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視頻報(bào)道
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  • 劉海杰:創(chuàng)新規(guī)范類券商或較多受益直投
簡介

對(duì)券商的研報(bào),市場(chǎng)越來越?jīng)]安全感,券商研究員的信任危機(jī)在急劇崩潰。而利益相關(guān)方的互相勾結(jié),讓投資者承接了風(fēng)險(xiǎn),掉入陷阱。這種傷害是隱性的,我們有責(zé)任把這些陰暗的東西揪出來,赤裸裸暴曬在陽光下。[網(wǎng)友評(píng)論]

中投證券稱五糧液市值5000億 曾預(yù)測(cè)雙匯超300元

截至昨日收盤,五糧液的市值為1452億元,還不足中投證券給出的目標(biāo)市值的三成,而目前AB股總市值超過5000億元的公司也僅有四家。[詳細(xì)][近期券商“雷人研報(bào)”一覽]

6理財(cái)扎堆北京君正 東方證券先買后推屬巧合?

東方證6月就對(duì)北京君正進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研,券距離調(diào)研長達(dá)1個(gè)月之后,東方證券才于8月發(fā)布研報(bào),旗下兩位研究員開始輪番推薦北京君正,而此時(shí)股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)大幅上漲。[詳細(xì)]

鳳凰調(diào)查

1.您目前還看券商研報(bào)嗎?
選擇地看一些;
一律不看;
大部分研報(bào)還在看;
2.您是否以機(jī)構(gòu)研報(bào)操作建議進(jìn)行操作?
不,研報(bào)只是看看而已,不依其操作;
覺得靠譜的研報(bào)會(huì)依照其建議操作;
3.如果您曾經(jīng)根據(jù)過機(jī)構(gòu)研報(bào)操作過,盈虧情況如何?
大幅贏利
略有贏利
平盤
巨額虧損
略虧一點(diǎn)
 

近期券商研報(bào)亂象叢生

研報(bào)多到150年都讀不完

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),僅去年,券商發(fā)布的各類研報(bào)就多達(dá)56萬份,按一天讀10份計(jì)算,這些研報(bào)150年都讀不完。使用“雷人”的手法,才能讓研報(bào)“脫穎而出”,吸引眼球。[詳細(xì)]

不信任分析師排行榜:568份重大偏離報(bào)告如何出爐

“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí),帶著濃烈的看好預(yù)期,充滿誘惑和欲望。而誤判率達(dá)到50.57%,無疑讓人心寒。 市場(chǎng)合格的研究員,本應(yīng)熟知市場(chǎng),對(duì)公司基本面有獨(dú)到看法,有一定的前瞻目光,雖不能每次說對(duì)市場(chǎng),但起碼能夠給出中肯的投資意見。 而這些,恐怕越來越是奢望。[詳細(xì)]

6大行業(yè)成分析師誤判重災(zāi)區(qū) 國都魏靜誤差46%

由于政策的不斷調(diào)整和資本市場(chǎng)風(fēng)格的多變,自去年8月份之后,A股經(jīng)歷了去年10月暴漲、今年2季度的暴跌等大起大落。而板塊也時(shí)而凝聚,時(shí)而分化。但在大震蕩的行情中,各行業(yè)的分析師依然不斷推出研報(bào),其中不乏極力推薦但股價(jià)卻不給力的報(bào)告。 根據(jù)理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2010年8月至12月,對(duì)6個(gè)月區(qū)間股價(jià)作出了具體預(yù)測(cè)的研報(bào)中,化工、金融、機(jī)械、交運(yùn)、建筑建材、黑色金屬等行業(yè)成為分析師誤判的重災(zāi)區(qū)。 [詳細(xì)]

券商在挖大陷阱:95%研報(bào)強(qiáng)烈推薦 平安國信最明顯

券商分析師力推自家投行項(xiàng)目的情況也比比皆是,研報(bào)評(píng)級(jí)95%為推薦,也不乏強(qiáng)烈推薦。在中小項(xiàng)目“高手”平安證券和國信證券,這種現(xiàn)象非常明顯。 [詳細(xì)]

采礦門背后的研報(bào)江湖:80%研報(bào)注水 已成行業(yè)潛規(guī)則

一位來自主流研究機(jī)構(gòu)、有16年經(jīng)驗(yàn)的研究主管坦誠:“分析師就像是娛樂行業(yè),注水則是行業(yè)潛規(guī)則。“研究員對(duì)多數(shù)問題的分析,往往都是偏樂觀,都盡量以最佳結(jié)果為判斷依據(jù),擴(kuò)大最樂觀情況出現(xiàn)的概率?!?span id="rprrwajqw8q" class="red">[詳細(xì)]

研究報(bào)告6宗罪

  • 第一宗罪:研報(bào)是上市公司事實(shí)嚴(yán)重背離。以近期深陷中國寶安石墨礦漩渦的平安證券、湘財(cái)證券等為代表的案例。
  • 第二宗罪:預(yù)測(cè)能力幾乎等于瞎猜。主題文章中提到的世紀(jì)瑞爾、雷曼光電等是典型的例子。分析師們?cè)诠乐岛团袛嗟臅r(shí)候常常顯得迷迷糊糊,被上市公司忽悠也是常事。
  • 第三宗罪:研究不夠深入,草草發(fā)布??纯礉h王科技和瑞凌股份,分析師們的評(píng)級(jí)可以忽上忽下。
  • 第四宗罪:報(bào)喜不報(bào)憂,利空后噤聲。分析師們一手要跟大客戶們打好交道,一方面也要跟上市公司打好交道,好對(duì)利空利好先知先覺。
  • 第五宗罪:給基金重倉股唱多??纯粗貞c啤酒的前十大流通股股東吧,大型公募基金搶扎在里面,興業(yè)證券有26篇唱多的研報(bào),然而重慶啤酒的大利好關(guān)于疫苗的項(xiàng)目,已經(jīng)快10年了。
  • 第六宗罪:新股定價(jià)跟著一級(jí)市場(chǎng)走,沒有獨(dú)立判斷。2011年可以說是打新的災(zāi)難年。二級(jí)市場(chǎng)的分析師們往往會(huì)給新股尋找一個(gè)亮點(diǎn)進(jìn)行放大來配合高估值,然而幾乎不提公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

券商研報(bào)一個(gè)比一個(gè)雷人

中金放衛(wèi)星:東阿阿膠產(chǎn)品將從幾千提價(jià)到11萬

中金放衛(wèi)星:東阿阿膠產(chǎn)品將從幾千提價(jià)到11萬

中金公司在股東大會(huì)會(huì)議紀(jì)要中以問答的形式透露,“在高端營銷領(lǐng)域,九朝貢膠從幾千元提到目前3.28萬,今年冬至將提到11萬元左右”。公開資料資料顯示,九朝貢膠是東阿阿膠旗下東阿阿膠系列產(chǎn)品中的“珍品”。 [詳細(xì)]

申銀萬國雷人研報(bào)電擊東阿阿膠:欲改說明書提高業(yè)績

申銀萬國雷人研報(bào)電擊東阿阿膠:欲改說明書提高業(yè)績

申銀萬國6月29日發(fā)布的研究報(bào)告中,文末意味深長地暗示復(fù)方阿膠的銷量將會(huì)上升,“復(fù)方阿膠漿目前是一天服用3次,1次1支,公司計(jì)劃將說明書改為1次2支,增加復(fù)方阿膠漿的使用量。[詳細(xì)]

涪陵榨菜賣出LV價(jià) 中信“假研報(bào)”堪比“石墨門”

涪陵榨菜賣出LV價(jià) 中信“假研報(bào)”堪比“石墨門”

根據(jù)黃巍的研究報(bào)告所稱,涪陵榨菜今年推出的600克裝的沉香榨菜零售價(jià)為2200元,成為涪陵榨菜最高端的產(chǎn)品,提升了涪陵榨菜高端產(chǎn)品形象,并且在該研報(bào)中給予了涪陵榨菜維持“增持”的評(píng)級(jí)。[詳細(xì)]

渤海證券雷人研報(bào) 稱某醫(yī)藥上市公司“專業(yè)補(bǔ)腦殘”

渤海證券雷人研報(bào) 稱某醫(yī)藥上市公司“專業(yè)補(bǔ)腦殘”

渤海證券再出雷人研報(bào)《冠昊生物——專業(yè)補(bǔ)腦殘 國產(chǎn)植入醫(yī)械并蹄蓮》。在冠昊生物新股定價(jià)報(bào)告中,標(biāo)題“專業(yè)補(bǔ)腦殘,國產(chǎn)植入醫(yī)械并蹄蓮”引起關(guān)注。[詳細(xì)]

國信證券研報(bào)配大禹等古傳說人物圖 被批太雷人

國信證券研報(bào)配大禹等古傳說人物圖 被批太雷人(附圖)

微博上更新的一條“輕松一刻”的新聞,引來了“粉絲”的關(guān)注,并隨即就有100多位網(wǎng)友轉(zhuǎn)發(fā)。微博內(nèi)容稱:國信證券最新水利水電專題報(bào)告配圖犀利,該報(bào)告和圖片被網(wǎng)友戲評(píng)為“國信研究員真是神一般的存在”。[詳細(xì)]

雙匯65元買入價(jià)被指大忽悠 券商研報(bào)遭質(zhì)疑

雙匯65元買入價(jià)被指大忽悠 券商研報(bào)遭質(zhì)疑

在雙匯復(fù)牌前夕,國泰君安、銀河證券、華泰聯(lián)合證券和興業(yè)證券曾發(fā)表反?!俺唷钡难芯繄?bào)告。其中,國泰君安研究員認(rèn)為,“如果雙匯發(fā)展的股價(jià)跌到65元以下,那將非常具有吸引力。維持對(duì)雙匯發(fā)展增持評(píng)級(jí)。[詳細(xì)]

不實(shí)研報(bào)再現(xiàn)“江湖” 深國商嚴(yán)詞澄清

不實(shí)研報(bào)再現(xiàn)“江湖” 深國商嚴(yán)詞澄清

5月3日,《深國商不差錢 晶島項(xiàng)目價(jià)值逾200億》一文推算,“晶島13.8萬平方米的建筑面積價(jià)值約207億元”,意欲消除外界對(duì)公司“資金鏈斷裂,可能破產(chǎn)清盤”的疑慮,當(dāng)日公司股價(jià)在開盤后不久便封于漲停。[詳細(xì)]

深圳惠程填權(quán)進(jìn)行時(shí) 宏源證券研報(bào)說得比公告還細(xì)

深圳惠程填權(quán)進(jìn)行時(shí) 宏源證券研報(bào)說得比公告還細(xì)

除權(quán)后的深圳惠程表現(xiàn)沒有讓市場(chǎng)失望,而伴隨而來的電池隔膜生產(chǎn)公告和高度看好的券商研報(bào),更讓持有該股的投資者們發(fā)自內(nèi)心地歡呼。不過公司公告的籠統(tǒng)表述和券商研報(bào)的“前瞻”,帶給了市場(chǎng)一個(gè)問號(hào)?[詳細(xì)]

中國寶安石墨礦風(fēng)波真相:寶安稱券商研報(bào)有誤

中國寶安石墨礦風(fēng)波真相:寶安稱券商研報(bào)有誤

四家券商的研報(bào)都不約而同地提到分析師曾到中國寶安進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研或參加了寶安的股東大會(huì),但在中國寶安的澄清公告中提到,在2010年12月7日的投資者接待活動(dòng)中,平安證券、國泰君安證券、信達(dá)證券、湘財(cái)證券并沒有派人參加。 [詳細(xì)]

“萬點(diǎn)論”重出江湖

“萬點(diǎn)論”重出江湖

東北證券在其近期發(fā)布的策略報(bào)告中樂觀預(yù)測(cè),“對(duì)于 A 股投資者來說,我們正活在一個(gè)令人感到幸運(yùn)和振奮的時(shí)代。我們認(rèn)為,未來 10-15年時(shí)間將可能是A股市場(chǎng)投資的黃金時(shí)期,大膽猜測(cè),上證綜指1萬點(diǎn)也只是其中一個(gè)波段。[詳細(xì)]

淪落的券商研報(bào):分析師為什么滿紙謊言

研究員急功近利,閉門造車

券商研報(bào)的異化現(xiàn)象背后有其深層的原因。異化原因之一,研究員急功近利,閉門造車。一些年輕的研究員為走捷徑,要么照搬拼湊同行研究員的報(bào)告,要么直接引用網(wǎng)上搜到的數(shù)據(jù)和結(jié)論。 [詳細(xì)]

研究員在行業(yè)之間跳槽頻頻上演

試想,一個(gè)研究員從熟悉的行業(yè)到不熟悉的行業(yè),在急于出成果的壓力下,其研報(bào)的水平可想而知。 [詳細(xì)]

券商研報(bào)異化背后的沖動(dòng)力源于利益鏈條

在分倉傭金收入的激勵(lì)下,券商與基金公司之間各取所需,券商賣力推銷基金公司新發(fā)基金,適當(dāng)推薦基金公司持有的重倉股,券商則從基金公司中獲取分倉收入。[詳細(xì)]

上市公司披露信息真實(shí)性難考證

券商分析師除了要承受來自上市公司壓力外,他們還面臨上市公司披露的魚龍混雜的信息。一旦遭遇公司對(duì)信息造假,最后得出的結(jié)論可能完全錯(cuò)誤。 。[詳細(xì)]

同業(yè)競爭加劇,分析師各出奇招

券商分析師隊(duì)伍逐漸壯大,而基金等買方機(jī)構(gòu)也都在招兵買馬擴(kuò)充自身的研究隊(duì)伍,券商研究部門面臨的是更多同行的競爭。分析師紛紛在研報(bào)標(biāo)題上做文章,希望通過標(biāo)題抓住買方機(jī)構(gòu)眼球。 [詳細(xì)]

研報(bào)結(jié)論受利益相關(guān)方制約

2009年IPO重啟以來,上市公司數(shù)量劇增,但隨之也帶來很多問題,其中之一便是上市公司質(zhì)量參差不齊。為了粉飾上市公司基本面,不少券商研究部門對(duì)于自己投行保薦的項(xiàng)目尤為偏愛。[詳細(xì)]

理財(cái)周報(bào)評(píng)出不靠譜的10位分析師

申銀萬國——金澤斐

申銀萬國證券商業(yè)貿(mào)易行業(yè)分析師金澤斐,曾獲得第八屆新財(cái)富批發(fā)和零售貿(mào)易第五名,2010年8月26日撰寫研報(bào)給予蘇寧電器“買入”評(píng)級(jí),相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn)20%以上。[詳細(xì)]

廣發(fā)證券——惠毓倫

在去年8月27日對(duì)廣州國光(002045.SZ)出具研報(bào)給予買入評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)20元,而一個(gè)月之后廣州國光即上漲到21.85元的區(qū)間高點(diǎn),惠毓倫的精準(zhǔn)判斷得到印證。[詳細(xì)]

國泰君安——?jiǎng)⒈?/h3>

國泰君安的劉冰是一個(gè)多產(chǎn)的分析師,然而在16份研報(bào)的評(píng)級(jí)與實(shí)際股票漲跌幅之間存在嚴(yán)重偏離,平均偏離值為-25.37%。百聯(lián)股份仍未達(dá)到其目標(biāo)價(jià)。[詳細(xì)]

平安證券吳紅光、耿邦昊

平安證券吳紅光、耿邦昊在去年8到12月的研報(bào)中,有8份研報(bào)偏離值均在11%以上。其中,給予華聯(lián)綜超“買入”評(píng)級(jí),超越滬深300指數(shù)20%以上,而實(shí)際漲幅僅為2.46%。[詳細(xì)]

興業(yè)證券——王爽

從2010年11月開始,王爽發(fā)布了4次對(duì)三維工程的強(qiáng)烈推薦,第一次推薦后,三維工程股價(jià)上漲至92.5的最高點(diǎn),然而伴隨著后面三次的強(qiáng)烈推薦都是股價(jià)的猛烈下跌。 [詳細(xì)]

東方證券周軍、張杰偉

周軍、張杰偉兩人雙劍合一卻也無法正確預(yù)估東山精密股價(jià)。在預(yù)測(cè)去年的12個(gè)月內(nèi),東山精密在2010年12月達(dá)到了目標(biāo)股價(jià),但此后如前文所述一樣狂瀉不止。[詳細(xì)]

長江證券——邵穩(wěn)重

邵穩(wěn)重公布的新華百貨、王府井、鄂武商A、歐亞集團(tuán)、合肥百貨的14份研報(bào)中,與相對(duì)實(shí)際大盤漲跌幅平均偏差23.84%,幾乎所有股票都與市場(chǎng)實(shí)際表現(xiàn)南轅北轍。[詳細(xì)]

湘財(cái)證券——田蓓

田蓓在2010年8月16日出具了唯一一份強(qiáng)烈推薦研報(bào),在研報(bào)預(yù)測(cè)區(qū)間內(nèi),三聚環(huán)保達(dá)到目標(biāo)價(jià)后田蓓并未發(fā)出提示風(fēng)險(xiǎn)或者做出點(diǎn)評(píng),從發(fā)布研報(bào)至今已相對(duì)大盤下跌超40%。 [詳細(xì)]

國信證券——孫菲菲

商業(yè)百貨行業(yè)分析師,在其去年8到12月發(fā)出的研報(bào)中可以看到對(duì)整個(gè)行業(yè)行情的判斷失誤,新華百貨、蘇寧電器、武漢中商、王府井、商業(yè)城在其預(yù)測(cè)區(qū)間均未達(dá)預(yù)測(cè)值。[詳細(xì)]

金元證券——魏芳

金元證券分析師魏芳,在去年8到12月份公布的研報(bào)中,有三份關(guān)于五洲交通、步步高、廣州友誼的研報(bào)中,給予的評(píng)級(jí)分別高估了12.49%、11.28%、5.85%。 [詳細(xì)]

投資如何預(yù)防被忽悠:莫把研報(bào)當(dāng)信披

警惕形形色色的“噱頭”

警惕形形色色的“噱頭”

資本市場(chǎng)相信“預(yù)期”,需要“想像力”,這是資本市場(chǎng)的魅力,但也正因此,資本市場(chǎng)成為不實(shí)之言的盛產(chǎn)地,各式各樣的“噱頭”都有可能在這個(gè)市場(chǎng)中生根發(fā)芽。而作為投資者,選股必須要學(xué)好的一門功課就是:分辨真假,警惕形形色色的“噱頭”。[詳細(xì)]

噱頭一:天價(jià)產(chǎn)品

天價(jià)榨菜、天價(jià)黃酒…… 對(duì)很多公司而言,高端產(chǎn)品意味著高價(jià)、高毛利率,也由此出現(xiàn)了“天價(jià)”的概念。[詳細(xì)]

噱頭二:偏門業(yè)務(wù)

主營業(yè)務(wù)通常是資本市場(chǎng)投資人最看重的一塊,但有時(shí)非主業(yè)或者說公司將要介入的業(yè)務(wù)往往能激發(fā)資金的想象和熱情。[詳細(xì)]

噱頭三:虛無概念

“子虛烏有”的東西有時(shí)也會(huì)讓市場(chǎng)瘋狂一把,市場(chǎng)創(chuàng)造了概念,但最后有多少概念能夠變成現(xiàn)實(shí),又有多少只是空穴來風(fēng)? [詳細(xì)]

莫把研報(bào)當(dāng)信披

研報(bào)只是研究員的個(gè)人觀點(diǎn)

研報(bào)只是研究員的個(gè)人觀點(diǎn),大量研究員預(yù)測(cè)和推論出的數(shù)據(jù),而有時(shí)這些結(jié)論與公司自身的盈利預(yù)測(cè)相差甚遠(yuǎn)。

研究報(bào)告絕大多數(shù)是研究員寫給基金看的

其次,券商的研究報(bào)告絕大多數(shù)是研究員寫給基金看的。而基金都有自己的研究部門,基金會(huì)進(jìn)行篩選和二次研究。

研究員獨(dú)立性難保持

最后,一些研究員在撰寫報(bào)告時(shí)往往有難言之隱。涉及到研究員所在券商股東時(shí),研究員的獨(dú)立性就更難保持。。

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