陸金所擬上市 中國平安或持股僅35%

中國平安保險集團股份有限公司（下稱“中國平安”）也坐不住了，在互聯(lián)網(wǎng)金融的連續(xù)發(fā)力后，中國平安可能有意將旗下互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務分拆上市。其中做得風生水起的是上海陸家嘴國際金融資產(chǎn)交易所市場股份有限公司（下稱“陸金所”）。

中國平安和陸金所對上述消息未置可否，僅僅對時代周報記者表示“公司目前暫無相關消息發(fā)布，也不評論市場傳言”。同時陸金所董事長兼首席執(zhí)行官計葵生(Gregory Dean Gibb)在回復香港媒體采訪時表示，為免引發(fā)揣測，不會作出評論。

實際上，作為一家控股的綜合性金融集團，中國平安去年以來大講起互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略。而中國平安總經(jīng)理任匯川今年早些時候接受媒體采訪時稱，目前聯(lián)系到中國平安A股和H股的嚴重倒掛現(xiàn)象，他認為“平安目前的估值體系里，應該要加入互聯(lián)網(wǎng)因素。這并不是說，平安集團的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務目前的盈利水平怎樣，而是要看到其成長性和顛覆性”。

不過更有意思的是，時代周報記者查詢陸金所的工商資料發(fā)現(xiàn)，平安通過平安信托持股約占35%左右，其余的股東多為合伙制的個人企業(yè)，或者語焉不詳?shù)?ldquo;其他股東”。一旦陸金所單獨上市，很顯然為這些合伙企業(yè)的股東或者“其他股東”提供了退出路徑，同時也將造就一大批千萬億萬富翁。

語焉不詳?shù)?ldquo;其他股東”？

資料顯示，陸金所于2011年9月在上海注冊成立，注冊資金8.37億元人民幣，是中國平安保險（集團）股份有限公司旗下成員之一，總部位于國際金融中心上海陸家嘴。目前，陸金所以“Lufax.com”品牌營運點對點的個人“P2P”網(wǎng)貸平臺撮合投資者與借款人，另有一命名“Lfex”的平臺，為金融機構專屬證券化金融資產(chǎn)交易平臺。

時代周報記者查詢工商資料發(fā)現(xiàn)，盡管陸金所于2011年9月份成立，但是其股東的注資是陸續(xù)繳納的。

目前陸金所的投資人共有4個，分別是平安信托全資子公司深圳市平安創(chuàng)新資本投資有限公司、新疆同君股權投資有限合伙企業(yè)、林芝金生投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）以及“其他股東”。

在上述股東中，深圳市平安創(chuàng)新資本投資有限公司出資3億元，占比約35%，分別在2011年9月26日、2012年3月8日和2013年5月21日完成出資；新疆同君股權投資有限合伙企業(yè)出資1億元，同樣是在2011年9月26日、2012年3月8日和2013年5月21日完成出資。

根據(jù)工商資料，新疆同君股權投資有限合伙企業(yè)的合伙人為謝虹和史良洵，2011年6月17日也就是陸金所成立前3個月成立。其和中國平安的關系目前未知。

而林芝金生投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）以及“其他股東”，均為一次性出資。

其中，林芝金生投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）出資2000萬元，于2013年1月6日完成出資。林芝金生投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2012年8月8日，注冊資本金剛好2000萬，其投資人由5個自然人股東組成，分別為俞晴、黃黎明、楊學連、秦國兵和何松琦。最有意思的是最后一個股東“其他股東”，共計認繳出資額41667萬元，于2013年12月23日完成出資。

“中國平安對子公司的策略是絕對控股，作為一個控股集團，這樣便于管理。”一位不愿意透露姓名的資深金融從業(yè)人士指出,比如平安好車上海平安汽車電子商務有限公司的1333萬注冊資本金中，深圳平安金融科技咨詢有限公司出資1000萬。

顯然，一旦陸金所完成上市，上述股東均將獲得不菲的收益。

分析人士指出，據(jù)央行近日披露的數(shù)據(jù)，截至去年年底，全國范圍內(nèi)活躍的P2P網(wǎng)貸平臺超過350家，累計交易金額超過600億元。假設平?？蓳屨?0%市場，網(wǎng)貸平臺收取1%擔保費，再加上2至4%“上架費”，可賺取15億-25億元。以極保守的10倍市盈率計，該網(wǎng)貸平臺市值隨時高達150億-250億元。

躋身全球三甲

回過頭來看，盡管成立之后3年不到，但是借助于整體互聯(lián)網(wǎng)借助平臺的爆發(fā)型發(fā)展，陸金所已經(jīng)進入了全球性視野。

美國最大的P2P研究機構Lend Academy的創(chuàng)始人Jason Jones公布了一份名為“中國最重要的P2P公司”的調(diào)查報告，陸金所、點融網(wǎng)、信而富等中國網(wǎng)貸行業(yè)的領軍企業(yè)上榜，其中，陸金所的P2P線上交易服務位列全球三甲。

Jason Jones在報告中寫道，“在中國，P2P這個市場是巨大的，它遠遠超過了美國，并且發(fā)展飛快?，F(xiàn)在中國已經(jīng)有數(shù)百（或者數(shù)千家）P2P網(wǎng)貸平臺，我們總是在重復問同一個問題—誰是中國最重要的P2P公司？不是最大的，不是最早的，也不是最受歡迎的，而是最重要的。”

“陸金所是中國最大的保險公司之一平安集團下面的子公司。他們利用平安集團的資產(chǎn)負債表來確保他們的所有貸款。他們的回報率比中國P2P行業(yè)平均低7-8%，但是來自一個值得信賴的品牌保證使得他們的貸款項目還是非常有吸引力的。此外，二級市場大約30%的活躍度使平臺在保證回報的基礎上提供了一定的流動性。”

盡管陸金所獲得了飛速發(fā)展，但是受累于近幾年保險業(yè)務的低迷，平安的股價表現(xiàn)低迷，截至5月21日中國平安A股今年以來下跌了6.13%，其中平安銀行的股價低于平安銀行資產(chǎn)凈值。而港股方面下跌則更多，中國平安今年至今累跌18.93%。

對于低迷的股價，中國平安管理層在不同場合都有表態(tài)。除了前文提及的任匯川認為平安股價未考慮互聯(lián)因素外，中國平安副總經(jīng)理兼首席財務官姚波去年底在接受媒體采訪時，直言不排除任何可體現(xiàn)價值的方法，包括分拆上市在內(nèi)。

由此，這也是市場猜測平安分拆陸金所上市的原因之一。而對于陸金所的定位，陸金所董事長計葵生在2014年券商創(chuàng)新大會上稱，陸金所做得比較大的是P2P業(yè)務，但公司的定位是做非標金融資產(chǎn)交易平臺。

計葵生指出，中國整體資產(chǎn)約有200萬億，其中標準資產(chǎn)（債權、上市股權）約占16%，剩下的都是非標金融資產(chǎn):其中35%是非上市股權，金融機構的機構資產(chǎn)29%，金融機構的個人資產(chǎn)12%，信托6%，P2P 2%，美國的非標資產(chǎn)市場也大于其標準市場。