對(duì)倒拉抬游戲：妖股比亞迪暴漲背后是暴跌？

2011年07月09日 14:51
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 作者：余躍

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回歸A股之后的5天時(shí)間里，累計(jì)最高漲幅達(dá)到97.5%，累計(jì)換手率高達(dá)283.16%——在這個(gè)火熱的7月，比亞迪(002594.SZ)股票“妖性”十足。

實(shí)際上，之所以稱(chēng)其為“妖股”，還有一個(gè)重要原因，就是比亞迪股價(jià)表現(xiàn)與其目前在行業(yè)里的真實(shí)處境形成了鮮明的反差：上市前夕，比亞迪業(yè)績(jī)被爆出現(xiàn)大幅下滑、巴菲特撤資的傳聞也鋪天蓋地、多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)其股市表現(xiàn)不看好……對(duì)于連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)漲停的現(xiàn)象，很多證券分析師連連感嘆“看不懂”。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在國(guó)家不斷加強(qiáng)對(duì)新能源汽車(chē)進(jìn)行鼓勵(lì)的背景下，擁有新能源車(chē)概念的比亞迪為了各方資本炒作的重點(diǎn)對(duì)象。然而，在這場(chǎng)政策利好、券商看空、游資合謀“對(duì)倒拉抬”的游戲中，到底是誰(shuí)在爆炒比亞迪，卻更為大家所關(guān)注。

首秀虛高？

2011年6月30日，備受業(yè)界關(guān)注的比亞迪正式登陸國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，首日漲幅為41.39%，成為近期少數(shù)上市當(dāng)日未破發(fā)的新股之一?！拔覀儫o(wú)法對(duì)股票價(jià)格做出評(píng)價(jià)，但這個(gè)漲幅我們自己也不太理解?！?011年7月6日，比亞迪董事會(huì)一位高層在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

而實(shí)際上，在比亞迪正式登陸A股前夕，其香港上市公司比亞迪股份(01211.HK)剛剛披露一季度財(cái)報(bào)，顯示比亞迪一季度凈利潤(rùn)同比下滑84.35%，加之巴菲特撤資的傳聞，業(yè)界并不看好比亞迪上市后的表現(xiàn)。

這其中，海通證券、國(guó)泰君安等11家券商對(duì)比亞迪開(kāi)盤(pán)首日價(jià)格的預(yù)測(cè)都不高于19元，還有6家機(jī)構(gòu)給出了“跌破發(fā)行價(jià)”的預(yù)測(cè)，平均預(yù)測(cè)價(jià)僅高出發(fā)行價(jià)的1.5%。

而更大的“意外”還在后面——在接下來(lái)的三個(gè)交易日中，比亞迪股票連續(xù)兩天以漲停收盤(pán)，而第五個(gè)交易日(7月6日)里，比亞迪股價(jià)漲幅也一度沖高至7.56%。

“這是正常表現(xiàn)，能看出股民對(duì)比亞迪未來(lái)發(fā)展看好?！北葋喌掀?chē)總經(jīng)理助理李云飛在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，比亞迪股票的發(fā)行價(jià)定價(jià)很務(wù)實(shí)，“比亞迪回A的承銷(xiāo)商瑞銀證券此前給出的預(yù)測(cè)價(jià)格為22元，最終發(fā)行價(jià)格為18元，本身就有上漲空間?！?/p>

但證券分析人士則認(rèn)為，比亞迪股價(jià)處于被高估的狀態(tài)?！皹I(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)今年比亞迪每股能獲得0.8元的收益，按照汽車(chē)業(yè)平均10~15倍的動(dòng)態(tài)市盈率計(jì)算，比亞迪股價(jià)的估值區(qū)間為8元/股至12元/股?！?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sz000686/" target="_blank" title="東北證券 000686">東北證券汽車(chē)分析師劉立喜表示，對(duì)目前比亞迪股價(jià)的真實(shí)表現(xiàn)“的確有些看不明白”。

游資“敢死隊(duì)”

“比亞迪此輪的持續(xù)暴漲，說(shuō)白了就是游資炒作出來(lái)的做多游戲?！泵褡遄C券汽車(chē)分析師曹鶴表示。仔細(xì)研究后不難發(fā)現(xiàn)，比亞迪的多次上漲，一些著名的游資“功不可沒(méi)”。

2011年6月30日，比亞迪上市首日，湘財(cái)證券杭州教工路營(yíng)業(yè)部名列買(mǎi)入量第1位，總計(jì)買(mǎi)入金額為3368.23萬(wàn)元，而第二天，其卻成為賣(mài)出金額第1名的營(yíng)業(yè)部，當(dāng)日賣(mài)出了2901.76萬(wàn)元。6月30日，買(mǎi)入比亞迪股票數(shù)量前5名的營(yíng)業(yè)部總計(jì)買(mǎi)入金額為10991.13萬(wàn)元，但同時(shí)也賣(mài)出了1647.03萬(wàn)元；賣(mài)出比亞迪股票數(shù)量前5名的營(yíng)業(yè)部總計(jì)賣(mài)出金額為3898.23萬(wàn)元，但同時(shí)也買(mǎi)入了2715.35萬(wàn)元。

“這是非常典型的‘今天進(jìn)、明天出’的短線(xiàn)高手作風(fēng)。”一位熟知游資操作的證券行業(yè)人士向記者解釋?zhuān)@是明顯的“對(duì)敲”策略，A賣(mài)給B，C明天在漲停板掛單，接B的盤(pán)，騰出資金的A隔日再次在漲停價(jià)格掛單，“他們的資金都是放在一起，最后會(huì)算總賬，最終資金全部撤出時(shí)按照出資額比例進(jìn)行分紅。”

這樣的現(xiàn)象在比亞迪上市后的幾個(gè)交易日中屢屢上演。7月1日，中信萬(wàn)通證券公司泰安長(zhǎng)城路營(yíng)業(yè)部以1243萬(wàn)元的資金買(mǎi)入大量比亞迪股票，次日，該營(yíng)業(yè)部馬上以1340萬(wàn)元的總價(jià)拋出，一天時(shí)間盈利近100萬(wàn)元。7月4日，江海證券公司哈爾濱西大直街營(yíng)業(yè)部以2062萬(wàn)元的資金買(mǎi)入比亞迪股票，次日又以2268萬(wàn)元的總價(jià)拋出，一天盈利達(dá)206萬(wàn)元。

據(jù)深交所公布的A股漲跌幅龍虎榜資料顯示，在比亞迪上市后的連續(xù)5個(gè)交易日里，買(mǎi)入和賣(mài)出金額列前5名的全部為游資席位，沒(méi)有一家機(jī)構(gòu)席位。

“大盤(pán)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)容易出牛股，此次關(guān)于比亞迪的炒作，從題材、手法乃至大盤(pán)環(huán)境上都給了游資足夠多的機(jī)會(huì)?！辈茭Q表示，“盤(pán)子小，市場(chǎng)容易將其股價(jià)炒飛起來(lái)?！?/p>

后繼乏力

當(dāng)然，這一切也有可能只是“曇花一現(xiàn)”?！氨葋喌系木蘖繐Q手率就已經(jīng)暗示了這一點(diǎn)?！辈茭Q認(rèn)為。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從6月30日正式登陸A股之后連續(xù)5個(gè)交易日里，比亞迪股票的換手率達(dá)到了驚人的283.16%，“大家的持股成本都在不斷換手中被動(dòng)抬高，在沒(méi)有特殊利好的情況下，比亞迪已經(jīng)沒(méi)有繼續(xù)暴漲的可能了。”曹鶴說(shuō)。

“比亞迪這一輪的暴漲與比亞迪公司業(yè)務(wù)本身沒(méi)有多大的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，比亞迪股價(jià)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的背后，游資短線(xiàn)進(jìn)出、擊鼓傳花的特征比較明顯?！眲⒘⑾惨舱J(rèn)為，如果接下來(lái)沒(méi)有大量資金買(mǎi)入，比亞迪的股價(jià)則會(huì)以與漲幅相同的幅度回落。

而實(shí)際上，此前比亞迪在港股市場(chǎng)上也曾經(jīng)歷過(guò)這種“曇花一現(xiàn)”式的暴漲。早在2009年，由于新能源股大行其道，再加上巴菲特的入股，比亞迪港股一年多的時(shí)間從最低6港元瘋狂飆升至88港元，漲幅達(dá)到了1367%。但隨后，在比亞迪銷(xiāo)量滑坡、新能源項(xiàng)目進(jìn)展緩慢的形勢(shì)下，“巴菲特”與“新能源”的光環(huán)漸退，比亞迪港股股價(jià)也從88港元回落至目前的21港元左右。

而眼下，炒作比亞迪的游資又是抓住了“新能源”這一政策動(dòng)向(2011年6月22日，工信部表示旨在鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2011-2020)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)劃》)目前已基本完成)，借此將比亞迪股價(jià)推向高位并迅速獲利。

于是，在比亞迪回A首日出現(xiàn)高調(diào)表現(xiàn)的同時(shí)，我們也發(fā)現(xiàn)A股市場(chǎng)上有鋰電池及新能源概念的股票也被一并爆炒——億緯鋰能(300014. SZ)、天齊鋰業(yè)(002466. SZ)、贛鋒鋰業(yè)(002460. SZ)曾一度集體漲停，就連福田汽車(chē)(600166. SH)、一汽轎車(chē)(000800. SZ)、萬(wàn)向錢(qián)潮(000559. SZ)等汽車(chē)股或汽配股也一并升至漲幅榜前列。

不過(guò)，有證券分析人士認(rèn)為，比亞迪目前的股價(jià)已透支了其未來(lái)的發(fā)展空間，接下來(lái)或?qū)⒚媾R價(jià)值回歸過(guò)程。 “預(yù)計(jì)接下來(lái)的一周，比亞迪的股價(jià)就會(huì)往下走?！辈茭Q認(rèn)為，投資者短期內(nèi)仍需保持警惕心態(tài)。

[責(zé)任編輯：hezl] 標(biāo)簽：妖股 買(mǎi)入金額 機(jī)構(gòu)席位 

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