2011年03月03日 20:01
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本次募集資金具體投向

(一) 開(kāi)展融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)

1、我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)存在著巨大的發(fā)展空間

2010年1月8日，國(guó)務(wù)院原則同意證券公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。融資融券業(yè)務(wù)的推出不僅可以拓寬證券公司的業(yè)務(wù)范圍，而且還可以在一定程度上增加證券公司自有資金和自有證券的運(yùn)用渠道，有利于提高證券公司金融資產(chǎn)的應(yīng)用效率，優(yōu)化證券公司的收入結(jié)構(gòu)。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，融資融券交易大致占全市場(chǎng)交易量的20%左右，貸款利息占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入一定的比重，有的甚至占到一半，因此，融資融券業(yè)務(wù)的推出對(duì)證券公司改善資本金使用、增加業(yè)務(wù)收入有積極作用，從而有利于證券公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

盡管目前滬深兩市合計(jì)融資融券規(guī)模尚小，但自從該業(yè)務(wù)推出以來(lái)，融資融券余額和融資買(mǎi)入額占兩市A股總成交額的比例均呈穩(wěn)定上升態(tài)勢(shì)。參照國(guó)外成熟市場(chǎng)融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)展情況，我國(guó)融資融券業(yè)務(wù)未來(lái)存在著巨大的發(fā)展空間。

2、募集資金用于融資融券的金額

根據(jù)《關(guān)于開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，首批申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的證券公司主要應(yīng)符合以下條件：(1)最近6 個(gè)月凈資本均在50 億元以上；(2)最近一次證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)為A 類(lèi)；(3)具備開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)所需的自有資金和自有證券，自有資金占凈資本的比例相對(duì)較高。因此，申

請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)對(duì)公司自有資金、自有證券以及凈資本規(guī)模都提出了更高的要求。鑒于此，公司根據(jù)對(duì)融資融券潛在客戶規(guī)模的測(cè)算及同行業(yè)公司設(shè)定的融資融券規(guī)模情況，計(jì)劃安排50億元左右的募集資金用于開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)。

(1)公司設(shè)定的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模具有客戶需求基礎(chǔ)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年7月底，公司符合試點(diǎn)階段融資融券交易基本條件(開(kāi)戶時(shí)間超過(guò)18個(gè)月，普通賬戶資產(chǎn)總值50萬(wàn)元以上)的目標(biāo)客戶數(shù)量占公司全部有效客戶數(shù)量的比例約為4.85%。同時(shí)，根據(jù)公司問(wèn)卷調(diào)查統(tǒng)計(jì)，在潛在目標(biāo)客戶中，有24.4%的客戶對(duì)融資融券表示出強(qiáng)烈的參與意愿，表示愿意立刻參與融資融券交易；62.1%的客戶表示先觀望，而后決定是否介入；另有13.5%的客戶明確表示不會(huì)參與融資融券交易。因此，公司具有開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的深厚客戶基礎(chǔ)。

根據(jù)2010年7月的抽樣調(diào)查結(jié)果，公司預(yù)估所有符合融資融券交易基本條件的目標(biāo)客戶的融資融券需求總額在100億元以上。公司本次安排50億元左右的募集資金用于開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)具有客戶需求基礎(chǔ)，同時(shí)也兼顧了融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展初期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的需要。

(2)公司設(shè)定的融資融券規(guī)模與凈資本水平相匹配

由于證券公司開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)必須使用自有資金和自有證券進(jìn)行，因此，公司開(kāi)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)必須要有相應(yīng)的資本金支持，且要與自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。據(jù)統(tǒng)計(jì)，最早取得資格的11家融資融券試點(diǎn)券商擬定的融資融券總規(guī)模約為600億元左右，平均規(guī)模約為55億元，同時(shí)，根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的2009年底證券公司凈資本情況，11家融資融券試點(diǎn)券商的平均凈資本規(guī)模約為166億元。公司本次增發(fā)募集資金如達(dá)到籌資上限，凈資本將達(dá)160億元左右，50億元左右的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模將與該凈資本規(guī)模相匹配。