全球最大基金質(zhì)疑華潤造假

7月24日上午10點30分左右，全球最大的基金、華潤電力股東富達(dá)基金就華潤電力收購山西煤礦一事和另一舉報人、小股東代表李建軍舉行了一次電話會議，鳳凰財經(jīng)在現(xiàn)場全程收聽了雙方的通話過程。

在華潤集團(tuán)董事長宋林被記者實名舉報，處于輿論的風(fēng)口浪尖之際，富達(dá)基金此舉無疑頗有耐人尋味之處。

這位富達(dá)基金基金經(jīng)理通過香港花旗銀行一位分析師找到李建軍，其主要關(guān)心的是華潤電力未來的投資風(fēng)險，花旗銀行分析師是本次電話會議的翻譯。上述基金經(jīng)理透露作為機(jī)構(gòu)投資者，富達(dá)基金共持有華潤電力1%的股份。

在電話會議中，富達(dá)基金方面主要關(guān)注華潤電力未來的經(jīng)營風(fēng)險，并圍繞這些風(fēng)險進(jìn)行反復(fù)確認(rèn)。其一，華潤電力所收購的資產(chǎn)價格花費了多大量的資金；其二，所收購的三家煤礦還能否生產(chǎn)；其三，華潤在山西所收購的其他煤礦是否有同樣的情況。另外，這家機(jī)構(gòu)投資者十分關(guān)心華潤集團(tuán)的高管是否存在瀆職與違法的行為。

顯然華潤集團(tuán)在最近幾日的多次回應(yīng)中并沒能完全打消投資者的上述疑問，上述富達(dá)基金基金經(jīng)理就表示，他們懷疑華潤電力在收購山西煤礦項目中存在著造假行為。但是會否因此減持華潤電力股票或者參與對其調(diào)查，富達(dá)基金并未明確表態(tài)。

7月28日下午，鳳凰財經(jīng)致電上述花旗銀行分析師，想詢問富達(dá)基金近期的態(tài)度，這位分析師隨即以“你打錯了”為理由掛斷電話，隨即便不再接聽電話。

對于山西金業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)的收購，華潤方面雖然在聲明中一再強(qiáng)調(diào)合法，但是有關(guān)收購的具體價格并沒有透露。

不僅小股民不知道其收購價格，包括富達(dá)基金這樣的全球知名機(jī)構(gòu)投資者對此也一無所知。

以至于富達(dá)的基金經(jīng)理表示他們也懷疑華潤在收購中存在造假行為，希望能夠通過李建軍獲得更真實可靠的信息。

“華潤電力是否通過股權(quán)設(shè)計，故意避免公開信息？” 上述富達(dá)基金基金經(jīng)理表示。

顯然華潤電力先前的公告引起了這家投資機(jī)構(gòu)的質(zhì)疑。華潤電力在7月18日的公告中說明其未對收購價格信息進(jìn)行公告的理由是，由于收購所涉及的資產(chǎn)“所有相關(guān)比率均低于披露門坎，故并無就此作出任何公布。”，并且認(rèn)為太原華潤一直為自己的聯(lián)營公司，而非附屬公司。

所謂聯(lián)營公司是指由兩個或以上公司共同掌控的公司。根據(jù)會計準(zhǔn)則，若A公司對B公司的經(jīng)營管理有重大影響，但未達(dá)到有效控制的程度，B公司即是A公司的聯(lián)營公司。對聯(lián)營公司的持股通常在20%～50%之間。華潤電力的公告顯示太原華潤煤業(yè)有限公司中，各方所持有股份的情況為山西華潤聯(lián)盛持有49%股份、中信信托持有31%股份、金業(yè)集團(tuán)持有20%股份。

但是華潤電力的這一公告并未能讓小股東和機(jī)構(gòu)投資者們信服。中國政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬就公開發(fā)表博文表示，華潤電力通過股權(quán)設(shè)計其實是為了避開信息披露，而中信信托只是扮演代持的角色。這一點也讓小股東們懷疑華潤領(lǐng)導(dǎo)層在其中涉嫌高估收購資產(chǎn)和違法行為。

李建軍在電話會議中對富達(dá)基金表示，華潤高層明知交易是有問題的，很多合同和交易細(xì)節(jié)都不讓公司的管理層知道，暗箱操作。同時偽造中信信托持有31%的股權(quán)，并對股權(quán)進(jìn)行來回的交易，避免信息披露。

鳳凰財經(jīng)在拿到的一份《企業(yè)收購主協(xié)議》中看到2010年4月2日，華潤電力與中信信托簽訂了《信托合作協(xié)議》，但是沒有披露相關(guān)的信息。記者在公開信息中也沒有查到這份信托合作協(xié)議的具體內(nèi)容。

對于“代持”的質(zhì)疑，中信信托相關(guān)負(fù)責(zé)人對鳳凰財經(jīng)表示這屬于媒體的誤讀，中信信托是依法與各方合作的，同時出于保護(hù)投資者的隱私，并根據(jù)中國法律，這份協(xié)議并不需要披露。而且此項目目前已經(jīng)結(jié)束，中信信托也不便增加華潤的壓力。

華潤電力2010年中報中顯示，華潤電力全資子公司深圳南國能源有限公司有權(quán)選擇購入中信信托所持31%權(quán)益，2012年中報又顯示，中信信托所持31%期權(quán)在第一份協(xié)議期滿向華潤電力授出后，又訂立了新的協(xié)議，約定中信信托以零代價向華潤電力集團(tuán)授出認(rèn)購期權(quán)，以于2013年4月16日按預(yù)定代價收購其太原華潤31%股權(quán)。而這份信托的資金來源是否來自于華潤集團(tuán)內(nèi)部或者關(guān)聯(lián)方，目前并不得而知。

雖然華潤沒有披露最終的資產(chǎn)收購價格，但是從鳳凰財經(jīng)獲得一份據(jù)說是去年審計署出具的審計意見來看，華潤電力在收購金業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)包過程中共支付了80.92億元，其中包括通過太原華潤和山西華潤聯(lián)盛支付49億元，通過華潤深國投信托提供質(zhì)押貸款20億元，同時華潤電力另外承擔(dān)了金業(yè)集團(tuán)需要支付給同煤集團(tuán)的11.92億元的欠款。

據(jù)李建軍介紹，這份審計意見是去年6月至9月份審計署進(jìn)駐華潤集團(tuán)所作出的，其中50億元是在相關(guān)煤礦沒有取得有效采礦證的情況下違規(guī)支付的。而華潤集團(tuán)董事長宋林在明知收購中存在問題的情況下，屢次讓財務(wù)部門向金業(yè)集團(tuán)支付款項，這也引起了華潤內(nèi)部部分高管的不滿，他所得到的很多舉報材料都來源于華潤內(nèi)部人士。

但相對于關(guān)注華潤電力對金業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)的收購價格，富達(dá)基金更擔(dān)心的是所收購的資產(chǎn)能否帶來相應(yīng)的回報，而他們從華潤電力報表上沒有得到更有信息的數(shù)據(jù)。

在聽到媒體所報道的紅崖頭煤礦現(xiàn)在淪為農(nóng)民放羊的草場，他們感到十分震驚。因此想知道紅崖頭煤礦、原相煤礦和中社煤礦三個煤礦是否還具有開采價值，以及未來面對的經(jīng)營風(fēng)險。

對此李建軍表示，紅崖頭井田絕無開采的可能，原相煤礦和中社煤礦雖然有可能繼續(xù)開采，但是絕對不可能歸華潤所有。

李建軍給出的理由是紅崖頭煤礦其實為井田，真實儲量只有270萬噸，不具備開采價值，而原相煤礦、和中社煤礦的采礦許可證不可能辦下來，其原因是金業(yè)集團(tuán)在出售這兩家煤礦時，并沒有取得相關(guān)的許可證，探礦權(quán)和采礦權(quán)還在原來的所有者中聯(lián)煤層氣公司手里，而且中聯(lián)煤層氣公司至今沒有放棄這一權(quán)力。

有關(guān)紅崖頭煤礦的儲量，鳳凰財經(jīng)查閱了《山西省古交市紅崖頭8#9#詳查探礦權(quán)評估報告書》，評估結(jié)果顯示查明資源總量為1899萬噸，而李建軍表示這一種數(shù)字是造假所得，其目的是為了推高資產(chǎn)價格。另外據(jù)其所掌握的材料顯示原相煤礦地下已經(jīng)被嚴(yán)重破壞，存在很大的安全隱患。

華潤電力在7月18日的公告中曾表示在2013年4月太原華潤已取得原相煤礦20年的采礦許可證，中社煤礦及紅崖頭煤礦的采礦許可證也正在辦理中。但是上述審計署的調(diào)查意見顯示，這兩個煤礦的證件申請已經(jīng)超過有效期限，并沒有任何進(jìn)展。

其實華潤電力進(jìn)軍山西已久，旗下煤礦眾多，但整個山西市場表現(xiàn)并不理想。早在2009年，華潤電力就積極參與到山西省的煤礦業(yè)整合，在山西成立附屬公司并收購了山西省呂梁地區(qū)的多個現(xiàn)有運營煤礦。李建軍在電話會議中表示，目前華潤電力在山西境內(nèi)已經(jīng)收購了40多個煤礦，但是這些煤礦并沒有給華潤帶來相應(yīng)的利潤，部分煤礦反而連年虧損。

這也引起了股東們的不滿，以至于富達(dá)基金的基金經(jīng)理表示華潤電力在煤炭業(yè)的投入從2008年的50億元增加到2012年的270億元，而且這些資金的投向他們并不了解，因此想知道華潤在國內(nèi)的其他煤礦是否存在同樣造假的問題，并特意詢問了華潤電力在山西呂梁、內(nèi)蒙五間房等地的煤礦收購情況。華潤電力在煤炭業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)和目前面臨的質(zhì)疑已經(jīng)影響到投資者對其未來的信心。

而華潤管理層是否涉及到收購階段的利益輸送，也是富達(dá)基金所關(guān)注的，包括華潤集團(tuán)董事長宋林是否存在瀆職或者違法行為。

“宋林是否會下臺？”富達(dá)基金基金經(jīng)理問道，顯然他們更關(guān)心所投資公司管理層的穩(wěn)定性。

李建軍表示就其掌握的資料來看，雖然華潤內(nèi)部對于這樁收購有不同意見，但是最后都是在宋林的命令下，違規(guī)向沒有按照合同規(guī)定辦事的金業(yè)集團(tuán)支付了收購資金。

但是對于這一問題，目前各方還存在于口水仗階段，雙方都沒有拿出更強(qiáng)有力的證據(jù)。

對于董事長被舉報一事，華潤集團(tuán)發(fā)布的致全體員工信中表示，舉報者針對華潤的舉報是一起由幕后人指使、通過重金收買網(wǎng)絡(luò)推手、精心策劃的抹黑行動，其目的是為了迫使華潤電力收購山西金業(yè)煤礦資源的交易取消，以實現(xiàn)幕后指使人的經(jīng)濟(jì)利益訴求。

華潤集團(tuán)在全體信中還提到，“為了粉碎各種謠言和惡意誹謗，在集團(tuán)的請求下，國家審計署已于今年5月進(jìn)駐華潤。目前，審計工作正在進(jìn)行中。”

而以包括王文志和以李建軍為代表的小股東都表示有足夠的證據(jù)證明宋林存在瀆職，并涉嫌貪腐等行為。

“如果公司的其他高管存在瀆職行為的話，宋林在這個期間存在著故意犯罪的嫌疑?！崩罱ㄜ妼Ω贿_(dá)基金表示。

在鳳凰財經(jīng)獲得的上述審計署審計意見在結(jié)尾處表示，考慮到同煤集團(tuán)退出收購、華潤電力接受收購與資金支付決策以及山西省國土資源廳違規(guī)審批礦業(yè)權(quán)的真實原因依然成謎，是否涉及個人經(jīng)濟(jì)問題尚不能確定，因?qū)徲嬍侄斡邢揠y以徹查，建議監(jiān)察部進(jìn)入調(diào)查。

目前官方有關(guān)華潤集團(tuán)的調(diào)查和審計尚沒有進(jìn)一步的結(jié)果。而華潤集團(tuán)官方網(wǎng)站7月25日頭條登出消息，顯示董事長宋林出席在寧夏銀川的國資委研習(xí)班，國資委并向華潤頒發(fā)業(yè)績優(yōu)秀企業(yè)獎。這是宋林自從被媒體記者實名舉報后，在內(nèi)地首度出席公開場合活動。

華潤電力的小股東狀告董事會不作為一案也將于8月5日在香港高院開庭，小股東方希望通過以后庭審上的證據(jù)交換獲得更多的真相。

富達(dá)基金想要的真相，可能要期待法律的途徑才能浮出水面。