不如說是身處稀土永磁概念牛股大本營的結(jié)果。橫店東磁宣布股權(quán)激勵計劃后，股價隨大盤陰跌不止，7月初低至14元以下，之后稀土永磁概念走牛，現(xiàn)在股價仍在40元上方。股權(quán)激勵概念板塊中，今年漲幅超過50%的還有拓邦股份、探路者、美邦服飾、東方園林等。

值得一提的是，該板塊的小盤股票表現(xiàn)比較突出。漲幅超50%的股票全部屬于中小板和創(chuàng)業(yè)板，其他表現(xiàn)遠超大盤的股票也大部分都是中小板、創(chuàng)業(yè)板，如豫金剛石、七匹狼、亞廈股份、拓維信息、盾安環(huán)境、北緯通信、碧水源、合康變頻等今年漲幅都超過25%。也有部分大盤股表現(xiàn)較好，如5月公告的二重重裝、9月公告的中國南車，今年漲幅在20%以上。分析人士還注意到，發(fā)布消息后的股價表現(xiàn)跟后市一段時間的表現(xiàn)基本相關(guān)，拓維信息、興森科技、新北洋、藍色光標、潯興股份、東方財富等股票，在首次發(fā)布公告后第一個交易日就收漲停，只有東方財富11月2日發(fā)公告漲停后，至昨日區(qū)間跌幅約8%，其他股票后市表現(xiàn)相對較好。不過市場情緒總是波動的，跟大盤所處環(huán)境、是否為市場熱點以及股權(quán)激勵本身對公司業(yè)績效果的解讀有很大關(guān)系。同樣是合康變頻，昨日公告實施，漲停；而5月29日首次公告計劃后第一個交易日5月31日收跌，因為當日上證指數(shù)跌2.4%。

在實施股權(quán)激勵的公司中，房地產(chǎn)板塊有些尷尬。今年以來，萬科、世聯(lián)地產(chǎn)、冠城大通、金地集團、臥龍地產(chǎn)都在首次發(fā)布公告后當日上漲，但此后到昨天收盤的區(qū)間跌幅都超過10%。分析人士認為，消息出來股價上漲，顯示市場看好股權(quán)激勵計劃的刺激作用，但現(xiàn)在股價不振，與房地產(chǎn)股不再受資金重視有關(guān)，隨著宏觀政策對房地產(chǎn)調(diào)控的嚴厲擠泡沫，整個地產(chǎn)板塊走勢弱。

此外，分析人士同時認為，如果把股權(quán)激勵行權(quán)價作為一個參照物的話，與行權(quán)價比較接近甚至低于行權(quán)價、累計漲幅小的股票可能有一定的安全邊際，如萬科A授予的股票期權(quán)行權(quán)價格為8.89元，較昨日收盤價8.22元相差約8%的空間。海大集團行權(quán)價32.15元，昨日收報31.77元。(證券時報)

大盤拉鋸振蕩 耐心持有防御型品種

年底了，又加之市場心態(tài)脆弱，此時有消息也恐慌，沒消息更恐慌。三部委聯(lián)合下發(fā)關(guān)于“個人轉(zhuǎn)讓限售股所得征收個人所得稅”的通知，要求個人轉(zhuǎn)讓限售股或發(fā)生具有轉(zhuǎn)讓限售股實質(zhì)的其他交易，取得現(xiàn)金、實物、有價證券和其他形式的經(jīng)濟利益均應繳納個人所得稅。同時明確規(guī)定了轉(zhuǎn)讓收入以轉(zhuǎn)讓當日該股份實際轉(zhuǎn)讓價格計算的15%作為限售股成本原值和合理稅費，且限售股在解禁前被多次轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓方對每一次轉(zhuǎn)讓所得均應按規(guī)定繳納個人所得稅。這樣一來能夠?qū)χ笆袌鰺嶙h的小非套利和新股上市前利益輸送有一定的效果。當然實際上在去年年底，實際上也有類似的公告旨在進一步規(guī)范個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股的稅收政策，加強稅收征管。那么這是否對股市來說是一個利空呢？玉名認為，管理層每一次嚴格管理，都會引發(fā)市場資金的反應，無論是其對市場是利多，還是利空，要是從這個角度來看，那么無疑是短期利空。但若從目的和效果來看，其或許是有利于市場發(fā)展的。

由于近期和未來一段時間是解禁高峰，尤其是中小板和創(chuàng)業(yè)板方面，很多的自然人持股和高管持股上市，這些人群實際上和普通股民是存在巨大的消息和位置不對稱的，他們對公司發(fā)展，甚至對股價走勢都有先知先覺的能力，那么上述新規(guī)實際上可以達到增加“小非”操作成本，避免一定意義上的“利益輸送”。當然短期來說，很可能會引發(fā)一些“小非”集中減持和轉(zhuǎn)移，反而會促發(fā)相關(guān)個股調(diào)整的走勢，但總體上并對市場構(gòu)成太大的利空。不過玉名認為，此時投資者應該對市場另外一個傳聞打好預防針，由于年底和年初往往就是財稅方面信息的高峰期，那么對自然人解禁股開始管理，是否會開征市場的資本利得稅，以及印花稅呢，雖然理性情況下看這些都是不可能得，但在市場恐慌因素，以及盤面上快速殺跌的環(huán)境下，哪怕稍微有可能的消息都會迅速在網(wǎng)絡和各種傳播渠道中蔓延。還是那句話，12月行情注定在“自?！焙汀瓣幹\”中展開，投資者還是要擦亮眼睛，看好錢袋和倉位，多一些耐心。

技術(shù)上，以滬指為例，均線高高再上，2850點聚焦著5、10、30、60日和年線，這樣對股價有一種吸引，但由于整個市場在11.17日后處于一種喇叭口上下發(fā)散的形態(tài)中，因此股指實際上還有向下創(chuàng)出近期新低的要求。本來11.26日是擺脫喇叭口向下調(diào)整，跳出整個下跌趨勢的時間窗口，若此時股指能通過中陽跳高突破，那么很快就會得到場外觀望資金的刺激，從而推高股指，離開如今的敏感窗口，結(jié)果就在這個最該給力的時間，多頭退縮了，縮量的調(diào)整，將整個股指重心拉回了，此時玉名也提示了，股指不可能選擇快速反彈了，只能是以一種非常艱苦的拉鋸戰(zhàn)的方式去爭奪年線。因此實際上周二的長下引線調(diào)整有一定的偶然性，而實際上卻是技術(shù)上的一種必然走勢。短線如果股指還是在目前的區(qū)間振蕩，那么后市還會有類似11.23和11.30的深幅下探走勢，周三盤面上更為突出的是量能的快速萎縮，顯然整個市場還是弱勢，跌不深，也漲不動或許用來形容當下行情最為貼切。

策略上，玉名的12月行情策略中已經(jīng)明確定義了，當下市場資金主要還是以觀望和自保為主，那么對應投資者來說，此時不宜頻繁操作，最有可能的一種走勢，就是市場再度回到之前8、9月份的走勢，即經(jīng)歷了一波局部牛市和局部快速下跌之后，重新構(gòu)筑一個新的平衡點，反復振蕩夯實，等待資金度過年底壓力期之后，再行發(fā)動行情。從盤面頻頻出現(xiàn)的神秘護盤來看，資金并不想讓股市過早地趴下，還是讓其總保持著一點生機，但從量能來看多頭很顯然無力無發(fā)動行情，因此后市的方向并不是反彈，也不是破位下跌，而是就在此處拉鋸振蕩，或許也是各方力量默認的區(qū)間。那么在這個時候，首先投資者要做的就是將倉位控制好，大資金謹慎和觀望，那么我們也順勢降低倉位，轉(zhuǎn)為防御型品種的持有，耐心地等待市場的選擇。(玉名)

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