《商業(yè)周刊》：巴菲特重臣的崩塌

2011年05月03日 08:55
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 2011年4月28日美國《商業(yè)周刊》雜志刊出文章《巴菲特重臣的崩塌》，記述了股神巴菲特掌控的伯克希爾公司(Berkshire Hathaway)近期發(fā)生的高管人員在執(zhí)業(yè)活動中出現(xiàn)的行為不當(dāng)事件。以下為文章內(nèi)容：

連任四屆美國國會議員的共和黨人，內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市市長哈羅德-道博(Harold　J.Daub)在自己敞亮的大辦公室內(nèi)向采訪的記者介紹了自己多年的老友，大衛(wèi)-索科爾(David L.Sokol)給這座城市留下的一些影響——用于世界大學(xué)生棒球聯(lián)賽的TD Ameritrade棒球比賽場，以及以索科爾病世的兒子，D.J。索科爾命名的女子籃球和排球館。

道博市長告訴記者，索科爾是當(dāng)?shù)馗偧俭w育管理當(dāng)局的一名管理成員，但他像其他普通市民一樣為完成這些美麗的建筑貢獻(xiàn)了自己的一份力量。這家非營利性的管理委員會還管理著索科爾的老東家，伯克希爾哈撒韋公司占用的奎斯特中心(Qwest Center)。道博感嘆道，索科爾雖不是當(dāng)?shù)乜巳痤D大學(xué)(Creighton University)的校友，但他是內(nèi)布拉斯加大學(xué)奧馬哈分校的畢業(yè)生，是他們事業(yè)的熱心支持者。他是以實(shí)際行動在表現(xiàn)自己的慷慨和熱情。

以不同的個人信念支配自己財富的索科爾深陷麻煩。他在今年3月30日之前還被廣泛地視為是伯克希爾哈撒韋公司CEO、80歲高齡的巴菲特的繼任者。然而，巴菲特在3月30日宣布的54歲的索科爾即將從伯克希爾辭職的消息成為了各媒體的新聞頭條。

伯克希爾審計(jì)委員會4月27日再次以一條消息讓金融界的神經(jīng)跳躍。在公司發(fā)布的長達(dá)18頁的措辭嚴(yán)厲的報告中，索科爾被指責(zé)為違反公司規(guī)定，在向巴菲特推薦他個人擁有權(quán)益的收購目標(biāo)、化學(xué)制造企業(yè)路博潤(Lubrizol)上誤導(dǎo)伯克希爾哈撒韋。因他在今年1月提前購入了價值1000萬美元的路博潤股份，并向巴菲特建議將該公司定位于收購目標(biāo)。

該委員會幾乎要做出他犯有聯(lián)邦法律定義的內(nèi)幕交易罪的結(jié)論。伯克希爾也給出這位昔日明星不再代表公司，以及公司會對政府的調(diào)查予以合作的信號。盡管美證交會(SEC)的發(fā)言人拒絕對此事做評論，但它正在進(jìn)行調(diào)查。

伯克希爾的嚴(yán)厲公告，加劇了外界因索科爾事件對公司CEO繼任者一事的關(guān)注力度，它取得了諸多成就，市值高達(dá)2050億美元，然而這些都極大依賴良好的信譽(yù)，遵循巴菲特的投資理念，從不觸及行業(yè)道德邊界。索科爾的突然垮臺也動搖了整個奧馬哈市，這個城市一度因擁有伯克希爾而感到巨大榮耀。道博市長嘆息，這的確是奧馬哈的悲哀。

索科爾并不是天生的掌權(quán)者或富有者，而是靠著自己的能力和競爭力，具有奧馬哈風(fēng)格，受到當(dāng)?shù)貎晌簧探鐐髌嫒宋镂譅柼?斯考特(Walter Scott)和巴菲特的庇護(hù)。作為令人羨慕的小圈子中的一員，索科爾享受著其他公司高管人員接觸不到的一些機(jī)會。巴菲特在尋找巨額投資機(jī)會和調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)上非常信任索科爾，而后者以精明想法和優(yōu)異的資產(chǎn)回報報答了信任。

奧馬哈勞工聯(lián)盟總裁Terry L.Moore認(rèn)為索科爾在當(dāng)?shù)厥且晃缓苡杏绊懥Φ娜宋铩＿@位全美勞工聯(lián)合會-產(chǎn)業(yè)工會聯(lián)合會(AFL-CIO)的領(lǐng)導(dǎo)人對這起事件感到驚詫。他曾經(jīng)與索科爾是談判對手，與后者進(jìn)行過政治較量。盡管雙方的觀點(diǎn)分歧很大，但索科爾還是贏得了Moore的尊重。他再三表示不能理解這類令人無言以對的不當(dāng)行如何會發(fā)生。

伯克希爾審計(jì)委員會的報告，提供了索科爾想要在路博潤收購案上欺騙巴菲特的一些重要細(xì)節(jié)。但索克爾這樣做的動機(jī)仍令人猜不透。為何像他這樣一個已在懷俄明州避暑地?fù)碛卸燃?a target="_blank">豪宅，在佛羅里達(dá)擁有豪華游艇和第三處休假豪宅的富豪，會涉足向老板推薦自己持有股票的公司作為收購目標(biāo)的行為？

在華爾街看來，這種做法無疑被金融業(yè)視為先行臥底的老鼠倉(front-running)行為。即使它不一定犯法，但通常也會引發(fā)巨大爭議。據(jù)業(yè)內(nèi)人士看法，它的確不那么合法。已有一位伯克希爾的股東在特拉華州衡平法院(Delaware Chancery Court)起訴了巴菲特和索科爾，聲稱兩人讓公司處在了要承擔(dān)法律責(zé)任風(fēng)險的邊緣。公司審計(jì)委員會表示，公司在考慮是否要起訴索科爾，以挽回公司的信譽(yù)損失，或追討索科爾獲得交易利潤，或兩者兼有。在伯克希爾3月14日宣布價值高達(dá)90億美元的路博潤收購方案時，路博潤股價暴漲，索科爾若拋出該公司股票的話，可能獲300萬美元的利潤。

伯克希爾審計(jì)委員會的后續(xù)報告，較3月30日的早期書面聲明態(tài)度發(fā)生了令人吃驚的大逆轉(zhuǎn)。巴菲特在此前聲明中還贊揚(yáng)索科爾的管理才能。他稱，無論是索科爾，還是他自己都未感到收購路博潤的交易中存在任何不合法的行為。索科爾告訴他稱，涉及收購案的一些問題都不是他決定辭職的原因。索科爾3月31日在接受消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道(CNBC)采訪時進(jìn)一步表示，他在收購活動上無絲毫不當(dāng)之處，自己的辭職與預(yù)先購買路博潤股票毫無關(guān)系。索科爾的律師Barry W.Levine在書面聲明中稱，他對伯克希爾的審計(jì)報告非常失望，索科爾的交易行為是他任職協(xié)議中特別允許的。伯克希爾與索科爾此前擔(dān)任負(fù)責(zé)人的子公司中美能源控股(MidAmerican Energy Holdings)都未對外界的詢問做回應(yīng)。

姑且不談此行為究竟是否違法，一個如此精明和成功的人士，怎可能栽在似乎極微不足道的瑣碎問題上。索科爾的經(jīng)歷，以及他與認(rèn)識他的人們的交流，讓他們留下了至少是暫時喪失了自制力的企業(yè)高管的形象。

索科爾對接觸到巴菲特圈子內(nèi)的獨(dú)特商業(yè)交易環(huán)境變得越來越習(xí)以為常。他對伯克希爾交易機(jī)制和巴菲特了如指掌。然而盈利頗豐的投資，自然會引發(fā)外人對公司內(nèi)幕知情者靠信息優(yōu)勢獲利的質(zhì)疑不斷。索科爾多年來已形成了像巴菲特一樣的高標(biāo)準(zhǔn)的職業(yè)操守。他與其他公司的年長者一樣，已成為資本主義和高品質(zhì)生活的象征。索科爾的失足，說明了以下誘因：在以他的判斷力做決定時，他明顯自信到如果他當(dāng)時要做某事，事情想當(dāng)然是正確的。

了解索科爾的人認(rèn)為，他做事的決心和循規(guī)蹈矩的風(fēng)格是值得一提的。他通常每日清晨5點(diǎn)起床，然后漫步5英里，隨后練習(xí)舉重。他有著運(yùn)動員般的健壯體格和無可挑剔的儀態(tài)。他每年有半年時間花在旅途上。他會根據(jù)氣候狀況，用數(shù)周時間打獵，釣魚或滑雪。他非常憎惡遲到。他甚至在筆記本上列出在必要時不得不解雇助手的先后順序，且每月調(diào)整一次。他在2007年自費(fèi)出版的《高興但不滿足》的自傳性商業(yè)專集中稱，“我早期就明白，若工作倍加努力，我至少是在必要時被解雇的最后一人”。他還把這篇東西影印后發(fā)給下屬。