評(píng)：管理層比誰(shuí)都焦急 根本無(wú)法重啟新股

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人稱，較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)難以完成排隊(duì)企業(yè)審核程序，可見(jiàn)，在2000點(diǎn)附近，管理層比誰(shuí)都焦急，根本無(wú)法重新啟新股發(fā)行。

本周上證指數(shù)微跌6點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板跌89點(diǎn)，跌幅6.3%，中小板跌了469點(diǎn)，跌幅4.3%。我認(rèn)為，這不是行情的結(jié)束，而是市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換中必然出現(xiàn)的劇烈震蕩。

1。優(yōu)先股有助于托住2000點(diǎn)平臺(tái)。

上周末證監(jiān)會(huì)出臺(tái)優(yōu)先股試點(diǎn)辦法，規(guī)定優(yōu)先股不能轉(zhuǎn)換成普通股，消除了市場(chǎng)對(duì)新大小非的擔(dān)憂；上市公司可以回購(gòu)普通股，再發(fā)行優(yōu)先股，使流通股縮容，穩(wěn)定股價(jià)；優(yōu)先股還可成為購(gòu)并的支付手段，有利于國(guó)資改革和收購(gòu)兼并；社會(huì)資金可以購(gòu)買優(yōu)先股，可減輕大盤股再融資壓力。我認(rèn)為，這條消息偏利好，至少可封殺2000點(diǎn)以下空間，托住2000點(diǎn)平臺(tái)，甚至可略有提升。這對(duì)熱點(diǎn)個(gè)股“唱戲”，無(wú)疑是有利的。

2?！皣?guó)六條”釋超級(jí)利好，上海國(guó)資改革井噴。

24日晚，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》，簡(jiǎn)稱“國(guó)六條”。包括：破除企業(yè)兼并重組所面臨的繁瑣的審批障礙，降低兼并重組成本，大力提升行業(yè)集中度，除借殼上市以外對(duì)多數(shù)重組取消審批，地方國(guó)有控股轉(zhuǎn)讓股權(quán)只需地方國(guó)資委批準(zhǔn)，允許用銀行貸款進(jìn)行購(gòu)并重組、提供稅收優(yōu)惠等。

國(guó)務(wù)院關(guān)于國(guó)資改革新政的市場(chǎng)化力度，遠(yuǎn)超人們的預(yù)期，企業(yè)兼并重組將迎來(lái)大松綁。我的解讀是：25項(xiàng)措施中最重要的是三、四、二十二這三條。更可濃縮為一句話：“多數(shù)購(gòu)并重組取消證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、國(guó)資委的審批，只需地方政府批準(zhǔn)即可”。這些大尺度的“寬衣”政策，將大大簡(jiǎn)化并購(gòu)重組程序，降低并購(gòu)重組成本，縮短并購(gòu)重組周期。可以預(yù)期，一個(gè)真正市場(chǎng)化的并購(gòu)重組浪潮將席卷全國(guó)，國(guó)資改革概念將成為今年的長(zhǎng)期熱點(diǎn)，相關(guān)個(gè)股被輪番炒作的機(jī)會(huì)更多了。

雖然各地都相繼出臺(tái)國(guó)資改革條例，但唯有上海國(guó)資委去年12·20出臺(tái)“20條”后，已準(zhǔn)備了3個(gè)多月，現(xiàn)進(jìn)入推出實(shí)質(zhì)性國(guó)資改革方案階段。并且，由于上海的國(guó)內(nèi)和國(guó)際地位，上海政府國(guó)資改革規(guī)劃的宏偉和具體性，上海國(guó)資控股上市公司本身的良好條件、上海所儲(chǔ)備的可注入國(guó)有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的雄厚，以及對(duì)國(guó)內(nèi)外著名的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)的吸引力，因此，上海國(guó)資改革概念股無(wú)疑最受市場(chǎng)追捧。

3?！靶聡?guó)六條”被市場(chǎng)誤讀引發(fā)震蕩。

25日晚，發(fā)布國(guó)務(wù)院部署促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的消息。仔細(xì)解讀和品味，還是有若干利好內(nèi)容：

第一，在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議層面上部署資本市場(chǎng)發(fā)展，有史以來(lái)還是第一次。這至少表明，國(guó)務(wù)院對(duì)中國(guó)股市“13年多漲幅為負(fù)”的現(xiàn)狀不滿意，正設(shè)法扭轉(zhuǎn)和改變。至少李克強(qiáng)總理的這個(gè)姿態(tài)值得贊賞。

第二，對(duì)注冊(cè)制的提法有所變化。這次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議在“積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革”，加了“穩(wěn)妥”二字。表明推進(jìn)注冊(cè)制有一個(gè)過(guò)程，今后要搞的是中國(guó)特色的注冊(cè)制，要考慮中國(guó)的國(guó)情，市情，不會(huì)讓大量劣質(zhì)新股上市。這是肯定了肖鋼在兩會(huì)記者會(huì)上的相關(guān)講話內(nèi)容，有利于消除市場(chǎng)對(duì)大擴(kuò)容的恐懼。

第三，強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)市場(chǎng)化購(gòu)并重組，有利于國(guó)資改革概念股的行情。

第四，首次強(qiáng)調(diào)培育私募市場(chǎng)。此前，私募投資基金進(jìn)入證券市場(chǎng)，或以公司名義或合伙企業(yè)名義開(kāi)立證券賬戶，或通過(guò)信托產(chǎn)品名義開(kāi)立證券賬戶，運(yùn)營(yíng)成本較高?，F(xiàn)在，私募投資基金可以直接以基金產(chǎn)品的名義開(kāi)立證券賬戶，實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光入市，既降低運(yùn)營(yíng)成本。又有利于促進(jìn)私募投資基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展，還可為資本市場(chǎng)引進(jìn)更多的新增資金?！靶聡?guó)六條”給我的感覺(jué)是：國(guó)務(wù)院希望股市上漲！但是，市場(chǎng)卻認(rèn)為，其內(nèi)容空洞，缺乏實(shí)質(zhì)性利好舉措跟進(jìn)，倒有可能是為更大規(guī)模的擴(kuò)容鋪路，因而把利好當(dāng)做利空做，連續(xù)三天殺跌。

但我認(rèn)為，“新國(guó)六條”不可能是兒戲，它終將會(huì)派生出具體的利好政策舉措，對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生正面影響。至少2000點(diǎn)下方空間已被封殺，這個(gè)重要平臺(tái)可以托住。這樣，做個(gè)股行情就沒(méi)有后顧之憂，低指數(shù)對(duì)運(yùn)作個(gè)股的投資者來(lái)說(shuō)十分有利。

4。因轉(zhuǎn)換熱點(diǎn)所引發(fā)的市場(chǎng)劇烈震蕩是正常的。

2013年，市場(chǎng)最成功之處是，撇開(kāi)13.5萬(wàn)億流通市值的上海主板、2.8萬(wàn)億的深市、2.7萬(wàn)億的中小板，緊跟政府發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的政策取向，選擇了眾人都看壞、指數(shù)被腰斬、流通市值只有4000億不到的創(chuàng)業(yè)板，集中優(yōu)勢(shì)兵力打殲滅戰(zhàn)，硬是將指數(shù)從585--1423點(diǎn)，漲幅143.3%，做出了全球最大的牛市行情。

而今，創(chuàng)業(yè)板流通市值已超過(guò)1萬(wàn)億，估值相對(duì)較高，絕大多數(shù)人已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了創(chuàng)業(yè)板的機(jī)會(huì)，并對(duì)48只新股過(guò)度炒作，新股大擴(kuò)容正步步逼近，那就不再是大機(jī)會(huì)，而是蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)。于是，又需要人們進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，開(kāi)辟更有優(yōu)勢(shì)的新的“紅色根據(jù)地”。

根據(jù)國(guó)務(wù)院最新推出的推進(jìn)購(gòu)并重組“國(guó)七條”，以及上海和各地政府推進(jìn)國(guó)資改革的條例和方案，只有5000億流通市值不到的上海和各地國(guó)資改革概念股(扣除鎖定的國(guó)有股市值)，無(wú)疑是值得人們?nèi)ラ_(kāi)辟新的“紅色根據(jù)地”。

如果再?gòu)纳虾?2只國(guó)資股縮容到30多只競(jìng)爭(zhēng)類國(guó)資股，再用優(yōu)選法濃縮到10只，甚至3--5只，那么，就完全可以忽略上證指數(shù)的漲跌，獲取穿越牛熊的大牛股收益，分享巨大的改革紅利。

上海本地股本身的特點(diǎn)就是，一損俱損，一榮俱榮?，F(xiàn)只要有一家國(guó)資上市公司出利好，就會(huì)拉動(dòng)一大片。房地產(chǎn)股金豐投資都能連續(xù)8個(gè)漲停，直逼去年上海自貿(mào)區(qū)概念股行情力度，更遑論其它改革力度更大、脫胎換骨為新興產(chǎn)業(yè)的國(guó)資改革股？

因此，盡管本周創(chuàng)業(yè)板和中小板大跌，但唯有上海國(guó)資改革概念股每天都有逆勢(shì)大漲者。但我還是主張對(duì)上海國(guó)資改革概念股，要用優(yōu)選法穩(wěn)準(zhǔn)狠地選股，挑改革力度大、有望搞混合所有制、將引進(jìn)國(guó)內(nèi)外著名民營(yíng)集團(tuán)入股、轉(zhuǎn)變成新興產(chǎn)業(yè)、并有互聯(lián)網(wǎng)題材的個(gè)股，果斷換掉手中的其它股，對(duì)上海國(guó)資改革概念股堅(jiān)決逢低吸納，相對(duì)集中，重倉(cāng)持有。

創(chuàng)業(yè)板大跌，明顯是獲利資金大逃亡、轉(zhuǎn)戰(zhàn)上海國(guó)資改革概念股所致，是合理的，是投資者鎖定盈利、再創(chuàng)輝煌的好事，本周，創(chuàng)業(yè)板快速退守到1330點(diǎn)，這從而導(dǎo)致了恐慌情緒。不過(guò)，跌到去年收盤指數(shù)1304點(diǎn)附近，也沒(méi)有大的下跌空間，只是需要較長(zhǎng)時(shí)間整理。

由此引發(fā)上證指數(shù)的震蕩也是必然的。這幾天上證指數(shù)的大震蕩還有一個(gè)原因：從創(chuàng)業(yè)板出來(lái)的機(jī)構(gòu)和大戶的資金，不會(huì)直接到已經(jīng)上漲一段的上海國(guó)資改革概念股中“抬轎子”，而是通過(guò)上證權(quán)重股的脈沖式上漲和脈沖式下跌，制造“2000點(diǎn)必破”的恐慌氣氛，然后到所選標(biāo)的股中，頻繁震蕩，打壓建倉(cāng)。

5。連續(xù)六天收盤站穩(wěn)五周均線五大信號(hào)值得重視。

盡管本周連續(xù)大跌3天，多數(shù)人認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)走壞。但是，我認(rèn)為有幾個(gè)重要信號(hào)值得關(guān)注：

一是，上周五滬深股市大漲53點(diǎn)和243點(diǎn)這根放量大陽(yáng)線，是2000點(diǎn)底部的強(qiáng)烈宣示。

二是，連續(xù)六天滬市的日平均成交量超過(guò)1000億，表明大量資金正在涌向滬市。

三是，上證指數(shù)連續(xù)六天(包括本周五)收盤站在五周均線之上，以及2030點(diǎn)重要位置之上，表面反彈仍在進(jìn)行中。

四是，市場(chǎng)已經(jīng)涌現(xiàn)出國(guó)資改革概念股這一新熱點(diǎn)，并日益成為市場(chǎng)的共識(shí)，所以市場(chǎng)的機(jī)會(huì)猶在。

五是，管理層對(duì)連續(xù)兩個(gè)國(guó)務(wù)院重磅文件推出后，股市2000點(diǎn)依然岌岌可危，十分焦急。上交所也發(fā)小盤股了，表明醞釀了幾年的國(guó)際板徹底流產(chǎn)；證監(jiān)會(huì)停止接受新企業(yè)的上市申請(qǐng)，鼓勵(lì)去新三板和海外上市；周末仍未有發(fā)審委恢復(fù)工作的音訊；證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人稱，較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)難以完成排隊(duì)企業(yè)審核程序，排隊(duì)企業(yè)仍需按照規(guī)定預(yù)先披露并更新資料。可見(jiàn)，在2000點(diǎn)附近，管理層比誰(shuí)都焦急，根本無(wú)法重新啟新股發(fā)行。

創(chuàng)業(yè)板和上證指數(shù)要跌就讓它們?nèi)サ桑恍栉逯芫€2041點(diǎn)，以及2030點(diǎn)收盤能守住。萬(wàn)一守不住，那就讓管理層和政府動(dòng)真格去防守。我們只要精心耕耘好自己的“一畝三分自留地”就行！

鑒于目前市場(chǎng)供求關(guān)系嚴(yán)重失衡，市場(chǎng)資金嚴(yán)重匱乏，國(guó)務(wù)院和證監(jiān)會(huì)的各項(xiàng)舉措都收效甚微。根據(jù)實(shí)事求是的精神，建議管理層果斷宣布600多家排隊(duì)新股一律到新三板和海外上市，用兩年時(shí)間對(duì)A股市場(chǎng)集中搞國(guó)資改革和資產(chǎn)重組，提升上市公司質(zhì)量，恢復(fù)投資者信心。我相信，此舉定會(huì)使股指恢復(fù)到2500點(diǎn)以上。對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)的拉動(dòng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)上市幾百家新股，定會(huì)受到億萬(wàn)投資者的歡迎。