解決民間金融問題要以疏代堵

2011年05月31日 17:40
來源：《中國投資》

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為傳遞新聞價(jià)值之需要，特補(bǔ)發(fā)2010年8月16日文章，以饗讀者。

對(duì)民間金融的放任不管與過度壓制，都不符合國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略利益。未來部分民間金融“轉(zhuǎn)正”的突破口是地方性民營中小金融

文/林勇明

改革開放后我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展主要得益于民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大，但為民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大提供融資支持的卻并非正規(guī)金融體系，而是長(zhǎng)期以來未得到國家法律明確認(rèn)可的民間金融體系。

從資源配置效率角度看，國有銀行壟斷金融領(lǐng)域，金融資源過多地向效率較低的國有部門而非效率更高的民營部門集中，必然會(huì)影響到我國的資源配置效率，影響全社會(huì)的投資宏觀效率。從這一意義上講，民間金融的存在實(shí)際上在一定程度上彌補(bǔ)了我國金融體制改革滯后對(duì)全社會(huì)資源配置效率所產(chǎn)生的負(fù)面影響。

但從國家決策層的角度看，民間金融顯然具有兩重性：一方面，它具有促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展、緩解中小企業(yè)融資難等有利于國計(jì)民生的積極一面；另一方面也有令決策者擔(dān)憂甚至頭疼的一面：分流相當(dāng)一部分儲(chǔ)蓄資金，與國有銀行形成競(jìng)爭(zhēng)；民間金融利率完全隨市場(chǎng)需求而動(dòng)，對(duì)國家貨幣與信貸調(diào)控政策產(chǎn)生干擾和影響；此外，部分民間金融機(jī)構(gòu)從事過度金融創(chuàng)新以及不可持續(xù)的投機(jī)行為也可能造成局部性的金融風(fēng)險(xiǎn)與隱患。

一、民間金融活躍的3個(gè)原因

我們可以看到，在我國，主要有3個(gè)方面的原因造成了民間金融的活躍，令其在金融監(jiān)管部門一再壓制的情況下，仍具有強(qiáng)大的生存力。

1.國有金融資源嚴(yán)重向國有部門傾斜。單靠官方正式金融，民營部門的融資需求難以得到滿足，民營經(jīng)濟(jì)在創(chuàng)業(yè)、發(fā)展中只能轉(zhuǎn)向民間金融的融資渠道來尋求資金支持。樊綱(2002)的研究表明：我國非國有經(jīng)濟(jì)對(duì)GDP貢獻(xiàn)達(dá)到63%，但在全部銀行信貸資產(chǎn)中，非國有經(jīng)濟(jì)使用的比率不到30%，70%以上的銀行信貸流向國有部門；此外，證券市場(chǎng)上的直接融資也主要是為國有企業(yè)服務(wù)的。在民營部門中，民營中小企業(yè)獲得的貸款比例更小。例如，2004年末江蘇省各項(xiàng)貸款余額達(dá)到13481.0億元，而對(duì)于私營企業(yè)及個(gè)體貸款，僅有155.1億元。

2.民間金融在服務(wù)草根經(jīng)濟(jì)方面具有天然優(yōu)勢(shì)。根植于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的民間金融、草根金融，在服務(wù)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)方面，具有明顯的信息優(yōu)勢(shì)，且機(jī)制靈活，可提供多樣化、及時(shí)性的產(chǎn)品與服務(wù)。因此，對(duì)民營中小企業(yè)而言，民間金融利率雖高，但實(shí)際交易成本反而要低。大銀行為主的金融體系更適合為大企業(yè)提供金融服務(wù)，這是全世界普遍的現(xiàn)象。從國際經(jīng)驗(yàn)看，由于大銀行“嫌貧愛富”，要滿足中小企業(yè)的融資需求，就需要大力發(fā)展社區(qū)銀行、地方性中小銀行等草根金融。而我國金融市場(chǎng)除了在所有制結(jié)構(gòu)方面存在排斥民營資本的問題外，也存在大、中、小銀行結(jié)構(gòu)比例的不合理。由于具有強(qiáng)大的現(xiàn)實(shí)需求，面向中小企業(yè)的“中小銀行”如果沒在正規(guī)金融體系中發(fā)展起來，自然就給草根民間金融的發(fā)展留出了空間。

3.地方政府的默許與支持。我國民間金融的發(fā)展呈現(xiàn)很大的地域性差別。造成這一地域性差別的主要原因是各地經(jīng)濟(jì)對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的依賴度不同造成各地方政府對(duì)待民間金融的態(tài)度有別。改革開放之初原本國有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱的地區(qū)，民營經(jīng)濟(jì)、非國有經(jīng)濟(jì)就成了拉動(dòng)這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΑＳ捎诋?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)難以從國家財(cái)政和金融系統(tǒng)獲得較多資金支持，資金供給的稀缺更加催生了民間金融在這些地區(qū)的興起與發(fā)展。由于民間金融關(guān)系到民營經(jīng)濟(jì)的繁榮，進(jìn)而關(guān)系到當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和地方財(cái)政收入，這些地區(qū)的地方政府及其官員，出于其“經(jīng)濟(jì)人”的理性選擇，自然對(duì)民間金融采取了默許甚至暗中支持的態(tài)度。雖然政策的制定在中央，但政策的具體執(zhí)行在地方，這使得我國一些地區(qū)民間金融的發(fā)展面臨著獨(dú)特的“中央嚴(yán)、地方寬”的環(huán)境。

二、未來部分民間金融“轉(zhuǎn)正”的突破口：地方性民營中小金融

應(yīng)該說，近年來，中央政府金融監(jiān)管部門在對(duì)待非法金融以外的民間金融的態(tài)度也在向著“默許、有限度承認(rèn)”的方向轉(zhuǎn)變。同時(shí)，金融監(jiān)管部門也采取了許多措施，加大正規(guī)金融對(duì)民營經(jīng)濟(jì)的投入；可以說，是從“疏”和“堵”兩方面同時(shí)下手，應(yīng)對(duì)民間金融問題。近期國家出臺(tái)的“新36條”更是在國家根本性政策的層面明確提出了鼓勵(lì)民營資本進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)的方針。這對(duì)民間資本而言，確是一個(gè)利好消息。但目前民營資本要進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域仍將面臨許多政策與體制方面的具體障礙。要消除這些障礙，還要有許多具體的工作要做。

由于金融市場(chǎng)的特殊性，對(duì)民營資本放開金融服務(wù)領(lǐng)域需要逐漸推進(jìn)。我們認(rèn)為，未來首先可考慮在部分民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、民間金融發(fā)展較為健康的地區(qū)率先對(duì)民營資本放開地區(qū)性中小金融的準(zhǔn)入限制。

地區(qū)性民營中小金融更貼近本地市場(chǎng)，在服務(wù)中小企業(yè)方面具有天然優(yōu)勢(shì)。由于民間中小金融的經(jīng)營者往往出身于當(dāng)?shù)?，具有在?dāng)?shù)貙?shí)業(yè)界打拼過的經(jīng)歷，在提供融資服務(wù)時(shí)，更能“知己知彼”，即了解借貸者的經(jīng)營狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，因此具有大銀行所不具備的信息優(yōu)勢(shì)。再加上交易環(huán)節(jié)少、機(jī)制更靈活，使其既“敢于”也“善于”做本地中小企業(yè)融資。民間資本未來率先進(jìn)入的領(lǐng)域應(yīng)是目前國有大銀行體系發(fā)展留下的“空白處”，這樣民營金融能夠與國有金融在規(guī)模、市場(chǎng)半徑、服務(wù)對(duì)象、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面相輔相成、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的關(guān)系。過去產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域國企改革“抓大放小”的原則，可以說，未來也同樣適用于金融領(lǐng)域的改革方向與原則。

值得指出的是，發(fā)展中小金融體系不僅包括發(fā)展民營中小銀行，還應(yīng)包括培育服務(wù)于草根經(jīng)濟(jì)的資本市場(chǎng)(例如：地方性的、中小型的股權(quán)投資基金)。正如民營企業(yè)在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的崛起推動(dòng)了國有企業(yè)的改革一樣，民營金融的增量改革也必將極大推動(dòng)國有金融的存量改革，促進(jìn)我國金融結(jié)構(gòu)進(jìn)一步豐富，完善，我國有2000多個(gè)縣，按每一個(gè)縣應(yīng)有2-3個(gè)小機(jī)構(gòu)來算，未來中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展空間很大。

三、從中長(zhǎng)期看，民間金融問題的根本性、制度性解決應(yīng)包括4大方面

政府應(yīng)主動(dòng)發(fā)展多元化、多層次的金融市場(chǎng)，完善金融市場(chǎng)的所有制度結(jié)構(gòu)、大中小銀行結(jié)構(gòu)，而不應(yīng)繼續(xù)被動(dòng)地將一大塊具有現(xiàn)實(shí)需求的金融服務(wù)領(lǐng)域讓位給民間金融。對(duì)民間金融的放任不管與過度壓制，都不符合國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略利益。我們認(rèn)為，未來民間金融問題的根本性、制度性解決應(yīng)包括以下4個(gè)方面：

一是逐步推進(jìn)金融市場(chǎng)的對(duì)內(nèi)開放。由于金融抑制是民間金融活躍的一個(gè)重要原因，因此，疏通比單純地“堵”更有效。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域民營化的深化也呼喚著金融領(lǐng)域的民營化。未來應(yīng)逐步降低民營資本進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，拓寬其業(yè)務(wù)服務(wù)領(lǐng)域。可以說目前在部分地區(qū)允許民營企業(yè)興辦地方性的中小銀行、鼓勵(lì)民營資本培育地方性“中小資本市場(chǎng)”的時(shí)機(jī)已基本成熟。有關(guān)部門應(yīng)積極、大膽地推出相關(guān)的改革措施。當(dāng)然，在對(duì)民間資本放開準(zhǔn)入的同時(shí)，還應(yīng)制定相關(guān)的退出法律規(guī)定，包括接管、重組、撤銷和破產(chǎn)規(guī)定等。此外，應(yīng)逐步建立覆蓋民營金融機(jī)構(gòu)的存款保險(xiǎn)制度，有效防范民營中小銀行破產(chǎn)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題。

二是盡早對(duì)民間金融實(shí)行“陽光化”工程。“陽光化”包括正規(guī)化與合法化。對(duì)于部分長(zhǎng)期以來口碑優(yōu)良的民間金融機(jī)構(gòu)，可以給予法律上的正式承認(rèn)，并將其納入正規(guī)金融體系。對(duì)于不愿意轉(zhuǎn)入正規(guī)金融體系的，也應(yīng)通過完善相關(guān)法規(guī)，將其盡可能納入法制軌道，置于法律的必要約束與保護(hù)之下。非正規(guī)并不一定等于不合法，不合規(guī)。在國外許多國家，就有針對(duì)于非正規(guī)金融的法律、法規(guī)，非正規(guī)金融在正規(guī)金融監(jiān)管之外，但并非不受國家管理，不受法律約束。

三是完善政府的金融監(jiān)管與管理體制。正如多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家所言，發(fā)展民間金融的關(guān)鍵是發(fā)展對(duì)民間金融的監(jiān)管。如何放開與如何對(duì)放開的部分進(jìn)行監(jiān)管，可以說是一個(gè)問題的兩個(gè)方面。在發(fā)展對(duì)民間金融的監(jiān)管方面，應(yīng)遵循兼顧效率與安全的原則。應(yīng)對(duì)各類民間金融區(qū)別對(duì)待，進(jìn)行分類監(jiān)管，區(qū)別其中“合意的”與“不合意的”、較安全的與有風(fēng)險(xiǎn)的，重點(diǎn)監(jiān)管其中高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)行為，應(yīng)讓合理不合法的民間金融盡量合法。鑒于民間金融的地方性、草根性，應(yīng)增強(qiáng)地方政府在其金融監(jiān)管方面的職責(zé)。同時(shí)，又要避免地方政府對(duì)當(dāng)?shù)孛駹I金融機(jī)構(gòu)的直接干預(yù)與介入。否則，民間金融在“轉(zhuǎn)入地上”后，就可能會(huì)與官方金融逐漸趨同，失去其原有的特點(diǎn)與活力。過去的農(nóng)村合作基金會(huì)，就是一個(gè)典型的例子。

四是完善金融市場(chǎng)的相關(guān)制度建設(shè)，形成多元化的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)防范不應(yīng)只靠政府部門行政式的硬性管理，還要靠法治環(huán)境的建設(shè)，同時(shí)還要依靠市場(chǎng)化的約束機(jī)制，例如行業(yè)自律、企業(yè)間相互監(jiān)督、全社會(huì)的信用體系建設(shè)等。金融監(jiān)管部門的監(jiān)管、地方政府的日常管理，配合法制環(huán)境與社會(huì)信用體系的建設(shè)，多管齊下，更能有效地防范民營、民間金融的風(fēng)險(xiǎn)。

概言之，民間金融問題的解決應(yīng)始終伴隨著金融深化的推進(jìn)與金融抑制的消除。從改革的終極目標(biāo)看，要完成金融體系的市場(chǎng)化建設(shè)，我們最終要消除對(duì)民營金融的所有制歧視——國家實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)的控制靠的是法治化而強(qiáng)有力的監(jiān)管，而非所有制控制；這時(shí)，民間金融的大部分已轉(zhuǎn)化為正規(guī)金融，只有一小部分仍屬非正規(guī)金融，而在非正規(guī)金融中，大部分也將是合法、合規(guī)的。具有我國特色的“民間金融”一詞或許將被“非正規(guī)金融”這一國際通行的說法所取代，也就是說，長(zhǎng)期以來在現(xiàn)行金融法規(guī)框架下“非國有”基本等同“非正規(guī)”、“非正規(guī)”基本等同“非法”的局面將徹底消除。從這一要求來看，我們目前依然任重道遠(yuǎn)。(作者單位：國家發(fā)改委投資研究所)