“資產(chǎn)與財(cái)富管理未來”討論實(shí)錄

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 由清華大學(xué)主辦的“清華五道口全球金融論壇”于2014年5月10日至12日在北京舉行。鳳凰財(cái)經(jīng)作為唯一全媒體合作伙伴，為您全程實(shí)時(shí)直播本次會(huì)議。

以下為“資產(chǎn)與財(cái)富管理未來”討論實(shí)錄：

范文仲：謝謝潘董事長(zhǎng)的精彩演講，潘董事長(zhǎng)從信托的角度闡述了財(cái)富管理與資產(chǎn)管理的一些區(qū)別，同時(shí)也給大家描繪了一個(gè)財(cái)富管理、資產(chǎn)管理非常美好的未來，也強(qiáng)調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展帶來的機(jī)遇挑戰(zhàn)。下面有請(qǐng)中歐基金的竇玉明董事長(zhǎng)發(fā)表演講，竇董事長(zhǎng)從簡(jiǎn)歷上看在君安、嘉實(shí)、富國(guó)都工作過，具有海內(nèi)外非常豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，他也會(huì)從業(yè)界角度給我們帶來一些實(shí)際的體驗(yàn)，謝謝。

竇玉明：謝謝大家。感謝廖院長(zhǎng)邀請(qǐng)我來參加這個(gè)會(huì)議，謝謝各位老師同學(xué)，我是1994年從清華研究生畢業(yè)之后開始進(jìn)入證券行業(yè)，在1995年正式加入證券公司，開始自營(yíng)的時(shí)候第一份工作就是投資中國(guó)的二級(jí)的市場(chǎng)，那時(shí)候點(diǎn)位也在一千點(diǎn)附近，現(xiàn)在基本上做了20年了，回頭一看，去掉一些虛增的大概就是原地踏步， 20年還是從一千點(diǎn)干到一千點(diǎn)。剛剛聽了講PE/VC，王總過去也是做二級(jí)市場(chǎng)的，和我是同行，做二級(jí)市場(chǎng)的，后來及時(shí)的棄暗投明，上一場(chǎng)論壇大家意氣風(fēng)發(fā)的討論馬上注冊(cè)制就開始了，PE/VC的另一個(gè)春天就要到來了，我們做二級(jí)市場(chǎng)的怎么這么悲催？20年熬過去了，馬上又要接受重重的一擊，是不是這么一個(gè)答案呢？討論這個(gè)之前我想給大家講一個(gè)故事。

有一個(gè)國(guó)家，這個(gè)國(guó)家專門有一個(gè)菜市場(chǎng)賣白菜的，這個(gè)白菜市場(chǎng)是專營(yíng)的，國(guó)家經(jīng)營(yíng)的，別人不允許去經(jīng)營(yíng)，而這個(gè)菜市場(chǎng)里的攤販國(guó)家精挑細(xì)選，只選三個(gè)或四個(gè)，全國(guó)所有人都必須去這個(gè)菜市場(chǎng)買菜，只有三四個(gè)攤販，供給極端不足，明明兩塊錢一斤的白菜到這個(gè)市場(chǎng)就得賣五十塊錢，一百塊錢，大家還排隊(duì)去買，因?yàn)槿绻氤园撞司偷玫竭@里，時(shí)間長(zhǎng)了白菜價(jià)格始終下不來，都是五十到一百塊錢，慢慢攤販也不講服務(wù)了，把一些爛白菜也拿進(jìn)來，因?yàn)闆]有什么競(jìng)爭(zhēng)。突然有一天國(guó)家放開了，攤販可以隨便來買白菜了，原來買白菜的消費(fèi)者都痛哭流涕了，怎么這么慘了？原來五十塊錢的白菜現(xiàn)在要兩塊錢一斤了，是不是我們?nèi)兆痈纯嗔四?？我們二?jí)市場(chǎng)過去二十年經(jīng)歷的就是這樣一個(gè)故事，VC、PE、投行都是拿質(zhì)次價(jià)高的東西賣給我們，白菜明明兩塊錢我們非得認(rèn)為一百塊錢？我們沒有那么傻，只是我們知道除了這之外沒地方買白菜，當(dāng)時(shí)我們買了五十塊錢的白菜可以六十塊錢賣給其他比我們更傻的人，事實(shí)過去二十年我們還做到了，確實(shí)有很多人比我們更慘。

現(xiàn)在整個(gè)放開，我想回到剛才的問題，真正二級(jí)市場(chǎng)的春天就要來了，因?yàn)轳R上有很多人賣白菜，我再也不用排隊(duì)買白菜了，我相信下次拿著錢進(jìn)去買白菜的時(shí)候會(huì)有很多攤販大聲叫賣，給我服務(wù)，我可以以合適的價(jià)格買到合適的白菜。但是對(duì)原來在這兒買白菜的消費(fèi)者來講那是沒辦法，尤其原來存了一批白菜的日子更難過一點(diǎn)兒，大家現(xiàn)在都知道馬上白菜就要放開了，價(jià)格已經(jīng)跌到三塊錢了，再跌不到哪兒去了，就算你買了五十塊錢的白菜，現(xiàn)在已經(jīng)到三塊錢了，下跌的空間也不是太大。所以，二級(jí)市場(chǎng)的投資者春天來了，而且是一個(gè)比較長(zhǎng)久的春天。

回到今天談的財(cái)富管理市場(chǎng)，我談的話題從基金管窺財(cái)富管理的未來，我從行業(yè)簡(jiǎn)單給大家談?wù)勎磥碡?cái)富市場(chǎng)會(huì)怎么發(fā)展。首先，從公募基金來看，過去2007年到現(xiàn)在沒有什么發(fā)展。1998年開始有公募基金，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展大概15年的歷史，1998—2007年是公募基金的黃金時(shí)代，從一文不名到三萬多億，我把這叫第一階段。第二階段從2007年到現(xiàn)在沒有發(fā)展。從這兩個(gè)階段發(fā)展來講，我們可以看到不同公司的發(fā)展情況是不同的。第一階段，誰早進(jìn)誰是王，牌照為王，我們基金銷售都是好幾百倍的認(rèn)購(gòu)率，王總當(dāng)時(shí)在南方基金，他也經(jīng)歷過這個(gè)黃金時(shí)代，我們賣基金是不愁的。那個(gè)階段只要證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)拿個(gè)批文給我們，我們直接就可以發(fā)了，不需要做什么銷售。所以，第一階段誰能拿到批文，誰進(jìn)去早誰就贏了。2007年做的最大的公司基本是最早成立的公司，因?yàn)槭袌?chǎng)剛剛起步。2008年到現(xiàn)在誰贏了？渠道系的公司贏了，就是銀行系和像阿里巴巴這樣的。第二階段渠道為王，誰掌握渠道誰就贏了。展望未來，我認(rèn)為整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭我比較看好。未來誰會(huì)贏？第一階段誰進(jìn)入早誰贏，第二階段誰抱大腿誰贏。第三階段我們看到一個(gè)很好的現(xiàn)象，既是殘酷的又是好的，行業(yè)馬上競(jìng)爭(zhēng)開始了，我們發(fā)展了15年發(fā)展了90多家基金公司，按照證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的想法很快發(fā)展了三五百家，競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)消費(fèi)者是好事兒，對(duì)現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)者來講也比較殘酷一點(diǎn)兒，但是我認(rèn)為經(jīng)過這樣的競(jìng)爭(zhēng)，留下好的公司對(duì)我們整個(gè)行業(yè)是良性的，對(duì)個(gè)別公司來講才是殘酷的。

未來誰能贏？剛才潘總講的差異化。國(guó)外三種模式，第一種最大的公司，規(guī)模足夠大，成本足夠低，品牌足夠大。第二精品店，第三類單類產(chǎn)品?；举Y產(chǎn)管理行業(yè)兩個(gè)路，第一規(guī)?；?，流程化，像制造業(yè)一樣，制造的產(chǎn)品是標(biāo)準(zhǔn)化的，什么東西最關(guān)鍵的？就是制造成本，煉鋼、煉鐵，做其他行業(yè)都是，最關(guān)鍵就是成本控制。大公司由于規(guī)模足夠大，成本下來了。第二類不比成本比品質(zhì)，那就是走精品店，就兩條路可以走。對(duì)于中歐這樣的公司，包括未來新的公司，我認(rèn)為如果沒有大腿可抱的話，也就沒有其他的路可走，只能走精品店。

做精品店最關(guān)鍵的是什么？剛才說了做大公司最關(guān)鍵的要么進(jìn)的早、品牌大，要么有大腿抱，如果做精品的公司什么東西最重要？我認(rèn)為最重要的就是整個(gè)公司的治理結(jié)構(gòu)，為什么剛才曹老師講的一些私募基金看起來做的比公募好一點(diǎn)兒，它有什么好的呢？我認(rèn)為核心的它的治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)理順了，它的這些人是真正的企業(yè)的主人了，現(xiàn)在中國(guó)的基金行業(yè)面臨的治理結(jié)構(gòu)的問題，股東絕大部分都是國(guó)有企業(yè)，這些國(guó)有企業(yè)總體任期制，三年五年，大家看的比較短，看得比較短之后，總經(jīng)理，下面的員工所有人都比較短視，比較短視就會(huì)出現(xiàn)什么問題呢？大家都追求短期目標(biāo)，基金經(jīng)理追求短期，所以，搞老鼠倉(cāng)，抓了不少人，很多人開始頻繁的離職，現(xiàn)在的離職率一年已經(jīng)達(dá)到20%以上，業(yè)績(jī)波動(dòng)也很大，今年第一，明年最后，這些東西我認(rèn)為都?xì)w因?yàn)橹卫斫Y(jié)構(gòu)由于股東追求的是短期的，所以，我們總經(jīng)理追求短期的，基金經(jīng)理也追求短期，所有人追求短期以后形成一種代理人的結(jié)構(gòu)，全都是代理人，但是做精品最關(guān)鍵的是什么？那你要考慮長(zhǎng)期的，你想做一個(gè)百年老店，做的東西特別好，做愛馬仕，沒有幾十年的積累是做不了的。對(duì)于做基金來講也是，如果真的想做好的基金，做好的團(tuán)隊(duì)，整個(gè)培養(yǎng)過程是很長(zhǎng)的，我們培養(yǎng)一個(gè)典型的基金經(jīng)理，好一點(diǎn)兒的需要十年以上，培養(yǎng)一個(gè)團(tuán)隊(duì)，我估計(jì)花的時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)，天圖的王總他們做了11年，對(duì)一個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)來講可能才開始，未來還有很長(zhǎng)的路要走。國(guó)外好的基金公司都發(fā)展了百年的歷史。所以，只有有長(zhǎng)線眼光的股東才真正會(huì)有精品店的基礎(chǔ)。因此，中歐基金我們是國(guó)內(nèi)第一家進(jìn)行員工持股，員工現(xiàn)在持有20%的股份，馬上還有更高的比例，未來會(huì)成為公司第一大股東，這樣的話真正解決了代理人機(jī)制，所有人想的事情，核心員工想的事情能和公司的長(zhǎng)期利益，能和客戶綁定，才能談到精品。所以，未來中國(guó)整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)的分化會(huì)走向兩條路，有一些現(xiàn)在就有規(guī)模，有渠道的，甚至包括很多大的國(guó)有企業(yè)有它的優(yōu)勢(shì)，中銀、瑞信有工商銀行、建設(shè)銀行的支持，他們一定會(huì)做的非常大，留給我們的另一條路對(duì)我們來講把治理結(jié)構(gòu)調(diào)整好，選好人，還是有很多空間可以去發(fā)展。

今天簡(jiǎn)單的跟大家談一下個(gè)人對(duì)基金管理行業(yè)的一個(gè)比較微觀的看法，謝謝大家。

范文仲：謝謝竇董事長(zhǎng)的精彩演講，尤其談到基金業(yè)未來的發(fā)展面臨一些競(jìng)爭(zhēng)格局，這些觀點(diǎn)對(duì)我們都非常有幫助。我們從微信上篩選了五個(gè)問題，針對(duì)五個(gè)嘉賓，請(qǐng)嘉賓簡(jiǎn)短做答。

 第一個(gè)問題提問給蔡主席，未來有中國(guó)特色的財(cái)富管理體系有哪些特征，為了做好相應(yīng)的服務(wù)，金融監(jiān)管部門應(yīng)該扮演好什么樣的角色？中國(guó)的財(cái)富管理有哪些特點(diǎn)，監(jiān)管部門什么樣的角色？

蔡鄂生：好像不應(yīng)該問我的，應(yīng)該問在臺(tái)上的，教授、基金經(jīng)理，特征就是這么多，你還想要什么特征？關(guān)鍵還是我講的，你這個(gè)財(cái)富管理根據(jù)剛才介紹的不同方式，我選擇什么，關(guān)鍵是我想讓誰管理我的東西，我來選擇。他們介紹的是我怎么怎么好，誰好選擇誰。監(jiān)管部門如何做，我現(xiàn)在真不敢貿(mào)然回答，謝謝。

范文仲：謝謝蔡主席。為了節(jié)省時(shí)間，我把下面的四個(gè)問題跟大家一一說出來，各位嘉賓可以提前做點(diǎn)兒準(zhǔn)備。

第二個(gè)問題提問給熊志國(guó)主任，中國(guó)老齡化的趨勢(shì)發(fā)展對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)意味著什么樣的機(jī)遇，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在財(cái)富管理中發(fā)展的潛力到底多大？這些可能跟原來在熊主任的講演中也有些內(nèi)容相關(guān)。

第三個(gè)問題給曹教授，對(duì)于中國(guó)資金市場(chǎng)上貨幣基金一枝獨(dú)秀的現(xiàn)象怎么看，正在推進(jìn)的利率市場(chǎng)化改革將對(duì)基金行業(yè)產(chǎn)生什么樣的影響？

第四個(gè)問題是給潘董事長(zhǎng)的，這個(gè)問題是信托業(yè)在大資管時(shí)代有怎樣的發(fā)展機(jī)遇？針對(duì)影子銀行監(jiān)管加強(qiáng)的趨勢(shì)，對(duì)信托行業(yè)將會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？

 最后一個(gè)問題提問給竇董事長(zhǎng)，基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)?？焖倥蛎?，是否擠占了傳統(tǒng)基金的增長(zhǎng)幅度，傳統(tǒng)的基金公司應(yīng)該如何來應(yīng)對(duì)選擇發(fā)展道路。下面請(qǐng)幾位嘉賓輪序回答。

熊志國(guó)：剛才提的這個(gè)問題，老齡化以后，意味著對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)是個(gè)什么樣的影響，我覺得老齡化以后最大的問題就是養(yǎng)老的問題，這對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)還是一個(gè)比較好的機(jī)遇。我們保險(xiǎn)業(yè)為什么現(xiàn)在做的還比較差呢？可能有很多原因，有保險(xiǎn)業(yè)自身的原因，有消費(fèi)者的認(rèn)識(shí)問題，也有我們國(guó)家的稅收問題。所以，早幾年國(guó)家提出要發(fā)展稅收遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)，再就是其他的稅收問題，我相信在未來的時(shí)間，從政府到社會(huì)，到個(gè)人這方面會(huì)越來越重視，這也就是我們保險(xiǎn)業(yè)的機(jī)遇，謝謝大家。

范文仲：給曹教授的問題是中國(guó)基金市場(chǎng)貨幣基金一枝獨(dú)秀的現(xiàn)象怎么看？正在推進(jìn)的利率市場(chǎng)化改革將對(duì)基金行業(yè)產(chǎn)生什么影響？

曹泉偉：現(xiàn)在在我們國(guó)家貨幣市場(chǎng)基金比較走紅，比如天弘基金投資者得到的投資收益大概每年是5%左右，我記得最高的時(shí)候，去年春節(jié)的時(shí)候投資收益達(dá)到7%，這類投資基本上是無風(fēng)險(xiǎn)的投資了，現(xiàn)在我們國(guó)家無風(fēng)險(xiǎn)的投資投資收益達(dá)到每年5%，這是全世界任何一個(gè)國(guó)家都很難看到的事情，只有在中國(guó)看到了，這基本是一個(gè)監(jiān)管套利的現(xiàn)象，監(jiān)管方面有一些制度上的問題，我們今天如果把很多收入不太高的居民他們的閑錢，假如你的賬號(hào)里50塊錢，我的賬號(hào)里30塊錢，把八千萬用戶的散錢湊出50億交給天弘基金，他們?cè)俸豌y行簽一個(gè)協(xié)議存款，銀行給它5%的利息，銀行再轉(zhuǎn)手把這筆錢交給信托公司，再加三個(gè)百分點(diǎn)，信托公司再轉(zhuǎn)手把錢借給萬科，萬科說我利息愿意每年付15%或者18%，轉(zhuǎn)了幾趟手無風(fēng)險(xiǎn)的收益就可以變成每年18%。為什么天弘基金不能直接和萬科王石對(duì)接呢？監(jiān)管方面也是有很多很多限制的，而且我們國(guó)家現(xiàn)在天弘基金雖然名義上是無風(fēng)險(xiǎn)投資，實(shí)際上還是有風(fēng)險(xiǎn)的，假如信托公司把錢給了一家房地產(chǎn)公司，這家房地產(chǎn)公司未來出事兒的話，貨幣市場(chǎng)基金給投資者這么高的收益是監(jiān)管套利，監(jiān)管方面有一些制度體制上的問題。在未來隨著利率市場(chǎng)化的逐漸推進(jìn)，天弘基金這類貨幣市場(chǎng)的收益會(huì)逐漸降到市場(chǎng)化利率水平，這類基金未來管理資產(chǎn)規(guī)模會(huì)下降的非常厲害。

范文仲：謝謝曹教授的回答，下面請(qǐng)潘董事長(zhǎng)回答關(guān)于信托的問題。

潘衛(wèi)東：我們信托公司有三點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，第一點(diǎn)經(jīng)過這五六年的發(fā)展，信托公司的品牌已經(jīng)深入人心，我們有大量自己的機(jī)構(gòu)客戶和個(gè)人高端客戶，從2007年到現(xiàn)在，我們信托工作整個(gè)行業(yè)超過一萬億元的信托受益，近兩年每年都超過兩千億元的信托受益的回報(bào)。第二點(diǎn)，我們有非常豐富的產(chǎn)品，大家知道信托公司是跨資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和實(shí)體市場(chǎng)的，單從產(chǎn)品豐富來看的話，我們無疑是最豐富的一個(gè)金融機(jī)構(gòu)。第三點(diǎn)，信托資本有非常強(qiáng)大的創(chuàng)新能力、靈活性和延展性，可以說任何一個(gè)財(cái)富管理，它的架構(gòu)都離不開信托的安排。相對(duì)銀行來看，剛才在講演中提到的我們是差異競(jìng)爭(zhēng)，我們做的是最高端這一塊，我們只專注于最高端，我們把它做精做透做好，謝謝。

范文仲：謝謝潘董事長(zhǎng)。下面請(qǐng)竇玉明董事長(zhǎng)回答一下關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)基金的挑戰(zhàn)。

竇玉明：互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)基金公司來講是特別大的一個(gè)福音，因?yàn)楣蓟鸸臼菫楦F人服務(wù)的，信托公司要求一百萬以上，VC沒有個(gè)幾千萬自己也不會(huì)投那個(gè)東西，門檻幾百萬，不可能花幾百萬投到VC上，只有公募基金公司一塊錢就可以買，中國(guó)絕大部分，甚至95%的這些人應(yīng)該是需要公募基金替他們服務(wù)。由于金融抑制，老百姓的存款以非常低的利率存在銀行，銀行賺了很大的利差，老百姓又沒有其他的投資渠道，使最窮的老百姓沒法享受到中國(guó)成長(zhǎng)的成果。

互聯(lián)網(wǎng)是個(gè)什么工具？它打通了制造端和消費(fèi)者之間直接的關(guān)系，過去賣給老百姓基金必須通過銀行，我自己如果賣給老百姓一百塊錢基金，我們自己賣成本太高，沒法實(shí)現(xiàn)，都是通過銀行，銀行的成本是非常高的，銀行賣基金收我們一半以上的錢歸它，我們給老百姓管錢，一萬塊錢一年我們收150塊錢，銀行要拿走75甚至100塊錢，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)之后，它使得中間的成本未來有望大幅降低。所以，互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)是對(duì)渠道的擠壓，原來賣基金的這些渠道對(duì)它有很大的打擊和擠壓，讓他們充分競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)我們制造商反而是好事兒，我們是長(zhǎng)虹，其他的互聯(lián)網(wǎng)就是蘇寧，賣彩電的，賣我們產(chǎn)品的，多了個(gè)渠道使老百姓買我們產(chǎn)品更方便，而且可以到達(dá)屌絲階層，都可以更方便的買基金了，對(duì)我們是非常好的事情。

范文仲：謝謝。今天在短短的一個(gè)半小時(shí)之內(nèi)，我們的各位嘉賓給大家分享了自己對(duì)財(cái)富和資產(chǎn)管理未來發(fā)展的一些真知灼見。今天的討論還是一個(gè)很初步的探討，因?yàn)檫@畢竟是一個(gè)宏大的題目，在今后這樣一個(gè)發(fā)展過程中，我們對(duì)財(cái)富和資產(chǎn)管理的認(rèn)識(shí)也將不斷加深，我們也期盼中國(guó)的資產(chǎn)與財(cái)富管理行業(yè)能夠健康發(fā)展，也希望我們未來能夠抓住這樣的機(jī)遇，能夠有一個(gè)具有非常創(chuàng)新性的有中國(guó)特色的財(cái)富管理和資產(chǎn)管理的團(tuán)隊(duì)和行業(yè)。

按照大會(huì)議程，今天我們第五個(gè)分論壇已經(jīng)結(jié)束了。下面若我們歡迎清華五道口金融學(xué)院的常務(wù)副院長(zhǎng)廖理先生來給今天大會(huì)做總結(jié)，大家歡迎。

廖理：各位嘉賓，老師們，同學(xué)們，由清華大學(xué)主辦，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院和清華大學(xué)國(guó)家金融研究院承辦，清華金融評(píng)論協(xié)辦的首屆清華五道口全球金融論壇改革發(fā)展新征程就要落下帷幕了，在這有限的兩天時(shí)間里，來自海內(nèi)外的66位政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的各位領(lǐng)導(dǎo)，財(cái)經(jīng)界領(lǐng)袖，以及專家學(xué)者作為本屆論壇的演講嘉賓，與我們分享了一場(chǎng)思想的盛宴，近三千名的嘉賓、學(xué)者、政商人士、媒體記者等蒞臨本次論壇，在此我代表清華大學(xué)五道口全球金融論壇組委會(huì)秘書處向各位嘉賓和到場(chǎng)的觀眾表示衷心的感謝。

在本屆論壇上，我們力求把脈世界與中國(guó)金融改革發(fā)展的新思想、新趨勢(shì)、新實(shí)踐、新動(dòng)力，深入思考中國(guó)與世界，改革與政策，學(xué)術(shù)與實(shí)踐的相互交融，取得了豐碩的成果，未來清華大學(xué)五道口金融學(xué)院將一如既往的踐行“培養(yǎng)金融領(lǐng)袖，引領(lǐng)金融實(shí)踐”的學(xué)院使命，努力培養(yǎng)更多構(gòu)建金融實(shí)踐和金融政策的領(lǐng)袖，由清華大學(xué)五道口金融學(xué)院聯(lián)合一行三會(huì)，研究機(jī)構(gòu)共同建設(shè)的清華大學(xué)國(guó)家金融研究院將致力于建設(shè)中國(guó)金融第一智庫(kù)，在深化中國(guó)金融體系改革，健全現(xiàn)代金融體系，完善金融監(jiān)管，推進(jìn)金融創(chuàng)新，維護(hù)金融穩(wěn)定等重要金融領(lǐng)域提供高質(zhì)量的有影響力的研究成果。

最后，讓我們?cè)僖淮胃兄x中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、美聯(lián)儲(chǔ)、國(guó)際貨幣基金組織，以及眾多的金融機(jī)構(gòu)、中外金融界人士對(duì)本屆論壇的鼎力支持，明年的清華五道口全球金融論壇我們?cè)傧鄷?huì)。謝謝大家。