備戰(zhàn)新股申購(gòu) 兩融余額再破4000億大關(guān)

由于融資資金的持續(xù)涌入，在時(shí)隔近兩個(gè)月后，6月17日融資融券余額再度回升至4000億元上方，達(dá)到4007.50億元。不過(guò)，融資資金的持續(xù)入注，并未能在二級(jí)市場(chǎng)上獲得相應(yīng)的回響，A股市場(chǎng)逐步進(jìn)入調(diào)整。分析人士指出，考慮到6月18日起新股申購(gòu)正式開始，在當(dāng)前的新股申購(gòu)制度下，融資客布局的意圖，或許并不僅僅在于獲得二級(jí)市場(chǎng)的投資收益，而更多在于一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)新股，融資融券已經(jīng)成為打新“神器”。

兩融余額再上4000億元

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，6月17日融資融券余額為4007.50億元，較上個(gè)交易日增長(zhǎng)了31.22億元，增幅為自4月中旬市場(chǎng)調(diào)整以來(lái)的新高。其中，融資的貢獻(xiàn)巨大，當(dāng)日的融資凈買入額為33.39億元，也是4月中旬以來(lái)的新高。主要原因在于，融資買入額仍然維持在190億元上方的高位，而融資償還額縮減至了160億元。

實(shí)際上，自上周開始融資融券市場(chǎng)就已經(jīng)結(jié)束了規(guī)?？s減態(tài)勢(shì)。上周5個(gè)交易日中，僅有周五出現(xiàn)了凈償還，其余四個(gè)交易日全部呈凈買入狀態(tài)，周融資凈買入額為17.16億元，由此融資融券余額從6月6日的3935.56億元攀升至了6月13日的3956.53億元。本周以來(lái)，這種增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，周一和周二的凈買入額分別為17.26億元和33.39億元，使得僅兩個(gè)交易日本周融資凈買入額就達(dá)到了50.65億元，帶動(dòng)兩融余額躍過(guò)4000億元大關(guān)。

從融資客本周的行業(yè)配置上看，絕大多數(shù)行業(yè)均獲得了融資增長(zhǎng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，計(jì)算機(jī)和傳媒行業(yè)仍然占據(jù)著凈買入額排行榜的前兩位，額度分別為8.60億元和5.93億元，醫(yī)藥生物、電子、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)等行業(yè)的凈買入額也均超過(guò)了3億元。僅有采掘和建筑材料兩個(gè)行業(yè)為融資凈償還狀態(tài)。

個(gè)股方面，兩日凈買入額合計(jì)居前的為成飛集成、中國(guó)平安、烯碳新材、浪潮信息、萬(wàn)向錢潮、華誼兄弟和順絡(luò)電子的凈買入額均過(guò)億元。

盡管兩融市場(chǎng)獲得了資金的涌入，但A股市場(chǎng)卻并沒(méi)有明顯的表現(xiàn)，滬深兩市本周出現(xiàn)了連續(xù)的回調(diào)，計(jì)算機(jī)、傳媒等獲得大額融資增倉(cāng)的行業(yè)上漲逐步乏力，表現(xiàn)并不如上周那般突出。這樣看來(lái)，兩融資金的入注顯然并非僅僅是為了二級(jí)市場(chǎng)的投資收益。

備戰(zhàn)新股

融資融券成為“神器”

自6月18日起，A股市場(chǎng)正式迎來(lái)本輪IPO的新股申購(gòu)，由于打新和炒新的收益豐厚，這也成為市場(chǎng)最為關(guān)注的焦點(diǎn)。分析人士認(rèn)為，本周以來(lái)兩融市場(chǎng)持續(xù)獲得融資入注，主要意圖或在備戰(zhàn)“打新”。

今年初的打新和炒新熱潮，使得投資者對(duì)本輪新股上市十分期待。分析人士指出，當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)新股的融資額及發(fā)行市盈率均有一定的要求，財(cái)務(wù)要求也更為嚴(yán)格，使得市場(chǎng)對(duì)打新和炒新機(jī)會(huì)十分看好當(dāng)前，我國(guó)A股市場(chǎng)普通投資者申購(gòu)新股依然采用市值配售方式，滬市每持有1萬(wàn)元市值最高可申購(gòu)每只新股1000股，深市每持有5000元市值最高可申購(gòu)每只新股500股。由此，不少中小投資者將無(wú)緣新股“盛宴”。

在這種情況下，融資融券成為了不少投資者的打新“神器”。據(jù)悉，當(dāng)前不少券商推出了股權(quán)質(zhì)押形式的融資打新產(chǎn)品，使得客戶可以通過(guò)融資融券來(lái)達(dá)到獲取資金購(gòu)買新股的目的。

普通投資者也可以直接通過(guò)融資融券操作進(jìn)行打新。據(jù)華泰證券介紹，普通投資者可以將普通賬戶市值劃入信用賬戶做擔(dān)保物，同時(shí)融資買入和融券賣出標(biāo)的證券，把融資買入的市值和本來(lái)持有的市值合并計(jì)算，就可以提高申購(gòu)額度。若投資者賬戶中僅有一個(gè)交易所的市值而想要申購(gòu)另一個(gè)交易所的新股，或者賬戶中僅有市值沒(méi)有打新資金，均可以利用兩融通過(guò)類似的方式得到解決。

此外，投資者還可以通過(guò)ETF基金來(lái)作為融資工具，使得投資者即便在滿倉(cāng)的情況下，一樣取得資金參與新股申購(gòu)。在這種情況下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)兩融余額仍有望繼續(xù)提升。

4月以來(lái)融資融券余額走勢(shì)（億元）