人民日?qǐng)?bào)評(píng)巴克萊操縱金價(jià)被罰：西方大行自律成擺設(shè)

《 人民日?qǐng)?bào) 》（ 2014年05月28日 22 版）

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近日，繼曝出多起丑聞之后，英國巴克萊銀行成為第一家因操縱黃金價(jià)格而被處以重罰的銀行。

作為全球黃金市場(chǎng)的重要定價(jià)參考，倫敦黃金定盤價(jià)由巴克萊銀行、法國興業(yè)銀行等幾家銀行每天通過交換信息確定。但一個(gè)主要問題是，這些大銀行既參與定價(jià)，又進(jìn)行自營交易，兼裁判員和運(yùn)動(dòng)員于一身。大銀行丑聞?lì)l發(fā)，暴露出金融行業(yè)的道德和職業(yè)操守等深層問題。

近十年巴克萊一直存在疏于管理、自律缺失的問題

英國金融行為監(jiān)管局的聲明說，巴克萊銀行前交易員丹尼爾·普倫基特涉嫌操縱了倫敦的黃金定價(jià)機(jī)制，因此對(duì)巴克萊銀行處以約2600萬英鎊的罰款，并對(duì)普倫基特個(gè)人開出9.56萬英鎊的罰單。

據(jù)悉，2012年6月28日，普倫基特利用巴克萊銀行系統(tǒng)的漏洞，操縱當(dāng)天的黃金定價(jià)機(jī)制，以達(dá)到從中漁利的目的。金融行為監(jiān)管局的聲明強(qiáng)調(diào)，巴克萊銀行對(duì)管理系統(tǒng)疏于監(jiān)管，從而給非法之徒提供了可乘之機(jī)。

據(jù)英國路透社報(bào)道，在普倫基特操縱黃金定價(jià)的當(dāng)天，如果倫敦黃金定盤價(jià)高于每盎司1558.96美元，普倫基特本人將損失390萬美元。于是，這位交易員通過輸入虛假賣單推低了定盤價(jià)，這樣不僅不虧，反而賺取了160萬美元。從中可見，巴克萊銀行監(jiān)管系統(tǒng)存在大漏洞。

英國金融行為監(jiān)管局負(fù)責(zé)金融犯罪部門的主管特雷西·麥克德莫特表示，巴克萊銀行的這種疏于自我監(jiān)管的行為，在2004年到2013年之間一直存在。2012年夏季，巴克萊銀行曾因涉嫌操縱倫敦銀行間同業(yè)拆借利率，被監(jiān)管部門處以2.9億英鎊罰款。頗具諷刺意味的是，普倫基特涉嫌操縱黃金定價(jià)機(jī)制，恰恰就發(fā)生在該行被罰的第二天。

巴克萊銀行近期可謂麻煩不斷：經(jīng)營不善導(dǎo)致利潤下滑，重組轉(zhuǎn)型致使大幅裁員，高層主管接連因涉嫌欺詐而遭到問訊。

路透社稱，巴克萊將自身利益凌駕于客戶之上反映出一種“腐朽的不良企業(yè)文化”，同時(shí)還指責(zé)普倫基特是“流氓交易員”，干壞事已經(jīng)“駕輕就熟”。

英國《太陽報(bào)》評(píng)論說，近十年的時(shí)間里，巴克萊都存在著疏于管理、自律缺失的問題，之所以現(xiàn)在暴發(fā)，是因?yàn)閱栴}積聚，在強(qiáng)大輿論壓力下無法繼續(xù)掩蓋。有媒體分析，國際大型銀行頻繁暴出的丑聞，也許僅僅是“冰山一角”，它暴露了金融行業(yè)的道德和職業(yè)操守等深層問題。

黃金定盤價(jià)的存在價(jià)值受到越來越多的質(zhì)疑

倫敦白銀市場(chǎng)定價(jià)公司日前宣布，有著近120年歷史的現(xiàn)貨白銀定價(jià)基準(zhǔn)——倫敦白銀定盤價(jià)將在今年8月14日退出歷史舞臺(tái)。而黃金定盤價(jià)的存在價(jià)值也受到越來越多的質(zhì)疑。

倫敦黃金定盤價(jià)誕生于1919年，是一種古老的黃金定價(jià)基準(zhǔn)，也是全球黃金市場(chǎng)的重要定價(jià)參考。今年1月，德意志銀行宣布退出倫敦金銀的定價(jià)席位。目前，現(xiàn)貨黃金定盤價(jià)由巴克萊銀行、法國興業(yè)銀行、匯豐銀行和加拿大豐業(yè)銀行每日商討決定。

由于缺乏足夠監(jiān)管，這一定價(jià)體系飽受詬病。英國媒體分析說，最新的調(diào)查顯示，倫敦黃金定盤價(jià)被操縱可能已有長達(dá)十年之久，有跡象表明，金價(jià)很可能受到了刻意壓低。

紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院副教授羅莎·阿布蘭特什·梅茨指出，當(dāng)前倫敦黃金定盤價(jià)機(jī)制的主要缺陷在于，五家大銀行通過交換信息確定基準(zhǔn)價(jià)格，而這些銀行又進(jìn)行自營交易。評(píng)論指出，參與定價(jià)的大銀行既做裁判員，又做運(yùn)動(dòng)員，“暗箱操作”很難避免。

在輿論壓力之下，英國、德國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及美國商品期貨交易委員會(huì)已經(jīng)開始調(diào)查各大投行對(duì)黃金基準(zhǔn)價(jià)格的操縱問題。市場(chǎng)也開始懷疑巴克萊銀行是否還應(yīng)繼續(xù)參與黃金定盤價(jià)的制定。

亞洲市場(chǎng)正變成全球金價(jià)設(shè)定的重要場(chǎng)所

有分析認(rèn)為，隨著丑聞被曝光以及黃金24小時(shí)電子交易平臺(tái)的出現(xiàn)，倫敦黃金定盤這種由少數(shù)幾家銀行在上午和下午以類似拍賣的程序設(shè)定黃金價(jià)格的機(jī)制，重要性正在下降，最終可能被取代。

美國貴金屬顧問公司執(zhí)行總裁杰弗里·尼克爾斯表示，倫敦黃金定盤價(jià)并不是唯一的定價(jià)基準(zhǔn)，如果市場(chǎng)認(rèn)為它有問題，就可能使用不同的定價(jià)基準(zhǔn)，譬如紐約商品交易所的收盤價(jià)。尼克爾斯認(rèn)為，與全球經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)一樣，黃金交易也處在變革之中，交易中心正在從西方向新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，但這一轉(zhuǎn)變還需要很多年。尼克爾斯表示，由于亞洲市場(chǎng)正變成全球金價(jià)設(shè)定的重要場(chǎng)所，將來可能出現(xiàn)新加坡或上海的黃金定盤價(jià)。

加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)全球期貨部門副總裁喬治·格羅認(rèn)為，目前黃金交易在全球24小時(shí)不間斷進(jìn)行，交易規(guī)模大，流動(dòng)性高，價(jià)格隨時(shí)變動(dòng)，因此，市場(chǎng)更傾向于采用有更多參與者的電子交易平臺(tái)定價(jià)機(jī)制。

（本報(bào)倫敦、華盛頓5月27日電）

>> 點(diǎn)評(píng)<<

趙玉敏（商務(wù)部研究院國際市場(chǎng)研究部主任）：最近，大型銀行操縱貴金屬價(jià)格丑聞接連曝光。今年2月，因自2004年以來串通操作黃金及黃金衍生品合約價(jià)格，加拿大豐業(yè)銀行、巴克萊銀行、德意志銀行、匯豐銀行及法國興業(yè)銀行在紐約被起訴；在另一起訴訟案件中，高盛、摩根大通、倫敦黃金交易所及倉儲(chǔ)運(yùn)營商被訴自2010年以來串謀操縱美國鋅價(jià)。

這些案件絕非一般違規(guī)事件，它們暴露了現(xiàn)代商品市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制存在的系統(tǒng)性的人為操縱風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)化的商品定價(jià)機(jī)制的公正、客觀和透明曾被人們高度信賴，現(xiàn)在卻開始廣受質(zhì)疑。這些事件所揭露出的問題由來已久，導(dǎo)致的價(jià)格扭曲也對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成了難以估量的損失，這絕不是幾次巨額罰款就能挽回的。

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的成功建立在公開、公正、公平的市場(chǎng)交易基礎(chǔ)之上。當(dāng)這個(gè)基礎(chǔ)遭到破壞，經(jīng)濟(jì)失序，危機(jī)就會(huì)接踵而至。2008年國際金融危機(jī)就是一系列扭曲市場(chǎng)行為累積而成的后果。

發(fā)達(dá)國家的大型銀行作為支撐世界經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，其行為對(duì)世界經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行仍有著舉足輕重的影響。因此，盡管并非所有市場(chǎng)扭曲行為都能引發(fā)一場(chǎng)危機(jī)，也絕不能放任這些大型銀行繼續(xù)我行我素。后國際金融危機(jī)時(shí)代，如何重建公開、公正、公平、透明的市場(chǎng)交易機(jī)制和秩序，將比經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇本身更值得關(guān)注。