在高盛看來，本輪食品的快速上漲并不是由于短暫的供應(yīng)不足所致，而是受到貨幣過度擴(kuò)張的推動(dòng)，“因此在果斷貨幣調(diào)控措施遲遲不出臺(tái)的情況下，整體的通脹壓力不會(huì)自動(dòng)減弱。”

祝寶良表示，目前不主張用通脹這一提法，更傾向于“物價(jià)上漲”來定性目前的形勢。祝寶良指出，目前在物價(jià)方面實(shí)際上已“無大的風(fēng)險(xiǎn)”，市場不必對5.6%作出過度解讀，“但我還是對房地產(chǎn)和M2（貨幣供應(yīng)）的狀況存在一些擔(dān)心”。

祝寶良稱，目前消費(fèi)市場的總供給仍然大于總需求，這使得物價(jià)全面上漲幾乎不可能。同時(shí)，由于勞動(dòng)力市場目前也是供大于求，勞動(dòng)力工資不太可能與物價(jià)聯(lián)動(dòng)上漲，從而誘發(fā)物價(jià)全面上漲。

雷曼中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春昨天也表示，5.6％的數(shù)字超出了雷曼此前的預(yù)期水平（5.0％），但仔細(xì)研究CPI籃子中各項(xiàng)指標(biāo)，迄今為止依然沒有明顯跡象顯示食品價(jià)格上漲會(huì)傳遞至其他非食品領(lǐng)域。

是否通脹仍有爭論

“中國已步入通脹區(qū)間，盡管目前程度尚屬輕微?！敝袊鐣?huì)科學(xué)院金融所貨幣理論與貨幣政策研究室主任彭興韻昨天向早報(bào)記者表示。彭興韻指出，之所以判斷已步入通脹區(qū)間，除了CPI之外，M2增速的走高也是佐證之一。

而梁紅也認(rèn)為，一旦CPI增速突破5％，將可基本判斷中國已是通脹經(jīng)濟(jì)，“有關(guān)中國經(jīng)濟(jì)是否過熱的爭論可能很快就會(huì)淡出視野”。

但渣打銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩昨天向早報(bào)記者表示，他并不認(rèn)同過于悲觀的看法———已步入通脹區(qū)間，但也不認(rèn)同樂觀的看法———中國只是簡單的結(jié)構(gòu)性物價(jià)上漲。在他看來，中國已“無限接近”通脹，但目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還不能給出肯定的答案。

王志浩表示，判斷是否通脹應(yīng)參考更多的指標(biāo)，“比如M2增速突破20%，月均新增貸款保持在4000億元以上”。

但在彭興韻看來，央行“防止物價(jià)全面上漲”這一提法仍值得商榷。彭興韻表示，全面物價(jià)上漲的前提是“央行已無法控制貨幣供應(yīng)量的增長”，而目前顯然沒有這一跡象。同時(shí)，影響物價(jià)的一切長期因素沒有發(fā)生改變，“比如總供給大于總需求”。

彭興韻指出，由于政府調(diào)控效應(yīng)的逐步釋放，8-9月份CPI增速可能將開始進(jìn)入下行空間，“全年突破4%的可能性很小”。

但王志浩也指出，“物價(jià)全面上漲”的情況很可能發(fā)生在明年，因此央行提前作出一些警告也是可以理解的。來源：東方早報(bào)