基金寶財(cái)富講壇主題演講部分全文實(shí)錄(7)

郝兵：

尊敬的印總、周行長(zhǎng)以及農(nóng)行的各位領(lǐng)導(dǎo)，包括長(zhǎng)期以來關(guān)心農(nóng)業(yè)銀行和我們農(nóng)銀匯理的各位朋友們下午好！很高興今天有這樣一個(gè)機(jī)會(huì)跟在座的各位，包括所有參與我們會(huì)場(chǎng)的媒體朋友們分享一下我們農(nóng)銀匯理對(duì)今年證券市場(chǎng)投資和操作的策略分享。剛才龔博士從宏觀的經(jīng)濟(jì)方面給我們暢想了一下，分析了一下整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)，包括我們行業(yè)經(jīng)濟(jì)的一些動(dòng)向，我在這里面也先簡(jiǎn)單地回顧一下。

如果我們換一個(gè)角度，從一個(gè)更長(zhǎng)的周期看我們的世界經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)什么狀況。實(shí)際上這個(gè)圖里面已經(jīng)反映出來，世界經(jīng)濟(jì)周期是存在波動(dòng)的。過去兩百年以來，資本主義發(fā)達(dá)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)現(xiàn)了一個(gè)比較長(zhǎng)的周期。讓我們用長(zhǎng)的周期來分析這個(gè)市場(chǎng)的時(shí)候，我們可以發(fā)現(xiàn)這個(gè)市場(chǎng)在過去的兩百年里面出現(xiàn)了幾個(gè)比較大的波動(dòng)，如果我們分析每一次波動(dòng)后面的推動(dòng)主導(dǎo)力量，我們可以分析出來很多的原因，但是有一個(gè)原因是我們不能忽視的，就是科技創(chuàng)新的力量。談到目前我們國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)處于什么樣的階段，我們?nèi)绻蜒酃夥诺絿?guó)際經(jīng)濟(jì)視野來看的話，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)跟世界的經(jīng)濟(jì)是密不可分的，從長(zhǎng)期周期來看，世界經(jīng)濟(jì)目前正處于一個(gè)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的頂點(diǎn)，我們國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)也不可避免在這樣一個(gè)周期里面起到一個(gè)參與國(guó)際分工和參與整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)周期的過程。

剛才龔博士也提到了一些問題，我們來回顧一下。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過去三十年取得了一個(gè)翻天覆地的增長(zhǎng)，截止到2009年底，中國(guó)的GDP達(dá)到33萬億，折算成美金是5萬億，回過頭來我們比較一下西方發(fā)達(dá)國(guó)家，美國(guó)接近15萬億的GDP，全球第一位。中國(guó)今年有可能超過日本，成為全球的第二大經(jīng)濟(jì)體，但是在過去三十年雖然取得了一個(gè)令人振奮的成績(jī)，如果按照人均比的話，美國(guó)3億人口，中國(guó)13億人口，任何的數(shù)字除以13，這個(gè)數(shù)字都會(huì)發(fā)生很大的變化。我記得有句歌詞叫：我不做大哥很多年。如果把中國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)制這樣一個(gè)歌詞的話，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不做世界老大更多年。有些時(shí)候我跟我們的客戶交流時(shí)講，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在歷史上，祖輩的時(shí)候一直是世界的老大，大家回顧一下我們的大唐盛世，即使是康乾的時(shí)候，中國(guó)的GDP也是全球的1/3，美國(guó)的GDP也就占全球的28%左右，有這樣一個(gè)差距可以反映出雖然過去的三十年我們?nèi)〉昧撕艽蟮慕?jīng)濟(jì)成果，但是從目前來看我們還跟我們歷史上曾經(jīng)取得過的輝煌，包括我們目前跟主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間還是存在著相當(dāng)大的差距。差距不代表什么，我們一直都在努力，我相信在我們的政府和黨的正確領(lǐng)導(dǎo)下，未來的幾十年之內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還有望成為全球的領(lǐng)跑者，成為全球的第一國(guó)家，當(dāng)然這需要我們的繼續(xù)努力。

宏觀經(jīng)濟(jì)我不想講太多，因?yàn)榍懊纨彶┦恳呀?jīng)講過了，包括我相信后面的金博士也會(huì)去講。我這里面把目光拉回來，拉到我們國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)和股票市場(chǎng)，跟大家具體闡述一下我們今年對(duì)整個(gè)國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)，包括對(duì)股票市場(chǎng)投資策略的一些看法。

看這張圖里面，大家可以明確地看到一個(gè)很有意思的現(xiàn)象，中國(guó)股票市場(chǎng)很短，只有二十年的時(shí)間，一個(gè)很有意思的現(xiàn)象是在2005年以前，中國(guó)的股票市場(chǎng)跟宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)之間出現(xiàn)了悖離，從這個(gè)圖GDP的增速，2005年以前基本上沒有什么關(guān)系，股市漲的時(shí)候，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面很差的話，宏觀經(jīng)濟(jì)還在下滑。經(jīng)濟(jì)張的時(shí)候，股市還在跌，這種現(xiàn)象從2005年以后發(fā)生了徹底的變化。原因是什么？相信了解資本市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的人清楚，2005年以后我們國(guó)內(nèi)完成了這樣一個(gè)股權(quán)分置改革的推動(dòng)，從證券化比例來看，實(shí)現(xiàn)了一個(gè)快速的提升。從2005年的時(shí)候最低點(diǎn)，到2007年我們的最高點(diǎn)，我們的證券化比例已經(jīng)突破了100%，也就是說突破了30萬億，跟GDP的總量基本上接近。從這樣一個(gè)演化的進(jìn)程，讓我們這些專業(yè)的投資人士可以有更理性的視角，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來分析和判斷我們經(jīng)濟(jì)，從而也判斷我們的股票市場(chǎng)，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)是宏觀經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”。

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