2009年09月22日 17:26鳳凰網(wǎng)財經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

光大銀行零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張旭陽

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 2009中國最受尊敬基金公司評選暨第二屆中國基金業(yè)領(lǐng)袖峰會于9月22日在北京星河灣盛大舉行，會議為獲獎基金公司頒獎并同期舉行第二屆中國基金業(yè)領(lǐng)袖峰會，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)全程直播報道。

會議上光大銀行零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張旭陽表示，。以下為張旭陽的發(fā)言實(shí)錄。

張旭陽：我本人9月初接受的，之前一直負(fù)責(zé)光大銀行管理和銷售，包括光大銀行財富管理中心的起步。接手以后，投資者就過來了，需要我們?nèi)タ匆豢?，我一直在想這個基金對我們零售業(yè)務(wù)到底是什么幫助，什么角色，因?yàn)楦饺算y行投行業(yè)務(wù)不一樣，這里面基金公司的基金，它只不過是我們貨架上的產(chǎn)品，我們的基金跟工行、招行不一樣，它帶有附加價值，這是需要思考的。

我們跟基金公司交流，跟監(jiān)管機(jī)構(gòu)交流，包括證監(jiān)會交流，有時候我們投資者很可憐，我們是在四維角度去思維的，我們在想PE值到底有什么幫助，如果企業(yè)不清算破產(chǎn)的話，我們看PD有什么幫助。我們可依賴的基礎(chǔ)是很薄弱的。第二層就是大家在感性的基礎(chǔ)上投資，我對資本市場的走勢，有一個大的判斷，因?yàn)橹袊荳型轉(zhuǎn)，還是U型，第三種對未來不勞而獲的憧憬希望，最后就是對市場情緒上的判斷。因此我們的投資者是一個弱勢群體。

即使面對弱勢群體方面，銀行和基金公司跟他們有沖突，我們看到情緒一起來，基金公司就是不同產(chǎn)品，很多產(chǎn)品在發(fā)行，越賣越多，銀行給了一撥，一看基金一起來，也就一起來了。在這種情況下賣基金，客戶和投資者最終收益會怎么樣？我們也做了一個調(diào)查，往往在賣的困難的時候的基金，對客戶的保護(hù)程度會更高一些。

在基金銷售很容易的時候，對投資者的收益回升回饋回報，就慘不忍睹。如何解決銀行和基金公司的沖突，這是擺在我們面前的問題。任何金融業(yè)跟賣場是一樣的，它應(yīng)該站在客戶的角度。對我們光大銀行也是我們在基金方面的一些措施。

第一就是分享客戶的需求鏈。在買基金過程中，如何投資，基金組合和基金競投，在基金到帳之間，要推出基金快服務(wù)。這可能是我們在流程方面，需要改進(jìn)的地方。我們對基金選擇，什么基金我們選擇去銷售，我們希望的基金，應(yīng)該是風(fēng)格獨(dú)特鮮明的，剛才劉總也講到了，基金同質(zhì)化也好，基金被妖魔化、被大眾化等等。

光大銀行開始界定自己的對基金的評價體系，我們市場上有很多機(jī)構(gòu)進(jìn)行評價，還有很多利益關(guān)聯(lián)方的評價。因此我們托管的基金，來界定評判系統(tǒng)，來納入我們基金的可選擇范圍。第二，我們基金公司要有嘗試和探索，我們可以借鑒銀行創(chuàng)新的發(fā)展，希望對大家有所幫助。銀行從04年開始起步到現(xiàn)在資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到一萬億左右，去年有大幅度縮水，銀行創(chuàng)新無非三個方面帶來附加價值。第一個創(chuàng)新就是創(chuàng)新思路和價值點(diǎn)，就在于對產(chǎn)品創(chuàng)造新的投資工具，04年銀行的產(chǎn)品投資于銀行債券市場的，銀行通過債券資產(chǎn)證券化來使得進(jìn)入市場。

我們一直在講，我們需要資產(chǎn)配置，資產(chǎn)配置的一個前提條件就是對資產(chǎn)的相關(guān)性是比較低的，從這次金融海嘯就可以看到，不同資產(chǎn)，我們以為商品和股票是比較低的，債券是比較低的，在投資者投資的情況下，這種顛覆水平是比較高的，一榮俱榮、一損俱損。這種風(fēng)向我們也希望基金公司，就是信貸體制基金，實(shí)際上國外是有這種情況的。

第二個是所謂風(fēng)險收益，風(fēng)險收益是我們第二個收益點(diǎn)。在中國目前市場，投資不是很完整，我們有風(fēng)險比較低的，像儲蓄和國債，比儲蓄和國債更低的還沒有。中國有股票型基金，但是比股票型基金更高的，更關(guān)鍵的是在股票和基金之間的產(chǎn)品。

比方說銀行推出的分紅產(chǎn)品，這種產(chǎn)品不僅包括了信用分紅，也包括了流動性分紅，不同投資者拿不同的收益。現(xiàn)在我們又推出了市場分紅，那么銀行推出了很多期權(quán)等等。比如說在光大銀行推出A股期權(quán)的基金。這種產(chǎn)品都是在穩(wěn)定保護(hù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。我也希望基金公司根據(jù)這些原理來創(chuàng)新。

第三，風(fēng)險點(diǎn)就是資產(chǎn)配置能力。為什么銀行要推出一些基金產(chǎn)品，盡管公募基金有很好的法律框架，有一個強(qiáng)制托管，強(qiáng)制的資產(chǎn)組合，但是也限制了基金公司，好的基金經(jīng)理對資產(chǎn)配置的靈活性。銀行有很多靈活配置的股票和基金產(chǎn)品，包括了銀行券商銀行，基金公司投資的股票產(chǎn)品，也包括陽光私募基金，這個也希望借鑒，包括我們跟證監(jiān)會交流過程中看到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望是創(chuàng)新的，通過創(chuàng)新使市場波動。

在市場多樣化的前提下，就缺乏一個很好的領(lǐng)導(dǎo)者去引導(dǎo)它。我們在座的都是老總，同一些制度設(shè)計方面，給監(jiān)管機(jī)構(gòu)有好的建議。我想基金公司借鑒銀行產(chǎn)品的創(chuàng)新思路，對基金公司本身的創(chuàng)新框架，使得發(fā)展的更好。

我們希望我們的基金成為我們投資者和資產(chǎn)配置的一個環(huán)狀內(nèi)環(huán)，做一個長期的規(guī)劃，這需要我們基金經(jīng)理對市場有一個很好的判斷。我們基金公司對這些產(chǎn)品，我們要看基金經(jīng)理，現(xiàn)在很多基金公司的基金經(jīng)理，80后也出來了，并不是說我們70后和80后有代溝，這個需要磨合和積累。我們的基金公司，承擔(dān)了我們千千萬萬信托的托付。

至于背后公司結(jié)構(gòu)的改進(jìn)等等，希望我們好的基金經(jīng)理人從哪來，而不是過了幾天就走了，做私募去了，自己的投資風(fēng)格也沒有確定。因?yàn)榭蛻羰倾y行，我們在把客戶貢獻(xiàn)出來的時候，我們希望客戶得到回報，而不只是賺傭金。我們也希望監(jiān)管機(jī)構(gòu)證監(jiān)會對基金公司也進(jìn)行管理，讓好的基金，公司紀(jì)律很嚴(yán)明，內(nèi)部管理很到位，要給予鼓勵。我們希望這些基金公司的基金發(fā)行人，能夠采取備案制的。

這樣我想這種分類管理，也有利于基金做好。希望從我們銀行來看的話，能夠把基金作為我們老百姓投資者，能夠長期配置的重要的一環(huán)，我們希望不同的銷售銀行，也可以根據(jù)自己的定位，對不同的基金采取不同的銷售策略。總之，投資者要獲得回報。謝謝大家！

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