IPO資源爭奪戰(zhàn)：82公司“棄深投滬”

圍繞IPO資源的爭搶，上交所與深交所兩大交易所的差距正日益縮小。6月4日晚，證監(jiān)會公布了第32批5家企業(yè)預(yù)披露和預(yù)披露更新信息，其中，3家在上交所上市，2家在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。加上此前31批披露的437家企業(yè)，迄今已有442家企業(yè)發(fā)布了預(yù)披露或預(yù)披露更新信息。在剔除多次預(yù)披露的企業(yè)之后，已獲證監(jiān)會受理的擬上市企業(yè)數(shù)量累計已達434家。

其中，擬在上交所上市的擬上市企業(yè)已有201家，深市中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板分別為95家和138家。相比之下，上交所上市資源與深交所的差距已大幅縮小為32家。

“盡管目前深市擬上市企業(yè)數(shù)量略多于滬市，但兩大交易所上市資源分布不均的差距已明顯拉近。我們認為，這符合此前證監(jiān)會提出的IPO滬深均衡原則。”6月4日，一家券商保薦項目負責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者稱。“目前，中小板發(fā)審靠后的企業(yè)已成為上交所的主要爭奪對象。上交所不僅發(fā)信息給各大中介機構(gòu)讓其動員發(fā)審企業(yè)，還直接向各地派出數(shù)十人，聯(lián)系上市資源，動員企業(yè)轉(zhuǎn)板。”

該負責(zé)人直言，“面對上交所的通道優(yōu)勢，盡管深交所也極力挽留，但我們一個中小企業(yè)板的項目就轉(zhuǎn)投了上交所。”

82家公司掀“轉(zhuǎn)板潮”

今年3月底，證監(jiān)會宣布首發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身意愿，在滬深市場之間自主選擇上市地，不與企業(yè)公開發(fā)行股數(shù)多少掛鉤，而中國證監(jiān)會審核部門將按照滬深交易所均衡的原則開展首發(fā)審核工作。此后，擬上市企業(yè)便掀起了一股轉(zhuǎn)板風(fēng)潮。

可以看出，從4月18日重啟預(yù)披露程序以來，不少擬上市企業(yè)原本擬登陸深交所中小板的，在預(yù)披露材料中最終卻變更為了擬登陸上交所主板。

另據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，截至6月4日晚，在已進行預(yù)披露的擬上市企業(yè)中，累計已有82家公司決定改投上交所，占比近兩成，達18.89%。

而且，這82家轉(zhuǎn)板企業(yè)中，主要都是江浙一帶的企業(yè)，包括江蘇、上海、浙江三地在內(nèi)，上述公司數(shù)量合計達45家，占總轉(zhuǎn)板企業(yè)將近60%，可見地緣優(yōu)勢是吸引這些公司轉(zhuǎn)板上交所主板的原因之一。

從行業(yè)來看，預(yù)披露的轉(zhuǎn)板企業(yè)仍以制造業(yè)為主，占比接近七成，其次是服務(wù)業(yè)，共有約10家服務(wù)業(yè)企業(yè)變更了上市地。

此外，就保薦機構(gòu)項目承攬情況來看，82家轉(zhuǎn)板企業(yè)共有36家券商擔(dān)任主承銷和保薦機構(gòu)。其中，廣發(fā)證券保薦的11個項目都更改了上市地，國信證券、中信建投也分別有8個和5個項目轉(zhuǎn)板。

截至目前，東方花旗證券、海通證券、華林證券等3家券商以及安信證券、民生證券、齊魯證券、中投證券等4家券商分別各有4家和3家保薦企業(yè)改投了上交所。

“從當(dāng)前轉(zhuǎn)板企業(yè)的情況來看，主要還是考慮到排隊候?qū)彽捻樞騿栴}。之前，深市候?qū)徆緮?shù)量遠遠大于滬市，因此，在監(jiān)管層提出均衡安排滬深兩市IPO企業(yè)數(shù)以及上交所取消了股本限制之后，造成目前很大一部分急于上市的中小板公司轉(zhuǎn)至滬市主板。從審核通道來說，轉(zhuǎn)板后的確存在可以加快企業(yè)上市速度的可能性。”

相比之下，創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)轉(zhuǎn)板則不太現(xiàn)實。主要是，創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)主板需要先撤回材料，再按主板規(guī)則修改材料并履行董事會、股東大會決策程序，重新申報、重新排隊。

九華山旅游IPO三度沖關(guān)

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到，在目前轉(zhuǎn)板的82家擬上市企業(yè)中，有不少企業(yè)已是多次上會的老面孔。如安徽九華山旅游發(fā)展股份有限公司（九華山旅游）、安徽廣信農(nóng)化股份有限公司（廣信農(nóng)化）、福建龍馬環(huán)衛(wèi)裝備股份有限公司（龍馬環(huán)衛(wèi)）等。

特別是九華山旅游IPO申請更是三度沖關(guān)。在4月18日重啟預(yù)披露當(dāng)天，九華山旅游再度出現(xiàn)在名單之列，目前處于“初審中”狀態(tài)。

而事實上，這是繼2004年4月和2009年12月兩次IPO失敗后，九華山旅游第三次闖關(guān)A股上市。與此同時，公司除了更換上市地之外，公司還撤換了保薦機構(gòu)，將原來的海通證券炒掉，換成了公司當(dāng)?shù)氐谋Ｋ]機構(gòu)國元證券。

據(jù)公司此次預(yù)披露的招股說明書顯示，公司IPO計劃如今也已大“變身”。公司此次擬公開發(fā)行不超過2768萬股人民幣普通股（A股），募集資金金額大幅提升。

本次募集資金計劃用于以下項目：天臺索道改建項目、東崖賓館改造項目、西峰山莊擴建項目、償還銀行貸款，總計近3.5億元。

而同為安徽擬上市企業(yè)的廣信農(nóng)化亦是二次上會時轉(zhuǎn)投上交所。目前，其審核狀態(tài)為“初審中”，公司首發(fā)保薦機構(gòu)也由原來的國信證券更換為華林證券。

同樣，“卷土重來”的還有龍馬環(huán)衛(wèi)。在經(jīng)變更上市地后，其保薦機構(gòu)依然為興業(yè)證券。（實習(xí)編輯龐華瑋）