軒燕龍：從投后深度服務(wù)看VC成熟度

紅杉資本、KPCB、軟銀、IDG、今日資本、策源創(chuàng)投、順為等等，這些公司都擁有一個共同的標(biāo)簽：“風(fēng)險投資”。風(fēng)險投資英文是Venture Capital，因此，更多的人喜歡稱呼它為VC。富可敵國的VC們，為一波又一波洶涌澎湃的創(chuàng)業(yè)潮推波助瀾。如今，國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)巨浪正兇猛地拍打著科技的海岸，身在中國的風(fēng)投基金們都在試圖在這股巨浪之中，尋覓下一個真正的創(chuàng)富故事。

這個誕生于20世紀(jì)六七十年的投資方式，如今在它的發(fā)源地“美國”，已經(jīng)成熟且完善。20世紀(jì)90年代以后，VC進入中國。此后的20年間，VC在中國慢慢發(fā)展，20后年的今天，一批批中國本土的VC已經(jīng)開始向大洋彼岸的前輩們看齊。

創(chuàng)業(yè)浪潮下VC洶涌卻不失理性

2015年年初，道瓊斯風(fēng)險資源公布了一組統(tǒng)計數(shù)據(jù)：2014年中國風(fēng)險投資總額達到155億美元，創(chuàng)下該機構(gòu)2006年開始統(tǒng)計這一數(shù)據(jù)以來的最高記錄，兩倍于2011年創(chuàng)下的73億美元。與此同時，美國國家風(fēng)險投資協(xié)會、普華永道和湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，2014年美國風(fēng)險投資機構(gòu)的投資總額為483.9億美元，創(chuàng)下自2000年以來的最高紀(jì)錄。從風(fēng)險投資總額看，中國正在逼近風(fēng)投的發(fā)源地-美國。

這些數(shù)據(jù)似乎繪出了關(guān)于VC與創(chuàng)業(yè)者們的狂熱，但在經(jīng)歷了2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫、2008年的次貸危機后，這狂熱中仍保留著些許理性：

在2014年美國風(fēng)險投資總額的483.9億美元中，有318.1億美元投向了創(chuàng)業(yè)后期公司。在美國市場，專車服務(wù)Uber和租房平臺Airbnb的大舉融資使得大批資金集中于相對較少的幾筆融資中。而中國的風(fēng)險投資數(shù)據(jù)中，2014年第四季度消費類企業(yè)主導(dǎo)了風(fēng)投市場，排名前五的投資全部被這類企業(yè)占據(jù)。其中規(guī)模最大的一筆是小米的11億美元融資，排名第二和第三的則是嘀嘀打車的7億美元和快的打車的6億美元。

同樣來自道瓊斯風(fēng)險資源的數(shù)據(jù)顯示，2014年，中國共有61家風(fēng)險投資支持的公司IPO，遠高于2013年的15家，但仍然遠低于2011年的100家和2010年的141家。去年這些IPO的融資總額達到72億美元，創(chuàng)3年新高，但仍低于2011年和2010年。

中國VC們開始重視投后的深度服務(wù)

正如吳軍博士（谷歌早起員工之一，著名自然語言處理和搜索專家）在他的暢銷書《浪潮之巔》中描述的那樣：對風(fēng)險投資家來講，最理想的情況是能當(dāng)一個甩手掌柜：把錢投到一家公司，不聞不問，幾年后拿回幾十倍的利潤。當(dāng)然，對于絕大多數(shù)規(guī)模較大的風(fēng)險投資，這種情況反而很少發(fā)生。畢竟，風(fēng)險投資公司已經(jīng)和他們所投資的公司站在一條船上了。

VC們很清楚，很多創(chuàng)業(yè)者沒有商業(yè)經(jīng)驗和門路，他們需要VC攙扶一下。于是，除了監(jiān)督創(chuàng)業(yè)者們對金錢的使用之外，VC們經(jīng)常會為創(chuàng)業(yè)公司充當(dāng)顧問、尋找職業(yè)經(jīng)理人（通常是CEO）、幫助其開展業(yè)務(wù)等等。這些都被看做的是VC投后的深度服務(wù)。畢竟，一家公司能否發(fā)展壯大，最后出售或者上市，光靠技術(shù)和產(chǎn)品是遠遠不夠的，企業(yè)管理甚至是人才招聘將左右一家公司的發(fā)展。

而各種投后的深度服務(wù)中，人才招聘顯得尤為重要。畢竟，找到合適的人才能做出合適的產(chǎn)品。而在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，最大的資產(chǎn)就是人。很多創(chuàng)業(yè)者在很長一段時間內(nèi)，每天最重要的工作就是找錢和找人。而在拿到VC的投資之后，他們甚至?xí)蚔C一起找人。

在美國，VC們的投后深度服務(wù)已經(jīng)形成了一套完整的體系，即便如紅杉、KPCB、NEA、Mayfield等知名VC也仍然會按部就班的對它們投資的公司進行投后深度服務(wù)。而在中國，特別是中國本土的VC們，都已經(jīng)意識到投后深度服務(wù)的重要性。

VC幫創(chuàng)業(yè)者們“刷臉”

最近，各式各樣的以風(fēng)險投資公司為名號招聘專場，如雨后春筍般的出現(xiàn)。在剛剛結(jié)束的順為資本-Boss直聘招聘專場中，超過20家順為資本投資的創(chuàng)業(yè)公司參與了此次招聘專場。在此之前，SIG資本、清流資本、和玉資本也都其投資的公司組織了招聘專場。

幾個專場的組織者是一家垂直于互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域招聘的App：Boss直聘。這款軟件的負責(zé)人吳際這樣回憶與幾家VC的聯(lián)絡(luò)過程，一提到幫助旗下的公司招聘，很多VC都積極響應(yīng)，無論名頭大小，VC們都勤勤懇懇地幫助自家投資的各企業(yè)進行招聘。

這種態(tài)度，或許是中國VC們越來越職業(yè)的一種標(biāo)志。而這種職業(yè)化帶來的，是更多的基金和投資人對中國VC的信任。日前，小米CEO雷軍日前透露，順為第三期美元基金（10億美元）已募集完成，核心方向是移動互聯(lián)網(wǎng)、智能硬件和農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)等方向。據(jù)雷軍介紹，順為資本目前共四期: 美元一期2.25億美元，二期5.25億美元，三期10億美元，加人民幣一期10億元，已投資100多家創(chuàng)業(yè)公司。涵蓋了智能硬件、在線教育、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)、新型房產(chǎn)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)汽車服務(wù)、醫(yī)療健康O2O、新媒體社交、游戲等多個領(lǐng)域。

事實上，順為資本進而連三的動作只是整個中國VC狀態(tài)的一個縮影，或許中國的風(fēng)險投資市場還談不上成熟。但伴隨著進入與退出機制、創(chuàng)投的服務(wù)方式、資本的介入形態(tài)、投資意識等逐步完善。中國的VC，或?qū)⒊蔀橹袊鴦?chuàng)業(yè)最強有力的催化劑。