廣發(fā)基金肖雯：基金定投究竟能不能賺錢

鳳凰網(wǎng)：對于普通的投資者來講，都有過高位套牢甚至割肉這種慘痛的經(jīng)歷，無論是買入股票還是說單只的基金產(chǎn)品，都有類似的這樣經(jīng)歷，所以普通投資者也有這樣的疑問，基金定投究竟能不能賺錢，盡管它能夠攤低成本，并熨平市場的這種波動。

肖雯：我覺得是這樣的，基金定投能不能掙錢，不是一個簡單的回答，它取決于幾方面的因素。

第一，集體市場本身的一個表現(xiàn)。比如說基金定投是基金的投資，基金本身是投資股票市場的，基于股票市場本身的表現(xiàn)，如果市場處于一個單邊下跌的熊市，那定投和基金投資和股票都是一樣的，其實也是下跌的，所以我覺得第一是取決于基礎(chǔ)市場的表現(xiàn)。

但是長期而言，在一個經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較正?；蛘呦蛏系氖袌霏h(huán)境里邊，資本市場向上的這種偏向性特征還是比較明顯的。所以我想說的第一個，由于基礎(chǔ)市場在一個經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的這樣一個市場經(jīng)濟(jì)體里邊或者市場環(huán)境里邊，資本市場向上發(fā)展的這種偏向性，還是有比較明顯的特征。在這種情況下，基金定投和資本市場或者股票投資一樣，它是具備掙錢的可能性的。這是第一個因素。

第二個因素，取決于你投資的標(biāo)的，我覺得是這樣的，待會我們還會講，因為基金投資這一塊我們更傾向于定投，我們更傾向于彈性比較大的品種，也就是股票型的品種。這樣的話，如果這只基金本身的表現(xiàn)在這段時間、在這個市場里邊是非常好的，也是一個掙錢的原因之一。

第三個因素，跟投資的時機(jī)也是有關(guān)系的，基金定投最大的特點就是可以不用選時，所以任何時候，只要你有錢，只要你想投資，只要你相信中國的資本市場，一定會在不斷的波動中會逐步的上升，那么在這種情況下，你任何時候做定投都是可以的。也可以這么講，如果長期而言，從我們專業(yè)的角度來講，基金投資的周期至少做兩到三年以上，從我們過去的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，掙錢的概率是非常非常大的。

我講一個典型的例子，就從2005年看，工行的第一批定投當(dāng)時有六個產(chǎn)品，到2008年12月31日，05年開始當(dāng)時市場大概是1300、1400點，到2008年12月31日的時候是1800點，實際上指數(shù)沒有漲太多，但是我們當(dāng)時六個不同的品種多的賺了110%，最少也賺了80%多，如果五年年化的話，多的有20%多，最少的也有16% ，這是第一個統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

第二個統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們廣發(fā)旗下的基金，凡是三年以上、五年以上的定投品種，只要你做了三年以上，平均的年化收益率至少有5%-10%。而且在非常低迷的情況下，即使是在2008年12月31日的候，市場是1800多點都是掙錢的。如果是(定投)三年期的，我們當(dāng)時最早的6支定投產(chǎn)品，是從2005年開始的，一直到2009年12月31日，收益率五年期的最多的有110%多，最少的也有80%多，這樣的話平均的年化回報率是16%-20%。既使是三年期的，我們旗下的產(chǎn)品，到2009年12月31日年化收益率多的也有20%多，少的也有百分之十幾。當(dāng)然如果市場跌到2500點，可能這個定投的回報率相對就可能稍微低一點，可能會在年化正值的附近。

這里邊還有一個數(shù)就是我們曾經(jīng)做過一個統(tǒng)計，如果你是從2007年10月份開始做定投，2007年的10月份是6124點的時候，一直市場是單邊下跌，一直跌到1600點，從1600點再回到2400附近，其實我們大部分的股票型基金的定投，基本上就能夠回本。也就是從6124跌到1600點，再回到2500點附近，市場上絕大部分股票型定投的回報率，基本上就已經(jīng)回到本金附近了。所以這樣的話，我就想說如果你有足夠長的時間，比如用2-3年的時間，既使市場有一個正常的波動，哪怕漲的不是特別多，那你的定投產(chǎn)品掙錢的概率還是非常大的。這里邊他為什么能賺錢？就是因為他在市場波動比較低迷的時候，實際上你買入的份額是多了，高位的時候買入的份額比較少，這樣平均下來，實際上你還是搜集到比較多的廉價籌碼。因為它便宜的時候買的多，其實這跟我們在日常生活中是一樣的。當(dāng)商場打折的時候，我們都愿意去多買一點，為什么？因為你覺得它便宜，實際上凈值也是一樣，凈值在波動的時候，當(dāng)你購買金額固定的情況下，其實價格越低，凈值越低，你買的份額越多，相當(dāng)于你拿到的商品越多。最終市場如果上來，你的投資也是合算的，因為你拿到了更多廉價的份額(或數(shù)量)。所以這種情況下我覺得定投從長期而言、從平均數(shù)而言、對大多數(shù)人而言，如果你能堅持兩到三年持有一個品種，我認(rèn)為它是比較大的概率能給大家?guī)碚貓蟮摹?/p>

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