A股納入MSCI指數(shù)6月揭曉：千億資金將流入 又要漲一波？

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中國(guó)開始讓越來(lái)越多的國(guó)際基金經(jīng)理相信，其龐大規(guī)模的股市已為加入MSCI明晟的全球市場(chǎng)指數(shù)做好準(zhǔn)備。

MSCI是美國(guó)著名指數(shù)編制公司——美國(guó)明晟公司的簡(jiǎn)稱，其旗下編制了多種指數(shù)。據(jù)了解，MSCI指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理最多采用的基準(zhǔn)指數(shù)。據(jù)MSCI估計(jì)，在北美及亞洲，超過(guò)90%的機(jī)構(gòu)性國(guó)際股本資產(chǎn)是以MSCI指數(shù)為基準(zhǔn)。追蹤MSCI指數(shù)的基金公司多達(dá)5719家，資金總額達(dá)到3.7萬(wàn)億美元。

MSCI明晟將于下月公布是否將中國(guó)A股納入旗下廣被追蹤的新興市場(chǎng)指數(shù)。A股是在中國(guó)掛牌上市、對(duì)海外投資者購(gòu)買設(shè)限的股票。若目前外國(guó)人購(gòu)買仍受限制的A股順利加入該指數(shù)，可能令已經(jīng)大漲一波的A股再現(xiàn)井噴。

將中國(guó)A股納入明晟新興市場(chǎng)指數(shù)可能進(jìn)一步提振中國(guó)股市，因中國(guó)股票在該指數(shù)中的權(quán)重將上升。目前有約1.7萬(wàn)億美元的資產(chǎn)持有明晟新興市場(chǎng)指數(shù)。投資該指數(shù)的消極投資者也將因此增持中國(guó)股票。A股即在上海及深圳股市以人民幣交易的普通股，目前總市值約4萬(wàn)億美元。由于這類股票大致上外國(guó)人仍無(wú)法買賣，因此被排除在追蹤資產(chǎn)額達(dá)1.7萬(wàn)億美元的MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)之外。

該指數(shù)目前有25%的中國(guó)比重，由在港股交易的中國(guó)企業(yè)股票即H股組成。若A股順利加入，無(wú)疑將大幅提升中國(guó)股票在該指數(shù)的比重，并刺激被動(dòng)的投資者增持A股。

MSCI明晟下個(gè)月將完成長(zhǎng)達(dá)2年的審查期，他們自2013年6月開始征詢投資者意見，由于部分人士認(rèn)為A股市場(chǎng)還不夠開放，使得加入新興市場(chǎng)指數(shù)的提案一再延宕。

不過(guò)，MSCI明晟亞太區(qū)研究主任謝徵儐接受《華爾街日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)指出，中國(guó)在這段期間持續(xù)開放股市，包括允許在香港注冊(cè)的投資人能夠在上海股市交易的“滬港通”，還擴(kuò)大了外國(guó)投資人的配額，同時(shí)也提高外資進(jìn)出市場(chǎng)的自由度。

謝徵儐進(jìn)一步表示，盡管還有些問(wèn)題待解決，例如如何課稅；但現(xiàn)在“問(wèn)題已不再是A股是否會(huì)加入(MSCI新興市場(chǎng)指數(shù))，而是何時(shí)會(huì)加入”。他透露，MSCI明晟將利用剩下幾周的時(shí)間來(lái)與投資人討論，再做出決定。

謝徵儐在電話訪問(wèn)中稱，在當(dāng)前的敏感時(shí)期無(wú)法披露相關(guān)信息，持續(xù)在與許多投資者溝通中。

另一方面MSCI明晟已排定，將在今年稍晚將海外掛牌交易的中國(guó)企業(yè)股票加入新興市場(chǎng)指數(shù)。謝徵儐表示，若連A股也加入，則該指數(shù)的中國(guó)股票比重將達(dá)到37.5%；但單單A股的比重則只占約5%，因?yàn)樵撝笖?shù)的組成需“客觀反映市場(chǎng)情況”。

千億美元資金可期

新興市場(chǎng)教父墨比爾斯日前即對(duì)外表示，A股有可能在今年年底前納入MSCI明晟新興市場(chǎng)指數(shù)。資產(chǎn)管理業(yè)者則推估，A股一旦納入，未來(lái)將涌入上千億美元資金動(dòng)能，后市漲勢(shì)可期。

MSCI明晟也表示，把中國(guó)內(nèi)地交易的股票納入全球基金經(jīng)理們所追蹤國(guó)際指數(shù)的提議，可能會(huì)吸引120億美元流入中國(guó)A股。

MSCI明晟駐香港的董事總經(jīng)理Chia Chin Ping此前曾表示，至少80億美元會(huì)流入MSCI明晟新興市場(chǎng)指數(shù)。這一預(yù)期超過(guò)高盛預(yù)期的44億美元，占中國(guó)所批準(zhǔn)合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)額度的23%。

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