趙令歡：中國(guó)正以前所未有的速度打造中產(chǎn)階層

鳳凰財(cái)經(jīng)訊2014中國(guó)綠公司年會(huì)“改變的年代：現(xiàn)實(shí)與遠(yuǎn)見”于20日至22日在廣西南寧舉行。在21日下午的“產(chǎn)業(yè)投資新機(jī)會(huì)”論壇上，弘毅投資總裁趙令歡分析了未來(lái)中國(guó)發(fā)展的兩大趨勢(shì)，一個(gè)是以前所未有的速度打造2至4億人口的中產(chǎn)階級(jí)，一個(gè)是新技術(shù)新能源的不斷涌現(xiàn)。

以下為趙令歡演講實(shí)錄：

我們?cè)谏虾０肽昵白隽肆硗庖粋€(gè)投資，上海城投公司，是上海國(guó)企里的國(guó)企，是上海地方國(guó)企最大的，以前負(fù)責(zé)的事都不是企業(yè)做的事，上海的垃圾、水、土地開發(fā)，完全由國(guó)家財(cái)政支持，為上海市政做通用和公用事業(yè)的單位，近幾年來(lái)上海發(fā)展的很好，把垃圾，特別是固態(tài)垃圾處理，不光從填埋變成了焚燒，還還有發(fā)電、回收，變成了幾乎是準(zhǔn)企業(yè)化的運(yùn)作。以后中國(guó)投資最重要的方向是能源環(huán)保，恰好上海有這個(gè)基礎(chǔ)，是行政化的國(guó)企，我們覺得可以做點(diǎn)事，這個(gè)想法得到企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的組織和上海市政府強(qiáng)烈的共鳴、支持。投資可以用內(nèi)資投，可以用外資投，選擇用外資投國(guó)內(nèi)的A股上市公司，還有地產(chǎn)，還有目錄限制。這么限制，是因?yàn)樽詈玫募夹g(shù)，垃圾焚燒技術(shù)還在國(guó)外，以后最大的垃圾焚燒橫向市場(chǎng)，要做出國(guó)際化的企業(yè)，最后頁(yè)會(huì)走到國(guó)外，這個(gè)時(shí)候內(nèi)資投很容易，外資投要走些彎路，但對(duì)企業(yè)的發(fā)展有好處。這個(gè)想法也得到了北京和上海的支持，這是一個(gè)純粹的國(guó)有企業(yè)改制，我們恰恰用了弘毅的外資基金，通過(guò)QFLP這條路徑，花了點(diǎn)時(shí)間走過(guò)來(lái)了，又是一個(gè)微觀的例子，說(shuō)明中國(guó)改革的步伐從來(lái)不停息。我們做股權(quán)投資的，把這兩件事加起來(lái)，幾乎可以說(shuō)是股權(quán)項(xiàng)目類別的資本項(xiàng)下開放和幣種的自由兌換，一句話，呼喚中國(guó)的下一步改革，資本向下開放，人民幣自由兌換，在實(shí)踐的道路上不聲不響的已經(jīng)這么做了，國(guó)家也這么支持。

總結(jié)一下我的體會(huì)，這幾件事實(shí)際上標(biāo)示著幾個(gè)在報(bào)紙上天天讀到的都是真的，實(shí)際發(fā)展速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于一般分析家的臆想。一個(gè)是政府在經(jīng)濟(jì)事務(wù)職能的轉(zhuǎn)化，從事先審批到事中備案，事后監(jiān)管，給我們提供了很多便利。另外，讓市場(chǎng)做資源配置，政府不再護(hù)著企業(yè)，反過(guò)來(lái)，也不再限制企業(yè)。最近大家談混合所有制比較多，從比較大政策層面的要點(diǎn)來(lái)看，三中全會(huì)講的改革藍(lán)圖，不光是質(zhì)量高，從設(shè)計(jì)的角度看質(zhì)量高，從實(shí)踐的角度來(lái)講，這屆政府還是很務(wù)實(shí)的，這些東西都在做，所以我的結(jié)論是這些事情都會(huì)發(fā)生，而且肯定快于一般人的分析。

大的時(shí)代，主要是改革的時(shí)代，新的領(lǐng)導(dǎo)層在位一年多，已經(jīng)有那么多例子來(lái)證實(shí)。從投資的角度來(lái)講，有很多新的機(jī)會(huì)。我從企業(yè)講起，從中國(guó)的企業(yè)，特別是中國(guó)的民企和國(guó)企來(lái)說(shuō)，有幾件事特別重要，第一，每個(gè)企業(yè)過(guò)去的盈利模式都在快速被淘汰，幾乎沒有例外，新興的模式正在快速地變成主導(dǎo)模式，每個(gè)企業(yè)出于保護(hù)，在變，出于發(fā)展，更要變。另外，行業(yè)內(nèi)部的重組在劇烈的發(fā)生，中國(guó)是凡在競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的領(lǐng)域里，幾乎每個(gè)行業(yè)都產(chǎn)能過(guò)剩，怎么消化這些產(chǎn)能？這是一個(gè)問題。我們?cè)诩幢闶亲钕冗M(jìn)的競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的企業(yè)，從技術(shù)的投入、創(chuàng)新力和持續(xù)力，企業(yè)活力參數(shù)描述，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)際市場(chǎng)里的領(lǐng)先企業(yè)，這一點(diǎn)也是昭然若是。還有一個(gè)最重要的領(lǐng)域，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)家，特別是一開始就參與民營(yíng)創(chuàng)業(yè)的老一代人，現(xiàn)在都到了60歲、70歲之間，他們都會(huì)存在著我的兒女接著做家族企業(yè)，或者家族企業(yè)式的管理，我的老板柳傳志在說(shuō)聯(lián)想控股選擇了從國(guó)企到國(guó)有民營(yíng)，現(xiàn)在到?jīng)]有家族的家族企業(yè)這條路。

大家都說(shuō)世界上有發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)也有發(fā)達(dá)地區(qū)和不發(fā)達(dá)地區(qū)。在中國(guó)做企業(yè)也會(huì)面臨著是投江浙的發(fā)達(dá)地區(qū)還是投中西部的欠發(fā)達(dá)地區(qū)，政策和文化都是不一樣的，在世界上面對(duì)成熟市場(chǎng)還是新興市場(chǎng)。

我們把企業(yè)層面發(fā)生的事情，這些都是被發(fā)生的事，沒有一個(gè)企業(yè)可以說(shuō)我不想做這些事就可以不做，這些事情都是在發(fā)生的，企業(yè)沒有什么選擇。從投資的角度，特別是從弘毅投資這種基金投資方式，我們分類，有四種模式是過(guò)去一直做的，現(xiàn)在仍然是主要的模式，一個(gè)是國(guó)企改制，混合所有制，再次從理論上說(shuō)明，競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)的國(guó)企，這是一條優(yōu)化的道路。還有一個(gè)是民企的成長(zhǎng)，除了以前說(shuō)擴(kuò)充，對(duì)外可以投資，現(xiàn)在很多民企的確存在著傳宗接代的問題，怎么持續(xù)的問題。平臺(tái)搭建，指的是經(jīng)濟(jì)形式從一種服務(wù)模式到另一種服務(wù)模式，以前是出口，現(xiàn)在是內(nèi)需服務(wù)型，這里有很多重組，有很多搭建。重組的例子，我們做的中國(guó)玻璃，把中國(guó)完全產(chǎn)能過(guò)剩、技術(shù)落后、高能耗、低治理的國(guó)有企業(yè)充斥的產(chǎn)業(yè)板塊，做成了像中國(guó)玻璃這樣在紅籌上市，清晰的治理，不斷的技術(shù)更新，不斷做規(guī)模，做效率，這樣的事情還有很多，中國(guó)的鋼，各種建筑材料、汽車。反過(guò)來(lái)，也有一些新興的，比如弘毅最近成立了兩個(gè)管理集團(tuán)，基金投管理集團(tuán)，在國(guó)外覺得有神經(jīng)病。我們成立了餐飲管理集團(tuán)，成立了醫(yī)院管理集團(tuán)，為什么？餐飲和醫(yī)院管理都是大的產(chǎn)業(yè)，會(huì)催生很大很大的企業(yè)，今天這些企業(yè)都很小，很多風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)投培育了之后，到中間，弘毅接不過(guò)來(lái)，太小，一個(gè)餐館一年十億銷售，太小，但是風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)投再往上，到了周期，退不出來(lái)。我們的想法是打造新的管理集團(tuán)，知道一個(gè)不夠，要買十個(gè)，我今天把買十個(gè)的管理團(tuán)隊(duì)和管理班子建立起來(lái)，所以中國(guó)會(huì)有一些創(chuàng)新，這都屬于平臺(tái)搭界類別。再一個(gè)是跨界。

總結(jié)一下，十八大以后，中國(guó)新的時(shí)代，也是一個(gè)重要時(shí)代來(lái)臨了，從投資的角度來(lái)講，有國(guó)家經(jīng)濟(jì)仍然比較健康穩(wěn)定的發(fā)展，特別是結(jié)構(gòu)的調(diào)整，實(shí)際上有很多新的機(jī)會(huì)，但這種新的機(jī)會(huì)和十年前不一樣，十年前粗放式發(fā)展，只要在那兒就能夠做起來(lái)。不管重組也好，還是做長(zhǎng)期準(zhǔn)備搭建平臺(tái)也罷，都不是簡(jiǎn)單的或者一般的基金，按照原來(lái)的模式，特別是西方的模式可以做好的，優(yōu)勝劣汰，本身是市場(chǎng)的力量起作用，也是一個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)象。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)細(xì)胞都會(huì)變化，請(qǐng)大家重視。投資，講宏觀，實(shí)際上最后支票都寫在某個(gè)企業(yè)，而好的行業(yè)一定有壞的企業(yè)，壞的行業(yè)里面也會(huì)有好的企業(yè)，所以投資會(huì)落到企業(yè)。同樣有分量、有豐富內(nèi)容的，大家耳熟能詳?shù)拇蟮南M(fèi)時(shí)代的到來(lái)，服務(wù)業(yè)的開放，環(huán)境革命拉開了新的機(jī)會(huì)序幕。另外，金融和實(shí)業(yè)配套緊扣造成了一些機(jī)會(huì)。再一個(gè)，移動(dòng)互聯(lián)、新能源在改變世界，改變中國(guó)。中國(guó)企業(yè)，以前的格局是大宗原料國(guó)家澳大利亞，得益于中國(guó)這個(gè)世界工廠，把廉價(jià)的產(chǎn)品銷到信貸十分寬松，經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)，消費(fèi)水平較高的西方世界，這是我們的模式。中國(guó)從世界工廠，現(xiàn)在有兩件事情特別重要，第一，中國(guó)是世界上最好的消費(fèi)市場(chǎng)，第二，世界的消費(fèi)市場(chǎng)成長(zhǎng)速度不如中國(guó)，但是量大，仍然是我們的基礎(chǔ)，但更重要的，世界的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)，特別是發(fā)達(dá)市場(chǎng)，技術(shù)、品牌、管理會(huì)在中國(guó)這個(gè)世界上最好的消費(fèi)市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)更好的放大，更有價(jià)值。要是坐在中國(guó)，像弘毅這樣投中國(guó)企業(yè)為主的投資人，要很關(guān)心去世界上優(yōu)化我們的產(chǎn)業(yè)鏈，合作、收購(gòu)，拿技術(shù)，拿品牌，找管理，但是反過(guò)來(lái)，要十分關(guān)注中國(guó)消費(fèi)者的喜好，要把產(chǎn)品為他們做，不像以前為別人加工，這是所謂向左向右的事。其次，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)自己是消化不掉的。我的導(dǎo)師周其仁教授講中國(guó)GDP是世界的10%，產(chǎn)能是世界的20%，我們?cè)賰?yōu)化，也消化不了這些產(chǎn)能，要往世界市場(chǎng)引。中國(guó)的做法現(xiàn)在已經(jīng)體現(xiàn)出這個(gè)方面，很多大企業(yè)到新興市場(chǎng)開工廠，把自己的產(chǎn)能向全世界推，這樣中國(guó)會(huì)比較快速的繼續(xù)強(qiáng)起來(lái)。

國(guó)內(nèi)板塊，很多中小型的國(guó)內(nèi)企業(yè)面臨著一個(gè)選擇，中國(guó)在一個(gè)國(guó)度之內(nèi)，有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)，有不發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)，蘇浙滬地區(qū)的發(fā)達(dá)度，從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)講跟歐美不相上下。中西部，用貴州做例子，還在發(fā)展之中。每一個(gè)在中國(guó)運(yùn)作的企業(yè)，可以選擇在這些地方做，這里有很多斷層，很多機(jī)會(huì)。

我們看中國(guó)今后十年、二十年，會(huì)有45萬(wàn)億凈增的消費(fèi)市場(chǎng)。這個(gè)消費(fèi)市場(chǎng)量很大，發(fā)展速度很快。還有一個(gè)很重要的推動(dòng)力，我們所說(shuō)的城鎮(zhèn)化，從投資的角度來(lái)講，算數(shù)字，今后會(huì)有2.8億已經(jīng)在城市做工的農(nóng)民工，再加上1.2新農(nóng)民進(jìn)城，4億城市居民幾乎是歐洲所有的人口。更重要的要看新的消費(fèi)群體，一個(gè)農(nóng)民每年花六百塊錢消費(fèi)，農(nóng)民工九百塊錢，一般的城市居民在一千六百塊錢，這兩個(gè)事加起來(lái)，很多投資機(jī)會(huì)是城市服務(wù)型的，中低端很重要，大數(shù)字重要。服務(wù)業(yè)總體從經(jīng)濟(jì)學(xué)的模式來(lái)講都會(huì)增加，但中國(guó)有中國(guó)特色，中低端重要，國(guó)家政策會(huì)有導(dǎo)向，世界工廠，那么多制造產(chǎn)能，要想真正轉(zhuǎn)出去，給工人尋求再就業(yè)的機(jī)會(huì)，服務(wù)業(yè)是一個(gè)出口。我們認(rèn)為服務(wù)業(yè)不發(fā)展起來(lái)，制造業(yè)是沒法轉(zhuǎn)型的，這兩個(gè)是孿生兄弟。還有服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)，在所有新的服務(wù)，新的形式里，我們最重視的是為農(nóng)村城市化，中低端消費(fèi)為主的服務(wù)業(yè)，醫(yī)療、教育、文娛、送貨都值得重視。

環(huán)境方面，生活在北京，待幾天就會(huì)有呼吸道疾病，正好做決策的人都在那兒，所以這已經(jīng)不是經(jīng)濟(jì)問題，是整個(gè)國(guó)家治理政治問題。今后十年會(huì)有15萬(wàn)億跟環(huán)保相關(guān)的投入。我們投資的上海城投，就是燒垃圾的，用垃圾發(fā)電，這個(gè)事情會(huì)發(fā)展的很快。

政府要開放，轉(zhuǎn)變職能。負(fù)面清單，從事前審批轉(zhuǎn)到事后維持秩序，發(fā)展速度都特別快，比我們預(yù)測(cè)的要快的多，是因?yàn)橹袊?guó)的需求特別大。

總結(jié)一下兩個(gè)方面，中國(guó)現(xiàn)在在用歷史上沒有過(guò)的速度在打造一個(gè)中等收入階層，這個(gè)階層是很大的數(shù)量，兩億到四億中等收入階層，都會(huì)在十幾二十年，突然在中國(guó)這片土地上發(fā)生，除了要造很多產(chǎn)品，要有很多服務(wù)。

第二個(gè)趨勢(shì)，新技術(shù)，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，新能源，比如頁(yè)巖氣，五年前的今天想象不到移動(dòng)互聯(lián)會(huì)讓13億人變先進(jìn)。

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