2010年05月04日 07:17證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

西南證券 橫向整理后續(xù)跌尋支撐

觀點：指數(shù)破位下行，調(diào)整主導運行。2800-2900點弱支撐，橫向整理替代彈升，之后繼續(xù)下探，進一步向2600-2700點尋求支撐。嚴控風險，輕倉操作，適當關(guān)注超跌股。

依據(jù)：4月份，上證指數(shù)呈現(xiàn)下跌運行，月初慣性上沖至3181點，月中開始掉頭向下，破位下行，全月下跌250多點，跌幅達到8%以上。政策的收緊已有顯現(xiàn)，從國家對房地產(chǎn)行業(yè)的一系列調(diào)控措施的出臺、央行連續(xù)發(fā)央票回收流動性等方面均可以看到。621只基金一季度末股票倉位平均為81.95%,相比上個季度末下降了3.74個百分點，大型基金管理公司的降倉明顯。目前全部A股的市盈率為23倍，不存在高估，比較而言，權(quán)重板塊具有估值優(yōu)勢。上證50的市盈率為16倍，滬深300的市盈率為19倍。

從月線圖來看，月度漲跌頻率的變化給出了明確的市場轉(zhuǎn)弱信號。市場的轉(zhuǎn)弱始自2009年8月，3478點的見頂回落結(jié)束了之前連續(xù)7個月的上行；而2010年1月的下跌，之前上行時間為4個月，上行時間明顯縮短；目前這一次，上行時間進一步縮短至2個月就出現(xiàn)了下跌，且4月下跌的幅度將前兩個月的上漲完全吞沒。配合技術(shù)指標SAR來看，指標隨著4月份的下跌開始翻綠，發(fā)出撤離信號，如果說2009年8月的下跌、2010年1月的下跌，市場看跌還不明確的話，或是說存在階段性看多，這一次應該十分明確了，未來一段時間指數(shù)處于調(diào)整態(tài)勢。

從日線圖來看，更為清晰，最近半年來的運行，出現(xiàn)兩次破位下行：第一次發(fā)生在2009年底2010年初，2639-2712點支撐線被跌破；第二次就是最近4月19日的跳空低開大跌，由此2月3日低點2890點形成的支撐線被跌破。不斷地破位下行，市場轉(zhuǎn)弱進一步加強。

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