銀監(jiān)會原副主席蔡鄂生發(fā)言實錄

鳳凰財經(jīng)訊 由清華大學(xué)主辦的“清華五道口全球金融論壇”于2014年5月10日至12日在北京舉行。鳳凰財經(jīng)作為唯一全媒體合作伙伴，為您全程實時直播本次會議。

以下是蔡鄂生發(fā)言實錄：

蔡鄂生：今天這個題目剛才主持人也講了，實際上是一個古老的題目，因為是財富。但是在現(xiàn)在為什么又變成了一個很新的問題？特別是在我們國家。我想這就有它歷史的必然性，但是現(xiàn)在不是說搞財富管理和資產(chǎn)管理就已經(jīng)到了這個時候，是不是這個時候我覺得還有待于思考。它具備了一些條件，但是可能路還很長。現(xiàn)在讓我講什么內(nèi)容？想了半天，在其位的時候我有得講，不在其位的時候就沒得說了。

為什么？我們現(xiàn)在都講問題導(dǎo)向。就是因為我在其位的時候有很多問題過來，我就要針對這些問題進行思考，現(xiàn)在不在其位了，問題就發(fā)散了，不是我所管的這個領(lǐng)域的問題了。所以我想別跑得太遠，還是講講我們現(xiàn)在的金融機構(gòu)對于財富、資產(chǎn)管理到底是處在一個什么階段上。我們對于財富和資產(chǎn)管理，作為金融機構(gòu)到底應(yīng)該怎么去做？而且我們說的這個概念到底是什么概念？

你的財富集中到什么程度你才能夠放到什么樣的領(lǐng)域里或者是去經(jīng)營？我認為這是要有層次概念，要有區(qū)分的?，F(xiàn)在我們很多事情我覺得還是在區(qū)分的過程當(dāng)中，在階段性、認識上和層次上不是很清晰。盡管昨天小川行長也講了現(xiàn)在貨幣政策在危機之后已經(jīng)是非線性階段了，那就不是一條線，是發(fā)散的。我們改革開放以后最大的特點就是多元化的狀況。

我想說一說我們?nèi)ツ觊_始講大資產(chǎn)管理時代的到來，全方位的信托、保險和證券都可以搞財富管理。但是就這三類機構(gòu)我認為也有區(qū)分，其實信托和證券應(yīng)該算一類，保險算另一類。因為保險投的保單，你把保費收完了以后，必然要進行管理和投資。而信托和證券完全是帶有受托人身份的，如果它不是處在這個身份，我們信托公司這么多年求爺爺告奶奶不是到處花錢嗎？沒有人委托他去做那么他理誰？是屬于這么一個狀態(tài)。所以這個機構(gòu)到底怎么辦？現(xiàn)在我們說信托到了什么時代了，前一段時間信托業(yè)協(xié)會發(fā)布了一個東西，一看風(fēng)險一大堆，400多億。它的規(guī)模也開始穩(wěn)固了，11萬億。那邊又蓬勃發(fā)展，證券、投行這邊我看了一個報道是5萬億了。但是的經(jīng)營模式到底是什么？其實我們對于任何問題的認識都不是先知，很多問題暴露出來了，在發(fā)展過程當(dāng)中你還不知道，它快活不了了，還要讓它先活著。前兩天還跟人家聊天說失敗或者是成功，有那句話是失敗是成功之母，誰也不敢說失敗，他不能成功，就是這么一個概念。

我們現(xiàn)在研究資產(chǎn)和財富管理，要不要區(qū)分類別去看？我覺得這里面最主要的還是我們投資者的教育?，F(xiàn)在中國金融的發(fā)展，整體上還是金融普遍水平如何提高的問題？為什么國外的人找得那么準(zhǔn)呢？高檔商店不拿那么多錢就不進去，好玩的地方，我們現(xiàn)在不是，誰不想發(fā)財？誰不想一夜暴富？好像說我們已經(jīng)具備了這種暴富的機制，不是這樣的。所以，我覺得如何做好財富管理的未來，我們現(xiàn)在對于大眾的教育，包括我自己在內(nèi)，你怎么認識這個事情？所以講互聯(lián)網(wǎng)的時候我也說，大家說互聯(lián)網(wǎng)普惠，但是真正的投資者想什么？或者有人講投行會講故事，他把故事一講，投資者一投，出來了。要說簡單實際上我認為是簡單，只不過你故事講的動聽不動聽，人家信不信，是這么一個概念。所以說我們現(xiàn)在是進入了這個階段，是大資產(chǎn)管理，但是還是不一樣。企業(yè)、部門、家庭，這幾個層次，我們現(xiàn)在針對的還是個人，還是對企業(yè)，應(yīng)該主要還是個人。作為個人的群體來講，在未來的發(fā)展階段到底怎么樣？我們老說保險市場怎么樣，在座的各位你有多少保單？特別是像我們這樣的人，80年代還有點財產(chǎn)的概念，現(xiàn)在我們家沒有一張財產(chǎn)保險的保單，每個人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)你認為哪些是必須的？現(xiàn)在我們老講這些民企，包括剛才我講的一大堆投資者，都是身價1個億、10個億、上百億，我100萬有嗎？不一定有。那么我這種理財?shù)母拍畹降自趺慈プ?？是他選擇我還是我選擇他呢？所以我們的機構(gòu)，我們現(xiàn)在這些機構(gòu)為什么說要回歸本源？要走它的根，不是說這些人不愿意走，也不是說這些人怎么壞，他一定是在條件不完備具備的情況下你走不下去。

我們的信托公司從1979年改革開放第一家到現(xiàn)在，中間最多的時候上百家都不止，連財產(chǎn)關(guān)系都沒有確定怎么搞信托？這是開玩笑?，F(xiàn)在慢慢的剩下60多家了，大家從上到下關(guān)注的，我估計未來懸。你說未來還能發(fā)展成什么樣？目前來看很難判斷。因為我們的機制并沒有完全成熟到它不好就能把它淘汰出去的階段。這也是市場不成熟的一個方面，投資者在選擇這些管理機構(gòu)的時候，我怎么能判斷它的管理水平就高？上一個講座的時候有那么多投資者，他們都是給別人投資，他能把我的錢放在他那里，這些都是值得思考的。

所以我覺得，現(xiàn)在投資者的教育應(yīng)該是我們講互聯(lián)網(wǎng)金融也好，講創(chuàng)新產(chǎn)品也好，昨天劉行長還講了資產(chǎn)證券化(ABS)和CDS，美國都玩成什么樣了？現(xiàn)在我們從基礎(chǔ)玩的時候應(yīng)該怎么玩？他們都玩飛了，把人死的時候有多少價值都拿出來賣了，都是這種情況。所以我們現(xiàn)在一定要往這個方向發(fā)展，包括同學(xué)也好，老師也好，不管在你講什么新產(chǎn)品的時候，一定要知道你的對象是什么樣的對象，千萬別忽悠人。忽悠一次可以，忽悠兩次可以，忽悠多了就該大家忽悠你了，你就該下臺了，謝謝！