梁信軍：影子銀行有利國(guó)家金融 同時(shí)也要加強(qiáng)監(jiān)管

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 2014中國(guó)綠公司年會(huì)“改變的年代：現(xiàn)實(shí)與遠(yuǎn)見(jiàn)”于20日至22日在廣西南寧舉行。在21日下午的“產(chǎn)業(yè)投資新機(jī)會(huì)”論壇上，復(fù)星集團(tuán)CEO梁信軍表示，影子銀行有利于咱們國(guó)家的金融更加完善，當(dāng)然監(jiān)管是要加強(qiáng)的。

以下是梁信軍發(fā)言實(shí)錄：

金融的問(wèn)題，外國(guó)已經(jīng)把直接金融等同于中國(guó)的影子銀行，我說(shuō)如果按照這個(gè)說(shuō)法，全世界最大的風(fēng)險(xiǎn)是美國(guó)，因?yàn)槊绹?guó)的影子銀行占了80%。要把危機(jī)分開(kāi)來(lái)看，第一，很多人會(huì)把利率市場(chǎng)化當(dāng)做一個(gè)危機(jī)，確實(shí)由于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的介入，極大加快了利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，盡管中央政策沒(méi)改變，但市場(chǎng)利率已經(jīng)改變了，甚至我認(rèn)為在不遠(yuǎn)的將來(lái)，很短，恐怕在存款端，就是銀行講的負(fù)債這一端，全社會(huì)各種渠道成本會(huì)拉平，實(shí)際上金融機(jī)構(gòu)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)轉(zhuǎn)到資產(chǎn)端，就是貸款端或者投資端競(jìng)爭(zhēng)，因此，這樣一種環(huán)境變化真的很難說(shuō)是好還是壞。從好來(lái)說(shuō)，如果有適應(yīng)能力、投資能力的金融機(jī)構(gòu)會(huì)脫穎而出。

直接金融的問(wèn)題，我經(jīng)歷過(guò)從1992年創(chuàng)業(yè)，十萬(wàn)塊錢里，六萬(wàn)八是民間借貸來(lái)的，人家給我一分二的利息，14.4%，對(duì)這14.4%利息的資金我的心情是什么，我是懷著感恩的心情借到這筆錢。為什么14.4%的利率我還要感恩呢？因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)借不到錢。因此，有直接的渠道讓民營(yíng)企業(yè)借到錢，他們會(huì)感恩。影子銀行有利于咱們國(guó)家的金融更加完善，當(dāng)然監(jiān)管是要加強(qiáng)的。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，如果有直接金融的牌照、業(yè)務(wù)，對(duì)你何嘗不是機(jī)遇呢。

金融還有一個(gè)問(wèn)題，人民幣國(guó)際化，最近提的非常少，估計(jì)隨著滬港通之后擔(dān)心會(huì)越來(lái)越多，擔(dān)心人民幣外流。我相信一旦人民幣允許更好的流通，可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，的確有可能出現(xiàn)很多私人資本，個(gè)人的錢希望到海外尋找投資機(jī)會(huì)，倒過(guò)來(lái)，海外資金也會(huì)希望到中國(guó)尋找機(jī)會(huì)，過(guò)往出海的資金，64%在香港，如果說(shuō)ODI快速發(fā)展超過(guò)FDI，我覺(jué)得香港這個(gè)地區(qū)的資產(chǎn)毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)受益，這是第一個(gè)宏觀觀點(diǎn)。

再講一個(gè)微觀觀點(diǎn)，滬港通的問(wèn)題，很多人A股，覺(jué)得是解放軍來(lái)了，香港也覺(jué)得解放軍來(lái)了，相互互為解放軍。究竟哪個(gè)解放軍的力量大一點(diǎn)呢？我們客觀講，站在香港投資者的立場(chǎng)看，可能有15、16個(gè)投資渠道，到國(guó)內(nèi)投A股是1/16。中國(guó)老百姓投資渠道相當(dāng)狹窄，除了買股票，就是買地產(chǎn)，買點(diǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)很大，要不買點(diǎn)余額寶，還有的買彩票，還能買什么呢？中國(guó)老百姓對(duì)于港股持有極大的熱情，我十分懷疑，初期主要是大陸的解放軍去解放香港股市，香港解放軍來(lái)大陸解放的能量沒(méi)有我們的大，尤其在A+H股可比價(jià)格的，香港的便宜，那些股票上升的概率比較高。第二，同樣的板塊，有A股跟H股的板塊，H股低估的板塊，可能收益率會(huì)比較大。H股沒(méi)有的品種，大陸?yīng)氂械模赡軙?huì)受益比較大。如果這樣去看，我們會(huì)比較理性，有一定的指導(dǎo)意義。

關(guān)于人民幣的匯率問(wèn)題，長(zhǎng)期以來(lái)一直是升值的，很多公司都習(xí)慣這個(gè)模式，今年開(kāi)始出現(xiàn)了升或者貶雙向的趨勢(shì)，很多人開(kāi)始擔(dān)心，甚至美國(guó)財(cái)政部最近發(fā)表了極大的憂慮，擔(dān)心人民幣貶值，這個(gè)問(wèn)題的確人民幣單邊升值的趨勢(shì)被完全打破了。大家回憶一下，4.4的升值在什么背景下？中國(guó)經(jīng)濟(jì)9.9的增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)是3點(diǎn)幾的增長(zhǎng)，未來(lái)的情況，中國(guó)變成7或者7.5的增長(zhǎng)，美國(guó)是3到3.4的增長(zhǎng)，簡(jiǎn)單的類比，包括過(guò)去十年、十五年不允許人民幣國(guó)際化，未來(lái)五年，人民幣在全球的供應(yīng)會(huì)增加。種種跡象都能表明，單邊升值是靠不住的。說(shuō)到大幅度貶值，我覺(jué)得也是不一定的。因此，人民幣總的來(lái)說(shuō)趨近到一個(gè)平衡點(diǎn)了。