2010年12月02日 13:43中國證券網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

最新實力機構(gòu)精選熱門股點評

華誼兄弟：關(guān)注非2上映和網(wǎng)游拓展

投資建議與結(jié)論：重申“買入”評級，上調(diào)目標(biāo)價至40元。我們預(yù)計公司10、11年EPS分別為0.50元、0.77元，對應(yīng)11年P(guān)E37倍，遠(yuǎn)低于華策影視11年P(guān)E48倍。從市場競爭力和行業(yè)地位看，華誼兄弟顯著優(yōu)于華策影視。根據(jù)我們對未來影視行業(yè)市場規(guī)模以及公司市場份額的判斷，給予公司影視業(yè)務(wù)合理價值35元，再考慮影視衍生品價值(僅考慮網(wǎng)游領(lǐng)域)，公司合理股價40元。給予公司6個月目標(biāo)價40元，隱含30%上漲空間，重申“買入”評級。

股價催化劑。(1)《非誠勿擾2》票房超預(yù)期；(2)公司介入網(wǎng)游領(lǐng)域。(申銀萬國 萬建軍)

銅陵有色：盈利能力改善提升安全邊際

推薦邏輯：盡管目前通脹水平居高不下，但市場對未來通脹的預(yù)期有所降溫，而轉(zhuǎn)到對流動性收緊的擔(dān)憂上，再加上愛爾蘭債務(wù)危機影響，使得市場避險情緒升溫、金屬價格下跌，導(dǎo)致有色金屬板塊包括銅陵有色從11月中旬開始大幅下挫。但我們認(rèn)為隨著此輪股價的大幅下跌，風(fēng)險已有較大程度釋放，公司安全邊際得到一定程度的提升，同時我們宏觀策略部分析認(rèn)為11月份CPI將再創(chuàng)新高，達(dá)到5.2%，12月份也將維持在4%以上，防通脹情緒或再度升溫，銅作為工業(yè)金屬中金融屬性最強的品種，我們階段性看好公司股價的表現(xiàn)。而就公司本身而言，如前所述，盈利能力已有大幅提升，我們略微調(diào)高公司2010年的每股收益至0.656元，大幅調(diào)高2011年、2012年每股收益至1.285元、1.877元，當(dāng)前市盈率分別為37.7、19.25、13.18。綜上所述，我們給予“推薦”評級。

風(fēng)險：歐債危機進(jìn)一步蔓延，市場避險情緒上升，美元上漲、銅價下跌；國內(nèi)流動性緊縮政策超出預(yù)期導(dǎo)致銅價回落。(愛建證券 張志鵬)

金瑞科技：電解錳行業(yè)出現(xiàn)積極因素

央企整合要求有望加速五礦集團(tuán)對公司資產(chǎn)的整合。目前公司的實際控制人為五礦集團(tuán)，而根據(jù)五礦集團(tuán)及其控股的五家上市公司業(yè)務(wù)來看，金瑞科技主營電解錳、四氧化三錳等產(chǎn)品，其有望成為五礦集團(tuán)錳資產(chǎn)整合的平臺。

投資建議：維持公司盈利預(yù)測，預(yù)計2010-2012年公司實現(xiàn)每股收益0.19元、0.40元和0.57元。我們認(rèn)為，電解錳價格的上漲能改善公司業(yè)績，且在央企整合加速的背景下，公司有望迎來新的發(fā)展機遇，上調(diào)公司評級至“增持”，但同時提醒重組進(jìn)展的不確定性。(日信證券 汪華春)

西藏旅游：掌控資源 打造區(qū)域龍頭

公司是西藏旅游行業(yè)的龍頭企業(yè)。2003年2月國風(fēng)集團(tuán)成為公司控股股東后，公司開始著手構(gòu)建大旅游整合平臺，實施大旅游戰(zhàn)略及西藏人文地理工程。在旅游資源的壟斷性開發(fā)方面取得實質(zhì)性進(jìn)展，公司在國家4A級旅游區(qū)-巴松措及雅魯藏布大峽谷入口段旅游區(qū)的開發(fā)是公司成功實施大旅游戰(zhàn)略的成果。公司目前是西藏自治區(qū)唯一一家以旅游、文化傳媒為主業(yè)的上市公司。

投資評價和建議。我們認(rèn)為，公司未來的主要利潤來源是景區(qū)服務(wù)業(yè)務(wù)，而且大峽谷景區(qū)是一個新興景區(qū)，隨著開發(fā)力度的加大，游客認(rèn)知程度的提高，該景區(qū)的盈利能力將會出現(xiàn)大幅度的提高。隨著青藏鐵路和林芝機場相繼開通，公司所面臨的外部經(jīng)營環(huán)境將發(fā)生很大的變化，由于公司擁有市場經(jīng)濟專利，公司能夠分享西藏旅游(14.45,-0.18,-1.23%)行業(yè)的高速成長。我們建議投資人重點關(guān)注該股，以期分享西藏旅游行業(yè)的成長。

(中信建投 沈周翔)

華新水泥：拐點初現(xiàn) 灰姑娘將穿上水晶鞋

盈利預(yù)測與投資建議：“買入”，目標(biāo)價35.6元。4季度業(yè)績超預(yù)期改變市場對其低盈利能力預(yù)期；公司噸市值、噸EV指標(biāo)行業(yè)內(nèi)最低反映其目前資產(chǎn)盈利能力低的現(xiàn)狀。未來兩年我們看好湖北水泥行業(yè)景氣度提升，云南、西藏高景氣保持；從產(chǎn)業(yè)資本估值角度嘗試估測公司企業(yè)價值提升空間，公司噸市值指標(biāo)向行業(yè)平均水平靠攏，市值成長空間為2.1倍.

預(yù)計公司2010-2012年EPS分別為1.21、2.22、3.14元，考慮2011年公司完成增發(fā)，假定增發(fā)1億股，2011-2012年EPS(攤薄后)分別為1.78、2.52元，目標(biāo)價35.6元，對應(yīng)20倍2011年P(guān)E水平。(光大證券 陳浩武)

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