許小年：美國金融危機是因為政府失靈

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 2010年4月24日，“中歐國際工商學院北京校園落成典禮”隆重舉行。鳳凰網(wǎng)財經(jīng)進行全程報道。下面是論壇主持人、中歐國際工商學院經(jīng)濟學與金融學教授許小年發(fā)言實錄。

許小年：謝謝四位講演者的精采發(fā)言，要想概括他們四位的發(fā)言是非常困難的，每個人談到了一個非常重要的課題。在金融危機之后，如何去進行反思，如何去避免這樣的災難再一次地發(fā)生。如果我這個大致地小節(jié)一下的話，我可以把這四位的發(fā)言做一個這樣的梳理，就是對金融危機的反思和思考，我們需要一個新的，像凱恩斯反思大蕭條一樣的這個經(jīng)濟學理論來分析、研究這一次危機爆發(fā)的原因，因為只有找到了這一次危機爆發(fā)的原因，我們才能夠找到正確的應對方法，才能夠找到正確的政策來避免這樣的事件再一次發(fā)生。在這樣的反思和思考中，我發(fā)現(xiàn)中外的學者是遵循著兩個不同的路徑，國內(nèi)的學者更多地強調(diào)是全球經(jīng)濟結構的失衡，吳敬璉教授就提出這次金融危機的產(chǎn)生，是因為主權國家貨幣作為世界通貨使用，而又因為美聯(lián)儲的貨幣政策的失誤，引起了企業(yè)、私人部門的高杠桿率，最終導致了這樣一場經(jīng)濟危機。

吳曉靈院長也提到，全球主要國家的結構失衡，是這一次危機的深層次的原因。那么郭理默教授沒有明確地講，在他的講話里他提到，這次危機說明了美國的模式的破滅，是不是可以說郭理默教授也認為美國的這種金融的過度發(fā)展，是這一次危機的原因。白思拓講得就更直接了，他講的是要對所有的金融行業(yè)進行監(jiān)管，要有更多的監(jiān)管，并且對于如何去監(jiān)管提出了非常有建設性的意見。他們總體來講似乎中方的學者認為這次危機的產(chǎn)生是由于全球經(jīng)濟結構的失衡，而全球經(jīng)濟結構的失衡中，世界各國的貨幣政策當局所犯的錯誤，是一個非常重要的原因，那么我再延伸一步這次金融危機是政府失靈。如果按照郭理默教授的建議，就是要美國增加監(jiān)管，當然郭理默講到中國要減少監(jiān)管，這個我是非常同意的。

那么白思拓也講到要改善監(jiān)管，那么似乎這次危機的產(chǎn)生，是由于金融行業(yè)監(jiān)管失誤造成的，是市場失靈。我就提出這樣的一個問題，請教四位講演者來開始我們下面的討論，我們做這樣的劃分，當然是很主觀、很任意的劃分。今天吳敬璉教授談到了美聯(lián)儲政策的失誤，對于這個判斷我想?yún)菚造`教授也是同意的，那么對于監(jiān)管的時候大家談的都是如何去監(jiān)管華爾街，如何去監(jiān)管金融市場，為什么我們不去談一下如何監(jiān)管美聯(lián)儲，如何去改善對中國人民銀行的監(jiān)管。就是原來吳曉靈行長任職的貨幣政策當局，為什么不去談一下改善對他們的監(jiān)管。如果這個說法能夠成立的話，當前需要討論的除了改善監(jiān)管以外，還有一個重要的課題就是如何改善對美國聯(lián)邦政府，不知道四位教授對此有什么樣的評論。

相關鏈接：

高峰對話--“全球金融變革展望及對中國的影響”互動環(huán)節(jié)

相關專題：

中歐北京新校園系列活動

【獨家稿件聲明】凡注明“鳳凰網(wǎng)財經(jīng)”來源之作品（文字、圖片、圖表或音視頻），未經(jīng)授權，任何媒體和個人不得全部或者部分轉載。如需轉載，請與鳳凰網(wǎng)財經(jīng)頻道（010-84458352）聯(lián)系；經(jīng)許可后轉載務必請注明出處，違者本網(wǎng)將依法追究。