第08期 從投后深度服務(wù)看VC成熟度

紅杉資本、KPCB、軟銀、IDG、今日資本、策源創(chuàng)投、順為等等，這些公司都擁有一個(gè)共同的標(biāo)簽：“風(fēng)險(xiǎn)投資”。風(fēng)險(xiǎn)投資英文是Venture Capital，因此，更多的人喜歡稱呼它為VC。富可敵國(guó)的VC們，為一波又一波洶涌澎湃的創(chuàng)業(yè)潮推波助瀾。如今，國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)巨浪正兇猛地拍打著科技的海岸，身在中國(guó)的風(fēng)投基金們都在試圖在這股巨浪之中，尋覓下一個(gè)真正的創(chuàng)富故事。

這個(gè)誕生于20世紀(jì)六七十年的投資方式，如今在它的發(fā)源地“美國(guó)”，已經(jīng)成熟且完善。20世紀(jì)90年代以后，VC進(jìn)入中國(guó)。此后的20年間，VC在中國(guó)慢慢發(fā)展，20后年的今天，一批批中國(guó)本土的VC已經(jīng)開始向大洋彼岸的前輩們看齊。

創(chuàng)業(yè)浪潮下VC洶涌卻不失理性

2015年年初，道瓊斯風(fēng)險(xiǎn)資源公布了一組統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：2014年中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資總額達(dá)到155億美元，創(chuàng)下該機(jī)構(gòu)2006年開始統(tǒng)計(jì)這一數(shù)據(jù)以來(lái)的最高記錄，兩倍于2011年創(chuàng)下的73億美元。與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)、普華永道和湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，2014年美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資總額為483.9億美元，創(chuàng)下自2000年以來(lái)的最高紀(jì)錄。從風(fēng)險(xiǎn)投資總額看，中國(guó)正在逼近風(fēng)投的發(fā)源地-美國(guó)。

這些數(shù)據(jù)似乎繪出了關(guān)于VC與創(chuàng)業(yè)者們的狂熱，但在經(jīng)歷了2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫、2008年的次貸危機(jī)后，這狂熱中仍保留著些許理性：

在2014年美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資總額的483.9億美元中，有318.1億美元投向了創(chuàng)業(yè)后期公司。在美國(guó)市場(chǎng)，專車服務(wù)Uber和租房平臺(tái)Airbnb的大舉融資使得大批資金集中于相對(duì)較少的幾筆融資中。而中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)據(jù)中，2014年第四季度消費(fèi)類企業(yè)主導(dǎo)了風(fēng)投市場(chǎng)，排名前五的投資全部被這類企業(yè)占據(jù)。其中規(guī)模最大的一筆是小米的11億美元融資，排名第二和第三的則是嘀嘀打車的7億美元和快的打車的6億美元。

同樣來(lái)自道瓊斯風(fēng)險(xiǎn)資源的數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國(guó)共有61家風(fēng)險(xiǎn)投資支持的公司IPO，遠(yuǎn)高于2013年的15家，但仍然遠(yuǎn)低于2011年的100家和2010年的141家。去年這些IPO的融資總額達(dá)到72億美元，創(chuàng)3年新高，但仍低于2011年和2010年。

中國(guó)VC們開始重視投后的深度服務(wù)

正如吳軍博士（谷歌早起員工之一，著名自然語(yǔ)言處理和搜索專家）在他的暢銷書《浪潮之巔》中描述的那樣：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家來(lái)講，最理想的情況是能當(dāng)一個(gè)甩手掌柜：把錢投到一家公司，不聞不問(wèn)，幾年后拿回幾十倍的利潤(rùn)。當(dāng)然，對(duì)于絕大多數(shù)規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)投資，這種情況反而很少發(fā)生。畢竟，風(fēng)險(xiǎn)投資公司已經(jīng)和他們所投資的公司站在一條船上了。

VC們很清楚，很多創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有商業(yè)經(jīng)驗(yàn)和門路，他們需要VC攙扶一下。于是，除了監(jiān)督創(chuàng)業(yè)者們對(duì)金錢的使用之外，VC們經(jīng)常會(huì)為創(chuàng)業(yè)公司充當(dāng)顧問(wèn)、尋找職業(yè)經(jīng)理人（通常是CEO）、幫助其開展業(yè)務(wù)等等。這些都被看做的是VC投后的深度服務(wù)。畢竟，一家公司能否發(fā)展壯大，最后出售或者上市，光靠技術(shù)和產(chǎn)品是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，企業(yè)管理甚至是人才招聘將左右一家公司的發(fā)展。

而各種投后的深度服務(wù)中，人才招聘顯得尤為重要。畢竟，找到合適的人才能做出合適的產(chǎn)品。而在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，最大的資產(chǎn)就是人。很多創(chuàng)業(yè)者在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，每天最重要的工作就是找錢和找人。而在拿到VC的投資之后，他們甚至?xí)蚔C一起找人。

在美國(guó)，VC們的投后深度服務(wù)已經(jīng)形成了一套完整的體系，即便如紅杉、KPCB、NEA、Mayfield等知名VC也仍然會(huì)按部就班的對(duì)它們投資的公司進(jìn)行投后深度服務(wù)。而在中國(guó)，特別是中國(guó)本土的VC們，都已經(jīng)意識(shí)到投后深度服務(wù)的重要性。

VC幫創(chuàng)業(yè)者們“刷臉”

最近，各式各樣的以風(fēng)險(xiǎn)投資公司為名號(hào)招聘專場(chǎng)，如雨后春筍般的出現(xiàn)。在剛剛結(jié)束的順為資本-Boss直聘招聘專場(chǎng)中，超過(guò)20家順為資本投資的創(chuàng)業(yè)公司參與了此次招聘專場(chǎng)。在此之前，SIG資本、清流資本、和玉資本也都其投資的公司組織了招聘專場(chǎng)。

幾個(gè)專場(chǎng)的組織者是一家垂直于互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域招聘的App：Boss直聘。這款軟件的負(fù)責(zé)人吳際這樣回憶與幾家VC的聯(lián)絡(luò)過(guò)程，一提到幫助旗下的公司招聘，很多VC都積極響應(yīng)，無(wú)論名頭大小，VC們都勤勤懇懇地幫助自家投資的各企業(yè)進(jìn)行招聘。

這種態(tài)度，或許是中國(guó)VC們?cè)絹?lái)越職業(yè)的一種標(biāo)志。而這種職業(yè)化帶來(lái)的，是更多的基金和投資人對(duì)中國(guó)VC的信任。日前，小米CEO雷軍日前透露，順為第三期美元基金（10億美元）已募集完成，核心方向是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智能硬件和農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)等方向。據(jù)雷軍介紹，順為資本目前共四期: 美元一期2.25億美元，二期5.25億美元，三期10億美元，加人民幣一期10億元，已投資100多家創(chuàng)業(yè)公司。涵蓋了智能硬件、在線教育、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)、新型房產(chǎn)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)汽車服務(wù)、醫(yī)療健康O2O、新媒體社交、游戲等多個(gè)領(lǐng)域。

事實(shí)上，順為資本進(jìn)而連三的動(dòng)作只是整個(gè)中國(guó)VC狀態(tài)的一個(gè)縮影，或許中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)還談不上成熟。但伴隨著進(jìn)入與退出機(jī)制、創(chuàng)投的服務(wù)方式、資本的介入形態(tài)、投資意識(shí)等逐步完善。中國(guó)的VC，或?qū)⒊蔀橹袊?guó)創(chuàng)業(yè)最強(qiáng)有力的催化劑。