正德人壽是好公司？ 償付能力監(jiān)管是安全底線

股東急湊資本金30億，要求保監(jiān)會一天批復(fù)增資擴(kuò)股；堅(jiān)稱公司償付能力年年達(dá)標(biāo)，2014年一季度達(dá)到182.7%；收到史上最嚴(yán)罰單的正德人壽，精心把自己塑造成一家好公司。

短短數(shù)個(gè)工作日股東湊足了30億資本金，正德人壽將實(shí)現(xiàn)自2006年成立以來的首次增資擴(kuò)股。相比成立之時(shí)注冊資本金20億元，增資幅度達(dá)到150%。

這次增資顯然是救火性質(zhì)的。6月6日，正德人壽接到保監(jiān)會監(jiān)管函，認(rèn)定公司償付能力不足而采取包括停止開展新業(yè)務(wù)在內(nèi)的3項(xiàng)監(jiān)管措施，并限令正德人壽，如6月30日前未能有效改善償付能力將視情況采取進(jìn)一步監(jiān)管措施。按照監(jiān)管函的要求，正德人壽必須于2014年6月30日前有效改善償付能力。

6月13日晚，正德人壽在其官方網(wǎng)站發(fā)布公告稱，公司5家股東提出了通過增資方式擴(kuò)充資本金30億元，從而提高公司償付能力的方案，各股東增資6億元。

要挾？

雖然遭罰，但正德人壽處處表現(xiàn)出一個(gè)識大體和負(fù)責(zé)任的公司形象。

“雖然我們感到十分震驚、委屈和不解，但對于行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的決定，我們不得不重視并貫徹執(zhí)行。”6月9日，在回復(fù)保監(jiān)會的第一份函中，正德人壽就流露出識大體的姿態(tài)。

“同時(shí)，為了防范因執(zhí)行監(jiān)管函而出現(xiàn)的退保擠兌風(fēng)險(xiǎn)，以及負(fù)面輿情擴(kuò)大引發(fā)的群體事件，公司做了各方面的緊急應(yīng)對安排。”正德人壽的負(fù)責(zé)任形象躍然紙上。

資本金的火速到位使得正德人壽底氣增加，6月13日晚掛在公司網(wǎng)站上的《關(guān)于正德人壽保險(xiǎn)股份有限公司增資擴(kuò)股相關(guān)事項(xiàng)的請示報(bào)告》中用語更為“自信”。

正德人壽請示報(bào)告稱：“現(xiàn)在，因?yàn)楸O(jiān)管函的公開發(fā)布已經(jīng)引起保民和整個(gè)社會的震蕩，有了退保擠兌等群體事件發(fā)生的苗頭，必須采取緊急措施平抑危機(jī)防范動(dòng)亂的發(fā)生。不管目前公司的償付能力是182.7%還是-87%，只有通過擴(kuò)充資本使公司早日恢復(fù)正常經(jīng)營”。

最后，正德人壽還給保監(jiān)會增資擴(kuò)股審批時(shí)間設(shè)定為一個(gè)工作日： “我們希望能夠在2014年6月16日得到保監(jiān)會的批復(fù)”。

耍賴？

中國保監(jiān)會監(jiān)管函〔2014〕8號稱：你公司報(bào)送的2014年一季度末的償付能力充足率為182.7%。但根據(jù)我會在現(xiàn)場檢查中已查實(shí)的情況，你公司在土地使用權(quán)的交易以及相應(yīng)的會計(jì)處理中，通過“政府補(bǔ)貼資金”和“其他應(yīng)收款”項(xiàng)目虛增實(shí)際資本?？鄢`規(guī)認(rèn)可的“政府補(bǔ)貼資金”和“其他應(yīng)收款”后，你公司2014年一季度末的實(shí)際資本為-8.0844億元，償付能力充足率為-87.08%，屬于償付能力不足類公司。

但正德人壽在《正德人壽保險(xiǎn)股份有限公司對中國保監(jiān)會監(jiān)管函〔2014〕8號的答復(fù)》中這樣說，“正德人壽保險(xiǎn)股份有限公司成立八年以來，秉承‘正揚(yáng)誠信、立德為民’的核心經(jīng)營理念，始終堅(jiān)持依法合規(guī)經(jīng)營，確保公司業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。在僅5家分公司、17家中支公司的最小投入情況下，達(dá)成資產(chǎn)規(guī)模近300億元，服務(wù)投?？蛻?00萬人，保費(fèi)收入、業(yè)務(wù)現(xiàn)金流年年正增長，綜合費(fèi)用率年年下降并控制在5%左右，連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)當(dāng)年盈利，按時(shí)按規(guī)向保監(jiān)會繳納監(jiān)管費(fèi)用。公司償付能力年年達(dá)標(biāo)，2014年一季度達(dá)到182.7%，滿足保監(jiān)會監(jiān)管充足II類要求”。

6月13日的請示報(bào)告還寫道：“正德人壽是個(gè)負(fù)責(zé)任的公司，正德人壽的股東都是有擔(dān)當(dāng)?shù)暮霉蓶|。即使當(dāng)下，股東仍表示繼續(xù)看好金融保險(xiǎn)行業(yè)，看好目前公司的真實(shí)經(jīng)營情況，也表達(dá)了對公司未來充滿堅(jiān)定信心，并主張作為民營企業(yè)的股東，要敢于擔(dān)當(dāng)社會責(zé)任，不能給國家添亂。”

難道保監(jiān)會冤枉了一家好公司？

正德人壽請示報(bào)告還披露，“2013年，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，公司曾積極商洽并與外資戰(zhàn)略合作伙伴達(dá)成了初步合作意向，并計(jì)劃通過現(xiàn)有股東增資的方式，提升公司資本實(shí)力。但因保監(jiān)會對我公司采取了監(jiān)管限制，我公司至今仍無法正常召開董事會和股東大會。此次保監(jiān)會在監(jiān)管函中給予我公司改善償付能力的時(shí)限僅15個(gè)有效工作日，懇請保監(jiān)會為正德人壽能在期限內(nèi)達(dá)成迅速解決問題實(shí)現(xiàn)增資擴(kuò)股給予指導(dǎo)和有效支持，包括解除對我公司召開董事會、股東大會的限制，為公司的健康穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造條件。”

這段話里傳出這樣一個(gè)信號：在〔2014〕8號監(jiān)管函之前，正德人壽已經(jīng)有事，所以保監(jiān)會已對正德人壽采取了監(jiān)管限制，以致其無法正常召開董事會和股東大會。

那到底是什么事？有知情人士稱是內(nèi)部股權(quán)糾紛。

公開資料顯示，正德人壽目前有5個(gè)股東，分別為美好控股集團(tuán)、寧波市鄞州鴻發(fā)實(shí)業(yè)有限公司、福州天策實(shí)業(yè)有限公司、福建偉杰投資有限公司、浙江波威控股有限公司，各持有正德人壽20%的股權(quán)。

業(yè)界分析認(rèn)為，這種股東股份均等的股權(quán)結(jié)構(gòu)，很容易產(chǎn)生內(nèi)部人控制現(xiàn)象。

此前也有關(guān)于正德人壽股權(quán)糾紛的報(bào)道。去年10月，杉杉集團(tuán)創(chuàng)始人鄭永剛?cè)温氄氯藟蹆H半年多后被免去首席運(yùn)營官職務(wù)；4月19日，正德人壽再度發(fā)布消息稱免去鄭永剛黨委副書記職務(wù)。免職背后到底是怎樣的爭斗，外界依然很難知曉。

底線不能破

償付能力監(jiān)管是保險(xiǎn)行業(yè)安全底線。

自2013年以來，保監(jiān)會償付能力監(jiān)管采取了嚴(yán)格的紅黃牌制度：對于償付能力充足率低于150%的公司，即處于償付能力充足I類的公司，保監(jiān)會采取暫停公司新機(jī)構(gòu)批設(shè)的監(jiān)管措施以警示風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于黃牌；對于償付能力充足率低于100%的公司，采取全面暫停公司新業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施以控制風(fēng)險(xiǎn)，相當(dāng)于紅牌。這些監(jiān)管措施對所有公司都一視同仁，系制度化的下達(dá)，而且所采取的各項(xiàng)監(jiān)管措施，均統(tǒng)一掛在保監(jiān)會網(wǎng)站上，對外公開，做到透明化。

這相對此前的監(jiān)管舉措，是極大的升級和強(qiáng)化。不再是警告性質(zhì)的暫停機(jī)構(gòu)批設(shè)，或者暫停某些區(qū)域、某些渠道的業(yè)務(wù)，而是全面暫停所有區(qū)域、所有渠道、所有類別的新業(yè)務(wù)（續(xù)期業(yè)務(wù)不受限制）。

業(yè)界人士認(rèn)為，這也是監(jiān)管機(jī)關(guān)的“亮劍”，可以說“十年磨一劍”。從2003年償付能力監(jiān)管開始首次實(shí)施，到2013年整整10個(gè)年頭，監(jiān)管機(jī)關(guān)將償付能力的硬約束、剛性約束逐漸落到實(shí)處。

2013年至今，已有3家壽險(xiǎn)公司因?yàn)閮敻赌芰Σ蛔愣槐１O(jiān)會責(zé)令停止開展新業(yè)務(wù)。另外，還有8家（次）壽險(xiǎn)公司因償付能力充足率低于150%，被保監(jiān)會下達(dá)了暫停新增分支機(jī)構(gòu)批設(shè)的監(jiān)管措施。其中，4家公司已經(jīng)迅速改善了償付能力，隨之獲批解除了監(jiān)管措施。